Michael Saylor zasugerował kolejny zakup Bitcoinów przez Strategy, po tym jak firma w najnowszym cotygodniowym ujawnieniu poinformowała o posiadaniu 848 250 BTC, nabytych za około 64 miliardy dolarów.
Podsumowanie
- Michael Saylor zasugerował dalszą akumulację Bitcoinów, choć Strategy nie potwierdziła kolejnego zakupu w ten weekend.
- Najnowsze zgłoszenie Strategy pokazuje posiadanie 848 250 BTC, nabytych za około 64 miliardy dolarów, w tym koszty transakcyjne.
- Firma kupiła 250 Bitcoinów za 21,5 miliona dolarów w tygodniu kończącym się 11 października, zgodnie z najnowszym ujawnieniem.
- Strategy wydała 192,4 miliona dolarów na odkup akcji STRC, prawie dziewięć razy więcej niż na cotygodniowy zakup Bitcoinów.
- Bitcoin był notowany w pobliżu 81 000 dolarów 18 października, utrzymując posiadane zasoby Strategy powyżej raportowanego średniego kosztu nabycia.
W poście na X z 18 października współzałożyciel Strategy napisał: „Znaleźliśmy miejsce na więcej pomarańczowego”, obok wykresu przedstawiającego historię zakupów Bitcoinów przez firmę. Wiadomość sugerowała dalszą akumulację, ale nie ujawniała kwoty transakcji, daty zakupu ani potwierdzenia zrealizowanej transakcji.
Najnowszy oficjalny raport Strategy, opublikowany 12 października, pokazał, że firma kupiła 250 BTC za 21,5 miliona dolarów w tygodniu kończącym się 11 października. Wydała znacznie więcej — 192,4 miliona dolarów — na odkup swoich akcji uprzywilejowanych STRC w tym samym okresie.
Według CoinGecko Bitcoin był notowany w pobliżu 81 000 dolarów 18 października, co plasuje cenę rynkową powyżej raportowanego przez Strategy średniego kosztu nabycia Bitcoinów wynoszącego 75 444 dolarów.
Saylor sugeruje kolejny zakup Bitcoinów, nie potwierdzając transakcji
Niedzielny post Saylora kontynuował jego praktykę publikowania wykresów przedstawiających transakcje Bitcoinami Strategy, przy czym zakupy są oznaczone pomarańczowymi znacznikami.
Jego wiadomość nie określała, ile monet firma może nabyć ani czy dodatkowa transakcja już miała miejsce.
Najnowsza potwierdzona liczba posiadanych aktywów pozostaje na poziomie 848 250 BTC, zgodnie z ujawnieniem regulacyjnym firmy z 12 października, obejmującym działalność do 11 października.
Zakupy Strategy mogą być finansowane z kilku źródeł, w tym ze sprzedaży akcji zwykłych, ofert akcji uprzywilejowanych i dostępnej gotówki firmy.
Nowy wykres lub wiadomość w mediach społecznościowych nie dowodzą jednak, że transakcja została zrealizowana. Potwierdzenie zwykle pochodzi z ujawnień finansowych firmy, które określają liczbę nabytych Bitcoinów, całkowite wydatki i wynikające z nich saldo. Wcześniej w tym miesiącu Saylor udostępnił podobną wiadomość, zanim firma ogłosiła swoje kolejne cotygodniowe transakcje.
4 października opublikował kolejny wykres akumulacji ze słowami „Więcej pomarańczowego niż kiedykolwiek”, podczas gdy najnowsze ujawnione posiadanie Bitcoinów przez Strategy wynosiło 847 666 BTC. Crypto.news wcześniej omawiał październikową zapowiedź, która nastąpiła po potwierdzonym zakupie 1665 BTC w poprzednim okresie sprawozdawczym. Post z 18 października pojawia się po tym, jak Strategy opublikowała kolejny zestaw danych pokazujących mniejszy cotygodniowy zakup Bitcoinów i znaczne odkupy akcji uprzywilejowanych.
