Spout Finance 已在一輪策略性融資中籌集了 200 萬美元，用於開發一個基於 Solana 的借貸平台，該平台將讓投資者能夠以代幣化的美國股票作為抵押借入 USDC，而無需支付利息。
摘要
- Spout 於週四從包括 Draper Dragon、Anchorage Digital 和 Flow Traders 在內的投資者那裡籌集了 200 萬美元。
- 這個基於 Solana 的協議提出以代幣化股票作為抵押品，提供借款人 0% 利率的 USDC 貸款。
- 借款人可以透過該提案平台獲得價值其質押股票抵押品 50% 的貸款。
- Spout 計劃透過對代幣化股票每週賣出備兌看漲期權來為貸款人產生回報。
- 該平台目前在 Solana Devnet 上運行，並計劃在主網部署前提供私人測試版訪問。
Spout 於 10 月 15 日宣布，該輪融資吸引了 Draper Dragon、Anchorage Digital、Flow Traders、Taisu Ventures、Vessel Capital、Solayer、2Square Capital、Bering Waters Ventures 和 Blockstreet Capital，並獲得 Solana Labs 的策略性支持。該公司計劃利用這筆資金擴充其開發團隊，並為代幣化證券建立借貸基礎設施。
這項擬議的服務允許客戶將美國股票的數位版本作為抵押品，並以固定的 50% 貸款價值比借入 USDC。Spout 打算透過質押股票產生的期權權利金來為貸款人提供回報，從而消除借款人的傳統利息費用。
該平台仍在開發中，其現有測試版在 Solana Devnet 上運行。Spout 尚未宣布公開主網上線日期，但計劃推出私人測試版。
Spout 計劃推出以代幣化股票為支撐的 0% 利率貸款
Spout 的借貸模式允許投資者在不賣出所持股票的情況下獲得現金。根據擬議的安排，客戶存入代幣化股票作為抵押品，並獲得價值這些資產一半的 USDC 貸款。
例如，一位投資者質押價值 10,000 美元的合格代幣化股票，可以借入 5,000 美元的 USDC。在貸款未償還期間，抵押品仍質押給借貸協議。
與傳統的保證金貸款不同，Spout 不計劃向借款人收取年利率。該公司表示，只要借款人繼續滿足平台的借貸要求，他們就可以保持貸款開放而不累積利息。
Spout 的共同創辦人兼執行長 Marc Ryan 表示，該產品是為了回應富裕客戶可獲得的借貸服務與提供給小型投資者的借貸服務之間的差異而開發的。
「以自己的投資組合借款一直以來都是為那些已經擁有私人銀行家的人提供的產品，」Ryan 說。
他認為，投資者應該能夠獲得融資，而無需滿足通常與私人銀行業務相關的最低財富要求。
該公司將其擬議的服務與美國券商保證金貸款進行了比較。在其 10 月的公告中，Spout 指出，Charles Schwab 和 Fidelity 對低於 25,000 美元的保證金餘額收取 12.075% 的年利率。
它將私人銀行證券抵押貸款利率置於 4% 至 6% 之間，儘管這些安排通常要求客戶維持大量帳戶餘額或滿足其他資格條件。
這些數字由 Spout 提供，並不代表對所有借貸成本進行了獨立驗證的比較。該公司的公告並未提供完整的清算條款、抵押品管理費用或其他潛在借款人費用的明細表。
Spout 計劃透過股票選擇權向貸款人付款
Spout 的借貸模式依賴於針對作為抵押品存入的股票所發行的掩護性買權。該公司計劃每週出售這些選擇權，並利用收取的權利金來補償提供 USDC 的貸款人。
掩護性買權賦予另一位市場參與者在指定期間內以預定價格購買資產的權利。作為授予該權利的交換，賣方會收到一筆預付款，稱為選擇權權利金。
Spout 打算發行行使價遠高於質押股票當前市值的選擇權。該策略產生權利金收入，同時若股價上漲超過選擇權行使價，則限制了標的抵押品的潛在收益。
該公司將此安排描述為一種透過抵押品產生的回報來為借貸成本融資的方式。然而，權利金取決於選擇權市場狀況，且 Spout 並未披露保證的貸款人收益率。
