摩根士丹利：代币化资产到2030年将达3万亿至10万亿美元

摩根士丹利数字资产战略主管支持了到2030年实现3万亿至10万亿美元代币化资产市场的预期，同时将该行对代币化股票交易支持的预期推迟至2027年初。

摩根士丹利数字资产战略主管艾米·奥尔登堡在TOKEN2049采访中表示，她相信到本十年末，代币化现实世界资产将达到预测区间。

“毫无疑问，我们肯定会处于那个区间内。”

在支持这一估计的同时，这位高管指出，私募股权、结构性票据和投资基金是区块链可以减少文书工作并简化行政任务的领域。她的评论涵盖了公开交易股票以外的金融产品，包括所有权和转让需要更复杂处理的资产。

摩根士丹利在私募资产和基金中看到机会

对于私募股权、定制金融产品和私募基金准入，奥尔登堡看到了用基于区块链的系统取代部分行政流程的机会。她还指出，一旦更多资产以代币化形式出现，代币化持仓有可能被用作抵押品。

据这位高管描述，随着过去一年公告数量不断增加，机构兴趣也在加速增长。她形容金融机构越来越担心错过该领域的机会。

除了这种兴趣之外，摩根士丹利正准备通过其另类交易系统（ATS）支持代币化股票。据奥尔登堡称，2027年第一季度现在比她在3月提到的2026年下半年更为现实。

这位高管解释说，产品供应仍然是一个制约因素，因为客户需要有合适的证券进行交易，银行才能在其平台上提供支持。她表示，客户需求仍然有限，部分原因是这些产品尚未存在。

根据采访，该行团队正在继续构建所需的基础设施。奥尔登堡将计划中的服务描述为摩根士丹利现有股票、衍生品和掉期业务的延伸，客户可能同时以传统和基于区块链的形式持有投资。

机构抵押品使用提供了另一条代币化路径

花旗的独立研究指出了融资和保证金操作中对代币化的需求。正如crypto.news在9月27日报道的那样，该行发现77%的金融机构预计在2026年期间使用某种形式的代币化抵押品。

花旗9月24日与The ValueExchange合作编写的报告考察了代币化现金、货币市场基金、政府债券和其他用于履行融资义务的资产。根据该研究，大型机构每天在约65个托管地点平均管理约740亿美元的抵押品。

花旗估计，约25%的抵押品可能保持无收益或作为额外缓冲被提交，因为现有系统无法总是在需要时转移资产。在单个机构，闲置抵押品可能达到约150亿美元，导致大型公司每年估计损失3.46亿美元的收入。

由于全球约60%的保证金以无收益现金形式持有，花旗认为代币化货币市场基金可能是将投资收入与更快转移相结合的一种方式。该行表示，基于区块链的抵押品可以通过允许资产在支付或保证金义务产生时更接近地转移，从而减少对预融资的依赖。

DTCC 十月的服务将保留现有的证券托管

对于美国证券市场，奥尔登堡指出，DTCC 计划于十月底推出的代币化服务是摩根士丹利正在关注的一项进展。

在 7 月 15 日的公告中，DTCC 表示，超过 30 家公司参与了使用存托信托公司所持资产的代币化表示进行的生产交易。这些交易包括证券借贷、抵押品质押、股权转让和美国国债回购协议。

据 DTCC 称，这些转换在其私有 Besu 网络和公共 Canton 网络上运行。其服务将允许参与机构在传统形式和代币化形式之间转换符合条件的证券，并将这些表示交付到支持的钱包。

对于美国投资者，DTCC 表示，代币化资产将保留其传统等价物所附带的所有权、权益和投资者保护。该组织表示，其服务遵循了 2025 年 12 月 SEC 关于 DTC 托管资产代币化的不采取行动函。

机构参与也通过 DTCC 的咨询小组扩大。9 月 2 日，HashKey 宣布已加入 DTCC 的工作组，成为其首家亚洲数字资产服务提供商，并列出摩根大通、高盛、纳斯达克和纽约证券交易所在参与组织之列。

HashKey 表示，它将为有关发行、结算和托管标准的讨论贡献亚太地区的监管和运营经验。

摩根士丹利正在测试技术并构建托管服务

在该银行内部，区块链研究正在通过最近成立的数字资产实验室进行。9 月 29 日的报道详细介绍了摩根士丹利的数字资产实验室计划，包括涉及代币化存款、数字货币、货币市场基金和去中心化金融金库的测试。

摩根士丹利市场创新和实验室负责人梅根·布鲁尔告诉彭博社，员工可以在不测试银行核心系统的情况下检查区块链应用。她的评论包括对能够全天候执行投资策略的软件的研究。

根据奥尔登堡在 TOKEN2049 的采访，摩根士丹利还在为持有代币化资产和金融产品的客户开发专有钱包基础设施。

在监管方面，货币监理署于 6 月 18 日授予摩根士丹利数字信托初步有条件批准，这是一家拟议中的位于纽约普莱斯的全国性信托银行。

OCC 的决定列出了计划活动，包括数字资产托管、购买、销售、互换和转账以支持客户投资。它还涵盖为关联公司的数字资产借贷业务提供信托质押服务和抵押品管理。

根据批准条件，拟议的信托必须维持至少 5000 万美元的一级资本，其中至少一半以合格流动资产持有。OCC 还要求在其运营的前三年内，设立单独的流动资产储备，覆盖 180 天的运营费用。