Destaques desta edição

O período estatístico desta edição do boletim semanal abrange de 6 de novembro de 2026 a 13 de novembro de 2026.

Nesta semana, o valor de mercado total on-chain de RWA recuou ligeiramente para US$ 39,84 bilhões, uma queda de 0,51% em relação ao período anterior, enquanto o número de detentores de ativos cresceu para 5,7321 milhões, um aumento de 7,03% em relação ao período anterior, configurando um cenário de divergência em que o estoque de ativos se contrai, mas a base de usuários continua a se expandir; o valor de mercado total das stablecoins recuou para US$ 279,15 bilhões, o volume mensal de transferências subiu 29,71% em relação ao período anterior, o número total de detentores atingiu 306 milhões, e os endereços ativos mensais caíram ligeiramente, apresentando as características de oferta total em contração, recuperação da atividade de transações de fundos on-chain e crescimento moderado de usuários.

No âmbito regulatório, o Departamento do Tesouro dos EUA planeja exigir que os emissores de stablecoins realizem due diligence de contraparte com o mesmo padrão dos bancos; o Banco Central Europeu, em conjunto com a Comissão Europeia e a ESMA, abriu chamada para membros do grupo de padrões de tokenização europeu, ao mesmo tempo em que alertou que atrasos legislativos podem adiar o cronograma de lançamento do euro digital em 2029.

No lado industrial, várias rotas tecnológicas de ações tokenizadas estão acelerando sua implementação: a plataforma TSV da OKXICE está programada para entrar no ar em 23 de novembro, abrindo mais de 70 tipos de ativos tokenizados para usuários norte-americanos em conformidade regulatória; a Bolsa de Nova York (NYSE) definiu a Avalanche como a camada de liquidação para ações tokenizadas; a Payward, controladora da Kraken, lançará em breve mais de duzentos produtos de ações tokenizadas xStocks de ações europeias e britânicas; e a Formation Securities, do ecossistema Solana, também já registrou na SEC o plano de construir uma plataforma de negociação de valores mobiliários tokenizados.

Instituições financeiras tradicionais continuam a reforçar o RWA: o Deutsche Bank e sua subsidiária DWS exploram em conjunto fundos de mercado monetário tokenizados; o Goldman Sachs, o Citigroup e vários outros bancos internacionais comprometeram, no total, cerca de US$ 270 milhões para um projeto conjunto de stablecoin; a Securitize, por um lado, em parceria com a Ethena, lançou uma ferramenta de liquidez ininterrupta para o BUIDL da BlackRock e, por outro, planeja adquirir a plataforma de financiamento institucional River One para conectar o mercado de stablecoins ao mercado de crédito tradicional.

Perspectiva de dados

Panorama do setor de RWA

Os dados mais recentes do RWA.xyz revelam que, até 13 de novembro de 2026, o valor de mercado total on-chain de RWA atingiu US$ 39,84 bilhões, um recuo ligeiro de 0,51% em relação ao mesmo período do mês anterior. O número total de detentores de ativos subiu para 5,7321 milhões, um aumento de 7,03% em relação ao mesmo período do mês anterior, apresentando uma característica de divergência entre o valor dos ativos em estoque e a escala de usuários.

Mercado de stablecoins

O valor de mercado total das stablecoins atingiu US$ 279,15 bilhões, um recuo de 5% em relação ao mesmo período do mês anterior; o volume mensal de transferências foi de US$ 8,93 trilhões, um aumento significativo de 29,71% em relação ao mesmo período do mês anterior; o número total de endereços ativos mensais foi de 59,64 milhões, uma ligeira queda de 0,61% em relação ao mesmo período do mês anterior; o número total de detentores atingiu 306 milhões, um aumento de 2,42% em relação ao mesmo período do mês anterior. Neste mês, a atividade de circulação de fundos no setor de stablecoins melhorou significativamente, indicando uma recuperação da demanda por giro de fundos, mas a oferta total em estoque se contraiu, e o ritmo de penetração de novos usuários foi moderado, apresentando as características de "estoque em contração, transações em recuperação, usuários em crescimento lento".

As principais stablecoins são USDT, USDC e USDS, entre as quais o valor de mercado do USDT diminuiu 4,46% em relação ao mesmo período do mês anterior; o valor de mercado do USDC caiu 4,42% em relação ao mesmo período do mês anterior; o valor de mercado do USDS teve um ligeiro aumento de 0,01% em relação ao mesmo período do mês anterior.

Notícias regulatórias

Tesouro dos EUA planeja exigir dos emissores de stablecoins o mesmo nível de due diligence de contraparte dos bancos

Segundo o Bloomingbit, o Departamento do Tesouro dos EUA está impulsionando um plano para exigir que os emissores de stablecoins cumpram requisitos de due diligence de contraparte equivalentes aos dos bancos. O núcleo da proposta é exigir que os emissores de stablecoins assumam as mesmas obrigações de due diligence de contraparte dos bancos norte-americanos, a fim de apertar os padrões de verificação dos emissores de stablecoins. Detalhes específicos, incluindo o cronograma de implementação e o escopo das entidades e atividades abrangidas, ainda não foram divulgados.

