Escrito por: Bitwise
Compilado por: Luffy, Foresight News
Em 28 de outubro, a empresa de investimentos em criptomoedas Bitwise divulgou o relatório deste ano de premissas de longo prazo para o mercado de capital do Bitcoin, elevando sua meta de preço do Bitcoin para 2036 para US$ 1,6 milhão, correspondendo a um retorno esperado anualizado de 34,3%. O relatório continua a usar o modelo de avaliação do ano passado, elevando a meta devido à expansão do tamanho do mercado endereçável para armazenamento de valor, investimento institucional e outras áreas. Embora o Bitcoin tenha recuado mais de 50% no último ano, as instituições aumentaram suas posições na contramão da tendência, a volatilidade convergiu gradualmente e a participação do Bitcoin no mercado de armazenamento de valor continuou a crescer. O relatório também observa que esta previsão é uma projeção de cenário, e o Bitcoin ainda enfrenta múltiplos riscos, como regulamentação e tecnologia. A seguir, uma compilação editada do conteúdo do relatório (conteúdo resumido):
O Bitcoin viveu um ano de alta volatilidade. Da máxima de outubro de 2025 à mínima de junho de 2026, o drawdown máximo atingiu 53%. Mas esse desempenho ainda está em linha com nossas expectativas para os retornos de longo prazo do Bitcoin; em comparação com o drawdown máximo médio de mais de 80% nos ciclos históricos, a magnitude da queda deste ciclo diminuiu significativamente. Acreditamos que isso marca o amadurecimento do Bitcoin como um ativo.
Deixando de lado a volatilidade de preço, o Bitcoin fez progressos constantes no último ano: o ambiente regulatório continuou a melhorar, a adoção institucional continuou e o tamanho do mercado global de ativos de armazenamento de valor continuou a se expandir.
Esperamos que a próxima década seja a era de ouro do Bitcoin, impulsionada por três grandes fatores:
- O Bitcoin continua a se tornar um ativo de alocação institucional, trazendo influxos líquidos de capital estáveis no longo prazo;
- No contexto de alta dívida soberana, os investidores institucionais precisam cada vez mais de ativos duros para se proteger contra os riscos de inflação e depreciação da moeda fiduciária;
- O fornecimento total de Bitcoin é limitado, e sua elasticidade de oferta é quase zero.
Combinando os fatores acima, prevemos que o Bitcoin se tornará o ativo institucional mainstream com melhor desempenho na próxima década, com seu preço atingindo US$ 1,6 milhão em 2036, uma taxa de crescimento anual composta de dez anos de 34,3%. Em comparação com a previsão do relatório do ano passado de US$ 1,3 milhão em 2035 e uma taxa anualizada de 28,3%, esta previsão foi elevada. A revisão para cima vem da contínua expansão do tamanho do mercado-alvo central do Bitcoin, enquanto nossa confiança no caminho de desenvolvimento de longo prazo do Bitcoin se fortaleceu ainda mais.
Julgamos que o Bitcoin manterá uma correlação de baixa a moderada com outras classes de ativos principais, como ações e títulos. Ele permanecerá altamente volátil, mas a volatilidade continuará a tendência de queda dos últimos 15 anos. Embora o efeito do tradicional "ciclo de halving de quatro anos" do Bitcoin diminua gradualmente à medida que a base de investidores se expande, ele continua sendo um ativo cíclico e ainda experimentará drawdowns significativos.
O relatório prevê que os maiores riscos de longo prazo enfrentados pelo Bitcoin são a disrupção tecnológica trazida pela computação quântica e pelos avanços matemáticos da IA, bem como riscos no nível regulatório e de políticas governamentais.
Premissas Macroeconômicas
O Bitcoin é essencialmente um ativo impulsionado por macroeconomia, e as condições macroeconômicas são cruciais para suas premissas de longo prazo para o mercado de capital.
O Bitcoin é frequentemente considerado "ouro digital". Embora tenha outros usos e espera-se que cenários de pagamento futuros se concretizem, o armazenamento de valor é sua lógica de investimento central.
As variáveis macroeconômicas mais importantes estão concentradas em dívida, déficits fiscais, depreciação da moeda fiduciária e mudanças no status do dólar americano como moeda de reserva global. Estas determinam diretamente a demanda institucional por ativos duros como o ouro.
