El director de Comercio y Mercados de la SEC, Jamie Selway, señaló los valores tokenizados y el comercio 24/7 como ejemplos de mercados financieros cambiantes, al tiempo que describió los esfuerzos por utilizar la "superinteligencia" en la investigación durante sus declaraciones del 13 de noviembre.
Resumen
- Selway abordó los valores tokenizados y los futuros perpetuos en una conferencia sobre estructura de mercado en Baruch College.
- El economista jefe de la SEC lidera el trabajo sobre herramientas de investigación y una renovada colaboración académica.
- Cuatro operadores han presentado avisos bajo la exención condicional de la agencia para plataformas de valores tokenizados.
- Las fechas de cumplimiento de la compensación del Tesoro son el 31 de diciembre de 2026 y el 30 de junio de 2027.
El director de la División de Comercio y Mercados de la SEC, Jamie Selway, hablando en Baruch College en Nueva York, describió mercados que avanzan hacia el comercio continuo a medida que llegan nuevos productos de inversión. Sus declaraciones situaron los valores tokenizados y los futuros perpetuos junto con las reformas de compensación del Tesoro y las propuestas que afectan al Sistema Nacional de Mercado.
La investigación de la SEC enfrenta crecientes demandas de datos de mercado
"El comercio va hacia el 24×7", dijo Selway, identificando nuevas formas para que los inversores obtengan exposición al mercado entre los temas disponibles para la investigación.
El acceso a datos distintivos alguna vez limitó la investigación original, explicó. Manejar conjuntos de datos en constante crecimiento ahora requiere recursos sustanciales, y los investigadores recurren a herramientas impulsadas por lo que él llamó "superinteligencia".
Josh White, economista jefe de la SEC y director de la División de Análisis Económico y de Riesgos, lidera el trabajo de la agencia en esa área, según el discurso. White ha reiniciado el Programa de Académicos Visitantes Distinguidos de DERA como parte de una renovada colaboración con académicos.
Las plataformas de acciones tokenizadas deben cumplir los requisitos de notificación
El registro de plataformas de la SEC enumera cuatro operadores que han presentado avisos de su intención de utilizar su Exención de Innovación: TSV LLC, OKXICE TSV, Kephas Corporation que opera como Perpetuals.com, y Formation Securities.
Sus fechas de presentación van del 23 de septiembre al 9 de noviembre. El registro indica que la inclusión no establece que un operador califique como plataforma de valores tokenizados ni cumpla las condiciones de la exención.
Como crypto.news informó anteriormente, Formation ha propuesto el comercio de acciones 24/7 en Solana, con un lanzamiento esperado a principios de 2027. Se espera que Exodus Movement, Forward Industries y Galaxy Digital estén entre sus valores iniciales.
En su anuncio corporativo del 9 de noviembre, Formation dijo que el acceso se limitaría a participantes verificados. Su modelo propuesto utiliza fondos de creadores de mercado automatizados con permisos, con límites en valores y volúmenes de negociación, divulgaciones públicas y requisitos de diligencia de clientes.
Formation licencia tecnología de negociación de Orca y planea trabajar con Superstate y Securitize. La compañía remontó el proyecto a Project Open, una propuesta presentada al Grupo de Trabajo de Cripto de la SEC en abril de 2025 por una coalición que incluía a Orca, Superstate y el Solana Policy Institute.
Los emisores y las bolsas están construyendo diferentes acuerdos de negociación
Canton Strategic anunció operaciones de acciones tokenizadas completadas el 4 de noviembre. Five North vendió sus acciones patrocinadas por el emisor a DRW Cumberland, con Flowdesk proporcionando liquidez a través del fondo con permisos de Tradecraft en TSV LLC.
Fairmint, un agente de transferencia registrado en la SEC, trasladó las acciones de una cuenta de corretaje convencional a la billetera verificada de Five North y registró la propiedad en Canton Network. La compañía no reveló el número de acciones negociadas, los precios de ejecución ni el valor total de la transacción.
La plataforma propuesta por la NYSE sigue sujeta a aprobación regulatoria. En un anuncio del 2 de noviembre, la bolsa nombró a Broadridge, Computershare, Equiniti y Superstate como nuevos socios agentes de transferencia, uniéndose a Securitize y tZERO.
Según la NYSE, su diseño combina el motor de emparejamiento Pillar con sistemas post-negociación basados en blockchain. Las características previstas incluyen negociación continua, liquidación instantánea, órdenes de tamaño en dólares y financiamiento con stablecoins, con múltiples cadenas soportadas para liquidación y custodia.
La bolsa dijo que el recinto acomodaría valores patrocinados por emisores y tokens de custodia de terceros, preservando los dividendos y los derechos de gobernanza. El acceso se realizaría a través de corredores-distribuidores participantes.
Los plazos de compensación del Tesoro llegan en dos etapas
La guía de implementación de la SEC establece el 31 de diciembre de 2026 como la fecha de cumplimiento para las transacciones elegibles de efectivo del Tesoro. Las transacciones elegibles de acuerdos de recompra continúan el 30 de junio de 2027.
Ambas fechas reflejan una extensión de un año del calendario original. Adoptadas en diciembre de 2023, las reglas requieren que las agencias de compensación cubiertas mantengan procedimientos que exijan a los participantes directos compensar centralmente las transacciones elegibles del mercado secundario del Tesoro de las cuales son contrapartes.
La agencia ha emitido alivio que cubre ciertas transacciones de repo interafiliadas y no estadounidenses. Su guía del personal aborda los repos de garantía general, las circunstancias en las que una agencia de compensación del Tesoro no está disponible y las transacciones que no logran transferirse a la cámara de compensación.
