The Smarter Web Company a obtenu l'approbation des actionnaires pour les résolutions nécessaires à la création de ses actions privilégiées perpétuelles MORE proposées, remplissant ainsi une condition clé pour une éventuelle cotation sur le marché principal de la Bourse de Londres.
Résumé
- Les actionnaires de Smarter Web ont approuvé les trois résolutions nécessaires pour avancer avec les actions privilégiées MORE proposées.
- La société prévoit de lever entre 15 et 25 millions de livres sterling grâce à l'offre potentielle.
- MORE verserait des dividendes préférentiels hebdomadaires et ne donnerait pas de droits de vote aux détenteurs lors des assemblées générales.
- L'introduction en bourse n'a pas été lancée et nécessite encore un prospectus approuvé par la FCA avant une éventuelle cotation sur le marché principal de la LSE.
Selon les résultats de l'assemblée générale du 28 septembre de la société, les actionnaires ont approuvé les trois résolutions portant sur les modifications de ses statuts, l'autorisation d'attribuer des actions privilégiées et la permission pour la société d'effectuer des achats de ces titres sur le marché.
Le vote donne au conseil d'administration les autorisations des actionnaires qu'il recherchait avant de procéder à une éventuelle introduction en bourse des actions privilégiées, qui portent le ticker réservé MORE. L'offre elle-même n'a pas encore été lancée et reste soumise à d'autres conditions, notamment l'approbation d'un prospectus par l'Autorité britannique de conduite financière.
La résolution 1, qui a modifié les statuts de la société pour accueillir la nouvelle catégorie d'actions, a reçu 163,8 millions de votes en faveur, représentant 99,86 % des votes exprimés. 231 386 autres votes, soit 0,14 %, étaient contre la proposition.
Les actionnaires ont soutenu la deuxième résolution, donnant aux administrateurs l'autorité d'attribuer les actions privilégiées, avec 99,84 % de soutien. La troisième proposition permettant à la société de racheter des actions privilégiées sur le marché a reçu 99,86 % de soutien.
À la suite du vote, les statuts modifiés ont pris effet immédiatement. La société disposait de 375,59 millions d'actions ordinaires portant le même nombre de droits de vote au moment de l'annonce des résultats.
Les actions privilégiées MORE visent jusqu'à 25 millions de livres sterling
Le vote des actionnaires fait suite à la proposition du 11 septembre de The Smarter Web Company pour une éventuelle introduction en bourse de MORE, une nouvelle catégorie d'actions privilégiées perpétuelles destinées à être admises dans la catégorie des actions non-actions et des actions non-votantes de la Liste officielle.
Selon la structure proposée, la société prévoit de rechercher entre 15 et 25 millions de livres sterling de produit brut en offrant les titres à des investisseurs institutionnels au Royaume-Uni et à des investisseurs particuliers britanniques éligibles via des courtiers participants, des gestionnaires de patrimoine et des plateformes d'investissement.
Un minimum de 10 millions de livres sterling doit être levé pour que l'introduction en bourse se poursuive. Au moins trois sociétés doivent être enregistrées comme teneurs de marché sur MORE lorsque les titres sont admis, tandis qu'un minimum de 50 % des actions privilégiées doit être détenu par le public.
Si l'une de ces conditions n'est pas remplie, la société a déclaré que l'introduction en bourse n'aurait pas lieu.
Les actions privilégiées porteraient un dividende préférentiel cumulatif à taux variable payé hebdomadairement. Les investisseurs auraient une préférence de liquidation, tandis que la société conserverait le droit de racheter les actions. Les détenteurs de MORE n'auraient pas de droits de vote lors des assemblées générales.
La société a identifié les flux de trésorerie opérationnels récurrents, les réserves de trésorerie, sa trésorerie en Bitcoin et l'accès continu aux marchés de capitaux publics comme sources potentielles pour respecter les obligations de dividende attachées aux titres.
Les conditions finales n'ont pas été fixées. The Smarter Web Company a déclaré que les détails des titres et les modalités de l'offre au détail seraient fournis par le biais d'une annonce de confirmation d'intention d'introduction en bourse ou du prospectus si la transaction se poursuit.