Acreditamos que a direção das tendências macroeconômicas é relativamente clara: os níveis de dívida dos principais países, incluindo os Estados Unidos, acelerarão seu acúmulo, e o fardo da dívida continuará a pressionar as economias. Como disse a estrategista de investimentos Lyn Alden: "Este trem não pode ser parado."
Em 2026, os rendimentos dos títulos soberanos globais subiram acentuadamente, sinalizando que a tendência pode estar se aproximando de um ponto crítico. Sem políticas de austeridade fortes apoiadas por apoio político, muitas democracias ocidentais chegaram a um ponto em que é difícil voltar atrás: a alta dívida traz encargos de juros, formando um volante da dívida do qual é difícil escapar.
Na próxima década, diante de forte pressão de dívida, os governos provavelmente optarão por desvalorizar suas moedas locais. O lendário investidor de fundos de hedge Dalio escreveu em junho de 2025: "Quando a dívida nacional é alta, os formuladores de políticas tendem a cortar as taxas de juros e desvalorizar a moeda na qual a dívida é denominada. Apostar nessa tendência será uma escolha favorável."
Em tal ambiente, ativos duros como o Bitcoin se tornarão uma parte importante das carteiras de investimento.
A dívida dos EUA está se expandindo rapidamente
Este ano marca o 250º aniversário da fundação dos Estados Unidos, mas a realidade fiscal não é otimista. Em relação à dívida dos EUA, há cinco fatos alarmantes:
- Durante os duzentos anos de 1776 a 1976, os Estados Unidos acumularam US$ 650 bilhões em dívida; hoje a dívida federal está em US$ 40,2 trilhões.
- Metade da dívida federal dos EUA foi acumulada na última década.
- Distribuída por todos os cidadãos dos EUA, a dívida per capita ultrapassa US$ 127.000.
- A dívida federal equivale a 121% do PIB.
- Os pagamentos anuais de juros da dívida são de US$ 1,1 trilhão, o terceiro maior item de despesa no orçamento federal dos EUA. Se tudo fosse refinanciado às taxas de mercado atuais, os juros anuais se aproximariam de US$ 1,5 trilhão.
Dívida federal total dos EUA, 1966-2026, US$ 19,6 trilhões em 2016, US$ 40,2 trilhões em setembro de 2026, dívida dobrou na última década. Fonte dos dados: Tesouro dos EUA, período estatístico de 1º de janeiro de 1966 a 30 de setembro de 2026
A situação ainda está piorando
No ano fiscal de 2026 (terminando em setembro), o déficit fiscal dos EUA atingiu US$ 2 trilhões, um aumento de US$ 218 bilhões em relação ao ano anterior e US$ 140 bilhões acima da previsão de fevereiro do Congressional Budget Office. As promessas de campanha desta administração incluíam cortar gastos fiscais, mas a realidade não entregou.
No início de 2025, Trump estabeleceu o Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) com o objetivo de cortar US$ 2 trilhões em gastos do governo, mas ele encerrou discretamente em menos de um ano, alcançando, em última análise, apenas US$ 215 bilhões em cortes, apenas 10% da meta.
No ano fiscal de 2026, o gasto total do governo dos EUA atingiu um novo recorde de US$ 7,4 trilhões, com o déficit fiscal em 6,2% do PIB. Tudo isso aconteceu durante um período de forte crescimento econômico; se a economia entrar em recessão, a escala do déficit seria ainda mais assustadora.
Gasto fiscal total dos EUA por ano, anos fiscais de 2016-2026, US$ 7,4 trilhões no ano fiscal de 2026, um aumento de US$ 386 bilhões em relação ao ano anterior. Nota: O ano fiscal dos EUA vai de 1º de outubro a 30 de setembro do ano seguinte. Dados de 30 de setembro de 2026, fonte: Tesouro dos EUA.
Não apenas os Estados Unidos
Altos encargos de dívida são um fenômeno global, e a dívida em economias desenvolvidas com sistemas abrangentes de bem-estar social continua a aumentar. A tabela abaixo mostra a dívida total dos países do G10, dívida/PIB, déficit anual, rendimentos dos títulos governamentais de 10 anos e variações ano a ano.
Esta tabela é baseada em estatísticas do FMI no final de 2025, incluindo dívida federal, estadual e local, excluindo participações intragovernamentais; os números do Japão são estimativas do FMI.
Demanda crescente por ativos duros
Os investidores já notaram as mudanças macroeconômicas e estão alocando cada vez mais em ativos duros como proteção. Desde 2020, o Bitcoin e o ouro têm sido as principais classes de ativos com melhor desempenho globalmente.
