Bitcoin könnte mehr Raum zur Erholung erhalten, nachdem die US-Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft im September nur um 29.000 gestiegen sind, weit unter den Prognosen, was die Erwartungen verstärkt, dass die Federal Reserve die Zinssätze auf ihrer Oktober-Sitzung unverändert lassen könnte.
Zusammenfassung
- Die US-Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft stiegen im September nur um 29.000, weit unter den Prognosen, während die Arbeitslosenquote auf 4,2 % stieg.
- Der schwache Arbeitsmarktbericht verstärkte die Erwartungen, dass die Federal Reserve die Zinserhöhungen im Oktober aussetzen könnte, wobei die Renditen von Staatsanleihen ein Schlüsselfaktor für Bitcoin bleiben.
- Bitcoin wurde zur Veröffentlichung der Beschäftigtenzahlen nahe 86.000 $ gehandelt, nachdem er sich von etwa 83.000 $ erholt hatte, wodurch der Widerstandsbereich von 87.000 $ bis 87.500 $ wieder in den Fokus rückte.
- Die Nachfrage nach Spot-Bitcoin-ETFs könnte die Erholung stützen, obwohl jüngste On-Chain-Daten zeigten, dass die neue Spot-Nachfrage trotz starker Trendwerte nachgelassen hat.
- Ein Durchbruch über 87.500 $ könnte höhere Ziele wieder in den Fokus rücken, während 82.000 $ ein wichtiger Unterstützungsbereich bleibt, falls die Erholung nach den Beschäftigtenzahlen nachlässt.
Laut Reuters stiegen die Beschäftigtenzahlen im letzten Monat um 29.000, nachdem der Zuwachs im August von ursprünglich gemeldeten 162.000 auf 133.000 nach unten korrigiert wurde. Von der Nachrichtenagentur befragte Ökonomen hatten 90.000 neue Arbeitsplätze erwartet. Die Arbeitslosenquote stieg von 4,1 % auf 4,2 %.
Die schwache Zahl kam zu einem sensiblen Zeitpunkt für Bitcoin. BTC war bereits vor der Veröffentlichung über 85.000 $ gestiegen, da Händler ihre Erwartungen für eine weitere sofortige Zinserhöhung der Fed zurückschraubten, während Leerverkäufer während der Bewegung Positionen schlossen.
Bitcoin wurde in den Stunden vor dem Arbeitsmarktbericht nahe 86.000 $ gehandelt, wodurch der Markt in Reichweite des Bereichs von 87.000 $ bis 87.500 $ blieb, der in den letzten zwei Wochen wiederholt Gewinne begrenzt hat.
Ein schwächerer Arbeitsmarkt könnte der Fed einen weiteren Grund geben, nach der Erhöhung ihres Leitzinses um 25 Basispunkte im September abzuwarten. Für Bitcoin ist die unmittelbare Frage, ob niedrigere Zinserwartungen die Renditen von Staatsanleihen ausreichend senken können, um einen Teil des Makrodrucks zu mildern, der seine jüngsten Rallyes wiederholt unterbrochen hat.
Schwache Beschäftigtenzahlen stärken die Argumente für eine Fed-Pause im Oktober
Die Erwartungen für eine Pause im Oktober hatten sich bereits vor der Veröffentlichung der Beschäftigtenzahlen aufgebaut.
Der stellvertretende Vorsitzende der Federal Reserve, Philip Jefferson, sagte am 1. Oktober, dass zukünftige politische Änderungen von den eingehenden Wirtschaftsdaten, dem Ausblick und der Risikobalance nach der Zinserhöhung im September abhängen sollten.
Wie crypto.news zuvor berichtete, hatten die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Erhöhung im Oktober vor den neuesten Beschäftigungszahlen auf etwa 25 % reduziert, wobei sich die Aufmerksamkeit zunehmend auf Dezember verlagerte.
Die verfehlten Beschäftigtenzahlen im September geben Händlern ein weiteres Datum, das sie vor der Sitzung der Fed vom 27. bis 28. Oktober berücksichtigen können.
Bitcoin war empfindlich gegenüber Änderungen dieser Erwartungen, da die Renditen von Staatsanleihen hoch geblieben sind. Die 10-jährige Treasury-Rendite stieg am 1. Oktober über 5,34 %, bevor sie auf etwa 5,25 % nachgab, als Anleger die Wahrscheinlichkeit einer weiteren sofortigen Zinserhöhung neu bewerteten.
