Bitcoin ha rebotado casi un 47% desde su mínimo de julio hasta cotizar cerca de $86,000, pero Binance Research dice que los datos históricos aún no confirman que el fondo del ciclo actual haya llegado.
Resumen
- Bitcoin ha rebotado un 46.9% desde el mínimo de $57,800 de julio, pero Binance Research dice que el fondo sigue sin confirmarse.
- Cuatro de cada cinco rebotes desde caídas superficiales rompieron posteriormente sus mínimos del ciclo, encontraron los investigadores de Binance.
- La caída del 54.2% de Bitcoin equivale a 1.94 desviaciones estándar después de ajustar por la menor volatilidad de la criptomoneda hoy.
- Bitcoin cotiza cerca de $86,000 mientras los datos de empleo de septiembre reducen las expectativas de una subida de tasas en octubre.
- Octubre ha entregado un rendimiento mediano del 12.7% desde 2013, aunque Binance advierte que la estacionalidad no garantiza nada.
Binance Research dijo en su informe semanal del 5 de octubre que Bitcoin cerró en $84,880 el 1 de octubre, un 46.9% por encima del mínimo de $57,800 registrado el 1 de julio. Su estudio histórico encontró que los rebotes de este tamaño a menudo han fallado cuando comenzaron antes de que Bitcoin completara una caída más profunda.
Los datos actuales del mercado muestran que BTC se ha movido al alza desde entonces. CoinGecko mostró a Bitcoin cerca de $85,988, un alza de aproximadamente 1.3% en 24 horas, con un rango intradía entre $85,098 y $86,949. El activo permanece casi un 32% por debajo del máximo histórico de $126,080 de CoinGecko.
Por qué un rebote del 47% de Bitcoin puede no confirmar el fondo
Binance Research probó siete casos históricos entre 2011 y 2023 en los que Bitcoin cerró al menos un 40% por encima de su mínimo del ciclo mientras aún se situaba al menos un 25% por debajo de su máximo histórico anterior.
Los investigadores luego separaron los casos según cuánto había caído ya Bitcoin antes de que comenzara el rebote. Cuando la caída precedente era profunda, el rebote resultó más duradero. Las señales activadas tras caídas más superficiales tuvieron un historial mucho más débil.
Cinco de las siete señales ocurrieron cuando Bitcoin estaba solo entre un 30% y un 38% por debajo de su máximo previo. Cuatro de esas cinco posteriormente rompieron por debajo del mínimo del ciclo anterior en un plazo de 43 días. Julio de 2021 fue el único caso de caída superficial que se mantuvo sin marcar un nuevo mínimo.
Las dos señales exitosas siguieron a pérdidas mucho mayores. Bitcoin estaba un 75.5% por debajo de su máximo en abril de 2019 y un 67.1% más bajo en enero de 2023 cuando aparecieron las respectivas señales de rebote. Ambas eventualmente alcanzaron nuevos máximos sin romper primero sus mínimos del ciclo.
La señal actual apareció el 3 de septiembre, cuando BTC permanecía un 35.6% por debajo de su máximo previo. Binance la situó claramente dentro del rango histórico del 30% al 38% donde cuatro de cinco rebotes anteriores eventualmente fallaron.
Binance enfatizó las limitaciones de la muestra. Siete episodios históricos no son suficientes para establecer un modelo de pronóstico confiable, y los investigadores describieron el resultado como una “tasa base más que un pronóstico”.
Un patrón similar ya ocurrió a principios de este año. Bitcoin alcanzó $60,000 el 6 de febrero, luego se recuperó un 38% para mayo. El mínimo de febrero fue roto el 5 de junio antes de que BTC eventualmente alcanzara $57,800 el 1 de julio.
En cobertura relacionada, una investigación anterior del ciclo situó el posible fondo de Bitcoin muy por debajo de su precio entonces actual, con Galaxy Research argumentando en junio que varios indicadores históricos de fondo aún no se habían activado. Los dos estudios utilizan métodos diferentes y no establecen que Bitcoin deba revisitar ninguno de los rangos pronosticados.
La menor caída de Bitcoin proviene en parte de una menor volatilidad
La actual caída del mercado bajista de Bitcoin parece leve cuando se mide solo en términos porcentuales. Binance Research calculó una caída del 54.2% desde su pico de octubre de 2025 de $126,200 hasta el mínimo de julio de 2026 de $57,800. Los mercados bajistas importantes anteriores produjeron caídas destacadas del 86.9%, 84.1% y 77.6%.
Los investigadores encontraron una imagen diferente después de tener en cuenta la volatilidad cambiante. La volatilidad anualizada de Bitcoin cayó del 99% durante el período 2013-2015 al 87% en 2015-2018, 67% durante 2018-2022 y aproximadamente 47% en el ciclo actual. A medida que las oscilaciones normales de precios se hicieron más pequeñas, las grandes caídas también se hicieron más pequeñas en términos porcentuales.
Después de ajustar cada mercado bajista por la volatilidad de su propio período, las cuatro caídas midieron 1.93, 2.11, 2.20 y 1.94 desviaciones estándar respectivamente.