O fortalecimento dos ativos reais não exige cenários extremos como a hiperinflação; basta a continuação do ambiente macroeconômico pós-pandemia. O mercado já ajustou proativamente as carteiras, aumentando as alocações em ativos reais. O modelo deste relatório assume apenas que as tendências existentes continuam e não pressupõe hiperinflação.
Retornos acumulados e retornos anualizados das principais classes de ativos de 2020-01-01 a 2026-09-30. Fonte dos dados: Bloomberg, PivotalPath
Ativos de Reserva, Compras de Ouro por Bancos Centrais e a Mudança da Ordem Monetária Global
Outra tendência macroeconômica fundamental é o enfraquecimento do status do dólar americano como a principal moeda de reserva mundial. Isso se reflete no declínio contínuo da participação do dólar americano nas reservas cambiais dos bancos centrais globais e no aumento das participações em ouro pelos bancos centrais em muitos países.
Participação do dólar americano nas reservas cambiais globais: 71,0% em 1999, 56,7% em junho de 2026, um declínio acumulado de 14,3 pontos percentuais; fonte dos dados: FMI, em 2026-06-30
Em 2025, as compras líquidas de ouro dos bancos centrais globais atingiram US$ 96 bilhões, um recorde histórico, quatro vezes o nível de uma década atrás e um aumento de 14% em relação a 2024, e o ritmo ainda está acelerando.
Ao mesmo tempo, mais de dez países, incluindo os Estados Unidos, já alocaram reservas em Bitcoin. No último ano, o progresso na aceitação do Bitcoin em nível soberano foi lento, mas real:
- Em novembro de 2025, o Banco Nacional Tcheco tornou-se o primeiro banco central da Europa a comprar Bitcoin, alocando US$ 1 milhão. Em abril de 2026, o governador declarou publicamente que pesquisas internas mostraram que alocar 1% de seu portfólio total de US$ 180 bilhões em Bitcoin poderia elevar o retorno esperado geral sem aumentar o risco, chamando o Bitcoin de "ativo do futuro".
- Em outubro de 2025, o fundo soberano de Luxemburgo tornou-se o primeiro fundo soberano da zona do euro a alocar em um ETF de Bitcoin, com um índice de alocação de 1%.
- O Deutsche Bank publicou um relatório propondo que tanto o ouro quanto o Bitcoin se tornarão componentes dos balanços dos bancos centrais até 2030.
Embora todos esses sejam desenvolvimentos de pequena escala, eles representam o Bitcoin entrando gradualmente nas discussões normais sobre ativos de reserva de bancos centrais, muito semelhante ao processo pelo qual as instituições de gestão de patrimônio adotaram o Bitcoin cinco anos atrás.
Compras líquidas anuais de ouro pelos bancos centrais globais (bilhões de USD), 2010-2025, US$ 96 bilhões em 2025, um aumento de 4,4 vezes em dez anos. Fonte: World Gold Council, Bloomberg, em 2025-12-31.
Premissas sobre o Ambiente Regulatório
O ambiente regulatório global de criptomoedas continua a melhorar. Após as eleições americanas de 2024, a administração anticripto deixou o cargo, e a liderança na SEC, OCC, CFTC e no Tesouro mudou. No último ano, os reguladores introduziram múltiplas políticas favoráveis, fortalecendo as salvaguardas institucionais e tornando mais fácil para as instituições alocarem em ativos cripto.
Essa tendência não se limita aos Estados Unidos; progressos positivos também apareceram no Oriente Médio, Hong Kong, Reino Unido e em outros lugares. Quase todas as grandes instituições financeiras americanas estabeleceram negócios relacionados a criptomoedas. Com o envolvimento profundo da BlackRock, JPMorgan e Morgan Stanley, além da participação de um grande número de empresas e dezenas de milhões de americanos, é improvável que a política seja completamente revertida.
Mas a regulamentação de 2026 não foi totalmente tranquila. O tão aguardado projeto de lei de criptomoedas Clarity Act não avançou no Congresso, principalmente porque os democratas tinham preocupações com as disposições éticas do projeto. O revés deste projeto mostra que os riscos regulatórios futuros ainda existem objetivamente.
Layouts de negócios de criptomoedas das principais instituições globais, incluindo Bank of America, BlackRock, BNY Mellon, Charles Schwab, Citi, CME, Deutsche Bank, Deutsche Börse, Fidelity, JPMorgan, Goldman Sachs, HSBC, UBS, Visa, Mastercard e outras. Fonte dos dados: anúncios corporativos e materiais de apresentação, em 30/09/2026.
