Em resumo
- A CFTC autorizou futuros perpétuos sobre ações individuais para negociação em bolsas registradas nos EUA pela primeira vez, trazendo o instrumento alavancado e sem vencimento, há muito popular no mercado cripto, para as ações tradicionais.
- O presidente Michael Selig enquadrou a medida como parte de seu esforço para “onshore” (trazer para o país) produtos perpétuos, dando continuidade à aprovação anterior da agência para perps de Bitcoin na Kalshi.
- Os contratos ficam sob supervisão conjunta da CFTC e da SEC por meio de um memorando de entendimento de março.
O regulador de derivativos dos EUA abriu a porta para futuros perpétuos sobre ações individuais, importando pela primeira vez um dos instrumentos de negociação mais populares do mercado cripto para os mercados tradicionais de ações.
A Commodity Futures Trading Commission (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities) informou nesta terça-feira que os “futuros perpétuos de ações”, ou contratos perpétuos vinculados a ações individuais, agora podem começar a ser negociados em bolsas registradas na CFTC.
Os futuros perpétuos, há muito tempo um item básico dos mercados cripto, são derivativos que acompanham o preço de um ativo, mas não têm data de vencimento, permitindo que os traders mantenham posições alavancadas indefinidamente, desde que cumpram os requisitos de margem e financiamento. Até agora, eles estavam em grande parte fora do alcance dos traders dos EUA.
Aberto até a resolução
O presidente Michael Selig enquadrou a medida como o mais recente passo de uma campanha para trazer produtos perpétuos para o mercado interno.
“Em meus comentários inaugurais, orientei a CFTC a usar as ferramentas à sua disposição para trazer produtos derivativos perpétuos para o mercado interno, para que possam florescer nos EUA, sujeitos a salvaguardas apropriadas”, disse ele, chamando os contratos de ações de uma extensão da aprovação anterior da agência dos primeiros contratos futuros perpétuos de Bitcoin verdadeiros em uma exchange regulamentada nos EUA.
Esse marco, como o Decrypt noticiou, fez com que a CFTC autorizasse os futuros perpétuos de Bitcoin para a Kalshi no início deste ano.
Selig voltou a um argumento familiar: o de que as plataformas regulamentadas nos EUA são mais seguras do que as plataformas offshore que os traders, de outra forma, tiveram de usar.
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Trazer esses produtos para mercados regulamentados “garante que investidores e traders americanos possam acessar esses produtos dentro das proteções do comprovado arcabouço regulatório da CFTC, em vez de serem forçados a recorrer a plataformas offshore, e muitas vezes não regulamentadas”, disse ele.
É um tema que ele reforçou na semana passada, quando usou o recorde de hack da Binance para argumentar que exchanges offshore precisam de supervisão dos EUA.
Os perps de ações foram considerados aprovados como produtos de futuros de valores mobiliários sob o Commodity Futures Modernization Act de 2000, colocando-os sob a supervisão conjunta da CFTC e da Securities and Exchange Commission.
Selig creditou a um memorando de entendimento histórico que as duas agências assinaram em março o fim do limbo jurisdicional que, nas palavras do presidente da SEC, Paul Atkins, havia deixado tais produtos em uma "terra de ninguém" regulatória.
A aprovação chega em meio a uma corrida para trazer os perps para o mercado interno. A CFTC apresentou planos para colocar as exchanges de criptomoedas sob supervisão federal, arquivou uma ação judicial da CME contestando futuros perpétuos de criptomoedas, e abriu caminho para a Coinbase, que recentemente protocolou pedido para listar perps de ações individuais em nomes como Apple, Tesla e Nvidia.
Para Selig, o objetivo é explícito: garantir que "a nova fronteira das finanças seja construída nos Estados Unidos da América".
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