AerCap-Aktie (AER) kaufen: Flugzeugleasing und Dividendensteuer

2026-11-12

Dein Broker braucht nur Zugang zur New York Stock Exchange (NYSE), um AerCap-Aktien zu kaufen: Dort handeln die eigenen Stammaktien des Unternehmens unter dem Kürzel AER, ohne Hinterlegungsschein dazwischen. AerCap besitzt die Jets, Triebwerke und Hubschrauber, die Airlines und Betreiber mieten, und weil das Unternehmen in Irland steuerlich ansässig ist, unterliegen seine Dividenden einer irischen Quellensteuer von 25%, sofern keine Befreiung greift. Im Folgenden: das Leasinggeschäft, der Kauf und die Risiken aus dem 20-F, von Russland bis zu Boeings Lieferverzug.

AerCap-Aktie (AER) kaufen: Flugzeugleasing und Dividendensteuer: die wichtigsten Punkte auf einen Blick

Was macht AerCap?

AerCap kauft Luftfahrtvermögen und vermietet es. Im Jahresbericht 20-F bezeichnet sich das Unternehmen als Branchenführer in allen Bereichen des Luftfahrtleasings; Ende 2025 umfasste sein Portfolio 3.500 Flugzeuge, Triebwerke und Hubschrauber im Eigentum, in Bestellung oder in Verwaltung.

Gegründet wurde die Gesellschaft am 10. Juli 2006 in den Niederlanden als naamloze vennootschap (N.V.), die niederländische Form der Aktiengesellschaft. Geführt wird sie aus Dublin, und seit dem 1. Februar 2016 ist sie in Irland steuerlich ansässig. AerCap wuchs durch Übernahmen: Genesis Lease 2010, International Lease Finance Corporation (ILFC) 2014 und GE Capital Aviation Services (GECAS) 2021. Laut Bericht waren die beiden letzten die größten Transaktionen in der Geschichte des Luftfahrtleasings.

Unter einem Dach laufen vier Geschäfte. Flugzeuge: Ende 2025 besaß AerCap 1.501 Flugzeuge, verwaltete 148 weitere und hatte 283 neue bestellt. Die eigenen Passagierjets waren, nach Buchwert gewichtet, im Schnitt 7,3 Jahre alt, und die eigenen Flugzeuge waren zu 99% der Zeit vermietet. AerCap Cargo kommt auf rund 120 Frachter; größte Frachtkunden sind Kalitta Air und Amazon.

Triebwerke: Laut Bericht ist AerCap der weltgrößte Vermieter von Ersatztriebwerken, mit mehr als 1.200 Stück im Eigentum, in Verwaltung und in Bestellung, darunter die von Shannon Engine Support, einem Gemeinschaftsunternehmen mit Safran. Die meisten sind Triebwerke neuer Technologie von GE und CFM International.

Hubschrauber: Die Milestone Aviation Group besaß oder bestellte 335 Hubschrauber, die für Offshore-Öl und -Gas, Offshore-Wind, Such- und Rettungseinsätze sowie medizinische Flüge im Einsatz sind.

Teile: AerCap Materials, 1971 als Memphis Group gegründet, vertreibt Komponenten für Zellen und Triebwerke und zerlegt ausgemusterte Flugzeuge.

Die meisten Vermögenswerte gehen ins Operating Leasing. Die Airline fliegt und wartet die Maschine und gibt sie am Ende zurück; was sie dann noch wert ist, ist Chance und Risiko von AerCap – der Bericht sagt ausdrücklich, dass Nutzen und Risiken des Restwerts beim Unternehmen liegen. Die ursprünglichen Laufzeiten reichen bis etwa 16 Jahre, bei rund 300 Kunden. Wettbewerber nennt der Bericht nicht namentlich, nur andere große Flugzeugleasinggesellschaften. Zwei ihrer Lieferanten behandeln unser Ratgeber zur Boeing-Aktie und unser Ratgeber zur GE-Aerospace-Aktie.

