300萬美元對沖、期中選舉考驗與散戶崛起：NEXTPredict 預測市場峰會直擊

預測市場在 NEXTPredict 上成為焦點兩天，該活動於 10 月 22 日和 23 日在紐約 Convene Hudson Yards 齊聚業界最大的交易所、交易公司與政策制定者。

距離美國期中選舉不到兩週，選舉主導了對話，但高層們同樣熱衷於談論接下來會發生什麼。

落空的對沖

會議以一筆沒有回報的交易開場。NEXTPredict 在 Kalshi 上支付了 12,000 美元的保費，購買的合約若在活動前一天紐約甘迺迪機場超過半數預定抵達航班被取消，將可獲得約 300 萬美元的回報。

「我們昨天最終輸掉了那筆交易，對吧？」NEXTPredict 共同創辦人 Pierre Lindh 在週四的「對沖無法對沖的風險」座談中表示。「我只能說我非常高興我們輸掉了那筆交易，因為這意味著我們今天都在這裡。」

Lindh 解釋，傳統活動保險涵蓋取消風險，但「大多數這類不可抗力情況不會取消活動。它會嚴重損害活動。」

Susquehanna 業務發展主管 Joe Grubb 表示，該公司承接了這筆交易的另一方，並在約一兩天內於內部對風險進行了建模。「為奇怪的事物定價某種程度上是我們 Susquehanna 的 DNA，」他說。

Kalshi 業務發展總監 Nicolas Hull 表示，小型企業現在正在該交易所進行對沖，首先是紐約一家酒吧為尼克隊季後賽促銷活動進行了對沖。他說，只要合約獲得 CFTC 認證並具有可驗證的數據來源，「我們幾乎可以在我們的交易所上架任何東西。」

查克·陶德與期中選舉

陶德曾任NBC News政治總監，他在活動前曾告訴林德，對於市場還是民調機構能更準確預測期中選舉，他持「開放態度」。到了週五的「誰來預測期中選舉」座談會上，他的口氣聽起來更接近於一個改變立場的人。

「這就是我為什麼看好預測市場對新聞業未來的意義，而且它本身就應該以某種方式成為事實查核工具，」陶德說。「因為涉及金錢，就有更多動機把事情做對。」

他主張預測市場實際上已在選舉之夜取代了出口民調，但他反駁了民調已經失靈的說法。「你仍然可以做一份好的民調。只是成本很高，」他說。

他的座談會同台嘉賓則更為謹慎。「速度不一定等同於準確性，」哥倫比亞大學教授拉吉夫·塞西說，而PredictIt執行長約翰·菲利普斯則提醒聽眾，「這叫群眾的智慧，不是巨鯨的智慧。」

這種謹慎態度在幾天後看來很有道理。在週日巴西總統決選前，Polymarket只給路易斯·伊納西奧·盧拉·達席爾瓦約20%的機率擊敗弗拉維奧·博索納羅，但他最終贏得了第四個任期，Decrypt報導。專家將此歸咎於巴西對預測市場的禁令，這使得賠率在很大程度上由國外的交易者決定。

選舉之外

對Robinhood而言，選舉只是起點。「兩年前我開始做這件事時，重點是選舉，」該券商副總裁兼期貨與預測市場總經理JB Mackenzie告訴CNBC的康泰莎·布魯爾，她是主辦方為該節目預約的幾位在職記者之一。「後來它轉變為政治和體育，現在正進入經濟和金融領域。」

Mackenzie說，體育仍是最大的類別，但關於比特幣、原油和黃金的合約現在是成長最快的。「機率的簡潔性對客戶來說更容易理解，」他說。

Polymarket的貝莉·斯普林格負責美國以外的監管策略，她說全球金融中心的監管機構日益認識到「預測市場不會消失」，並且在投資和避險方面有實際用途。「在Polymarket，我們的立場是這些是衍生品，應該作為衍生品來監管，」她說。

交易新聞

速度是另一個主題。在週四的「零延遲競賽」座談會上，Farokh Sarmad，Decrypt Media 的總裁兼共同創辦人表示，當新聞爆發時，一般交易者通常比專業公司慢一步。「當你打開 Polymarket 或 Kalshi 或 Myriad 或所有其他預測市場時，你通常已經有點太遲了，」他說。

他的答案是消除閱讀與交易之間的落差，而Decrypt 正透過其基於 Solana 的 Information Exchange 來實現這一點。「減少這種延遲的最佳方式，就是能夠在同一個平台上消費資訊並直接交易，」Sarmad 說，並補充道，要讓這一切奏效，「一切都必須上鏈。」

機構資金也佔據重要篇幅，Morgan Stanley 在第二天主持了多場會議。

就 Lindh 而言，他認為該行業的下一個辯論已初見雛形。「我認為下一步將是預測市場與保險之間的比較，」他說。

披露：Myriad 是由 Decrypt 的母公司 Dastan 開發的預測市場。