Die Betriebsgewinne südkoreanischer Krypto-Börsen sind im ersten Halbjahr 2026 um 78 % auf 81,6 Mrd. KRW gefallen, da das Handelsvolumen, die Kundeneinlagen und der Wert der im Inland gehaltenen Kryptowährungen alle stark zurückgingen.
Zusammenfassung
- Die Betriebsgewinne südkoreanischer Krypto-Börsen fielen im ersten Halbjahr 2026 um 78 % auf 81,6 Mrd. KRW.
- Das durchschnittliche tägliche Krypto-Handelsvolumen sank landesweit um 44 % von 5,4 Billionen KRW auf 3,1 Billionen KRW.
- Won-Einlagen fielen um 35 % auf 5,2 Billionen KRW, während handelbare Konten landesweit insgesamt leicht um 0,4 % zunahmen.
- Der im Inland gehaltene Krypto-Marktwert sank laut KoFIU bis Ende Juni um 33 % auf 58,9 Billionen KRW.
- Externe Krypto-Transfers fielen um 41 %, wobei auf die Whitelist gesetzte Auslands-Wallets weiterhin 83 % des Volumens ausmachten.
Die Korea Financial Intelligence Unit berichtete am 1. Oktober, dass ihre Erhebung 26 registrierte Anbieter virtueller Vermögenswerte vom 1. Januar bis zum 30. Juni umfasste, darunter 17 Börsen sowie neun Verwahrungs- und Wallet-Unternehmen. Die Zahlen wurden aus den von den Unternehmen eingereichten Informationen zusammengestellt und gelten nicht als offizielle nationale Statistiken.
Warum fielen die Gewinne südkoreanischer Krypto-Börsen um 78 %?
Die Handelsaktivität schwächte sich im gesamten Inlandsmarkt ab. Das durchschnittliche Tagesvolumen sank um 44 % von 5,4 Billionen KRW auf 3,1 Billionen KRW im zweiten Halbjahr 2025, während die Börsenumsätze um 41 % fielen. Der Betriebsgewinn ging im gleichen Vergleichszeitraum von 374,8 Mrd. KRW auf 81,6 Mrd. KRW zurück.
Gleichzeitig sank das für den Handel verfügbare Kundenbarvermögen. Auf Won lautende Einlagen fielen um 35 % von 8,1 Billionen KRW auf 5,2 Billionen KRW, während der Wert der über koreanische Börsen gehaltenen Kryptowährungen um 33 % von 87,2 Billionen KRW Ende 2025 auf 58,9 Billionen KRW sank.
Die Zahl der handelsberechtigten Konten sank nicht im gleichen Maße. KoFIU zählte Ende Juni 11,175 Millionen handelbare Konten, 0,4 % mehr als die 11,126 Millionen sechs Monate zuvor. Die häufigste Altersgruppe der Nutzer verschob sich von Personen in den 30ern zu Personen in den 40ern.
Konten mit weniger als 1 Mio. KRW an virtuellen Vermögenswerten nahmen um 370.000 auf 8,63 Millionen zu. Die Daten zeigen daher mehr registrierte Konten zu einer Zeit, in der Handel, Einlagen und Börseneinkommen zurückgingen.
Won-basierte Börsen kontrollieren weiterhin fast den gesamten Markt
Südkoreas Krypto-Markt bleibt stark auf Plattformen konzentriert, die Handel mit koreanischen Won anbieten. KoFIU stellte fest, dass Won-basierte Börsen Ende Juni 58,5 Billionen KRW des landesweiten inländischen Krypto-Werts von 58,9 Billionen KRW hielten. Nur-Coin-Börsen machten 330 Mrd. KRW aus, was etwa 0,6 % des Gesamtwerts entspricht.
Die Handelsaktivität zeigte einen noch größeren Unterschied. Won-Markt-Börsen erzeugten ein durchschnittliches Tagesvolumen von etwa 3,1 Billionen KRW, während Nur-Coin-Börsen nur 380 Mio. KRW verzeichneten. Das Volumen fiel auf Won-Plattformen um 44 % und auf Nur-Coin-Plattformen um 55 % im Vergleich zum vorherigen Halbjahr.
Eine neue, in die Erhebung eingeführte Umschlagskennzahl setzte den monatlichen Handelsumschlag für Won-basierte Börsen auf zwischen 100 % und 201 %. Nur-Coin-Plattformen verzeichneten zwischen 2 % und 9 %. Zum Vergleich: KoFIU setzte den monatlichen Umschlag des KOSPI im ersten Halbjahr auf 25 % und den des KOSDAQ auf 43 %.