Hohe Renditen waren eines der Haupthindernisse für BTC während seiner jüngsten Erholung. Bitcoin stieg im September über 87.000 $, fiel später jedoch auf etwa 83.000 $, als die Anleiherenditen stiegen und der Dollar sich stärkte.
Ein anhaltender Rückgang der Renditen nach dem Beschäftigungsbericht könnte einen Teil dieses Drucks beseitigen. Der Effekt wäre weniger klar, wenn die Anleiherenditen wieder steigen, da sich die Händler wieder der Inflation und der Möglichkeit eines weiteren Fed-Schritts später in diesem Jahr zuwenden.
Bitcoin-Preis muss noch 87.500 $ überwinden
Die verfehlten Beschäftigtenzahlen kommen, während sich Bitcoin einem Preisbereich nähert, den Analysten bereits vor dem Bericht beobachteten.
Der Oktober-Preisausblick für Bitcoin identifizierte 87.500 $ als das wichtigste Aufwärtsniveau, das BTC zurückerobern müsste, damit die aktuelle Erholung mehr Boden gewinnen kann.
Lacie Zhang, Forschungsleiterin bei Bitget Wallet, sagte zu crypto.news, dass ein Durchbruch über 87.500 $ die Wahrscheinlichkeit eines Short Squeeze erhöhen und einen Weg in Richtung 95.000 $ eröffnen könnte. Ihre Oktober-Spanne legte Bitcoin zwischen 78.000 $ und 95.000 $ fest, abhängig von institutioneller Nachfrage, Inflation und Zinsbedingungen.
Die Abwärtsniveaus bleiben relevant, wenn die anfängliche Reaktion auf die Beschäftigungszahlen nachlässt.
Zhang identifizierte 82.000 $ als wichtige Unterstützungszone, mit einem Liquidationsbereich zwischen etwa 82.000 $ und 82.500 $. Ein nachhaltiger Rückgang unter 80.000 $ würde ihr saisonales bullisches Setup ungültig machen.
Bitcoins Bewegung in den Arbeitsmarktbericht hinein beinhaltete bereits Short-Eindeckungen. BTC eroberte 85.000 $ zurück, bevor die Beschäftigungszahlen veröffentlicht wurden, was bedeutet, dass ein Teil der Rallye von Händlern kam, die bärische Positionen schlossen.
Leerverkäufer müssen ihr Engagement zurückkaufen, wenn sie Positionen schließen, was Kaufdruck erzeugt, der den Preis nach oben treiben kann, ohne unbedingt Anleger anzuziehen, die bereit sind, Bitcoin über einen längeren Zeitraum zu halten.
Der nächste Test ist, ob die Spot-Nachfrage bestehen bleibt, nachdem diese erzwungenen Käufe nachlassen.
Bitcoin-ETF-Nachfrage könnte die Rallye stützen
US-Spot-Bitcoin-ETFs bieten eine weitere Nachfragequelle, während BTC versucht, seine jüngsten Höchststände zu durchbrechen.
Die Fonds verzeichneten in der Woche bis zum 25. September Nettozuflüsse von etwa 2,39 Milliarden Dollar, wobei alle fünf Handelssitzungen positiv endeten. Die täglichen Zuflüsse erreichten am 21. September 999 Millionen Dollar, bevor sie später in der Woche nachließen.
Die institutionelle Nachfrage blieb vorhanden, selbst als Bitcoin Schwierigkeiten hatte, seine September-Bewegung über 87.000 $ zu halten.
Die Beziehung zwischen ETF-Nachfrage und Preis ist nicht automatisch. Starke Fondszeichnungen können von Verkäufern absorbiert werden, während eine hauptsächlich durch Short-Eindeckungen getriebene Rallye an Dynamik verlieren kann, sobald bärische Positionen geschlossen wurden.
Jüngste On-Chain-Daten deuten auf eine ähnliche Spaltung hin.
CryptoQuants Bitcoin Bull Score erreichte nach dem September-Ausbruch 90 von 100, während sein Maß für die offensichtliche Nachfrage in den vorangegangenen 30 Tagen um etwa 170.000 BTC schrumpfte.
Bitcoin wurde am 30. September nahe 83.300 $ gehandelt, nachdem es während der früheren Rallye etwa 87.400 $ erreicht hatte.
Der Unterschied zwischen starken Trendwerten und schwächerer neuer Spot-Nachfrage macht ETF-Zuflüsse nach dem Arbeitsmarktbericht besonders relevant. Anhaltende Fonds-Zuflüsse, während Bitcoin über 85.000 $ bleibt, würden eine andere Kaufquelle darstellen als die Short-Eindeckungen, die die jüngste Bewegung angetrieben haben.
