En resumen
- Anthropic registró una pérdida neta de casi 42.000 millones de dólares en 2025 sobre unos ingresos de 4.600 millones, aunque alrededor de 34.000 millones correspondieron a un cargo no monetario vinculado a financiación convertible.
- Su pérdida operativa superó los 8.000 millones, y la empresa planea unos 518.000 millones en gastos de nube y computación en los próximos años, frente a 20.280 millones en efectivo a finales de 2025.
- El folleto advierte que sus modelos de IA podrían plantear riesgos existenciales para la humanidad, mientras que los inversores apuntan a una valoración superior a 2 billones de dólares para una OPI prevista después de las elecciones de mitad de mandato de noviembre.
Anthropic perdió casi 42.000 millones de dólares en 2025, según un borrador del folleto de OPI revisado por Reuters. La empresa detrás del chatbot Claude quiere salir a bolsa con una valoración superior a 2 billones de dólares.
Ambas cifras figuran en el mismo documento. También una advertencia de que sus propios modelos de IA podrían plantear riesgos existenciales para la humanidad.
Una OPI es el momento en que una empresa privada vende acciones al público por primera vez. El folleto es el documento de divulgación que detalla, por escrito, lo que podría salir mal. Anthropic presentó confidencialmente un borrador ante la SEC el 1 de junio, y varios medios ahora describen su contenido como filtrado.
Anthropic se negó a comentar sobre el folleto, según Reuters.
De dónde vienen los 42.000 millones de dólares
Alrededor de 34.000 millones de dólares de la pérdida son un cargo contable no monetario, lo que significa que no salió dinero de la empresa. Proviene de financiación convertible—dinero recaudado de inversores que posteriormente puede convertirse en acciones de la empresa—cuyo valor estimado aumentó junto con el propio valor de Anthropic.
En términos simples: cuanto más valiosa se vuelve la empresa, más vale en papel la participación de los primeros inversores, y los libros registran eso como una pérdida.
Si se excluye eso, la pérdida operativa—lo que el negocio perdió por operar realmente—fue de más de 8.000 millones de dólares, frente a unos 3.000 millones el año anterior. Los ingresos alcanzaron casi 4.600 millones de dólares, doce veces más que el año anterior.
La factura más grande fue la de cómputo, los chips y servidores necesarios para entrenar y ejecutar modelos de IA. El gasto en cómputo e infraestructura se triplicó hasta los 7.330 millones de dólares, más de la mitad de los 12.650 millones de dólares en costos operativos totales.
Lo que viene es más grande. Anthropic planea gastar alrededor de 518.000 millones de dólares en computación en la nube e infraestructura en los próximos años, y aproximadamente el 80% de ello no se puede cancelar.
BitcoinBTC · USD
$83,630−3.05%
Sep 22Sep 24Sep 26Sep 28Sep 29
$87.2k$85.7k$84.2k$82.7k
24h HighHigh$84,486
24h LowLow$82,796
VolVol$1.1B
Market projectionsOdds by Myriad
Today$82,000 to $84,000$82k–$84k58% chanceThis weekBelow $84,000Below $84k56% chanceThis month$82,000 to $84,000$82k–$84k58% chance
→Buy Bitcoin with USDT
Powered by Jupiter
Solo Google representa al menos $111 mil millones de eso y Amazon $110 mil millones. En contraste, Anthropic tenía $20.28 mil millones en efectivo a finales de 2025.
SpaceX, que ahora posee xAI de Elon Musk, es uno de los proveedores. Anthropic acordó pagar a SpaceX 1.250 millones de dólares al mes hasta mayo de 2029 por capacidad de cómputo, según la propia presentación de IPO de SpaceX.
Los ingresos están corriendo para mantenerse al día. Los ingresos del segundo trimestre de 2026 superaron los 11.500 millones de dólares, más del doble de todo 2025. Pero casi una cuarta parte de los ingresos de 2025 provino de solo dos clientes, y la mayoría de los grandes clientes no tienen contratos a largo plazo.
En mayo, Anthropic recaudó 65.000 millones de dólares con una valoración de 965.000 millones de dólares, superando los 852.000 millones que OpenAI divulgó por última vez. Los inversores ahora quieren más del doble de esa cifra en el mercado público.
La advertencia
La sección de riesgos ocupa casi 80 de las 261 páginas de la presentación, más que las 48 páginas sobre el negocio en sí, según Forbes. Las empresas enumeran riesgos como estos para que nadie pueda decir después que no fueron advertidos.
El documento advierte que modelos cada vez más autónomos podrían mostrar un comportamiento de autoconservación, incluida la resistencia al apagado y actuar de maneras que se asemejan al chantaje. También dice que en pruebas controladas, los modelos han saboteado código y facilitado fraudes.
Eso es una empresa diciéndoles a los futuros accionistas que su producto puede comportarse mal, y que el riesgo puede crecer a medida que los modelos se vuelven más capaces.
El CEO Dario Amodei ha dicho versiones de esto en público. En un ensayo de junio, pidió reglas de seguridad obligatorias inspiradas en la supervisión de la aviación, con pruebas de terceros de los sistemas avanzados de IA.
El debut se espera después de las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos en noviembre, y el folleto no se ha hecho público.