Liquiditätsbedenken waren bei Vermögenswerten, die nur auf einer koreanischen Plattform gelistet sind, stärker ausgeprägt. Die Zahl der einzigartigen im Umlauf befindlichen Krypto-Vermögenswerte sank um 5 % auf 673, während Einzelbörsen-Listings von 296 auf 234 zurückgingen.
Diese exklusiven Listings repräsentierten nur 600 Mrd. KRW oder 1 % des gesamten inländischen Krypto-Werts. KoFIU warnte, dass 93 von ihnen, entsprechend 40 %, jeweils Marktwerte von 100 Mio. KRW oder weniger hatten, was sie geringer Liquidität und starken Preisbewegungen aussetzte.
Sind koreanische Anleger von Krypto in Aktien gewechselt?
Separate Marktdaten zeigen, dass die schwachen Börsenzahlen des ersten Halbjahres bis in einen Teil des Sommers anhielten.
Yonhap berichtete am 23. Juli, dass der durchschnittliche tägliche Handel über Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit und Gopax im Juli bis zum vorangegangenen Dienstag auf 597,8 Milliarden KRW gefallen war. Das entsprach nur 1,59 % des durchschnittlichen täglichen Umsatzes von 37,6 Billionen KRW am KOSPI.
Zuvor waren die südkoreanischen Krypto-Bestände um mehr als die Hälfte gefallen, von 121,8 Billionen KRW im Januar 2025 auf 60,6 Billionen KRW bis Februar 2026, laut im Mai zitierten Daten der Bank of Korea. Der Bericht brachte einen Teil des Rückgangs mit einer stärkeren Nachfrage nach inländischen Aktien in Verbindung.
Eine separate Überprüfung des Handels im ersten Halbjahr an Südkoreas fünf größten Börsen ergab ein kombiniertes Volumen von 366,58 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 54,6 % im Jahresvergleich. Upbits Handelsanteil stieg, obwohl die Gesamtaktivität schrumpfte.
Das Muster war im Laufe des Jahres nicht einseitig. Während einer Bitcoin-Rallye im August sprang Upbits tägliches Handelsvolumen um 273 % auf 1,84 Milliarden US-Dollar, während das Bithumb-Volumen um 132,9 % auf rund 934,9 Millionen US-Dollar stieg. Derselbe Bericht besagte, dass Upbits Nettogewinn im ersten Halbjahr um 74 % gefallen war, während Bithumb vom Gewinn in einen Nettoverlust wechselte.
Auch Krypto-Transfers und Verwahrungsaktivitäten gingen zurück
Die Aktivität außerhalb des direkten Börsenhandels schwächte sich während des Untersuchungszeitraums ab. Externe Transfers von koreanischen Börsen fielen um 41 % auf 62,8 Billionen KRW von 107,3 Billionen KRW in den vorangegangenen sechs Monaten. Transfers, die von der Travel Rule erfasst wurden, beliefen sich auf insgesamt 9,5 Billionen KRW oder 15 %, während whitelistete Transfers an genehmigte ausländische Einrichtungen und persönliche Wallets insgesamt 51,7 Billionen KRW oder 83 % ausmachten.
Transfers im Wert von weniger als 1 Million KRW machten nur 1,6 Billionen KRW oder 2 % des gesamten transferierten Werts aus, betrafen aber 63 % der Nutzer, die externe Transfers durchführten.
Verwahrungs- und Wallet-Unternehmen sahen sich einem eigenen Rückgang gegenüber. Kundenkonten stiegen um 2 % auf 792, doch die in Verwahrung gehaltenen Vermögenswerte fielen um 25 % auf 230,4 Milliarden KRW. Die Betriebsergebnisse verschlechterten sich von einem Verlust von 9,3 Milliarden KRW im zweiten Halbjahr 2025 auf einen Verlust von 18,6 Milliarden KRW im ersten Halbjahr 2026.
Die Personalausstattung der Börsen war vergleichsweise stabil. Der Sektor beschäftigte Ende Juni 2.021 Personen, zehn weniger als sechs Monate zuvor, während die Personalausstattung zur Geldwäschebekämpfung um eine Person auf 213 stieg.
Südkoreanische Händler werden voraussichtlich am 1. Januar 2027 mit einer separaten regulatorischen Änderung konfrontiert. Die Regierung hat Pläne für eine 22-prozentige Steuer auf jährliche Krypto-Gewinne über 2,5 Millionen KRW beibehalten, wobei die Steuerbehörden Umsetzungsleitlinien für inländische Börsen vorbereiten.
