Der Memecoin-Investor Murad hat erklärt, dass der Krypto-Bullenzyklus noch nicht begonnen hat, während Bitcoin bei etwa 82.000 US-Dollar notiert, nachdem US-Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds tägliche Zuflüsse von 526,7 Millionen US-Dollar verzeichnet haben.
Zusammenfassung
- Murad sagte, der Bullenzyklus von Krypto habe noch nicht begonnen, ohne einen Zeitrahmen oder ein Kursziel zu nennen.
- Bitcoin-ETFs zogen am 19. Oktober 526,7 Millionen US-Dollar an, wodurch sich die Nettoabflüsse im Oktober auf 88 Millionen US-Dollar verringerten.
- Die vorangegangenen Wochendaten von Glassnode zeigten anhaltende Verkäufe trotz stärkerer Nachfrage nach bullischen Futures-Engagements.
- Eine historische Studie von Binance ergab, dass vier von fünf Erholungen nach flachen Drawdowns später ihre vorherigen Tiefststände durchbrachen.
Murads X-Beitrag vom 20. Oktober erklärte, dass der Hauptanstieg des Marktes noch bevorstehe, ohne ein Kursziel zu setzen oder einen Zeitrahmen zu nennen.
„Der Krypto-Bullenzyklus hat noch nicht einmal begonnen.“
Der Beitrag hatte zum Zeitpunkt der Erfassung etwa 66.000 Aufrufe, 1.500 Likes, 240 Reposts und 329 Antworten. Seine Aussage enthielt keine unterstützenden Marktdaten oder eine Definition dessen, was den Beginn eines Bullenzyklus kennzeichnen würde.
Nachdem Bitcoin von nahezu 83.000 US-Dollar zurückgegangen war, lag es früher am 20. Oktober über 24 Stunden um 1,2 % niedriger bei 81.730,70 US-Dollar, wie crypto.news am 20. Oktober berichtete.
Dieselbe technische Einschätzung identifizierte 82.587 und 83.457 US-Dollar als Erholungsniveaus im 4-Stunden-Chart, mit potenzieller Unterstützung bei 81.144 und 80.000 US-Dollar.
Die Behauptung zum Krypto-Bullenzyklus trifft auf eine Erholung der ETF-Käufe
Die tägliche Tabelle von Farside Investors zeigte am 19. Oktober Nettozuflüsse von 526,7 Millionen US-Dollar in US-Spot-Bitcoin-ETFs, nachdem in den vorangegangenen fünf Handelssitzungen Nettoabflüsse von 228,4 Millionen US-Dollar verzeichnet worden waren.
BlackRocks IBIT verzeichnete 665,2 Millionen US-Dollar an Zeichnungen. Fidelitys FBTC verlor 83,6 Millionen US-Dollar, während Grayscales GBTC Abflüsse von 54,9 Millionen US-Dollar verzeichnete. Die übrigen in der Tabelle aufgeführten Fonds verzeichneten an diesem Tag keine Nettomittelströme.
Berechnungen auf Grundlage der von Farside veröffentlichten Tagessummen ergaben für Oktober bis zum 16. Oktober kumulierte Nettoabflüsse von 614,7 Millionen US-Dollar. Der Zufluss vom Montag verringerte diesen Fehlbetrag bis zum 19. Oktober auf 88 Millionen US-Dollar.
Die einzelne Sitzung glich damit die Abflüsse der Vorwoche mehr als aus, obwohl der Monat negativ blieb. Die Zeichnungen bei IBIT übertrafen den kombinierten Nettozufluss, da Rücknahmen bei FBTC und GBTC einen Teil des in die Fondgruppe fließenden Geldes absorbierten.
Die Zeile von Farside für den 20. Oktober enthielt bei der Prüfung noch fehlende Fondseinträge. Die angezeigte Null stellte keine abgeschlossene Handelssitzung ohne Zu- oder Abflüsse dar.
