Perpetuals.com 已宣布計劃透過美國證券交易委員會（SEC）的五年創新豁免機制提供代幣化美國股票，其擬議的發行需遵守 30 天通知期及該框架的條件。
摘要
- Perpetuals 計劃提供基於區塊鏈的美國股票，同時保留股息和投票權。
- 該公司表示其發行取決於通知要求、監管條件和技術實施。
- SEC 規則要求符合條件的股票代幣提供與相關傳統股票相匹配的權利。
- 擬議的發行是在達成代幣化超過 3 億美元實體商品的協議之後進行的。
Perpetuals.com Ltd 在納斯達克以代碼 PDC 交易，該公司在 10 月 14 日的公告中表示，其打算利用美國證券交易委員會對代幣化證券場所的臨時豁免。根據新聞稿，該公告伴隨著一份通知的發布，說明該公司打算依賴該框架。
在新聞稿的前瞻性披露中，該公司將在其場所通知發布後完成適用的 30 天期限列為該計劃的條件。Perpetuals 還列出了遵守豁免、技術實施、監管發展、市場條件和用戶採用等可能影響發行的因素。
Perpetuals 計劃發行具有股東權利的股票代幣
根據擬議的發行，Perpetuals 表示交易者將透過基於區塊鏈的代幣獲得美國股票，其預期特點包括全天候交易、近乎即時結算和部分所有權。該公司表示用戶將保留完整的股息和投票權。
對於符合條件的產品，SEC 要求場所驗證代幣持有者獲得與同等傳統股票所有者相同的權利和特權。該機構的條件還要求當相關股票在其主要交易所停牌時停止交易，這對連續交易如何運作施加了限制。
正如 crypto.news 先前在 9 月 17 日報導的那樣，監管機構的五年交易豁免涵蓋透過許可自動做市商和流動性池交易的代幣化全國市場系統股票。該報導指出，僅提供股票價格合成曝險的產品不符合資格。
在描述計劃擴張時，Perpetuals 表示將在其現有的歐洲代幣化平台基礎上發展。執行長 Patrick Gruhn 將美國計劃與團隊先前的工作聯繫起來：
「Perpetuals 團隊長期以來一直是代幣化的開拓者，這次向美國的擴張使我們能夠進一步利用我們的平台和深厚的專業知識。」
據該公司稱，其創始團隊在 2021 年開發了代幣化股票產品，包括 Binance、FTX 和 Bittrex 在內的平台向交易者提供了這些產品。新聞稿還將與 Coinbase、Airbnb 和 Robinhood 相關的首次公開募股前合約歸功於該團隊。
SEC 條件涵蓋發行人異議和公開披露
在 9 月 17 日的公告中，SEC 表示該豁免授予符合條件的場所臨時、有條件地免受 1934 年證券交易法對交易所定義的約束。監管機構還為某些向交易池提供代幣化股票的公司在交易商定義方面提供了有條件的豁免。
根據該機構的框架，場所必須使用部署在公共、無需許可區塊鏈上的公開、可審計智能合約。然而，SEC 要求對交易池進行許可訪問，同時公開披露場所運營、交易活動和涉及關聯方的交易。
對於由非關聯第三方代幣化的股票，SEC 還要求向相關股票發行人發出書面通知，並在交易開始前提供異議機會。
9 月 23 日關於代幣化股票所有權的報告詳細說明了另一項發行人通知要求：場所必須在發行人收到通知後至少等待 30 個日曆日。根據該命令，在此期間提出異議將阻止場所透過豁免提供受影響的代幣化股票。
在該報告中，OKX US 執行長 Roshan Robert 表示，代幣化應保留投資者對公司的請求權，同時改變股票的交易與結算方式。該報告指出，SEC 要求涵蓋的權利包括股息、投票權以及清算後對剩餘資產的請求權。
交易上限限制了 SEC 的五年框架
根據 SEC 的說法，除了所有權保護之外，該豁免還限制了符合條件的股票代碼與交易量。該機構表示，此項救濟將於發布五年後到期，並邀請公眾就可能變更提出意見。
一份 10 月 2 日關於 Robinhood 股票代幣限制 的報告描述了這些限制可能如何影響交易活躍的平台。Robinhood 加密貨幣高層 Johann Kerbrat 表示，該公司仍在審查該框架，且其現有的股票代幣交易量可能達到部分上限。
根據該報告，第一級產品面臨 75 個代碼以及前一個月標的股票平均每日成交股數 0.25% 的上限。第二級產品面臨 250 個代碼以及標的股票平均每日成交量 2.5% 的上限。
該報告還將 Robinhood 現有的海外產品與符合資格的美國股票代幣區分開來。根據該報導，其 Stock Tokens 是由 Robinhood Assets Jersey Limited 發行的債務證券，由相應股份支持，且美國用戶無法使用。Kerbrat 與執行長 Vlad Tenev 曾表示，該公司計劃增加投票權與實物贖回。
Perpetuals 提及歐洲基礎設施與大宗商品協議
在其公告中，Perpetuals 表示其技術服務於 PM MTF Ltd，即歐洲持牌的 Perpetual Markets 多邊交易設施營運商。該公司稱該營運符合 MiFID II、MiCA、DORA 與 EMIR，並表示其為交易合作夥伴提供白標基礎設施。
另外，該公司提到一項近期涉及超過 3 億美元實物大宗商品的協議，作為其代幣化業務的一部分。在連結的公告中，Perpetuals 報導 與 Datavault AI 簽署了一項針對代幣化大宗商品的交易所協議。
