Auteur : Shenchao TechFlow
Introduction de Shenchao : La carte inter-chaînes du pilier central de la DeFi sur Ethereum connaît une percée historique. Le 29 octobre, Curve Finance a annoncé avoir officiellement achevé son déploiement sur le réseau principal de Stellar, marquant la première sortie de ce DEX, dont la valeur totale verrouillée atteint 1,27 milliard de dollars, hors du berceau natif de la machine virtuelle Ethereum (EVM).
Actuellement, le module de trading central StableSwap est entièrement ouvert, permettant aux utilisateurs de créer des pools et d'échanger des actifs sans autorisation. Michael Egorov, fondateur de Curve, a clairement indiqué que cette sortie des frontières de l'EVM est principalement motivée par les besoins de conformité institutionnelle, et s'appuie sur les avantages uniques de Stellar en matière de paiements transfrontaliers et de règlement de change.
Avec l'arrivée prévue de l'outil de tenue de marché FXSwap, Curve introduit l'efficacité du capital à faible glissement dans le marché du change de plusieurs billions de dollars. Cela injecte non seulement une liquidité de teneur de marché automatisée de premier ordre dans Stellar, mais ouvre également un nouvel imaginaire pour l'ensemble de la finance décentralisée vers la compensation institutionnelle traditionnelle.
Adieu aux contraintes d'un écosystème unique : un premier enracinement natif dans une architecture non-EVM
Selon un reportage de The Block, Curve Finance, l'un des principaux teneurs de marché automatisés de la DeFi, et la Stellar Development Foundation ont annoncé conjointement que le code du protocole a été officiellement déployé nativement sur le réseau principal de Stellar et mis en service.
Ce lancement constitue un jalon dans l'histoire de Curve. Depuis sa création en 2020, l'expansion multi-chaînes de Curve s'est toujours articulée étroitement autour des chaînes compatibles EVM, tandis que Stellar est le premier environnement natif non-EVM depuis sa fondation, témoignant d'un franchissement majeur de l'architecture technique sous-jacente.
En tant que composant central du lancement, le moteur StableSwap est entièrement prêt sur le réseau principal de Stellar. Les utilisateurs et développeurs du monde entier peuvent, sans autorisation préalable, créer de manière autonome des pools de liquidité d'actifs, exécuter des échanges de jetons à très faible glissement et capter les revenus des frais de transaction du réseau grâce à leur part de tenue de marché.
La demande institutionnelle force la percée : Stellar capte les dividendes des paiements conformes
Interrogé sur les raisons de rompre avec des années de convention pour rejoindre le camp non-EVM, Michael Egorov, fondateur de Curve, affirme sans détour que ce choix stratégique découle en grande partie d'une forte demande des institutions financières traditionnelles, le capital institutionnel souhaitant ardemment recourir aux algorithmes de Curve sur des blockchains publiques plus conformes et à faibles frais.
Michael Egorov souligne également que, bien que Stellar adopte une architecture de consensus décentralisé et de contrats intelligents personnalisée, son expérience logique est très proche des habitudes EVM existantes, réduisant considérablement les obstacles à la migration et à l'adaptation pour les teneurs de marché, les fournisseurs de liquidité et les institutions d'arbitrage.
Depuis longtemps, Stellar se concentre profondément sur les micro-remises transfrontalières, l'ancrage des canaux en monnaie fiduciaire et la tokenisation d'actifs conformes. L'arrivée de Curve comble non seulement la lacune structurelle de ce réseau en matière de liquidité native profonde, mais ouvre également la voie à l'exploitation à grande échelle de pools de capitaux institutionnels sur la chaîne.
FXSwap en embuscade : l'océan bleu de plusieurs billions de la tenue de marché de change on-chain
Après l'ancrage solide de StableSwap, l'équipe de Curve se tourne vers une ligne d'activité plus disruptive. Officiellement, après l'achèvement de la prochaine phase d'audits de sécurité rigoureux, FXSwap, un protocole de tenue de marché de change optimisé pour l'échange d'actifs en monnaie fiduciaire, sera officiellement lancé sur ce réseau.
Bien que l'équipe n'ait pas encore publié de calendrier précis d'activation de FXSwap, son intention stratégique est déjà très claire. Le réseau Stellar accumule naturellement une diversité de jetons ancrés en monnaies fiduciaires émis par des institutions financières mondiales, offrant une riche variété de paires de trading pour mener sans heurt des transactions de change pair-à-pair on-chain.
Comparé aux spreads bancaires élevés et aux horaires d'ouverture restreints du trading de change traditionnel, l'échange de change on-chain piloté par des courbes mathématiques bénéficie d'un fonctionnement 24h/24 et 7j/7 avec un glissement quasi nul. La combinaison de FXSwap et de Stellar devrait établir une nouvelle référence pour la compensation de change on-chain.
TVL stabilisée à 1,27 milliard de dollars : la deuxième courbe de croissance du vétéran de la DeFi
En tant que pierre angulaire de la finance décentralisée ayant traversé plusieurs cycles haussiers et baissiers, Curve conserve encore aujourd'hui une domination sectorielle très élevée. Selon les données de suivi faisant autorité de DeFiLlama, la valeur totale verrouillée (TVL) du protocole sur plusieurs blockchains publiques majeures dans le monde reste actuellement stable à environ 1,27 milliard de dollars.
Après avoir surmonté la crise de liquidation des prêts du fondateur et les incidents de piratage, l'équipe de Curve n'a pas cessé d'itérer. De la création de son propre stablecoin décentralisé crvUSD à l'adoption proactive du système non-EVM, le protocole fait preuve d'une grande résilience stratégique et d'une capacité d'évolution autonome.
Alors que la concurrence interne pour la liquidité dans l'écosystème des L2 d'Ethereum s'intensifie, sortir du jeu à somme nulle existant et percer vers les positions institutionnelles non-EVM devient sans aucun doute une voie importante pour les vétérans de la DeFi à la recherche de croissance incrémentale. Avec l'arrivée de davantage de protocoles d'application externes et de teneurs de marché, l'extension multi-chaînes de Curve devrait assurément entrer dans un nouveau cycle d'expansion.