Aby ustalić, czy najnowsza wiadomość poprzedzała rzeczywistą transakcję, potrzebne byłoby nowe zgłoszenie obejmujące zakupy po 11 października.
Strategy posiada 848 250 Bitcoinów po zakupie 250 BTC
W swoim zgłoszeniu do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd z 12 października Strategy poinformowała o zakupie 250 BTC między 5 a 11 października.
Firma wydała około 21,5 miliona dolarów na te monety, płacąc średnio 86 194 dolarów za Bitcoina, w tym opłaty i koszty. Po tym zakupie całkowite posiadanie osiągnęło 848 250 BTC. Strategy zgłosiła łączne koszty nabycia wynoszące około 64 miliardy dolarów i średnią cenę zakupu 75 444 dolarów za monetę.
Ten pakiet stanowi około 4,04% maksymalnej podaży Bitcoina wynoszącej 21 milionów monet. To porównanie wykorzystuje stałą maksymalną emisję Bitcoina, a nie liczbę monet obecnie w obiegu lub dostępnych na giełdach. Strategy sfinansowała 21 milionów dolarów z najnowszego zakupu z wpływów ze sprzedaży swoich akcji zwykłych klasy A, MSTR. Kolejne 500 000 dolarów pochodziło z istniejącej gotówki spółki.
Spółka sprzedała w ciągu tygodnia 125 183 akcji MSTR, generując około 21 milionów dolarów wpływów netto. Jej zgłoszenie wykazało, że na dzień 11 października około 18,81 miliarda dolarów akcji MSTR pozostawało dostępnych do przyszłej emisji i sprzedaży w ramach istniejącego programu at-the-market.
Dostępność tej zdolności emisyjnej nie oznacza, że spółka już sprzedała te akcje lub przeznaczyła wpływy na zakupy Bitcoina. Zgłoszony przez Strategy średni koszt wynoszący 75 444 dolarów pozostaje poniżej ceny rynkowej Bitcoina z 18 października. CoinGecko ustaliło BTC na poziomie około 81 059 dolarów podczas kontroli rynku, przy czym jego 24-godzinny zakres handlowy wynosił od 80 823 do 82 178 dolarów.
Przy tej cenie pomnożenie 848 250 BTC przez 81 059 dolarów daje orientacyjną wartość portfela wynoszącą około 68,76 miliarda dolarów. W porównaniu z zgłoszonym kosztem nabycia wynoszącym 64 miliardy dolarów różnica wynosi około 4,76 miliarda dolarów przed uwzględnieniem innych zobowiązań finansowych spółki, podatków lub korekt wyceny. Te szacunki zależą od ceny rynkowej użytej do obliczeń i nie są równoważne zyskowi netto Strategy na poziomie spółki.
Odkupy STRC przewyższają najnowsze wydatki na Bitcoina
Chociaż Strategy kontynuowała zakup Bitcoina w tygodniu kończącym się 11 października, większość wydatków ujawnionych w ramach jej nabyć Bitcoina i odkupów akcji uprzywilejowanych została przeznaczona na STRC.
Spółka odkupiła 1 932 145 akcji swojej Zmiennej Stopy Serii A Wieczystych Akcji Uprzywilejowanych Stretch za około 192,4 miliona dolarów. To porównanie z 21,5 miliona dolarów wydanymi na zakup Bitcoina w tym samym siedmiodniowym okresie sprawozdawczym.
Podzielenie obu kwot pokazuje, że odkup STRC był około 8,95 razy większy od wartości zakupu Bitcoina. Porównanie obejmuje dwie ujawnione transakcje, a nie wszystkie wydatki korporacyjne Strategy. STRC jest jednym z kilku instrumentów akcji uprzywilejowanych emitowanych przez Strategy w celu pozyskania kapitału i finansowania swojej działalności. Papier wartościowy wypłaca zmienne dywidendy, tworząc bieżące zobowiązania finansowe dla spółki.
