作者：白話區塊鏈

一個人，一套打法，兩次退場。

10 月 2 日，以太坊二層網路 Blast 發了一則只有幾句話的公告：營運成本超過收入，決定關停。10 天後，NFT 交易平台 Blur 宣布 11 月 12 日關站。

兩個項目出自同一個人之手——Pacman，真名 Tieshun Roquerre。

Blur 的月交易量最高到過 14.3 億美元。DefiLlama 記下的協議累計收入是 2.26 美元。

不是 2.26 萬，是 2.26 美元。手續費全給了賣家和創作者，協議自留 2.26 美元。

這是一個把「積分加空投」用到極致的人的故事，也是這套打法走到頭的樣本。

01 、用積分打敗 OpenSea 的人

2023 年 2 月，Pacman 在 X 上公開了真實身份。他寫了一句話介紹自己：Dropped out of high school to go through Y Combinator at 17（17 歲從高中輟學，去了 Y Combinator）。

輟學之後他進過麻省理工又退學，拿過彼得·蒂爾 10 萬美元的創業資助，做過去中心化域名交易平台 Namebase，Paradigm 領投 500 萬美元，2021 年底被 Namecheap 全資收購。賣掉 Namebase 後他轉向 NFT 市場，看到 OpenSea 在撮合速度和掛單工具上的短板，2022 年初開始組隊做 Blur。

Blur 的打法很簡單：交易零手續費，真正的鉤子是積分。用戶掛出價，出價離地板價越近、掛得越久，積分越多，最後換成 BLUR 代幣空投。

2023 年 2 月 14 日 BLUR 發幣，第一季空投 3.6 億枚，按上線後約 0.76 美元的價格算約值 2.7 億美元。第二天 Nansen 數據顯示 Blur 日交易量首次超過 OpenSea。Galaxy Research 統計，Blur 份額最高到過 80%，OpenSea 只剩 15.5%。

3 月 Blur 單月交易量衝到約 14.3 億美元。這裡面有多少是刷量，各家算法差得很遠：Dune 分析師 hildobby 算出約 14%，CryptoSlam 算出空投後兩週超過 80%。

為了拉賣家，Blur 還把創作者版稅壓到最低 0.5%。The Block 分析師 Brad Kay 指出，Yuga Labs 季度版稅收入從 870 萬美元跌到 250 萬美元，主因是 Blur 的低版稅和挖礦激勵。三年後 Blur 宣布關站，收藏者 Cryptobscure 在 X 上回覆：「走好不送。你毀了 NFT。」

零手續費買來了交易量，積分買來了流動性，但協議本身從頭到尾沒打算靠交易賺錢。這是第一次退場的伏筆。

02 、還沒上線，先收 5 億美元

2023 年 11 月 20 日，Pacman 推出 Blast。賣點很直接：錢存進來自動生息。ETH 放進 Lido 質押拿約 4% 年化，穩定幣換成 USDB，背靠 MakerDAO 的美債收益約 5%。

積分照搬，還加了邀請碼。新用戶要有邀請碼才能存錢，按官方文檔，邀請人額外獲得被邀請人積分的 16%；二級邀請再拿 8%。

那時二層網路還沒上線，存進去的錢要凍結約三個月。即便如此，DefiLlama 顯示到 11 月 26 日存款就超過 5.1 億美元。

領投方 Paradigm 先坐不住了。研究負責人 Dan Robinson 當天在 X 上發文：不同意在二層準備好之前先上線充值橋，也不同意讓用戶幾個月不能提款，很多營銷手段「廉價化了這個嚴肅團隊的工作」。

Pacman 在 X 上連發數條回應：Blast 的收益來自 Lido 質押和 MakerDAO 美債，有真實經濟基礎；Paradigm 沒有參與 Blast 的分發設計，鎖定和邀請碼機制由團隊獨立決定。

換句話說：錢是真的，打法是我的，你管不著。

爭議沒擋住存款。2024 年 2 月 29 日主網上線，6 月 26 日 BLAST 發幣，第一季空投 170 億枚。按上線價約 0.025 美元算，Decrypt 估算總值約 4.3 億美元，其中 140 億枚發給了用戶。

鎖倉量在發幣前就開始下滑。DefiLlama 數據顯示，6 月 6 日是 22.6 億美元的高點，發幣當天已降到 16.3 億美元。用戶拿到了空投，然後走了。

03 、發了 8.5 億，收回 2.26

Blur 前兩季加上 Blast 第一季，三次空投合計約 8.5 億美元。這些代幣發出去之後，絕大部分被領到即賣。空投發完的那一刻，就是項目衰退的起點。

Blur 協議累計收入 2.26 美元。用戶在平台上三年產生的約 7082 萬美元費用，因為零手續費的設計全部流向了賣家和創作者。Blast 累計鏈上費用約 1385 萬美元，真正算作協議收入的約 783 萬美元。到宣布關停時，整條鏈 24 小時收入只剩 110 美元。

Blast 關停公告原話是：「維繫營運的支出持續超出二層網路所能捕獲的收入。」

Blur 那邊也一樣。月交易量從 14.3 億美元跌到 2026 年 3 月不足 700 萬美元，跌了 99.5%。BLUR 代幣從上線當天 5.02 美元的高點跌到 0.0095 美元，跌了 99.8%。按 DefiLlama 的數據，Blast 鎖倉量從 22.6 億美元跌到關停時的約 1150 萬美元。L2BEAT 用更寬的統計方式算出鏈上仍有約 5000 萬美元資產，差額主要是橋合約中質押在 Lido 裡的 ETH。

麻吉大哥黃立成也是 Blur 大玩家，Decrypt 稱他是 Blend 借貸最大的出借人之一。2024 年 6 月他在 X 上喊話 Pacman 調整挖礦規則，半個月後把約 1840 萬枚 BLUR 全部轉進 Binance，Spot On Chain 估算虧損約 316 萬美元。

大環境也不幫忙。NFT 交易整體萎縮，以太坊二層越開越多。10 月這個月，Abstract、StandX、ZetaChain 相繼宣布關停或遷移，Farcaster 今年第二次換了主人。靠代幣預期吸進來的用戶和資金，預期兌現或落空之後就撐不起成本。

8.5 億美元的空投最終流向了二級市場的賣單，留給項目的是一張付不起的賬單。

04 、兩個截止日期，一個沉默的創始人

10 月 26 日前，Blast 用戶還能在官方頁面正常提款。之後資產不會消失，但只能直接與以太坊上的橋合約交互取回，官方稱會在截止前公布操作說明。

11 月 12 日，blur.io 下線，Blend 停止撮合新借款。有 Blend 借款的人要在這之前還清，否則按違約處理，抵押的 NFT 歸出借人。Blur 稱之後會提供工具幫用戶從 Blend 取回資產。唯一官方賬號是 @blur_io，其他自稱官方的通知都不要信。

BLUR 持有人手裡還有協議費用開關的治理權，但網站關了、交易幾乎停了，這個開關打開也收不到錢。

Blur 宣布關站後，Cointelegraph 曾聯繫 Pacman 置評，報道裡沒有他的回應。他的下一步是什麼，目前沒有公開信息。

Pacman 三年前用積分打敗了 OpenSea，兩年前用利息和邀請碼收了 5 億美元存款。現在他在 10 天裡關掉了自己做過的兩個最大的項目。

積分能買來用戶，買不來收入。下一個試這套打法的人，大概也會在某一天發出同樣的公告：營運成本超過了收入。