Premissas do Mercado de Capitais do Bitcoin
Premissas de Retorno
Acreditamos que, na próxima década, o Bitcoin será a classe de ativos principais com melhor desempenho globalmente, com uma taxa de crescimento anual composta de 34,3%. Existem três motores centrais:
1) Demanda institucional
O Bitcoin é um dos poucos ativos inicialmente liderados por investidores de varejo. Ativos tradicionais como private equity e crédito privado foram inicialmente adotados por instituições, com a participação do varejo vindo depois; o Bitcoin é o oposto.
Há um total de 21 milhões de Bitcoins, 96% dos quais já estão em circulação, majoritariamente detidos por investidores de varejo; enquanto a grande maioria das instituições atualmente tem uma alocação de 0.
De acordo com dados do Boston Consulting Group, os ativos globais sob gestão institucional são de cerca de US$ 147 trilhões. Prevemos que, na próxima década, as instituições alocarão de 1 a 5% de suas carteiras em Bitcoin, correspondendo a US$ 1,5 trilhão a US$ 7,4 trilhões em compras potenciais. No entanto, a nova produção anual de Bitcoin é de apenas cerca de US$ 14 bilhões, e há uma enorme lacuna entre a nova oferta e a demanda potencial, que será equilibrada por aumentos de preço.
Os influxos institucionais já ocorreram. Menos de três anos após o lançamento dos ETPs de Bitcoin à vista nos EUA, os ativos sob gestão atingiram US$ 108 bilhões, com uma grande quantidade de fundos provenientes de instituições. Esperamos que os influxos se acelerem após 2027. Em 2026, várias plataformas líderes de gestão de patrimônio já lançaram produtos de ETF de Bitcoin à vista, o que impulsionará ainda mais os influxos de capital.
2) Oferta altamente limitada e inelástica
A oferta total de Bitcoin é limitada a 21 milhões de moedas, com 20,1 milhões já em circulação (95,7%). A taxa de inflação anual é de apenas 0,8%; após o halving de 2028, cairá para 0,4%, e para 0,2% em 2032. Em comparação, a inflação da nova oferta anual de ouro é de cerca de 2%.
A característica chave é que a oferta é completamente inelástica. Não importa quão alta seja a demanda ou quanto o preço suba, mais Bitcoins não serão produzidos. Commodities como ouro e petróleo bruto não podem alcançar isso. A enorme demanda institucional combinada com a oferta rígida constitui a lógica econômica subjacente para ser otimista em relação ao Bitcoin.
3) Aumento contínuo das preocupações com a desvalorização da moeda fiduciária
As preocupações com a dívida global, os déficits fiscais e a depreciação cambial estão se tornando cada vez mais generalizadas, e o mercado está procurando ativos duros para se proteger contra o risco da moeda fiduciária. O lendário investidor Paul Tudor Jones propôs em "The Great Monetary Inflation": deve-se alocar em uma cesta de ativos duros, "se eu tivesse que escolher uma aposta, eu escolheria o Bitcoin".
A dívida federal dos EUA aumentou em 11,7 trilhões em cinco anos, atingindo 40,2 trilhões; a despesa anual com juros é de 1,1 trilhão, o terceiro maior item de despesa no orçamento federal.
Demanda institucional, oferta rígida e preocupações com a depreciação da moeda fiduciária ressoam juntas, e o Bitcoin se beneficiará duplamente: primeiro, ao capturar participação de mercado na reserva de valor; segundo, pela expansão do próprio mercado de reserva de valor como um todo.
Modelo de Avaliação
Os modelos de avaliação do Bitcoin ainda estão em desenvolvimento, e a academia não tem um padrão unificado. A Bitwise adota um modelo de mercado endereçável total (TAM): estimar o tamanho futuro de cada mercado que o Bitcoin pode penetrar, depois estimar as taxas de penetração e combinar com a oferta total fixa de Bitcoin para derivar o preço.