Sobre esa base, la caída actual del 54.2% se sitúa cerca de la severidad de los tres mercados bajistas anteriores a pesar de parecer mucho menor en un gráfico de precios normal.
Binance Research dijo que la evidencia apunta a que Bitcoin se está volviendo menos volátil, no necesariamente a que esté desarrollando un piso de precio más fuerte. Su informe comparó la caída actual del 54.2% con una volatilidad del 47% frente a una caída del 80.8% bajo las condiciones de volatilidad del 99% observadas durante el ciclo 2013-2015.
El resultado no establece dónde cotizará Bitcoin a continuación. Cambia cómo se compara la caída actual con ciclos anteriores una vez que se tiene en cuenta la volatilidad normal del mercado.
El precio de Bitcoin cerca de $86,000 enfrenta señales macro mixtas
Bitcoin ha vuelto hacia los $86,000 mientras los recientes datos laborales y de inflación de EE. UU. redujeron las expectativas de otro aumento inmediato de las tasas de la Reserva Federal.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. informó que las nóminas aumentaron solo en 29,000 en septiembre mientras el desempleo se situó en 4.2%. Binance Research dijo que las cifras ayudaron a empujar las expectativas del mercado de un aumento de tasas en octubre por debajo del 30%, desde casi el 70% anteriormente.
Los datos de inflación ofrecieron otra entrada. La Oficina de Análisis Económico informó que el índice de precios PCE de agosto subió 0.3% desde julio y 3.4% desde un año antes. El PCE subyacente aumentó 0.2% mensual y 3.0% anual.
Binance señaló que la última publicación del PCE incorporó un cambio de metodología que redujo la lectura en aproximadamente 30 puntos básicos. Sobre la base revisada utilizada en su informe, los investigadores dijeron que la inflación no se había desacelerado desde julio.
Los rendimientos de los bonos siguen siendo el otro lado de la ecuación. Binance Research dijo que el rendimiento del Tesoro a 10 años permanece cerca de un máximo de 24 años, manteniendo presión sobre los activos de riesgo incluso cuando los operadores reducen las expectativas de un aumento de tasas en octubre.
El movimiento de Bitcoin de vuelta por encima de $85,000 después del débil informe de empleo de septiembre. BTC superó brevemente los $87,000 el 2 de octubre mientras las liquidaciones de cortos y las menores expectativas de tasas apoyaron el avance.
La resistencia actual permanece cerca. Un análisis de mercado reciente situó el área de $87,000-$87,500 como el primer obstáculo, con $90,000 convirtiéndose en el siguiente nivel psicológico si los compradores logran superarlo.
La demanda de ETF y la estacionalidad de octubre enfrentan su próxima prueba
La demanda institucional ha brindado apoyo durante la recuperación, aunque los flujos semanales de ETF se han enfriado bruscamente desde su pico de finales de septiembre.
Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. atrajeron $2.39 mil millones entre el 21 y el 25 de septiembre, registrando entradas netas en los cinco días de negociación. El IBIT de BlackRock representó aproximadamente $1.16 mil millones de ese total.
La semana siguiente fue mucho más tranquila. Crypto.news informó entradas netas provisionales de ETF de Bitcoin de $82.9 millones del 28 de septiembre al 2 de octubre, aunque la cifra del viernes de BlackRock seguía pendiente cuando se recopilaron los datos.
Los propios datos de flujo de acciones de Binance mostraron otra forma de compra relacionada con cripto. Las entradas netas de acciones en Binance aumentaron de $73 millones a $163 millones durante la semana del 28 de septiembre al 2 de octubre, el nivel más alto desde principios de julio. Circle, Strategy y BitMine atrajeron un total combinado de $71.4 millones, o alrededor del 44% del total.
La estacionalidad de octubre proporciona otro punto de referencia pero ninguna garantía. Binance Research calculó un rendimiento mediano de Bitcoin del 12.7% para octubre desde 2013 y dijo que el mes ha sido históricamente el más fuerte para Bitcoin. BTC ganó 6.4% en septiembre, su segundo mejor desempeño de septiembre desde 2017.
El patrón histórico ha fallado antes. Octubre de 2025 terminó 3.9% más bajo incluso después de un septiembre positivo, mientras que octubre de 2026 subió solo 1.5% hasta el corte del 2 de octubre de Binance.
La perspectiva del precio de Bitcoin para octubre de Crypto.news identifica $82,000 como un nivel importante a la baja, mientras que se necesitaría compra sostenida para un regreso hacia el rango superior de $90,000. Bitcoin cotizaba cerca de $85,360 cuando se publicó ese análisis el 5 de octubre.
Varios eventos programados en EE. UU. proporcionarán las próximas lecturas macro. Los registros de la Reserva Federal muestran que las minutas de la reunión del 15 al 16 de septiembre se publicarán el 7 de octubre, seguidas por la próxima reunión del FOMC el 27 y 28 de octubre.
La Oficina de Estadísticas Laborales enumera el IPC de septiembre para su publicación el 14 de octubre a las 8:30 a. m. hora del Este. Los datos del PCE de septiembre están programados para el 29 de octubre, un día después de la decisión de política de octubre de la Reserva Federal.
