Hong Kong ha establecido planes para presentar legislación antes de finales de 2026 que crearía regímenes de licencias para servicios de negociación, custodia, asesoramiento y gestión de activos virtuales.
Resumen
- Hong Kong planea cuatro nuevos regímenes de licencias que cubren negociación, custodia, asesoramiento y gestión de activos virtuales.
- El gobierno espera presentar el proyecto de ley de enmienda a los legisladores antes de finales de 2026.
- Las normas de asesoramiento y gestión reflejarán en gran medida los estándares existentes de licencias de valores para actividades reguladas comparables.
- Hong Kong ya otorga licencias a plataformas de negociación de criptomonedas y emisores de monedas estables bajo marcos regulatorios separados en la actualidad.
- La SFC planea una vigilancia más estricta de la custodia mientras nuevas herramientas de monitoreo de activos digitales llegan durante 2027.
El Secretario de Servicios Financieros y del Tesoro de Hong Kong, Christopher Hui dijo durante una sesión informativa sobre políticas del Comité de Finanzas del Consejo Legislativo el 5 de octubre que el gobierno presentaría un proyecto de ley de enmienda que cubre las cuatro áreas de servicio este año. El plan sigue a las consultas completadas por la Oficina de Servicios Financieros y del Tesoro y la Comisión de Valores y Futuros.
La propuesta extendería el sistema de licencias de Hong Kong más allá de las plataformas de negociación de activos virtuales y los emisores de monedas estables. No significa que los cuatro nuevos regímenes hayan entrado en vigor. La legislación primero debe presentarse al Consejo Legislativo y pasar por el proceso legislativo.
Hong Kong quiere licencias para cuatro servicios de criptomonedas
El proyecto de ley planeado cubre negociación, custodia, asesoramiento y gestión de activos virtuales. Los reguladores han pasado más de un año preparando reglas separadas para cada actividad antes de combinar el trabajo legislativo en la siguiente etapa del marco de criptomonedas de Hong Kong.
Para la negociación de activos virtuales, el régimen propuesto está diseñado para seguir partes del marco utilizado para la negociación de valores de Tipo 1. La SFC otorgaría licencias y supervisaría a las empresas que realicen actividades de negociación cubiertas, mientras que se han estado considerando exenciones similares a las disponibles en los mercados de valores convencionales.
Las reglas de custodia se centran en las empresas responsables de salvaguardar las claves privadas pertenecientes a los clientes. Las conclusiones de la consulta de diciembre de 2025 dijeron que el régimen cubriría los riesgos vinculados a la tenencia de activos virtuales de clientes en Hong Kong, incluidos los controles destinados a proteger la propiedad del cliente.
Los servicios de asesoramiento y gestión estarían bajo regímenes de licencias separados. La SFC dijo en mayo que las reglas de asesoramiento seguirían en gran medida la regulación de valores de Tipo 4, mientras que la gestión de activos virtuales se modelaría según los requisitos de gestión de activos de Tipo 9. Los reguladores han utilizado el principio de “mismo negocio, mismos riesgos, mismas reglas” al desarrollar las propuestas.
Las reglas propuestas de licencias de asesoramiento y gestión de criptomonedas de Hong Kong recibieron apoyo durante el proceso de consulta. Las conclusiones de la consulta de mayo llevaron esas dos áreas al mismo calendario legislativo que la negociación y la custodia.
Los reguladores ya han terminado las principales consultas
Hong Kong comenzó a consultar sobre licencias independientes de negociación y custodia en junio de 2025. Se recibieron más de 190 respuestas antes de que la FSTB y la SFC publicaran sus conclusiones el 24 de diciembre. Los reguladores luego avanzaron con la redacción legislativa.
Al mismo tiempo, las autoridades abrieron otra consulta para servicios de asesoramiento y gestión. La consulta cerró en enero de 2026 y atrajo 51 respuestas de participantes del mercado, organismos industriales y organizaciones profesionales.
La FSTB y la SFC confirmaron los resultados en mayo, diciendo que finalizarían las propuestas legislativas bajo la Ordenanza contra el Lavado de Dinero y la Financiación del Terrorismo. El anuncio mantuvo el objetivo de presentar la legislación durante 2026.
Crypto.news cubrió previamente el plan de Hong Kong de expandir la regulación de la negociación de criptomonedas a servicios de negociación y custodia cuando el gobierno incluyó la legislación en su agenda financiera de 2026.
