Kalshis 15-Minuten-Goldmärkte haben vergleichbare Ether-Kontrakte nur wenige Wochen nach ihrem Start überholt und im September 542 Millionen Kontrakte verzeichnet, gegenüber 318 Millionen bei ETH-gebundenen Märkten.
Zusammenfassung
- Gold-15-Minuten-Märkte auf Kalshi verzeichneten im September 542 Millionen Kontrakte und übertrafen damit Ethers 318 Millionen.
- Die geschätzten September-Gebühren beliefen sich auf 5 Millionen US-Dollar für Gold, verglichen mit 2,6 Millionen US-Dollar für Ether-Kontrakte.
- Bitcoin blieb Kalshis führender 15-Minuten-Markt und generierte im September insgesamt geschätzte 60,4 Millionen US-Dollar an Gebühren.
- 15-Minuten-Märkte generierten 20,4 Millionen US-Dollar an Sieben-Tage-Gebühren bis zum 5. Oktober, wie InGame-Daten am Dienstag zeigten.
- Kalshi gab an, dass Rohstoffe innerhalb von sieben Monaten ein Volumen von 400 Millionen US-Dollar erreichten und damit die frühe Wachstumsrate von Krypto übertrafen.
Predict Charts schätzte, dass Gold in diesem Monat etwa 5 Millionen US-Dollar an Handelsgebühren generierte, fast doppelt so viel wie die 2,6 Millionen US-Dollar, die 15-Minuten-Ether-Märkten zugeschrieben wurden. Bitcoin blieb weit voraus, wobei seine vergleichbaren Märkte geschätzte 60,4 Millionen US-Dollar an Gebühren erwirtschafteten. Die Zahlen sind Schätzungen, die aus Kalshi-Handelsaufzeichnungen abgeleitet wurden, und sollten nicht als vom Unternehmen gemeldete Einnahmen betrachtet werden.
Der schnelle Anstieg erfolgte, nachdem Kalshi im August seine 15-Minuten-Goldserie eingeführt hatte. Einzelne Kontrakte fragen Händler, ob Gold über oder unter einem Referenzniveau liegt, wenn jedes 15-Minuten-Fenster schließt.
Kalshi-Goldmärkte überholten Ether innerhalb von Wochen
Goldes September-Gesamtzahl war etwa 70 % höher als Ethers 318 Millionen Kontrakte, obwohl das Rohstoffprodukt erst kürzlich mit dem Handel begonnen hatte.
Kalshis Marktseiten zeigen, dass die Kontrakte bis zum 7. August aktiv waren. Jeder Markt öffnet für ein kurzes Fenster und wird gemäß einem vorher festgelegten Referenzpreis abgerechnet. Für Gold verwendet Kalshi Pyth-Preisdaten, um das Ergebnis zu bestimmen.
Pyth war bereits früher in diesem Jahr als Preisquelle für Kalshis Rohstoffprodukte ausgewählt worden. Die Vereinbarung umfasst Märkte, die mit Vermögenswerten wie Gold, Silber, Öl und landwirtschaftlichen Rohstoffen verbunden sind.
Ether hatte einen längeren Vorsprung. Kalshis kurzfristige Krypto-Kontrakte begannen Ende 2025 zu expandieren, wobei die ETH-Aktivität bis 2026 stark anstieg. In crypto.news-Berichterstattung über 5- bis 15-minütige Krypto-Vorhersagemärkte waren kurzfristige Bitcoin- und Ether-Kontrakte bis März bereits ein großer Teil des Krypto-Handels auf Vorhersageplattformen geworden.
Gold liegt gemessen an den geschätzten Gebühren immer noch weit hinter Bitcoin zurück. Predict Charts setzte Bitcoins September-Zahl auf 60,4 Millionen US-Dollar, mehr als das 12-fache des Betrags, der Gold zugeschrieben wird.
Kurzfristige Trades bringen Kalshi mehr Gebühren
Die Goldzahlen sind Teil eines viel größeren Anstiegs des Handels mit Märkten, die alle 15 Minuten abgerechnet werden.
InGame berichtete, dass 15-minütige Krypto-, Rohstoff- und Finanzmärkte in den sieben Tagen bis zum 5. Oktober 20,4 Millionen US-Dollar an Gebühren generierten. Kalshi sammelte im gleichen Zeitraum geschätzte 25,1 Millionen US-Dollar von allen Nicht-Sport-Märkten, was kurzfristige Produkte auf etwa 80 % dieser Summe bringt.
Ihr Anteil an der Handelsaktivität war geringer. InGame berechnete, dass 15-Minuten-Märkte 13 % von Kalshis Gesamtvolumen während des Sieben-Tage-Zeitraums ausmachten, aber 20 % der Gebühren generierten.
Kalshis Gebührenstruktur hilft, den Unterschied zu erklären. Das Unternehmen gibt an, dass Transaktionsgebühren von den erwarteten Erträgen eines Kontrakts abhängen, während Predict Charts sagt, dass Kalshis effektive Gebührenrate bei Kontrakten, die nahe 50 Cent gehandelt werden, ihren Höhepunkt erreicht und sinkt, wenn sich die Preise einem der Extreme nähern.