Wie AerCap Geld verdient

AerCap berichtet ein einziges Segment, kommerzielles Fluggerät, daher zeigt die Gewinn- und Verlustrechnung selbst die Aufteilung. Die Posten 2025:

Erlösposten 2025	Anteil an Umsatz und sonstigen Erträgen	Was dahintersteckt
Grundmieten	78%	Miete für vermietete Flugzeuge, Triebwerke und Hubschrauber
Nettogewinn aus Verkäufen	10%	Gewinn aus verkauften Vermögenswerten, darunter eigene Flugzeuge mit im Schnitt 15 Jahren
Wartungsmieten und sonstige Zahlungen	8%	Nutzungsabhängige Wartungszahlungen und Ausgleich am Mietende
Sonstige Erträge	4%	Alles Übrige

Die Anteile sind aus der Gewinn- und Verlustrechnung 2025 berechnet; Mieten und Wartungszahlungen zusammen, die Leasingerlöse, kamen auf 87%.

Umsatz und sonstige Erträge stiegen 2025 um 6,5%. Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn sprang um rund 79%, vor allem dank Rückflüssen für in Russland verlorene Flugzeuge und Triebwerke: ein Urteil des Londoner Commercial Court vom 11. Juni 2025 gegen die Versicherer von AerCap sowie Barvergleiche.

Zwei weitere Posten wiegen fast so schwer wie die Miete. Der Zinsaufwand entsprach 2025 etwa 23% des Umsatzes, weil Schulden den Großteil der Flotte finanzieren. Und AerCap wählt den Zeitpunkt für den Verkauf älterer Jets: Im dritten Quartal 2026 erzielten die Verkäufe eine ungehebelte Verkaufsgewinnmarge von 45%. Vorstandschef Aengus Kelly sagte im Oktober 2026, das Geschäft bestehe nicht einfach darin, Flugzeuge zu kaufen, zu vermieten und zu verkaufen, sondern darin, Luftfahrtvermögen über den gesamten Lebenszyklus aktiv zu steuern.

Die Mieter sind breit gestreut. Mieter mit Sitz in den USA brachten 2025 15,3% der Leasingerlöse, solche aus Festlandchina, Hongkong und Macau 13,8%; kein anderes Land und kein einzelner Mieter erreichte 10%.

Die AER-Aktie im Überblick

Merkmal	AER
Börse	New York Stock Exchange
Kürzel	AER
Wertpapier	Stammaktien, eine Stimme je Aktie; die einzige Gattung auf dem 20-F-Deckblatt
Hinterlegungsschein	Keiner: Die Stammaktien werden direkt gehandelt
Branche	Luftfahrtleasing: Flugzeuge, Triebwerke, Hubschrauber, Fracht und Teile
Gegründet	Niederlande, 10. Juli 2006 (N.V.)
Hauptsitz	Dublin, Irland; seit 2016 in Irland steuerlich ansässig
Berichterstattung	Form 20-F nach US-GAAP; Quartalszahlen per Form 6-K
Geschäftsjahr	Kalenderjahr, bis 31. Dezember
Dividende	Vierteljährlich in bar, Politik seit Mai 2024
Kreditratings	BBB+ von allen drei großen Agenturen
SEC-Kennung	CIK 1378789

Den heutigen Kurs zeigt keine dieser Zeilen. Kurs und Börsenwert in Bewegung findest du auf der AerCap-Aktienseite auf Bitbase.

So kaufst du AerCap-Aktien

AerCap ist ein ausländisches Unternehmen, doch in New York wird die Stammaktie selbst gehandelt, in US-Dollar notiert. Der Kauf hat sechs Schritte:

1. Such dir einen Broker mit NYSE-Zugang. Prüfe, welche beaufsichtigte Gesellschaft deine Aktien verwahrt.

2. Eröffne das Depot und gib deine steuerliche Ansässigkeit an. Bei AER entscheidet sie, welche Dividendensteuer anfällt (siehe unten).

3. Zahle Geld ein. Liegt es nicht in Dollar vor, tauscht der Broker; der Spread beim Umtausch ist neben der Provision ein Kostenfaktor.

