根據ViaBTC的Jeff Ko的說法，比特幣已放棄了通脹後突破85,500美元的反彈，交易價格約為83,500美元，而分析師已將82,000美元確定為進入10月的關鍵支撐位。
摘要
- Ko表示，比特幣在PCE數據公佈後跳漲超過2%，隨後回吐了全部漲幅。
- Zhang將比特幣10月的區間定在78,000至95,000美元，主要突破水平為87,500美元。
- Zhang表示，機構買盤必須超過長期持有者和礦工的拋售，才能維持漲勢。
- 兩位分析師都將美國就業和通脹報告視為本月比特幣的主要考驗。
ViaBTC首席分析師Jeff Ko和Bitget Wallet研究主管Lacie Zhang告訴crypto.news，比特幣10月的表現將取決於機構需求和美國經濟數據，兩人都將82,000美元視為關鍵的下行水平。
據Ko描述，在最新的個人消費支出通脹數據公佈後，比特幣立即上漲超過2%，短暫突破85,500美元，隨後回吐漲幅。Zhang對10月的預測是交易區間在78,000至95,000美元之間，前提是需求能夠抵禦通脹和利率風險。
比特幣82,000美元支撐位接近清算風險區域
對Ko來說，82,000美元很重要，因為低於該價格的清算集群會變得非常稀疏。Zhang將主要下行清算區置於82,000至82,500美元之間，並警告稱跌破該區域可能加速跌向80,000美元。
早前的CoinGlass數據顯示了類似的槓桿頭寸集中情況。9月29日的一份報告指出，在82,300至82,600美元附近存在密集清算帶，市場上方85,400至85,700美元附近還有另一個集中區。
在Zhang的看漲情景下，比特幣必須守住82,000美元並收復87,500美元，才有可能向95,000美元邁進。她還認為，突破87,500美元會增加空頭擠壓的可能性，而持續跌破80,000美元將使她的季節性看漲設定失效。
儘管10月歷來對比特幣有利，但Zhang警告不要將日曆視為預期上漲的充分理由。
「10月對比特幣來說有強勁的歷史記錄，但僅憑季節性並不能構成投資論點。」
這位研究主管將比特幣10月的歷史中位數回報率定在約11%至14%。在她看來，ETF資金流入、交易所餘額下降和企業購買支撐了看漲理由，而昂貴的油價、高利率和重新出現的通脹壓力仍是主要障礙。
ETF購買支撐需求，但無法保證上漲
在機構活動方面，Zhang提到上週約有24億美元流入美國現貨比特幣ETF，隨後在9月28日急劇放緩至3,110萬美元的日淨流入。她還報告稱，Strategy又購買了1,665枚BTC，使其持倉達到847,666枚BTC。
「機構需求可以提供底部支撐，但無法單獨保證10月上漲。」
對Zhang來說，決定性問題是新的機構購買能否吸收長期持有者的獲利了結和礦工的拋售。她的評估將買賣雙方的平衡置於任何單筆購買的頭條規模之上。
自上周以來的這段時間裡，Ko提到有23億美元流入比特幣基金，6.44億美元流入以太坊基金。儘管比特幣未能守住PCE數據後的漲幅，他仍將ETF資金流描述為建設性的。
根據9月24日一份關於ETF購買和槓桿的報告中Bitfinex的數據，在9月上漲期間，美國現貨比特幣ETF在9月21日收到9.99億美元，9月22日收到7.147億美元。在該報告中，BTCS S.A.策略顧問Wojciech Kaszycki表示，現金購買支撐了漲勢的初始階段，隨後槓桿頭寸開始累積。
Kaszycki認為，持續的ETF認購以及企業或場外購買是維持突破90,000美元所必需的。他還警告稱，去年在90,000至110,000美元之間買入的持有者可能會在比特幣回到其購買價格時賣出。
較冷的PCE讀數降低了10月升息預期
根據Ko的說法，整體PCE月增0.3%，年增3.4%，而核心PCE月增0.2%，年增3.0%。兩項年度讀數均低於他引用的預期，整體通膨為3.7%，核心通膨為3.3%。
儘管讀數較低，Ko將大部分差異歸因於方法論驅動的修正，而非價格壓力的真正緩解。在他的評估中，該數據表面上看起來較冷，但並未確立通膨已放緩到同樣程度。
然而，根據Ko引用的數據，10月升息機率從一週前的70.9%降至38.2%。他將市場隱含的12月升息機率定為86%。
Zhang自己的基本情境仍是在10月28日聯準會會議上升息四分之一個百分點，將目標區間提高至4.00%–4.25%。她將該預測與通膨高於3%以及能源價格重現壓力聯繫起來。
在9月29日對另一次聯準會升息的評估中，HashKey Group高級研究員Tim Sun警告，10月升息可能導致投資者將9月升息視為反覆緊縮的開始。同一份報告記錄了聯準會9月16日升息四分之一個百分點至3.75%–4.00%。
對於直接持有比特幣或透過美國現貨ETF持有比特幣的美國人，Sun指出公債殖利率、資金流動和衍生品槓桿是影響市場的關鍵因素。他表示，較高的長期利率和更緊縮的美元流動性可能對需求造成壓力。
就業和CPI將在槓桿降溫之際考驗利率預期
在經濟數據發布前，Zhang表示衍生品槓桿已緩解，但尚未完全清除。她引用幣安比特幣永續合約資金費率接近0.0068%，而七日平均值約為0.0023%，並將持倉描述為積極但並不極端。
根據Zhang的說法，未平倉合約約為77億美元，一週內下降約16%。她表示，這一減少降低了全市場強制平倉浪潮的風險。
在宏觀方面，Ko引用美國10年期公債殖利率接近5.2%，原油價格高於100美元。兩位分析師都將10月2日的9月就業報告和10月14日的9月CPI列為即將發布的主要數據。
Zhang表示，一份明顯疲軟的就業報告，尤其是失業率上升伴隨薪資成長放緩，將增加聯準會暫停升息的可能性。相反，就業韌性和另一份強勁的通膨讀數將支持升息，她預計這可能透過更高的通膨調整後殖利率和更強勢的美元對加密貨幣造成壓力。
除了比特幣之外，Ko表示以太坊在過去三個月對BTC建立了相對強勢。他希望ETH/BTC比率決定性地突破約0.032以上，才會將這種強勢視為確認。
本月晚些時候，Zhang的日程包括10月29日美國第三季度GDP初值和9月PCE。她預計這些數據將影響12月利率預期，因為它們在10月政策決定之後發布。