Kurzfristige Preismärkte werden häufig zu etwa gleichen Chancen gehandelt, weil Händler entscheiden, ob ein Vermögenswert über einen sehr kurzen Zeitraum steigen oder fallen wird. InGame führte einen Teil des höheren Gebührenbeitrags auf dieses Preismuster zurück.
Gemessen über die sieben Tage bis zum 5. Oktober sammelte Kalshi an vier Tagen geschätzte Tagesgebühren von 3 Millionen US-Dollar oder mehr aus 15-minütigen Krypto-, Rohstoff- und Finanzprodukten. Die Zahl erreichte an einem Freitag 3,3 Millionen US-Dollar, so InGame.
Rohstoffe wachsen schnell auf Kalshi
Der Anstieg von Gold folgt auf eine Expansion des Rohstoffgeschäfts von Kalshi im Jahr 2026.
Kalshi sagte am 8. September, dass die Rohstoffmärkte innerhalb von sieben Monaten ein kumuliertes Handelsvolumen von 400 Millionen Dollar erreicht hätten. Laut dem Unternehmen dauerte es etwa halb so lange wie für seine Krypto-Kategorie.
In derselben Entwicklungsphase hätten Rohstoffkontrakte mehr als das Vierfache des Volumens erzeugt, das die Krypto-Märkte von Kalshi verzeichneten, so das Unternehmen.
Die Zahl von 400 Millionen Dollar umfasst die Rohstoffkategorie von Kalshi und sollte nicht mit den 542 Millionen Goldkontrakten verwechselt werden, die im September verzeichnet wurden. Predict Charts misst die Marktaktivität in Anzahl von Kontrakten, während die Unternehmensankündigung von Kalshi das Handelsvolumen in Dollar verwendete.
Rohstoffprodukte decken inzwischen mehrere zugrunde liegende Märkte ab. Zu Gold gesellen sich Silber, Öl, Kupfer und landwirtschaftliche Produkte, wobei die Ergebnisse aus festgelegten externen Preisquellen bestimmt werden.
Kalshi hat gleichzeitig andere Finanzprodukte erweitert. Sein Geschäft mit Krypto-Perpetual-Futures überschritt innerhalb von zwei Wochen nach dem Start Anfang dieses Jahres ein Volumen von 5,5 Milliarden Dollar, wie in crypto.news-Berichterstattung über Kalshis Vorstoß über Krypto-Perpetuals hinaus ausgeführt wird.
Das Unternehmen sah sich später Fragen zu ungewöhnlich hohem Ether-Perpetual-Volumen gegenüber, das nach eigenen Angaben aus Liquiditätsprogrammen stammte und ein anderes Produkt als seine Prognosemarkt-Kontrakte betraf. Die Unterscheidung ist wichtig, weil die Zahl von 318 Millionen Ether im Goldvergleich vom September sich auf 15-Minuten-Event-Kontrakte bezieht, nicht auf ETH-Perpetual-Futures.
Fünfzehn-Minuten-Märkte treiben nun Nicht-Sport-Aktivitäten an
Kalshis Nicht-Sport-Geschäft ist zusammen mit den kurz laufenden Produkten gewachsen.
InGame fand heraus, dass Nicht-Sport-Märkte im September mehr als 25 % von Kalshis geschätzten Gebühreneinnahmen ausmachten. Für das gesamte Jahr 2026 bis zum 6. Oktober lag ihr Anteil bei 19,2 %, verglichen mit 11 % im Jahr 2025.
Krypto blieb der größte Beitragende innerhalb der 15-Minuten-Gruppe. Die täglichen Gebühreneinnahmen lagen im Januar unter 10.000 Dollar, stiegen aber laut derselben Analyse im September auf über 2 Millionen Dollar pro Tag.
Der schnelle Aufstieg von Gold zeigt, dass das Format auch in Rohstoffe vorgedrungen ist. Ein am 25. September von der Börse abgerufener Kalshi-Goldkontrakt verzeichnete mehr als 386.000 Dollar Volumen während eines einzigen 15-Minuten-Marktes, während andere einzelne Goldfenster Aktivitäten in Höhe von Zehntausenden von Dollar verzeichneten.
Kalshis Gesamtgeschäft ist gleichzeitig gewachsen. Wie crypto.news über seine jüngsten Finanzierungsgespräche berichtete, trat das Unternehmen in Gespräche über rund 1 Milliarde Dollar frisches Kapital bei einer Bewertung von nahezu 40 Milliarden Dollar ein, nachdem es sich Anfang 2026 eine Bewertung von 22 Milliarden Dollar gesichert hatte. Die Gespräche waren zum Zeitpunkt des jüngsten Berichts nicht als abgeschlossene Finanzierungsrunde bestätigt.
Für Rohstoffe steht bei Kalshi eine weitere Produkterweiterung aus. Das Unternehmen sagte im September, dass es Perpetual-Kontrakte für Gold, Silber und Platin beantragt habe und deren Einführung plane, nannte aber kein festes Veröffentlichungsdatum.