4. Suche AER. Der Treffer sollte AerCap Holdings N.V., NYSE lauten.

5. Lege die Order fest. Eine Market-Order wird zum nächsten verfügbaren Kurs ausgeführt; eine Limit-Order setzt dein Maximum und bleibt womöglich offen – nützlich an Tagen mit Quartalszahlen.

6. Bewahre die Unterlagen auf. Abrechnungen und Auszüge belegen Einstandspreis, Dividenden und einbehaltene Steuer.

Der Schritt mit der Dividendensteuer. Da AerCap in Irland steuerlich ansässig ist, behält das Unternehmen auf Dividenden irische Quellensteuer von 25% ein, sofern keine Befreiung greift. US-Ansässige, die über die Depository Trust Company (DTC) halten und bei ihrem Broker eine US-Adresse hinterlegt haben, sind in einem vereinfachten Verfahren befreit, das die irische Steuerbehörde bis zum 25. Juli 2029 bestätigt hat. Ansässige anderer Länder mit irischem Steuerabkommen, darunter EU-Staaten, können die Befreiung meist beantragen, indem sie ihrem Broker vor dem Stichtag eine irische Erklärung einreichen. Für Niederländer gilt zusätzlich eine niederländische Quellensteuer von 15%, und AerCap kündigt an, Aktionäre ohne erledigte Formalitäten als in den Niederlanden ansässig zu behandeln. Im eigenen Land kann ebenfalls Steuer anfallen.

Was die AER-Aktie bewegt

Knappe Flugzeuge. Der 20-F zitiert die IATA: Der weltweite Passagierverkehr wuchs 2025 um 5,3% und soll 2026 um 4,9% zulegen, während knappe Flugzeuge und Personalmangel das Angebot bremsen. Im Oktober 2026 merkte Kelly an, dass höhere Treibstoffpreise die Gewinne der Airlines drücken.

Auslieferungen von Boeing und Airbus. AerCap ist auf eine kleine Zahl von Herstellern angewiesen. Das Flugverbot für die 737 MAX 2019 und 2020 und der Auslieferungsstopp der 787 2020 und 2021 verzögerten ihre Bestellungen. 2025 vereinbarte sie, 52 Jets der Airbus-A320neo-Familie aus dem früheren Auftragsbestand von Spirit Airlines zu übernehmen, mit Optionen auf 45 weitere.

Finanzierungskosten. Nur 1% der Grundmieten 2025 stammte aus Verträgen mit variablem Zins. Die durchschnittlichen Fremdkapitalkosten von AerCap lagen im dritten Quartal 2026 bei 4,2% nach 4,0% ein Jahr zuvor.

Aktienrückkäufe. AerCap kaufte 2025 22,1 Millionen eigene Aktien zurück. Bis zum dritten Quartal entsprachen die Rückkäufe 2026 etwa 10% der Ende 2025 ausstehenden Aktien, und die Aktienzahl sank im Jahr bis zum 30. September 2026 um rund 11%.

Russland-Ansprüche. Die Rückflüsse 2025 hoben den Gewinn eines Jahres; die bereinigten Kennzahlen in AerCaps Ergebnismitteilungen lassen sie außen vor.

Was bei einem Flugzeugvermieter schiefgehen kann

Kapitalbedarf. Der Bericht warnt, dass das Geschäft erhebliches Kapital und Cashflow braucht, um sich zu finanzieren und Schulden zu bedienen. Ende 2025 waren 283 Flugzeuge, 35 Triebwerke und 12 Hubschrauber bestellt.

Bonität der Airlines. Laut Unternehmen hängt seine Finanzlage zum Teil von der finanziellen Stärke der Mieter ab; Airline-Insolvenzen können Mietzahlungen verzögern und die Marktwerte von Fluggerät drücken.

Geografie. AerCap trägt gebündelte politische und wirtschaftliche Risiken dort, wo sich Mieter konzentrieren, vor allem in den USA und China, und Zolländerungen könnten erhebliche Folgen haben. Russland zeigte den Preis: Das Unternehmen konnte nur einen kleinen Teil der Vermögenswerte zurückholen und schrieb das übrige in Russland verbliebene Fluggerät 2022 ab.