Staatsanleiherenditen könnten entscheiden, ob Bitcoin den Beschäftigungsschub hält
Bitcoins Reaktion auf den Beschäftigungsbericht wird teilweise davon abhängen, was auf dem Markt für Staatsanleihen passiert.
Die 10-Jahres-Rendite war bereits vor den Beschäftigungszahlen am Freitag zu einem wiederkehrenden Belastungspunkt geworden. Sie erreichte am 24. September etwa 5,2 %, während Bitcoin von über 87.000 $ auf etwa 84.000 $ zurückging, und stieg dann über 5,3 %, als BTC Schwierigkeiten hatte, seine Höchststände zurückzuerobern.
Niedrigere Renditen nach dem schwachen Beschäftigungsbericht würden zu Händlern passen, die erwarten, dass die Fed länger wartet, bevor sie die Zinsen erneut erhöht.
Bitcoin steigt jedoch nicht unbedingt jedes Mal, wenn die Beschäftigungsdaten schwächer werden. Eine erhebliche Verschlechterung des Arbeitsmarktes kann die Nachfrage nach Risikoanlagen beeinträchtigen, selbst wenn die Anleiherenditen fallen, während erneute Inflationssorgen die langfristigen Kreditkosten trotz schwächerer Beschäftigung hoch halten könnten.
Die September-Beschäftigungszahl könnte auf eine weitere Komplikation stoßen. Reuters berichtete, dass Ökonomen saisonale Anpassungseffekte, einschließlich des Zeitpunkts des Labor Day, als möglichen Grund für einen Teil der Schwäche ansahen. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe blieben niedrig, was bisher kaum Anzeichen für weitverbreitete Entlassungen liefert.
Für BTC bietet die Reaktion des Anleihemarktes daher einen weiteren Test dafür, wie Anleger den Bericht interpretieren.
Ein anhaltender Rückgang der 10-Jahres-Rendite, während Bitcoin über 85.000 $ bleibt, würde die Aufmerksamkeit auf den Widerstandsbereich von 87.000 $ bis 87.500 $ lenken. Eine Rückkehr in Richtung der jüngsten Renditehöchststände könnte die Kryptowährung erneut unter Druck setzen, selbst wenn die Erwartungen für eine Fed-Zinserhöhung im Oktober gering bleiben.
Was bei Bitcoin als Nächstes zu beobachten ist
Bitcoins erster Test ist der Bereich von 87.000 $ bis 87.500 $, wo die September-Rallye zuvor ins Stocken geriet. Eine nachhaltige Bewegung über 87.500 $ würde das von Zhang identifizierte Szenario von 95.000 $ wieder in den Fokus rücken.
Auf der Unterseite bleibt 82.000 $ das Hauptniveau, das von Analysten zu Beginn des Oktobers hervorgehoben wird, wobei 80.000 $ darunter als weitere Schwelle liegt, falls die Bewegung nach dem Beschäftigungsbericht umkehrt.
Die Renditen von Staatsanleihen bleiben ein weiterer Schlüsselfaktor des Szenarios. Bitcoin hatte wiederholt Schwierigkeiten, wenn die Rendite der 10-jährigen Anleihe über 5 % stieg, was die Richtung der Anleihemärkte nach dem Arbeitsmarktbericht dafür relevant macht, ob die jüngste Erholung Bestand haben kann.
ETF-Zuflüsse werden ein separates Bild der Nachfrage liefern. Anhaltend positive Zuflüsse würden zeigen, dass institutionelle Käufe nach der Veröffentlichung der Beschäftigungszahlen weiterhin aktiv sind, während schwächer werdende Zuflüsse in Kombination mit sinkendem Open Interest darauf hindeuten könnten, dass ein Großteil der jüngsten Preisbewegung von Händlern stammte, die Short-Positionen schlossen.
Der nächste große makroökonomische Test für die USA kommt mit dem CPI für September am 14. Oktober. Die Inflation bleibt über dem Ziel der Fed, was die politischen Entscheidungsträger mit einer weiteren wichtigen Datenveröffentlichung zurücklässt, bevor sie entscheiden, ob auf die Zinserhöhung im September ein weiterer Schritt folgen sollte.
Bitcoins unmittelbare Handelsspanne bleibt nach unten durch 82.000 $ und nach oben durch 87.500 $ definiert, während Händler bewerten, ob die verfehlten Beschäftigungszahlen die gesenkten Erwartungen für eine Zinserhöhung im Oktober in anhaltende Nachfrage nach BTC verwandeln können.
