Bitwise hat das erste US-Spot-Exchange-Traded-Produkt aufgelegt, das direkte Exposure zu NEAR bietet, und eröffnet damit einen weiteren Weg für die Investorennachfrage, nachdem der Token vor dem Debüt des Fonds in Richtung 5 $ gestiegen war.
Zusammenfassung
- Bitwise's NRR hat den Handel an der NYSE Arca aufgenommen und bietet US-Investoren direkte Exposure zu NEAR über einen Spot-ETF.
- Neue NRR-Anteilsschöpfungen könnten in Käufe des zugrunde liegenden NEAR umgewandelt werden, wenn der Fonds anhaltende Investorenzuflüsse anzieht.
- Bitwise plant, die NEAR-Bestände des Fonds zu staken, wobei Staking-Belohnungen in den NAV von NRR fließen, während einige Token für das Staking gebunden bleiben.
- NEAR wurde nach einer Rally vor dem ETF-Start bei etwa 4,93 $ gehandelt, sodass tatsächliche NRR-Zuflüsse ein wichtiges Maß für die Nachfrage nach dem Start bleiben.
Laut Bitwise Asset Management begann der Bitwise NEAR ETF am 29. September unter dem Ticker NRR an der NYSE Arca zu handeln, mit einer Verwaltungsgebühr von 0,75 % und Plänen, die NEAR-Bestände des Fonds zu staken.
NRR hält NEAR direkt, anstatt Derivate zu verwenden, was bedeutet, dass die Nachfrage nach neuen Fondsanteilen letztlich dazu führen kann, dass das Produkt die zugrunde liegenden Token erwerben muss. Die Struktur gibt Anlegern Zugang über traditionelle Brokerkonten, ohne dass sie NEAR an einer Krypto-Börse kaufen oder ihre eigenen Wallets verwalten müssen.
Staking fügt dem Fonds eine weitere Komponente hinzu. Bitwise erklärte, dass es beabsichtigt, NEAR über seinen institutionellen Staking-Betrieb zu staken, wobei den Aktionären Belohnungen über den Nettoinventarwert des Fonds zufließen.
Bitwise nannte eine annualisierte NEAR-Staking-Belohnungsrate von etwa 5 % zum 25. September, obwohl sich die Rate ändern kann und keine garantierte Rendite für NRR-Aktionäre darstellt.
NRR könnte neue Spot-Nachfrage nach NEAR bringen
Der ETF schafft eine direkte Verbindung zwischen der Nachfrage nach NRR-Anteilen und dem zugrunde liegenden NEAR-Markt durch den Schöpfungsprozess des Fonds.
Schöpfungs- und Rücknahmeeinheiten enthalten 10.000 Anteile, laut den Einreichungen von Bitwise. Neue Schöpfungen können daher dazu führen, dass NEAR für den Fonds erworben wird, wodurch NRR-Zuflüsse zu einer der Kennzahlen werden, die nach Handelsbeginn zu beobachten sind.
Die Größe dieses Effekts wird davon abhängen, wie viel Kapital NRR anzieht. Eine ETF-Notierung allein garantiert keine anhaltenden Käufe, und NEAR war bereits vor der ersten Handelssitzung erheblich gestiegen.
NEAR wurde zum Zeitpunkt des Schreibens bei etwa 4,93 $ gehandelt, was dem Token eine Marktkapitalisierung von etwa 6,5 Milliarden $ verleiht.
Ein Teil des ETF-Katalysators scheint während des Anstiegs vor dem Start eingepreist worden zu sein. NEAR wurde am 16. September bei etwa 2,62 $ gehandelt, bevor es in Richtung 5 $ stieg, als das Bitwise-Produkt seine letzten Notierungshürden überwand.
Wie crypto.news zuvor berichtete, hatte NEAR bis zum 25. September in sieben Tagen etwa 43 % zugelegt, nachdem die NYSE Arca den Notierungsantrag von NRR genehmigt hatte. Der Token lag zu diesem Zeitpunkt etwa 176 % im Jahresverlauf im Plus.
Investorenzuflüsse in NRR könnten nun ein klareres Maß dafür liefern, ob die Nachfrage nach dem Start anhält.
Staking könnte einige ETF-Bestände vom liquiden Angebot fernhalten
NRR unterscheidet sich von einem Spot-Produkt, das seine zugrunde liegenden Token einfach in Verwahrung hält, weil Bitwise beabsichtigt, einen erheblichen Teil seiner NEAR zu staken.
