Strategy a dépensé 192,4 millions de dollars pour racheter ses actions préférentielles STRC tout en n'achetant que 250 Bitcoin pour 21,5 millions de dollars entre le 5 et le 11 octobre 2026.
Résumé
- Strategy a dépensé 192,4 millions de dollars pour racheter des actions STRC entre le 5 et le 11 octobre, selon les informations publiées par l'entreprise.
- L'entreprise a acheté 250 Bitcoin pour 21,5 millions de dollars à un prix moyen de 86 194 dollars chacun.
- Les avoirs en Bitcoin de Strategy ont atteint 848 250 BTC, acquis pour environ 64 milliards de dollars, frais et dépenses inclus.
- Les ventes d'actions MSTR ont financé 21 millions de dollars d'achats de Bitcoin, tandis que la trésorerie existante a couvert 500 000 dollars supplémentaires.
- Strategy a déclaré 4,88 milliards de dollars de réserves désignées et 640,5 millions de dollars d'autres soldes de trésorerie disponibles.
Selon l'annonce du 12 octobre de l'entreprise, les transactions ont porté ses avoirs en Bitcoin (BTC) à 848 250 BTC, acquis pour environ 64 milliards de dollars, frais et dépenses inclus. Le dernier achat a été réalisé à un prix moyen de 86 194 dollars par pièce, tandis que l'entreprise a racheté environ 1,93 million d'actions de ses actions préférentielles perpétuelles à taux variable de série A, connues sous le nom de STRC.
Les rachats de STRC ont représenté près de neuf fois le montant dépensé pour Bitcoin au cours de la période considérée. Strategy a financé la majeure partie de son acquisition de cryptomonnaie par la vente d'actions ordinaires, tandis que ses transactions sur actions préférentielles se sont poursuivies dans le cadre du programme de gestion du capital existant de l'entreprise.
Strategy consacre 192,4 millions de dollars aux rachats de STRC
Entre le 5 et le 11 octobre, l'entreprise basée en Virginie a racheté environ 1,93 million d'actions STRC pour 192,4 millions de dollars. Sur la base des totaux déclarés, Strategy a payé en moyenne environ 99,69 dollars par action au cours de la semaine.
STRC est un titre préférentiel perpétuel à taux variable coté sur le Nasdaq. L'instrument fait partie des offres de crédit numérique de Strategy, qui offrent aux investisseurs un revenu de dividendes soutenu par la structure de capital de l'entreprise et son activité de trésorerie axée sur le Bitcoin.
Les dernières transactions relèvent du programme de rachat de titres de crédit numérique de Strategy, que la direction a porté à 2 milliards de dollars en septembre. À la suite des achats, l'entreprise a déclaré 354,8 millions de dollars d'autorisation de rachat restante pour ses titres préférentiels. Son programme distinct de rachat d'actions ordinaires MSTR a conservé 1 milliard de dollars de capacité disponible.
Dans son dépôt de cadre de capital du 29 juin, Strategy a identifié STRC comme une priorité initiale pour les rachats lorsque la direction considère que les transactions sont bénéfiques pour sa structure de capital. Le cadre autorise les achats via les marchés publics, les transactions négociées et d'autres méthodes permises, sous réserve des conditions de marché et des règles applicables.
Le PDG de Strategy, Phong Le, a précédemment expliqué l'approche de l'entreprise pour gérer le titre préférentiel lors de sa mise à jour financière du deuxième trimestre. Il a déclaré que la direction avait l'intention de racheter des actions lorsque STRC se négociait en dessous de 100 dollars, décrivant l'objectif comme le maintien d'une fourchette de négociation proche de 99 à 100 dollars.
L'entreprise a continué d'utiliser le programme au cours des derniers mois. Comme précédemment rapporté dans la couverture associée des transactions de Strategy en septembre, Strategy a dépensé 174 millions de dollars pour racheter des STRC et 75,7 millions de dollars pour acquérir 950 BTC au cours de la semaine se terminant le 20 septembre.
Strategy ajoute 250 Bitcoin en utilisant le produit de la vente d'actions MSTR
Bien que les rachats d'actions préférentielles aient représenté la majeure partie des dernières dépenses déclarées, Strategy a continué d'augmenter sa trésorerie en Bitcoin. L'entreprise a acheté 250 BTC à un prix moyen de 86 194 dollars, portant ses avoirs totaux à 848 250 BTC au 11 octobre.
L'entreprise a divulgué que 21 millions de dollars de l'achat provenaient du produit net généré par les ventes de ses actions ordinaires de classe A, qui se négocient sous le ticker MSTR. La direction a utilisé 500 000 dollars supplémentaires provenant de la trésorerie USD existante pour compléter l'achat de 21,5 millions de dollars.
Strategy réalise ces ventes d'actions dans le cadre de son programme d'offre au marché, qui permet à l'entreprise d'émettre des titres sur les marchés publics au fil du temps. Son annonce du 12 octobre a confirmé que les ventes de MSTR ont financé la majorité du dernier achat de Bitcoin, tandis que le montant restant provenait de la trésorerie disponible.