Estrutura de avaliação do Bitcoin da Bitwise, dividida em cenários pessimista, base e otimista
Nossos resultados são:
- Cenário pessimista: 130.686 USD em 2036, anualizado de 4,6%
- Cenário base: 1.599.766 USD em 2036 (cerca de 1,6 milhão de USD), anualizado de 34,3%
- Cenário otimista: 3.667.911 USD em 2036, anualizado de 46,0%
Entre eles, acreditamos que o cenário base é o mais provável. Em comparação com as previsões de outras instituições: a AllianceBernstein prevê ultrapassar 1 milhão de USD até 2033; o Standard Chartered prevê ultrapassar 500.000 até 2030; o cenário otimista da ARK Invest é de cerca de 1,2 milhão em 2030; a Strategy de Michael Saylor prevê 21 milhões em 2046.
Premissas de Correlação
Na última década, a correlação do Bitcoin com a grande maioria das principais classes de ativos permaneceu baixa.
Correlação móvel média de dez anos do Bitcoin com outros ativos
A mídia de mercado frequentemente descreve o Bitcoin como um ativo de risco de alto beta, altamente ligado ao mercado de ações. Na realidade, historicamente a correlação móvel de 90 dias do Bitcoin com as ações dos EUA quase nunca ultrapassou 0,5, não atingindo "altamente correlacionado (>0,75)". A impressão da mídia vem do movimento conjunto de curto prazo durante fortes vendas em mercados em baixa.
Mas, nos últimos anos, a correlação do Bitcoin com as ações dos EUA subiu lentamente, um fenômeno natural do amadurecimento de um ativo: com mais investidores tradicionais participando, a correlação aumentará ligeiramente.
A correlação de longo prazo do Bitcoin com os títulos do Tesouro dos EUA é próxima de 0, majoritariamente entre -0,25 e 0,25, o que é de grande importância para a diversificação de portfólio. As razões são:
Uma mudança estrutural única: o Bitcoin está passando de um ativo de nicho para um ativo alternativo mainstream, com milhões de investidores alocando em Bitcoin pela primeira vez, trazendo fluxos de capital assimétricos, diferentemente dos fluxos bidirecionais de capital de ativos maduros. Esse efeito enfraquecerá no futuro, mas ainda desempenhará um papel.
Fatores impulsionadores diferentes: ações e títulos são impulsionados principalmente pelo crescimento econômico, taxas de impostos, geopolítica e progresso tecnológico; o Bitcoin é adicionalmente afetado por taxas de adoção, regulação e preocupações com a depreciação da moeda fiduciária. Diferenças na lógica impulsionadora levam a trajetórias de retorno divergentes.
Por outro lado, a correlação do Bitcoin com o ouro continua a subir, atingindo um recorde de 0,58 em 2026-09-11; à medida que a narrativa de reserva de valor do Bitcoin se espalha, essa tendência continuará e se aprofundará.
Premissas de Volatilidade
Na última década, a volatilidade do Bitcoin continuou a diminuir, e a volatilidade da volatilidade também se estreitou, representando risco reduzido do ativo e uma base de investidores mais diversificada. O drawdown do pico ao vale do ciclo mais recente foi de 53%, em comparação com drawdowns históricos superiores a 80%, confirmando ainda mais essa tendência.
Julgamos que o ritmo de queda da volatilidade será metade do histórico, porque riscos importantes como regulação, custódia e liquidez já foram em grande parte precificados. O modelo adota o ponto médio entre a volatilidade atual e a volatilidade esperada para 2036, 27,8%, como premissa geral de dez anos; na realidade, a volatilidade será maior no início e diminuirá ainda mais depois, à medida que o ativo amadurece.
2013-2025, volatilidade móvel de 30 dias do Bitcoin, tendência geral de queda
Premissa do Ciclo de Halving de Quatro Anos
A história do Bitcoin mostra um padrão de ciclo de quatro anos: três anos de fortes ganhos, seguidos por um ano de recuo significativo. Pelo calendário, 2025 parece ter quebrado o ciclo, com um retorno de ano inteiro de -6%. Mas pela trajetória de preço, a lógica do ciclo ainda se mantém: após atingir o pico de 126.080 USD em 2025-10-06, um ganho de 696%, caiu para uma mínima de 58.717 USD até 2026-06-30, um drawdown de 53,4%.
Este é o drawdown de mercado baixista mais raso da história, e se a mínima for confirmada, será um sinal muito importante de que o Bitcoin está se movendo em direção a um ativo institucionalizado.
As forças fundamentais que impulsionam o ciclo de quatro anos estão se enfraquecendo, mas o "ciclo de quatro anos" foi profundamente implantado na psicologia dos investidores. Nós julgamos: o efeito do ciclo vai enfraquecer, mas não desaparecerá completamente.
