简讯
- 比特币周五交易价格为86,757美元，当日上涨3%，本周上涨2%。
- 8月核心PCE为3.0%，预期为3.3%，期货市场目前认为10月FOMC会议维持利率不变的概率为74%，一周前为35.8%。
- 现货比特币ETF第三季度流入63.4亿美元，但2026年净流入仍低于10亿美元。
根据CoinGecko数据，比特币周五交易价格为86,757美元，24小时内上涨3%，本周上涨2%，此前9月打破了该月亏损的名声。它仍比一年前创下的纪录低约31%。
这一走势是在周三的通胀数据之后出现的。8月核心PCE为3.0%，预期为3.3%，随后的重新定价使市场预期转向美联储将在10月28日会议上维持利率不变。根据CME的FedWatch工具，期货市场认为维持利率不变的概率为74%，一周前为35.8%，而Myriad上的交易员——这是一个由Decrypt母公司Dastan拥有的预测市场——将其定价为75%。Nexo分析师Iliya Kalchev告诉Decrypt，这一转变来自就在9月29日还势均力敌的局面。
比特币BTC · 美元
$86,810+2.77%
9月25日9月27日9月29日9月30日10月2日
$86.8k$85.4k$84.0k$82.7k
24小时最高最高$86,794
24小时最低最低$83,457
成交量成交量$1.9B
市场预测赔率由 Myriad
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纽约联储主席约翰·威廉姆斯周二表示，在9月加息后“无需急于行动”，同时在他的基准预测中保留了今年晚些时候再加息一次的可能性。副主席菲利普·杰斐逊周四表示，政策制定者需要更多时间，调整应依据数据和风险平衡。HashKey的Tim Sun表示，高企的美国国债收益率一直在压制比特币，而一旦价格突破区间，空头回补进一步增加了买盘。
截至9月26日当周，初请失业金人数降至19.7万，续请失业金人数降至170万，为2023年3月以来最低，而ADP私营部门就业人数增加9万，轻松超过预期。
周五的官方报告则更为疲软。美国劳工统计局表示，9月非农就业人数增加2.9万，而预期约为9万，失业率微升至4.2%。7月和8月数据合计下修6万，使7月变为减少1万，过去一年的月均增幅目前为4.5万。本文引用的分析师在数据发布前发表了评论；如此疲软的数据强化了按兵不动的理由，同时引发了美联储一直试图回避的问题，即劳动力市场是否正在转向。9月CPI将于10月14日公布。Kalchev表示：“通胀降温而劳动力没有走弱，通常对包括比特币在内的风险资产构成支撑。”
据SoSoValue数据，现货比特币ETF在9月吸金26.5亿美元，自2025年10月以来仅次于8月的35.2亿美元，第三季度合计流入63.4亿美元。净资产规模为1093亿美元。Kalchev统计，过去11个交易日中有10个交易日录得资金流入，总额约为30亿美元。
那个季度基本上挽回了早前的损失。这些基金在第二季度亏损了49.7亿美元，第一季度亏损了4.9亿美元，使得2026年的净流入不足10亿美元。
这些资金流入是在加息25个基点和10年期收益率高于5%的背景下出现的，Sun表示，这表明这些资金"不仅仅是在追逐流动性，而是由资产配置驱动的流入"。他告诉Decrypt，摩根士丹利的ETF上个月吸纳了超过2亿美元，这表明"主要投资银行的财富管理系统正开始将比特币纳入客户资产配置计划"。
分析师们在仓位布局上存在分歧。Kalchev认为，期货未平仓合约较9月22日的峰值下降了约12%，处于其一年区间的底部十分位，因此这轮上涨并未依赖杠杆。Sun则表示，随着价格上涨，未平仓合约有所增加。Kalchev说，期权显示"市场在对冲回撤风险的同时，也为延续涨势进行了布局"，在80,000美元及以下有保护性头寸，在89,000美元至92,000美元有看涨期权。
进入Uptober
从历史来看，十月和十一月一直是比特币表现最好的月份，交易员将这一模式称为Uptober，过去十年中十月平均上涨18%，整个季度平均上涨46%，Algoz的Stephen Wundke表示，他告诉Decrypt，"交易员们目前感觉上行空间大于下行空间。"他补充道："大量资金正观望等待更多积极数据。如果我们看到那些更疲软的数据且没有加息，比特币将迅速上涨，并带动其他优质资产一同走高。"
10年期美国国债收益率处于2002年以来的最高水平，而美联储仍预计今年将再加息一次，因此强劲的非农就业数据或高企的CPI将使12月加息重新成为可能。Wundke认为十月加息的可能性为40%，远高于目前期货市场隐含的26%。
支付平台UPay首席执行官Owen Yang则更为谨慎。他告诉Decrypt，ETF资金流入和SEC在托管方面的工作推动了机构化进程，但"机构在这些价格水平入场可能意味着上行势头减弱"。
"Uptober能否名副其实将取决于宏观经济环境和美联储，"Kalchev说，"而比特币正在积极定价这些结果。"
