A tu bróker le basta con tener acceso a la Bolsa de Nueva York (NYSE) para comprar acciones de AerCap: allí cotizan con el símbolo AER las propias acciones ordinarias de la empresa, sin ningún certificado de depósito de por medio. AerCap es dueña de los aviones, motores y helicópteros que alquilan aerolíneas y operadores, y como es residente fiscal en Irlanda, sus dividendos soportan una retención irlandesa del 25 % salvo que se aplique una exención. A continuación: el negocio de leasing, la compra y los riesgos que señala su informe 20-F, de Rusia a los retrasos de Boeing.
¿A qué se dedica AerCap?
AerCap compra activos aeronáuticos y los alquila. En su informe anual 20-F se presenta como líder del sector en todas las áreas del leasing aeronáutico: a finales de 2025 tenía 3.500 aviones, motores y helicópteros en propiedad, pedidos o gestionados.
La sociedad se constituyó en los Países Bajos el 10 de julio de 2006 como naamloze vennootschap (N.V.), la forma neerlandesa de sociedad anónima. Se dirige desde Dublín y es residente fiscal en Irlanda desde el 1 de febrero de 2016. AerCap creció a base de compras: Genesis Lease en 2010, International Lease Finance Corporation (ILFC) en 2014 y GE Capital Aviation Services (GECAS) en 2021. Según el informe, estas dos últimas son las mayores operaciones de la historia del leasing aeronáutico.
Bajo un mismo techo conviven cuatro negocios. Aviones: a finales de 2025 AerCap tenía 1.501 aviones en propiedad, gestionaba otros 148 y tenía 283 nuevos en pedido. Sus aviones de pasajeros propios tenían una edad media de 7,3 años, ponderada por valor contable, y los aviones propios estuvieron arrendados el 99 % del tiempo. AerCap Cargo suma unos 120 cargueros; sus mayores clientes de carga son Kalitta Air y Amazon.
Motores: el informe llama a AerCap el mayor arrendador de motores de repuesto del mundo, con más de 1.200 en propiedad, gestionados y en pedido, incluidos los de Shannon Engine Support, una empresa conjunta con Safran. La mayoría son motores de nueva tecnología de GE y CFM International.
Helicópteros: Milestone Aviation Group tenía en propiedad o en pedido 335 helicópteros, que vuelan para el petróleo y gas en alta mar, la eólica marina, el rescate y los servicios médicos.
Piezas: AerCap Materials, fundada en 1971 como Memphis Group, distribuye componentes de fuselaje y motor y desmonta aviones retirados.
La mayoría de los activos se alquila en arrendamiento operativo. La aerolínea vuela el avión y lo mantiene, y al final del contrato lo devuelve; lo que valga entonces es oportunidad y riesgo de AerCap: el informe dice claramente que el beneficio y los riesgos del valor residual del equipo corresponden a la empresa. Los plazos iniciales llegan a unos 16 años, con unos 300 clientes. El informe no da nombres de rivales y solo habla de otras grandes empresas de leasing aeronáutico. Dos de sus proveedores aparecen en nuestra guía de acciones de Boeing y en la guía de acciones de GE Aerospace.
Cómo gana dinero AerCap
AerCap declara un único segmento, equipo aeronáutico comercial, así que la cuenta de resultados es el propio desglose. Las partidas de 2025:
| Partida de ingresos, 2025 | Peso en ingresos y otros ingresos | Qué es |
|---|---|---|
| Rentas básicas de arrendamiento | 78 % | Alquiler de aviones, motores y helicópteros |
| Ganancia neta por venta de activos | 10 % | Beneficio de activos vendidos, entre ellos aviones propios de 15 años de media |
| Rentas de mantenimiento y otros cobros | 8 % | Pagos de mantenimiento según el uso y compensaciones al final del contrato |
| Otros ingresos | 4 % | Todo lo demás |
Los porcentajes se calculan con la cuenta de resultados de 2025; las rentas y los cobros de mantenimiento juntos, los ingresos por arrendamiento, sumaron el 87 %.
Los ingresos y otros ingresos crecieron un 6,5 % en 2025. El beneficio neto atribuible a los accionistas se disparó cerca de un 79 %, sobre todo por recuperaciones de aviones y motores perdidos en Rusia: una sentencia del Tribunal Mercantil de Londres del 11 de junio de 2025 contra las aseguradoras de AerCap, más acuerdos en efectivo.
Otras dos partidas pesan casi tanto como el alquiler. Los gastos por intereses equivalieron a cerca del 23 % de los ingresos de 2025, porque la deuda financia la mayor parte de la flota. Y AerCap elige cuándo vender los aviones más viejos: en el tercer trimestre de 2026 sus ventas lograron un margen de ganancia sin apalancamiento del 45 %. El consejero delegado, Aengus Kelly, dijo en octubre de 2026 que este negocio no consiste solo en comprar, alquilar y vender aviones, sino en gestionar activamente los activos aeronáuticos durante todo su ciclo de vida.
