簡述

  • 美國商品期貨交易委員會（CFTC）於週五發布兩項措施：一項擬議規則，將「交換」的定義擴大至包含事件合約；以及一項臨時最終規則，排除體育博彩和賭場遊戲等賭場式賭博。
  • 主席 Michael Selig 表示，事件合約是「完全屬於 CFTC 監管職權範圍內的商品衍生品」，並受其「專屬管轄」，而「賭場式賭博產品並非衍生品」。
  • 這些規則將上個月送交白宮的提案正式化，此時該機構正因州政府訴訟和最高法院之爭而主張其權限。

美國商品期貨交易委員會正加強其對預測市場的主張，於週五發布兩項措施，將正式把事件合約定義為聯邦法律下的「交換」，同時排除傳統賭博。

第一項是開放公眾評論的擬議規則，將明確擴大「交換」的定義以包含事件合約，包括與體育、政治、文化活動和天氣相關的合約。

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CFTC 表示，這些合約是「交易中通常稱為交換（swaps）」的金融工具，並稱此舉解決了有關其地位的任何模糊之處。「這些產品是商品衍生品，完全屬於 CFTC 在《商品交易法》下的監管職權範圍，並屬於該機構的專屬管轄權，」主席 Michael Selig 在一份聲明中表示。

第二項是一項臨時最終規則，於公布後立即生效，劃出了相反的界線，將該機構長期以來的觀點編纂成法，即賭場式賭博產品，包括體育博彩投注和賭場遊戲，被排除在交換的定義之外。

「賭場式賭博產品不是衍生品，」Selig 表示，並將此舉描述為釐清「其監管職權的界限」。這兩項措施都有 30 天的評論期。

這兩項規則共同強化了一場激烈管轄權之爭核心的區分：如果事件合約是交換，它們就屬於 CFTC 的權限範圍，而 Selig 主張該權限是專屬的，從而使 Kalshi 和 Polymarket 等平台不受州賭博監管機構的管轄。多個州已起訴預測市場營運商，指控其非法賭博，而 CFTC 已提出反訴以捍衛其地盤。

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這些申報文件正式確立了該機構上月底送交白宮審查的提案，這是更廣泛推動行動的一部分，該行動中 CFTC 選擇主張自身權限，而非等待國會。

該機構對傳統市場和加密貨幣市場都廣泛採取了親產業的做法。該委員會最近發布了不採取行動救濟，允許加密應用程式提供受監管的衍生品，並分別推進了加密市場規則制定。

預測市場的法律利害關係正在攀升。一場關於事件合約是否構成聯邦監管掉期交易的法律分歧，使NFL和其他機構與Kalshi對立，已引起最高法院的關注，這意味著CFTC現在試圖在監管中解決的問題，最終可能由大法官們來決定。