Le coût d'acquisition global déclaré de 64 milliards de dollars place le prix d'achat moyen de Strategy à près de 75 450 dollars par Bitcoin, sur la base de chiffres arrondis de l'entreprise. Strategy inclut les frais de transaction et autres dépenses d'acquisition dans le calcul de son investissement total.
Le président exécutif Michael Saylor a confirmé l'acquisition dans une publication du 12 octobre sur X, déclarant :
Il a rapporté que la société détenait 848 250 BTC et environ 5,5 milliards de dollars d'actifs en dollars américains au 11 octobre.
L'annonce a suivi la publication de Saylor du 11 octobre, dans laquelle il écrivait : « Il y a toujours de la place pour plus d'orange. » Le message précédait la confirmation par la société de ses derniers achats de Bitcoin.
Strategy détient 5,5 milliards de dollars d'actifs en dollars après les achats
À la suite des transactions, Strategy a déclaré un solde de réserve en USD de 4,88 milliards de dollars et un solde de trésorerie en USD distinct de 640,5 millions de dollars au 11 octobre. Ensemble, les deux soldes totalisaient environ 5,52 milliards de dollars.
La société maintient des objectifs distincts pour ces avoirs. Sa réserve en USD soutient les paiements de dividendes sur actions privilégiées et les intérêts sur la dette en cours, tandis que la trésorerie en USD reste disponible pour les achats de Bitcoin, les activités de gestion du capital et d'autres utilisations corporatives autorisées.
En vertu du cadre adopté en juin, Strategy doit généralement maintenir une réserve couvrant au moins 12 mois de dividendes privilégiés attendus et d'intérêts sur la dette. La société exige l'autorisation du conseil d'administration pour certaines utilisations en dehors de la politique de réserve énoncée, y compris les réductions en dessous du niveau de couverture minimum.
Saylor a discuté de la position de liquidité de la société dans une publication distincte sur X le 12 octobre. Il a rapporté une durée en USD de 3,5 ans et une mesure de crédit Bitcoin STRC de 52 points de base, en utilisant des hypothèses de rendements annuels du Bitcoin de 10 %, une volatilité du Bitcoin de 40 % et un prix du Bitcoin de 82 252 dollars.
Les calculs reposent sur les hypothèses énoncées et représentent des mesures de crédit déclarées par la société, et non des garanties de rendements futurs ou de couverture de liquidité.
La dernière divulgation de trésorerie de Strategy fait suite à des transactions antérieures qui ont réduit ses fonds disponibles par le biais de rachats d'actions privilégiées. Son dépôt auprès de la SEC du 5 octobre a divulgué l'utilisation de 154,1 millions de dollars de trésorerie en USD pour des rachats de STRC et de 13 millions de dollars pour des achats de Bitcoin au cours de la période de déclaration du 28 septembre au 4 octobre. La société a utilisé 142,5 millions de dollars de sa réserve désignée pour les dividendes privilégiés et les intérêts sur la dette au cours de la même période.
Le programme de rachat de STRC conserve une capacité de 354,8 millions de dollars
Les dernières transactions de Strategy poursuivent une politique de rachat introduite au cours de l'été. Dans son annonce financière du 30 juillet, la direction a identifié des achats réguliers de STRC en dessous de 100 dollars comme faisant partie de son approche de gestion du capital par actions privilégiées.
En septembre, Strategy a élargi son autorisation de rachat de titres de crédit numériques de 1 milliard à 2 milliards de dollars. La société a ensuite continué à racheter des actions STRC tout en déclarant des achats hebdomadaires de Bitcoin plus faibles.
Le cadre de rachat n'oblige pas Strategy à dépenser l'intégralité de son autorisation restante. Sa politique de juin permet à la direction de modifier, suspendre ou résilier le programme sans date d'expiration fixe, en fonction des fonds disponibles, des conditions de marché et des besoins de l'entreprise.
Parallèlement, la société a maintenu une autorisation de rachat distincte pour les actions ordinaires MSTR. La divulgation du 12 octobre de Strategy indiquait que l'autorisation complète de 1 milliard de dollars restait disponible dans le cadre de ce programme, sans rachat d'actions ordinaires correspondant signalé dans les chiffres hebdomadaires fournis.
La divulgation antérieure du 5 octobre auprès de la SEC montrait que Strategy avait acheté 334 BTC pour 28,7 millions de dollars entre le 1er et le 4 octobre, à un prix moyen de 85 838,80 dollars. La société a simultanément déclaré des rachats d'actions privilégiées et d'autres transactions de gestion du capital pour la période.
Le cadre de capital de juin de Strategy permet à la société de financer les rachats autorisés d'actions privilégiées à l'aide de liquidités disponibles, de nouveaux capitaux ou du produit de la monétisation de Bitcoin, sous réserve de ses politiques. La direction conserve son pouvoir discrétionnaire sur le calendrier et l'ampleur des transactions futures, et l'autorisation n'établit pas de calendrier d'achat obligatoire.