Die Bitcoin-Positionierung zeigte weiterhin Verkaufsdruck
Der Market Pulse von Glassnode vom 19. Oktober berichtete, dass sich der Verkauf in der Woche bis zum 18. Oktober abgeschwächt habe, während die Spot- und ETF-Nachfrage schwach geblieben sei. Der Messzeitraum lag vor dem ETF-Zufluss vom 19. Oktober.
Bei den Derivatenindikatoren sank das offene Interesse an Futures von 36,5 Milliarden auf 36,4 Milliarden US-Dollar. Die Finanzierungszahlungen auf der Long-Seite stiegen von 1,1 Millionen auf 1,6 Millionen US-Dollar, was das Analyseunternehmen als erneute Bereitschaft beschrieb, für bullisches Engagement zu zahlen.
Das kumulative Volumendelta von Perpetual-Futures verbesserte sich laut Glassnode von minus 891,1 Millionen auf minus 562,7 Millionen US-Dollar. Aggressive Verkäufer überwogen weiterhin die Käufer, trotz des kleineren negativen Werts.
Das kumulative Spot-Volumendelta bewegte sich in die entgegengesetzte Richtung und fiel von minus 67 Millionen auf minus 83,6 Millionen US-Dollar. Glassnode charakterisierte die Veränderung als anhaltenden aggressiven Verkauf an zentralisierten Börsen.
On-Chain-Gebühren und Transfervolumen sanken jeweils um etwa 10 %, während die aktiven Adressen stabil blieben. Die Optionspositionierung zeigte weiterhin Nachfrage nach Absicherung gegen Kursverluste, wobei die 25-Delta-Skew stieg und die implizite Volatilität über die realisierte Volatilität hinausging.
Frühere Bitcoin-Erholungen haben gemischte Ergebnisse geliefert
Historische Forschung bietet einen separaten Gegenpunkt zu Behauptungen, dass eine Erholung einen neuen Zyklus bestätigt.
Binance Research untersuchte sieben Episoden zwischen 2011 und 2023, in denen Bitcoin mindestens 40 % über seinem Zyklustief schloss, während er mindestens 25 % unter seinem vorherigen Rekordhoch blieb, so die Berichterstattung vom 5. Oktober über seine historische Bitcoin-Erholungsstudie.
Fünf Signale folgten auf Drawdowns von 30 % bis 38 %. Vier durchbrachen anschließend innerhalb von 43 Tagen ihre vorherigen Zyklustiefs, während der Fall vom Juli 2021 standhielt.
Die beiden erfolgreichen Signale folgten auf tiefere Rückgänge von 75,5 % im April 2019 und 67,1 % im Januar 2023. Beide erreichten schließlich neue Höchststände, ohne zuvor ihre Zyklustiefs zu durchbrechen.
Binance warnte, dass sieben Fälle zu wenige seien, um ein zuverlässiges Prognosemodell zu bilden. Seine Forscher bezeichneten die Ergebnisse als „Basisrate statt Prognose“.
Analysten bieten konkurrierende Zyklusdeutungen an
Fidelity hatte im September gewarnt, dass Bitcoins Rally im August entweder eine dauerhafte Erholung oder ein vorübergehender Anstieg während eines anhaltenden Bärenmarktes sein könnte, so die Berichterstattung über seinen Krypto-Marktausblick für das vierte Quartal.
Das Unternehmen erklärte, der Juli habe möglicherweise bereits das Tief gebildet, während es die Möglichkeit eines weiteren Rückgangs im November oder später offenließ.
Eine bullische Interpretation erschien in der September-Berichterstattung über die Bitcoin-Bullenzyklus-Prognose von CryptoQuant-Gründer Ki Young Ju. Er erwartete einen Gewinn über den gesamten Zyklus von drei bis fünf Mal und argumentierte, dass institutionelles Eigentum und ein größerer Markt die Extreme früherer Zyklen reduzieren könnten.