Wert älterer Flugzeuge. Neue Typen wie A320neo und 737 MAX können Restwert und Mietraten älterer Muster senken, und ein Verkauf unter Buchwert erzwingt eine Wertminderung oder einen Verlust.

Struktur und Steuern. Als niederländische Gesellschaft weist AerCap darauf hin, dass es in den USA schwierig sein kann, Urteile gegen sie zu erwirken oder zu vollstrecken. Die Dividende ist nicht garantiert: Laut Bericht kann das Unternehmen die Zahlungen womöglich nicht fortsetzen oder einstellen. Und eine Einzelaktie bindet dein Geld an ein einziges Unternehmen.

AER selbst recherchieren

Als ausländischer privater Emittent reicht AerCap keine 10-K- oder 10-Q-Berichte ein. In SEC EDGAR findest du das Unternehmen unter CIK 1378789: Der 20-F erscheint jeden Februar (der für 2025 am 12. Februar 2026), Quartalszahlen kommen per 6-K, zuletzt am 28. Oktober 2026.

Im 20-F stehen unter Item 3.D die Risikofaktoren, unter Item 4 Flotte, Triebwerke, Hubschrauber und Frachtgeschäft, unter Item 5 Ergebnisse, Rückkäufe und Russland-Rückflüsse, unter Item 7 die Großaktionäre und unter Item 10 die irische und niederländische Dividendensteuer. Die Anmerkung zur Geografie zeigt, wo die Mieter sitzen. Kurse anderer Unternehmen findest du auf allen US-Aktienseiten auf Bitbase.

Häufige Fragen zur AerCap-Aktie

Kann ich AerCap-Aktien mit Krypto kaufen?

Nicht direkt. AER kaufst du über einen Broker in US-Dollar, also musst du Krypto zuerst in Geld tauschen – im eigenen Land womöglich ein steuerpflichtiger Vorgang – und das Geld dann zum Broker überweisen. Die Aktie bringt Stimm- und Dividendenrechte mit; das ist einer der Unterschiede zwischen Aktien und Krypto-Assets.

Ist AER ein ADR?

Nein. Das 20-F-Deckblatt führt eine einzige Gattung, die Stammaktien von AerCap, und genau diese wechseln an der NYSE unter AER den Besitzer.

Ist AerCap ein niederländisches oder ein irisches Unternehmen?

Beides, in unterschiedlichem Sinn. Es ist in den Niederlanden als N.V. eingetragen, wird aber aus Dublin geführt und ist seit dem 1. Februar 2016 in Irland steuerlich ansässig, weshalb für seine Dividenden die irische Quellensteuer gilt.

Zahlt AerCap eine Dividende?

Ja. Nach der im Mai 2024 beschlossenen Politik erklärt der Vorstand vierteljährlich eine Bardividende, zuletzt im Oktober 2026. Ohne Befreiung werden 25% irische Quellensteuer einbehalten, und der 20-F warnt, dass die Zahlungen enden könnten.

Wer sind die größten Aktionäre von AerCap?

Laut 20-F hielt Ende 2025 Eagle Capital Management 8,1% und BlackRock 6,6%, gestützt auf deren öffentliche Meldungen.

Fazit

Wer AerCap kauft, setzt auf die Knappheit moderner Flugzeuge und auf einen Vermieter, der nicht nur mit Mieten, sondern auch mit dem Verkauf älterer Jets verdient und seine Flotte überwiegend mit Schulden finanziert. Der Gewinn 2025 ist durch die Russland-Rückflüsse geschönt, also vergleiche Mieten, Zinskosten und Verkaufsgewinne über mehrere Jahre. Lies den aktuellen 20-F und 6-K, kläre, wie die irische Quellensteuer deine Dividenden behandelt, und entscheide, welches Gewicht ein einzelner Flugzeugvermieter in deinem Depot haben soll.

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