Robinhood Chain a atteint 1,14 milliard de dollars de valeur totale verrouillée, alors que Robinhood Crypto a confirmé que les détenteurs éligibles peuvent utiliser ses Stock Tokens comme garantie pour emprunter des stablecoins via Morpho.
Résumé
- Morpho prend en charge l'emprunt de stablecoins contre des Robinhood Stock Tokens via des marchés accessibles aux portefeuilles et applications éligibles.
- DefiLlama répertorie 1,079 milliard de dollars en stablecoins sur le réseau, dont l'USDG représente 65,67 %.
- La documentation de Robinhood indique que les flux de prix des actions sont mis à jour 24/5, tandis que la négociation de jetons onchain peut se poursuivre en dehors des heures de tokenisation.
- Les personnes américaines restent exclues des Stock Tokens selon les restrictions produit publiées par Robinhood.
Robinhood Crypto a déclaré dans une publication du 22 octobre que ses Stock Tokens peuvent désormais servir de garantie sur Morpho, permettant aux détenteurs d'emprunter contre leurs positions. L'annonce décrit l'accès pour les portefeuilles et applications éligibles qui se connectent aux marchés de prêt.
« Robinhood Chain apporte les rails, Morpho apporte leur couche de crédit », a écrit l'entreprise.
Dans l'annonce de Morpho intégrée à la publication, le protocole de prêt a indiqué que les utilisateurs peuvent mettre en gage des Stock Tokens pour emprunter des stablecoins et que les applications peuvent intégrer les marchés de crédit.
Robinhood Chain enregistre 1,14 milliard de dollars de valeur verrouillée
Le tableau de bord de DefiLlama du 22 octobre indique une TVL DeFi de Robinhood Chain à 1,14 milliard de dollars, aux côtés de 1,079 milliard de dollars de capitalisation boursière des stablecoins et de 331,64 millions de dollars de valeur active d'actifs du monde réel. Le tableau de bord présente ces éléments comme des mesures distinctes, plutôt que comme une ventilation du chiffre de TVL.
Le même ensemble de données montre que l'USDG représente 65,67 % de la capitalisation des stablecoins. Les échanges décentralisés sur le réseau ont traité 890,62 millions de dollars sur 24 heures et 6,139 milliards de dollars sur sept jours, le volume hebdomadaire étant en baisse de 6,72 %.
Le tableau de bord réseau de Morpho enregistre séparément environ 1,10 milliard de dollars de dépôts, 484,3 millions de dollars de prêts en cours et 606,9 millions de dollars de TVL. Ces totaux couvrent le déploiement de Morpho sur Robinhood Chain pour tous les types de garanties, et non uniquement les emprunts adossés à des actions.
Ses libellés de marchés affichés incluent NVDA/USDG, GOOGL/USDG et AAPL/USDG, chacun avec un seuil de ratio prêt-valeur de liquidation de 62,5 %. Le tableau de bord répertorie d'autres marchés de garantie avec des seuils différents, notamment USDe/USDG et syrupUSDG/USDG à 91,5 %.
Robinhood a lancé le mainnet public le 1er juillet en utilisant la technologie Arbitrum. Comme crypto.news l'a rapporté précédemment le 2 juillet, le lancement de la blockchain publique de l'entreprise a introduit des Stock Tokens transférables et a décrit les pools de prêt et l'utilisation comme garantie parmi leurs applications prévues.
L'annonce de juillet nommait Uniswap et Pleiades comme partenaires de négociation initiaux et identifiait des intégrations avec Alchemy, BitGo et Chainlink. Robinhood a déclaré que les nouveaux jetons étaient disponibles via son portefeuille dans plus de 120 pays, sous réserve des règles d'éligibilité locales.
La négociation des stock-tokens et les flux de prix suivent des calendriers différents
La documentation destinée aux développeurs de Robinhood décrit les Stock Tokens comme des titres de créance émis par Robinhood Assets (Jersey) Limited. Ils offrent une exposition économique à des actions et à des fonds négociés en bourse sans conférer de droits légaux ou bénéficiaires sur l'émetteur sous-jacent.
La documentation indique que les teneurs de marché peuvent créer et détruire des jetons du lundi à 02h00 au samedi à 02h00 CET ou CEST, selon l'heure d'été. Les utilisateurs finaux peuvent continuer à acheter et vendre des jetons onchain en dehors de cette fenêtre, bien que chaque actif ait ses propres capacités de négociation.
Dans ses directives distinctes sur les oracles, Robinhood indique que chaque Stock Token dispose d'un flux de prix Chainlink, et que les flux d'actions sont mis à jour 24/5, en suivant les heures de marché. La valeur publiée du flux intègre un multiplicateur qui tient compte des opérations sur titres, notamment les dividendes et les fractionnements d'actions.
Pendant le traitement des opérations sur titres, Robinhood indique que l'oracle concerné se met en pause et reprend une fois le traitement terminé. Ses directives demandent aux développeurs de vérifier les horodatages des prix, de rejeter les valeurs obsolètes et d'examiner l'indicateur de pause de l'oracle, qui est indicatif plutôt que appliqué onchain.
Les liquidations Morpho dépendent de la valeur des garanties et des seuils de marché
La documentation de Morpho indique qu'un prêt devient éligible à la liquidation lorsque sa dette par rapport à la valeur de la garantie dépasse le seuil de liquidation du marché. La baisse des prix des garanties ou l'accumulation d'intérêts peut faire franchir cette limite à une position.
Un liquidateur externe peut alors rembourser une partie ou la totalité de la dette en échange de la garantie et d'une incitation à la liquidation. Morpho précise que le prix de l'oracle du marché détermine à la fois l'éligibilité à la liquidation et la valorisation de la garantie utilisée dans cette transaction.
La documentation du protocole indique que des tiers exécutent les liquidations grâce à des incitations économiques, l'exécution dépendant de leur participation. Ses règles générales n'établissent pas les garanties spécifiques pour le week-end configurées pour chaque marché de Robinhood Stock Token.
La divulgation d'Earn de Robinhood attribue à Steakhouse Financial la responsabilité des paramètres du coffre du programme, y compris les types de garanties, les limites de risque et les allocations de prêt. Robinhood indique que les retraits dépendent de la liquidité disponible du coffre et peuvent ne pas être immédiatement disponibles lorsque les fonds sont empruntés.
Les restrictions américaines restent en vigueur pour les Stock Tokens
Les divulgations de Robinhood indiquent que les Stock Tokens ne sont pas enregistrés en vertu des lois américaines sur les valeurs mobilières et ne peuvent pas être offerts, vendus ou livrés aux États-Unis ni à des personnes américaines. La société énumère d'autres restrictions couvrant le Canada, le Royaume-Uni et la Suisse.
Dans une déclaration du 10 août, le président de Bitmine, Tom Lee, a décrit la clientèle de Robinhood comme une voie potentielle vers l'adoption d'Ethereum. Le chiffre de 27 millions de clients concernait le marché adressable du courtier, plutôt que des utilisateurs confirmés de la blockchain.
Arkham a déclaré le 19 octobre que ses outils d'étiquetage et de traçage couvraient Robinhood Chain, rapportant plus de 35 millions d'étiquettes ainsi que des adresses, transferts et identifiants de transaction consultables. Son annonce d'intégration antérieure date du 22 juillet.