Los arrendatarios están repartidos. Los de Estados Unidos aportaron el 15,3 % de los ingresos por arrendamiento de 2025 y los de China continental, Hong Kong y Macao, el 13,8 %; ningún otro país ni ningún arrendatario llegó al 10 %.
Las acciones de AER, de un vistazo
| Dato | AER |
|---|---|
| Bolsa | Bolsa de Nueva York |
| Símbolo | AER |
| Valor | Acciones ordinarias, un voto cada una; la única clase en la portada del 20-F |
| Certificado de depósito | Ninguno: las acciones ordinarias cotizan directamente |
| Sector | Leasing aeronáutico: aviones, motores, helicópteros, carga y piezas |
| Constitución | Países Bajos, 10 de julio de 2006 (N.V.) |
| Sede | Dublín, Irlanda; residente fiscal en Irlanda desde 2016 |
| Informes | Formulario 20-F según US GAAP; resultados trimestrales en el formulario 6-K |
| Ejercicio fiscal | Año natural, hasta el 31 de diciembre |
| Dividendo | Trimestral en efectivo, política adoptada en mayo de 2024 |
| Calificaciones | BBB+ de las tres grandes agencias |
| Identificador SEC | CIK 1378789 |
Ninguna fila da la cotización de hoy. Precio y capitalización en movimiento están en la página de acciones de AerCap en Bitbase.
Cómo comprar acciones de AerCap
AerCap es extranjera, pero en Nueva York se negocia su propia acción ordinaria, con precio en dólares. La compra lleva seis pasos:
1. Busca un bróker con acceso a la NYSE. Comprueba qué entidad regulada custodiará tus acciones.
2. Abre la cuenta e indica tu residencia fiscal. En AER decide qué impuesto se aplica a los dividendos (ver más abajo).
3. Ingresa dinero. Si no está en dólares, el bróker lo convierte; el diferencial del cambio es un coste junto a la comisión.
4. Busca AER. El resultado debe decir AerCap Holdings N.V., NYSE.
5. Fija la orden. Una orden de mercado se ejecuta al siguiente precio disponible; una limitada marca tu máximo y puede quedar sin ejecutar, algo útil en días de resultados.
6. Guarda los papeles. Las confirmaciones y los extractos recogen tu coste, los dividendos y lo retenido.
El paso del impuesto sobre dividendos. Como AerCap es residente fiscal en Irlanda, sus dividendos soportan una retención irlandesa del 25 % salvo que se aplique una exención. Los residentes en Estados Unidos que tienen las acciones a través de la Depository Trust Company (DTC), con una dirección estadounidense en los registros de su bróker, quedan exentos por un procedimiento simplificado que la administración tributaria irlandesa confirmó hasta el 25 de julio de 2029. Los residentes de otros países con convenio fiscal con Irlanda, incluidos los de la UE, suelen poder pedir la exención entregando a su bróker una declaración irlandesa antes de la fecha de registro. Los residentes en los Países Bajos soportan además una retención neerlandesa del 15 %, y AerCap advierte que considerará residentes neerlandeses a los accionistas que no completen los trámites. También puede haber impuestos en tu país.
Qué mueve las acciones de AER
Escasez de aviones. El 20-F cita a la IATA: el tráfico mundial de pasajeros creció un 5,3 % en 2025 y se prevé que crezca un 4,9 % en 2026, mientras la falta de aviones y de personal frena la oferta. En octubre de 2026, Kelly señaló que los precios más altos del combustible están recortando los beneficios de las aerolíneas.
Entregas de Boeing y Airbus. AerCap depende de un pequeño número de fabricantes. La inmovilización del 737 MAX en 2019 y 2020 y la suspensión de entregas del 787 en 2020 y 2021 retrasaron sus pedidos. En 2025 acordó quedarse con 52 aviones de la familia Airbus A320neo del antiguo pedido de Spirit Airlines, con opciones sobre otros 45.
Coste de financiación. Solo el 1 % de las rentas básicas de 2025 procedía de contratos ligados a tipos de interés variables. El coste medio de la deuda de AerCap fue del 4,2 % en el tercer trimestre de 2026, frente al 4,0 % un año antes.
Recompras. AerCap recompró 22,1 millones de acciones en 2025. Hasta el tercer trimestre, las recompras de 2026 equivalían a cerca del 10 % de las acciones en circulación a finales de 2025, y el número de acciones cayó alrededor de un 11 % en el año hasta el 30 de septiembre de 2026.
Reclamaciones por Rusia. Las recuperaciones de 2025 inflaron el beneficio de un año; las cifras ajustadas de los comunicados de resultados de AerCap las excluyen.