Le PDG Andrew Webley a déclaré lors de l'annonce du plan que, sous réserve des approbations requises et de l'achèvement de l'offre, la société s'attend à ce que MORE soit la première action privilégiée perpétuelle libellée en sterling cotée sur le marché principal de la LSE par une société commerciale constituée au Royaume-Uni poursuivant une stratégie de trésorerie en Bitcoin.
« Les actions privilégiées proposées sont conçues pour fournir une source supplémentaire de capital à long terme, élargir l'éventail des investisseurs capables d'investir dans la Société et diversifier davantage notre structure de capital », a déclaré Webley.
Smarter Web voit en MORE une autre source de capital
Les actions privilégiées proposées donneraient à l'entreprise une autre voie de financement alors qu'elle continue d'exploiter un bilan centré sur le Bitcoin.
Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, les analystes de TD Cowen ont déclaré plus tôt en septembre que MORE pourrait fournir une autre source de capital à long terme aux côtés des options de financement déjà disponibles pour l'entreprise.
La banque d'investissement a relevé son objectif de prix pour Smarter Web à 0,73 £ contre 0,64 £ à l'époque, tout en maintenant sa note d'achat. Les analystes dirigés par Lance Vitanza ont déclaré que les actions privilégiées pourraient donner à l'entreprise une autre option de financement alors qu'elle développe son activité de trésorerie en Bitcoin.
Smarter Web a précédemment utilisé des ventes d'actions, un financement convertible et des emprunts garantis par Bitcoin pour financer sa stratégie de trésorerie. En mai, l'entreprise avait tiré 18 millions de livres sterling via une facilité de crédit Coinbase garantie par ses avoirs en Bitcoin, avec un effet de levier d'environ 12,19 %.
Son approche du financement convertible a changé en juillet lorsque l'entreprise a vendu 177,89 BTC pour rembourser son instrument Smarter Convert de 11,7 millions de dollars environ deux semaines avant l'échéance.
Le remboursement a éliminé l'émission potentielle de plus de 7,7 millions d'actions ordinaires liées à l'instrument. Webley a déclaré à l'époque que la direction ne considérait plus les instruments convertibles comme sa source de financement préférée compte tenu de la position de l'entreprise.
La trésorerie en Bitcoin reste partie intégrante de la structure de financement
Smarter Web a repris ses achats de Bitcoin peu après le remboursement de l'instrument convertible, achetant 11,89 BTC en août et portant sa trésorerie à 2 712 BTC. L'achat de 11,89 BTC a coûté 559 493 £ à un prix moyen de 47 052 £ par Bitcoin.
Un achat supplémentaire de 35 BTC le 2 septembre a porté ses avoirs à 2 747 BTC. L'entreprise a payé en moyenne 57 494 £ par Bitcoin pour cet achat, dépensant un peu plus de 2 millions de livres sterling. Son prix d'acquisition moyen net s'élevait à 82 562 £ par BTC après la transaction, tandis que les achats nets de Bitcoin totalisaient environ 226,8 millions de livres sterling.
Le Bitcoin reste le principal actif de réserve de trésorerie de l'entreprise dans le cadre de son plan à long terme de 10 ans. La direction a déclaré que la politique de trésorerie vise à soutenir la position de capital de l'entreprise tout en cherchant à augmenter le Bitcoin par action ordinaire au fil du temps.
La proposition MORE pourrait coexister avec la facilité At The Market existante de l'entreprise pour les actions ordinaires. Si l'introduction en bourse des actions privilégiées aboutit, Smarter Web prévoit d'établir une facilité ATM distincte dans le cadre de laquelle Tennyson Capital Partners pourrait vendre des actions privilégiées et lever des capitaux au fil du temps, sous réserve des conditions de marché.
L'introduction en bourse proposée nécessite encore un prospectus approuvé par la FCA avant que l'entreprise puisse demander l'admission de MORE au marché principal de la Bourse de Londres. Smarter Web a averti dans sa proposition initiale que l'approbation des actionnaires ne garantissait pas que les actions privilégiées seraient finalement émises ou que l'introduction en bourse et l'admission se poursuivraient.