Odkup akcji uprzywilejowanych może zmniejszyć liczbę pozostających w obrocie papierów wartościowych, od których Strategy musi dokonywać przyszłych wypłat dywidend.
Jednak zgłoszenie z 12 października nie ustala, że kierownictwo zdecydowało się odkupić STRC konkretnie dlatego, że jego rentowność osiągnęła 12,31%, jak twierdzono w dostarczonym raporcie. Poprzedni tygodniowy raport alokacji kapitału Strategy obejmował ten sam odkup za 192,4 miliona dolarów wraz z nabyciem 250 BTC.
Późniejsza analiza jej odkupów akcji zbadała różnicę między środkami użytymi na zakup kryptowaluty a tymi użytymi do zarządzania zobowiązaniami spółki z tytułu akcji uprzywilejowanych.
Zgodnie z oficjalnym zgłoszeniem spółki, po najnowszych transakcjach około 354,8 miliona dolarów pozostało autoryzowanych w ramach jej programu odkupu cyfrowych papierów wartościowych. Dodatkowe 1 miliard dolarów autoryzacji pozostało dostępne w ramach jej odrębnego programu odkupu akcji zwykłych MSTR. Żadna z autoryzacji nie stanowi zakończonej transakcji. Kwoty te określają pozostałą zdolność w ramach ogłoszonych programów.
Strategy zachowuje 5,52 miliarda dolarów w aktywach dolarowych
Obok swoich zasobów kryptowalutowych i odkupów akcji uprzywilejowanych, Strategy zgłosiła znaczne aktywa denominowane w dolarach. Na dzień 11 października jej wyznaczona Rezerwa USD wynosiła łącznie 4,88 miliarda dolarów, podczas gdy inne środki pieniężne USD wynosiły 640,5 miliona dolarów.
Łącznie salda te wynosiły około 5,52 miliarda dolarów. Zgłoszenia spółki opisują Rezerwę USD jako środki utrzymywane w celu wsparcia dywidend z akcji uprzywilejowanych i płatności odsetkowych od niespłaconego zadłużenia. Jej odrębne saldo środków pieniężnych USD służy innemu celowi, wspierając ogólną działalność skarbową Bitcoina, możliwe nabycia Bitcoina, uzupełnienia rezerw i inne zastosowania w zarządzaniu kapitałem.
W okresie od 5 do 11 października Strategy wykorzystała 500 000 dolarów ze środków pieniężnych USD na uzupełnienie wpływów ze sprzedaży akcji zwykłych użytych do zakupu Bitcoina. Zgłoszenie nie wskazuje, że cała połączona kwota 5,52 miliarda dolarów jest przeznaczona na nowe nabycia Bitcoina. Spółka wcześniej zgłosiła wykorzystanie części dostępnej gotówki na odkup akcji uprzywilejowanych, co sprawia, że jej pozycja kapitałowa zależy od więcej niż tylko wielkości jej zasobów Bitcoina.
W powiązanej działalności korporacyjnego skarbca, z 14 października porównanie skupu akcji własnych badało, w jaki sposób Strategy i japoński posiadacz Bitcoina Metaplanet zarządzali zakupami własnych papierów wartościowych równolegle z ekspozycją na kryptowaluty. Zgłoszenie Strategy z 12 października określało, że 17,51 miliarda dolarów akcji STRC pozostawało dostępnych do emisji i sprzedaży w ramach jej programu ofertowego at-the-market.
Firma poinformowała, że w ostatnim tygodniu nie sprzedano żadnych akcji STRC, podczas gdy sprzedaż jej akcji zwykłych dostarczyła niemal całego finansowania na nowo nabyte 250 BTC. Spółka zakończyła ten okres sprawozdawczy z 640,5 miliona dolarów w gotówce USD ogólnego przeznaczenia i 4,88 miliarda dolarów w swoim wyznaczonym funduszu rezerwowym.