前商品期貨交易委員會主席 J. Christopher Giancarlo 是該項目的投資者和監管顧問，他將該系統描述為傳統股票擔保借貸的替代方案。
「Spout 以不同的方式支付其成本：透過出售與質押股票掛鉤的選擇權合約，」Giancarlo 表示，並解釋權利金將補償貸款人，而非由借款人支付利息。
Draper Dragon 合夥人 Samiz Bayan 專注於代幣化股票一旦可用於借貸後的潛在用途。他表示，創建基於區塊鏈的股票僅代表其發展的一部分，借貸產品為這些資產提供了另一種應用。
該擬議系統是代幣化證券用作抵押品的發展中市場的一部分。根據先前對 DeFi 借貸平台上的代幣化股票存款的報導，Uniswap V4 在 9 月持有 5,910 萬美元的代幣化股票存款，而 Kamino Lend 以 4,170 萬美元緊隨其後。
該市場報告將 Solana 的代幣化股票存款列為約 7,910 萬美元，是數據集中包含的區塊鏈中金額最大的。
Solana 投資者支持 Spout 的 200 萬美元融資輪
Spout 的策略性融資吸引了涉及加密貨幣託管、交易、創投和區塊鏈基礎設施的公司。
Draper Dragon 與 Anchorage Digital 和 Flow Traders 一同參與，而 Taisu Ventures、Vessel Capital、Solayer、2Square Capital、Bering Waters Ventures 和 Blockstreet Capital 也加入了該輪融資。
該項目獲得了 Solana Labs 的策略性支持，儘管公告並未說明該支持的價值或結構。
個人投資者包括 Solana 共同創辦人 Anatoly Yakovenko 和 Raj Gokal、前 CFTC 主席 Giancarlo、Injective 共同創辦人 Eric Chen、Superstate 共同創辦人 Dean Swennumson、Perena 創辦人 Anna Yuan 以及投資者 Paul Taylor。
其他幾位天使投資者也參與其中，包括 Shane Qiu、James Parillo、Stefano Glauser、Whales Lee、Steve Schoonebeek 和 Riley Wild。
Spout 任命前 Worldpay 加密貨幣技術顧問 Saiprasad Raut 為產品顧問。曾在法國巴黎銀行和 Natixis 工作的 Neil Amhis 擔任量化策略顧問。
此次融資正值金融公司持續開發傳統證券的區塊鏈版本之際。
10 月早些時候，Securitize 在 Solana 上推出了 12 種美國股票的代幣化版本，包括與 Apple、Nvidia 和 Tesla 掛鉤的股票。
Securitize 表示其產品由標的股票支持，並可透過受監管的基礎設施提供給合格投資者。此次推出為 Solana 引入了更多代幣化證券，儘管 Spout 尚未宣布與這些特定資產的整合。
Spout 在 Solana 主網上線前準備私人測試版
Spout 目前在其借貸應用程式的測試版本上運行於 Solana Devnet，這是一個開發者在公開發布區塊鏈產品之前用來測試的獨立網路。
Spout 表示，這筆 200 萬美元的資金將支持招聘以及開發一套其他金融應用程式可以整合的信用系統。其擬定的客戶包括代幣化資產發行商、加密貨幣交易所，以及尋求股票擔保借貸服務的數位錢包。
該團隊先前描述了與 Stork 的合作夥伴關係，以提供代幣化資產的定價數據。準確的抵押品估值是擬議借貸基礎設施的一部分，尤其是當股價在市場交易時段發生變化時。
Solana 現有的借貸市場包括機構級產品，例如Galaxy 在 Kamino 上的 USDC 和 USDT 金庫，該產品於九月推出，並針對穩定幣借貸採取不同的策略。
Galaxy 表示，其團隊將決定合格的借貸市場、管理風險敞口限額並監控風險。該公司並未對這些金庫提供固定或保證的回報。
對 Spout 而言，下一個已宣布的發展是其私人測試版，隨後是任何後續的主網部署。10 月 15 日的資金發布並未具體說明上線時間表、已承諾的借貸流動性數量，或開始進行即時 USDC 借貸的日期。