Token, die für das Staking gebunden sind, werden verwendet, um am Proof-of-Stake-System des Netzwerks teilzunehmen, anstatt für den gewöhnlichen Markthandel sofort verfügbar zu bleiben. Wenn NRR Kapital anzieht und seine NEAR-Bestände wachsen, könnte die Menge, die über das Produkt gehalten und für das Staking gebunden wird, mitwachsen.
Bitwise erklärte, dass Staking-Belohnungen den Aktionären über den NAV von NRR zufließen werden. Der Fonds trägt weiterhin Staking-Risiken, einschließlich möglicher Slashing-Vorfälle, operativer Probleme und Liquiditätsbeschränkungen bei der Abwicklung von Rücknahmen.
NEAR hat bereits einen relativ großen Anteil seines Angebots für das Staking gebunden. Die Staking-Forschung von Bitwise für das dritte Quartal bezifferte die Staking-Quote des Netzwerks im Juli auf etwa 45 %.
Institutionelles Interesse an der Struktur war bereits aufgetreten, bevor NRR den Markt erreichte. Eine Aktualisierung der Einreichung im Juli, die das Staking zum vorgeschlagenen ETF von Bitwise hinzufügte, fiel mit einer NEAR-Rally von fast 12 % zusammen, als der Token einen mehrwöchigen Abwärtstrend durchbrach.
NEAR ETF kommt nach einer starken September-Rallye
Der ETF-Start erfolgt, nachdem mehrere Entwicklungen im Handels- und Blockchain-Ökosystem von NEAR zu einer stärkeren Aktivität rund um den Token beigetragen haben.
Der NEAR-Spot-Handel ging am 23. September auf Hyperliquid live über einen NEAR/USDC-Markt. Das offene Interesse an NEAR-Perpetuals auf der Plattform lag zu diesem Zeitpunkt bei etwa 344 Millionen US-Dollar, während positive Finanzierungsraten zeigten, dass Long-Trader Shorts bezahlten.
Onchain-Aktivität rund um NEAR Intents war ein weiterer Teil des jüngsten Wachstums des Netzwerks. Der vertrauliche Total Value Locked des Protokolls überschritt Anfang dieses Monats 70 Millionen US-Dollar und löste den ersten Snapshot im Rahmen seines Incentive-Programms aus. Confidential Intents unterstützt private Ausführung über mehr als 30 verbundene Blockchains.
NEAR hat Intents als Infrastruktur positioniert, die es Nutzern und autonomen Software-Agenten ermöglichen kann, Transaktionen über verschiedene Blockchains hinweg auszuführen, ohne jede Route manuell zu bearbeiten.
Bitwise hat diese Infrastruktur direkt mit seinem Investment Case für NRR verknüpft. Chief Investment Officer Matt Hougan sagte, NEAR Intents zeige bereits, wie Settlement-Infrastruktur für KI-Agenten funktionieren könnte, während Software beginnt, Aktivitäten wie Zahlungen und Swaps zu übernehmen.
NEAR Intents hat laut Zahlen, die Bitwise zum ETF-Start veröffentlichte, ein Volumen von mehr als 32 Milliarden US-Dollar abgewickelt, gegenüber weniger als 1 Milliarde US-Dollar ein Jahr zuvor.
Das Netzwerk hat den Token-Nutzen rund um dieselbe Strategie aufgebaut. Im Juli führte NEAR staking-basierte KI-Zahlungen ein, die es Nutzern ermöglichen, NEAR zu sperren und monatliche Compute-Guthaben für KI-Dienste zu erhalten. Das System unterstützte zum Start 43 KI-Modelle, darunter Modelle von OpenAI, Anthropic und Google.
„KI verändert grundlegend, wie wir auf Informationen zugreifen und wie wirtschaftliche Aktivität stattfindet“, sagte Bitwise-CEO Hunter Horsley.
Horsley sagte, Bitwise erwarte, dass KI-Agenten zunehmend im Namen von Nutzern handeln, sich mit anderen Agenten koordinieren und direkt an wirtschaftlicher Aktivität teilnehmen, wobei NEAR Infrastruktur rund um dieses Modell aufbaue.
NRR reiht sich in die bestehende Produktpalette von Bitwise mit Einzelasset-Krypto-Produkten ein, darunter seine Bitcoin-, Ethereum-, Solana-, XRP- und Hyperliquid-Fonds. Bitwise verwaltet nach eigenen Angaben rund 9 Milliarden US-Dollar an Kundenvermögen zum 30. Juni und erklärte, das NEAR-Produkt erweitere ein Franchise, das bereits einen Staking-ETP in Europa umfasse.