Gráfico logarítmico dos retornos do Bitcoin ao longo dos ciclos de alta e baixa, drawdowns máximos por ciclo: 86%, 84%, 77% e 53% neste ciclo.
Bitcoin vs. Ativos Tradicionais: Comparação de Premissas de Longo Prazo do Mercado de Capitais
A Bitwise sintetiza as mais recentes premissas de mercado de capitais de quatro instituições—J.P. Morgan, PGIM, BlackRock e Vanguard—para compilar expectativas de dez anos para as principais classes de ativos como referência de comparação.
Previsões para os Principais Ativos na Próxima Década (2026‑2036)
Riscos e Considerações
O Bitcoin tem uma história curta, alta volatilidade, um ambiente regulatório em constante mudança, adoção institucional que ainda está em seus estágios iniciais e uma tecnologia subjacente que nasceu em 2008‑2009. Todos esses fatores tornam as previsões de longo prazo inerentemente sujeitas a uma enorme incerteza. Principais riscos:
- Amostra histórica limitada. O Bitcoin só começou a negociação pública em larga escala em 2010, os produtos institucionais começaram em 2014, e os ETPs à vista só foram lançados em 2024. Não há muitos dados disponíveis para backtesting. As futuras condições macroeconômicas, a regulação e a estrutura de mercado podem todas sofrer mudanças dramáticas, e o desempenho histórico pode não ser necessariamente repetível.
- Risco regulatório e legislativo. As regulamentações globais relacionadas a criptomoedas ainda são imaturas, e mudanças importantes podem ocorrer a qualquer momento, sejam favoráveis ou desfavoráveis. O ambiente regulatório amigável de hoje pode não continuar no futuro.
- A adoção por instituições, empresas e soberanos é uma nova tendência. O Bitcoin foi inicialmente dominado por investidores de varejo; a entrada de instituições e governos é um fenômeno relativamente recente, e não há garantia de que a tendência continuará.
- Risco de tecnologia e computação quântica. O Bitcoin depende de seu código subjacente e requer iteração contínua. A computação quântica e os avanços matemáticos acelerados pela IA trarão ameaças de nível criptográfico. No futuro, o Bitcoin pode exigir grandes atualizações para mudar para criptografia resistente a quantum; o próprio processo de atualização envolve incerteza. Mesmo que o protocolo complete a atualização, se as carteiras dos usuários não migrarem para endereços resistentes a quantum, seus ativos ainda enfrentarão riscos. A comunidade já começou o trabalho relacionado, mas ainda há muitas questões não resolvidas. O desenvolvimento da IA acelerará o risco de avanços criptográficos.
Além disso, condições macroeconômicas, mecanismos de negociação, segurança de autocustódia e outros fatores também apresentam riscos. Este relatório lista apenas as principais incertezas e não representa uma descrição exaustiva de todos os riscos.
Conclusão
Em apenas 17 anos, o Bitcoin cresceu de um investimento de nicho marginal para um ativo de US$ 1,7 trilhão que é pesquisado e alocado pelas principais instituições globais. À medida que cada vez mais instituições incorporam o Bitcoin em suas carteiras, previsões e premissas de alta qualidade tornam-se especialmente importantes.
Este relatório apresenta nossos julgamentos centrais de longo prazo:
- Retorno anualizado esperado de 34,3%: na próxima década, o Bitcoin pode se tornar a classe de ativos principais de melhor desempenho em todo o mundo.
- Volatilidade em declínio, mas ainda a mais alta: a volatilidade é menor do que historicamente, mas continua sendo o ativo principal mais volátil.
- Valor de diversificação de portfólio: mantém correlação baixa a moderada com a grande maioria dos ativos, e sua correlação com o ouro está aumentando, tornando-o adequado para alocação diversificada em portfólios institucionais.
- Entrada de capital institucional de US$ 1,5 trilhão a US$ 7,4 trilhões: alocações institucionais de 1 a 5% dos portfólios trarão uma enorme demanda de compra.
- Demanda crescente por reserva de valor: dívida governamental, expansão fiscal e criação excessiva de dinheiro continuam a suprimir o poder de compra da moeda fiduciária, elevando a demanda por ativos sólidos como o ouro e o Bitcoin.
- A regulação tem inércia: Wall Street e o mercado em geral aceitam amplamente as criptomoedas, e as políticas regulatórias favoráveis existentes são difíceis de reverter completamente.