Qué puede salir mal en una empresa de leasing de aviones
Necesidad de capital. El informe advierte de que el negocio necesita mucho capital y flujo de caja para financiarse y pagar la deuda. A finales de 2025 había en pedido 283 aviones, 35 motores y 12 helicópteros.
Solvencia de las aerolíneas. La empresa dice que su situación financiera depende en parte de la solidez de sus arrendatarios; las quiebras de aerolíneas pueden retrasar el alquiler y hundir el valor de mercado de los equipos de vuelo.
Geografía. AerCap asume riesgos políticos y económicos concentrados allí donde se agrupan sus arrendatarios, sobre todo en Estados Unidos y China, y los cambios arancelarios podrían tener un impacto importante. Rusia mostró el coste: la empresa solo recuperó una pequeña parte de los activos y en 2022 dio de baja el resto del equipo que seguía en Rusia.
Valor de los aviones antiguos. Modelos nuevos como el A320neo y el 737 MAX pueden rebajar el valor residual y las rentas de los más antiguos, y una venta por debajo del valor contable obliga a registrar un deterioro o una pérdida.
Estructura e impuestos. Como sociedad neerlandesa, AerCap advierte de que puede ser difícil obtener o ejecutar sentencias contra ella en Estados Unidos. El dividendo no está garantizado: según el informe, la empresa podría no poder seguir pagándolo o decidir suspenderlo. Y una sola acción ata tu dinero a una sola empresa.
Cómo investigar AER por tu cuenta
Como emisor privado extranjero, AerCap no presenta formularios 10-K ni 10-Q. En SEC EDGAR la encontrarás con el CIK 1378789: el 20-F sale cada febrero (el de 2025, el 12 de febrero de 2026) y los resultados trimestrales llegan en el formulario 6-K, el último el 28 de octubre de 2026.
En el 20-F, el Item 3.D recoge los factores de riesgo, el Item 4 la flota, los motores, los helicópteros y la carga, el Item 5 los resultados, las recompras y las recuperaciones por Rusia, el Item 7 los principales accionistas y el Item 10 las retenciones irlandesa y neerlandesa. La nota geográfica muestra dónde tienen su sede los arrendatarios. Para cotizaciones de otras empresas, consulta todas las páginas de acciones de EE. UU. en Bitbase.
Preguntas frecuentes sobre las acciones de AerCap
¿Se pueden comprar acciones de AerCap con criptomonedas?
No directamente. AER se compra a través de un bróker en dólares, así que primero hay que convertir las criptomonedas en dinero (en tu país puede ser un hecho imponible) y luego enviarlo al bróker. La acción da derecho a voto y a dividendos, una de las diferencias entre acciones y criptoactivos.
¿AER es un ADR?
No. La portada del 20-F registra una sola clase, las acciones ordinarias de AerCap, y son esas las que cambian de manos en la NYSE con el símbolo AER.
¿AerCap es una empresa neerlandesa o irlandesa?
Las dos cosas, en sentidos distintos. Está constituida en los Países Bajos como N.V., pero se dirige desde Dublín y es residente fiscal en Irlanda desde el 1 de febrero de 2016, por eso sus dividendos soportan la retención irlandesa.
¿AerCap reparte dividendo?
Sí. Según la política adoptada en mayo de 2024, el consejo declara un dividendo trimestral en efectivo, el último en octubre de 2026. Salvo exención, se retiene un 25 % de impuesto irlandés, y el 20-F advierte de que los pagos podrían interrumpirse.
¿Quiénes son los mayores accionistas de AerCap?
Según el 20-F, a finales de 2025 Eagle Capital Management tenía el 8,1 % y BlackRock el 6,6 %, con base en sus comunicaciones públicas.
En resumen
Comprar AerCap es apostar por la escasez de aviones modernos y por un arrendador que gana tanto alquilando como vendiendo aviones viejos, con una flota financiada sobre todo con deuda. El beneficio de 2025 está inflado por las recuperaciones de Rusia, así que compara alquileres, coste de intereses y ganancias por venta a lo largo de varios años. Lee el último 20-F y 6-K, comprueba cómo tratará la retención irlandesa tus dividendos y decide cuánto debe pesar una sola empresa de leasing aeronáutico en tu cartera.
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Fuentes
[1] AerCap, formulario 20-F de 2025 (SEC EDGAR) www.sec.gov
[2] AerCap, portada XBRL del formulario 20-F de 2025 (SEC EDGAR) www.sec.gov
[3] AerCap, cuenta de resultados del 20-F de 2025 (XBRL) www.sec.gov
[4] AerCap, información geográfica del 20-F de 2025 (XBRL) www.sec.gov
[5] AerCap, resultados del 3T26, formulario 6-K (SEC EDGAR) www.sec.gov
[6] AerCap, formulario 6-K del 28/10/2026: dividendo y retención (SEC EDGAR) www.sec.gov