Hong Kong ya regula las plataformas de negociación y las stablecoins
El nuevo proyecto de ley se sumaría a los sistemas de licencias que ya están en funcionamiento.
El régimen de plataformas de negociación de activos virtuales de Hong Kong exige que los exchanges cubiertos que prestan servicios al mercado local obtengan la autorización de la SFC. Las plataformas existentes enfrentan requisitos que abarcan la protección de los inversores, la gobernanza, la gestión de activos y los controles contra el blanqueo de capitales.
Los requisitos de custodia para las plataformas con licencia se han endurecido por separado. La SFC introdujo normas de custodia de criptomonedas más estrictas que abarcan las carteras frías, los retiros y los controles de ciberseguridad en agosto de 2025.
La emisión de stablecoins entra dentro de otro sistema supervisado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong. La Ordenanza sobre Stablecoins entró en vigor el 1 de agosto de 2025, y exige que las empresas cubiertas por la ley obtengan una licencia para la emisión de stablecoins referenciadas a monedas fiduciarias.
El informe anual de 2025 de la HKMA confirmó que las dos primeras licencias de emisor de stablecoins se concedieron en abril de 2026 tras la revisión de solicitudes por parte del regulador. La autoridad ha declarado que los licenciatarios deben cumplir requisitos que abarcan las reservas, la gobernanza, el reembolso y los controles contra el blanqueo de capitales.
Crypto.news informó anteriormente sobre la medida de Hong Kong de combinar la concesión de licencias de stablecoins con nuevas normas para los distribuidores y custodios de activos virtuales. Posteriormente se añadieron al paquete legislativo los servicios de asesoramiento y gestión.
Se están añadiendo nuevas herramientas de vigilancia junto con las licencias
El Discurso de Política de 2026 de Hong Kong va más allá de las cuatro licencias propuestas. El gobierno dijo que la SFC seguiría mejorando las normas de licencia de activos virtuales y emitiría orientaciones regulatorias más detalladas para los proveedores de servicios. Se espera que las plataformas con licencia apoyen la negociación de stablecoins reguladas, mientras que las normas para los productos de inversión tokenizados se ampliarán para abarcar activos adecuados, incluido el oro tokenizado.
Está previsto que la SFC ponga en funcionamiento un sistema de vigilancia de la custodia de activos digitales durante el segundo semestre de 2026. Después se espera que su programa CrypTech añada componentes de vigilancia de mercado mediante macrodatos y de monitoreo contra el blanqueo de capitales en 2027.
A nivel de banco central, la HKMA planea introducir la liquidación con moneda digital de banco central y operaciones 24/7 a través de EnsembleTX hacia finales de 2026. El informe anual de la autoridad señala que EnsembleTX ha estado operando como la fase piloto del Proyecto Ensemble, con el apoyo al dinero tokenizado de banco central en desarrollo durante 2026.
El proyecto de ley de enmienda es el siguiente gran paso
Las declaraciones de Hui del 5 de octubre mantienen el proyecto de ley de licencias para cuatro servicios en el calendario legislativo de 2026 del gobierno. Las autoridades no han anunciado una fecha de inicio para las nuevas licencias en los materiales revisados para este informe.
Una vez presentado, el proyecto de ley de enmienda pasará por el proceso del Consejo Legislativo de Hong Kong antes de que los nuevos requisitos puedan convertirse en ley. Las fechas exactas de implementación, las exenciones finales y los procedimientos de solicitud dependerán de la legislación y de las orientaciones regulatorias posteriores.
El gobierno está avanzando en otros proyectos del mercado financiero dentro del mismo programa político de 2026. Está previsto que el sistema central de compensación y liquidación de oro de Hong Kong comience sus operaciones formales en el primer trimestre de 2027, tras funcionar en fase de prueba durante 2026.
Se espera que HKEX anuncie este año los detalles de un nuevo contrato de futuros de oro denominado en RMB con liquidación física. El Discurso de Política de 2026 señala que el contrato forma parte de los planes para ampliar el mercado de oro y materias primas de Hong Kong.
En cuanto a los activos virtuales, la SFC sigue alentando a las empresas que ya prestan o planean prestar servicios de negociación, custodia, asesoramiento o gestión a iniciar conversaciones con los reguladores antes de que entren en vigor los nuevos regímenes de licencias.