Banco Central Europeu, em conjunto com a Comissão Europeia e a ESMA, abre chamada para membros do grupo de padrões de tokenização

O Banco Central Europeu, em conjunto com a Comissão Europeia e a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA), anunciou a abertura de chamada para membros do Grupo de Padrões de Tokenização Europeu (ETSG) junto ao setor financeiro de atacado, com prazo final em 27 de novembro. O grupo desenvolverá padrões unificados para o ecossistema financeiro tokenizado, estabelecerá um quadro de monitoramento de conformidade e poderá apresentar recomendações às autoridades da UE sobre como incentivar a conformidade. O ETSG será presidido por um representante do setor, com as três entidades acima atuando como observadoras. O pacote de integração de mercado e regulamentação (MISP) proposto pela Comissão Europeia em dezembro de 2025 exige que as instituições de pós-negociação promovam a interoperabilidade entre infraestruturas de DLT e estabeleçam os padrões técnicos correspondentes.

Banco Central Europeu alerta: atraso legislativo pode adiar o plano de lançamento do euro digital em 2029

Segundo o Cointelegraph, o membro da Comissão Executiva do Banco Central Europeu, Piero Cipollone, alertou os legisladores da UE que, se a legislação do euro digital não for finalizada, isso poderá adiar seu plano de lançamento originalmente previsto para 2029. Ele apelou aos negociadores da UE para que cheguem a um acordo sobre a legislação do euro digital antes do final do ano, e afirmou que o atraso legislativo pode aprofundar a dependência da Europa em relação a provedores de pagamento estrangeiros. O Banco Central Europeu planeja, caso a UE aprove a regulamentação este ano, preparar-se para uma possível primeira emissão em 2029; se e quando emitir será decidido pelo Conselho do banco após a aprovação da legislação. O Banco Central Europeu está se preparando para iniciar um piloto de 12 meses no segundo semestre de 2027.

FMA da Nova Zelândia propõe deixar de considerar stablecoins de pagamento em dólar neozelandês em conformidade como produtos financeiros

A Autoridade de Mercados Financeiros (FMA) da Nova Zelândia publicou um comunicado solicitando opiniões sobre o caminho regulatório para stablecoins de pagamento denominadas em dólar neozelandês e lastreadas em dólar neozelandês. De acordo com a proposta, a FMA pretende, por meio de designação por categoria, fazer com que tais stablecoins que atendam a requisitos e salvaguardas específicos deixem de ser consideradas produtos financeiros sob a Lei de Conduta dos Mercados Financeiros (FMC Act). As stablecoins elegíveis devem ser integralmente lastreadas em dólar neozelandês depositado em bancos registrados na Nova Zelândia e resgatáveis pelo valor nominal. O conselheiro-geral da FMA, Liam Mason, afirmou que as stablecoins são geralmente concebidas mais como uma forma de pagamento do que como investimento. A FMA declarou que nenhuma decisão foi tomada até o momento e que a proposta é uma medida transitória durante o avanço do trabalho mais amplo de regulamentação de ativos digitais. A consulta pública se encerra em 18 de dezembro.

Tailândia propõe limite diário de cerca de US$ 148 mil para transferências de stablecoins

Segundo o Finance Feeds, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) da Tailândia publicou um projeto em 12 de novembro propondo limitar a 5 milhões de bahts (cerca de US$ 148 mil) os valores diários de depósito e saque de stablecoins de cada cliente em operadores de ativos digitais regulamentados, além de restringir transferências para carteiras de terceiros e reforçar a regulamentação dos formadores de mercado de criptomoedas. O projeto visa impedir que as stablecoins sejam usadas para lavagem de dinheiro, crimes cibernéticos e evasão das regras de transferência internacional de fundos, e a consulta pública durará até 26 de novembro.

De acordo com o projeto, os limites diários de depósito e saque de stablecoins dos clientes serão calculados separadamente, e as transferências devem ser compatíveis com a renda e a situação financeira do cliente. Transferências entre contas do mesmo cliente em operadores regulados pela SEC poderão ser isentas. Além disso, o regulador proibirá depósitos de stablecoins provenientes de contas ou carteiras de terceiros, bem como saques para carteiras de outras pessoas. As exchanges licenciadas deverão divulgar sua identidade como formadoras de mercado e os ativos suportados, além de serem responsáveis por monitorar as atividades dos formadores de mercado.

Notícias locais

Site da JINGDONG Coinlink aparentemente fora do ar; empresa não obteve a primeira leva de licenças de stablecoin de Hong Kong

O site oficial da JINGDONG Coinlink Technology Hong Kong Limited, entidade emissora de stablecoins do grupo JD, está atualmente inacessível, e a data exata da saída do ar ainda não é certa. Segundo informações do Qichacha, o status atual da empresa permanece como "ainda registrada". A JD havia anunciado anteriormente o plano de emitir em Hong Kong uma stablecoin atrelada 1:1 ao dólar de Hong Kong; a JINGDONG Coinlink chegou a ser selecionada em julho de 2024 para o sandbox de emissores de stablecoins da Autoridade Monetária de Hong Kong, mas a primeira leva de licenças de emissor de stablecoin concedida pela autoridade em abril deste ano foi outorgada apenas à Anchorpoint, joint venture liderada pelo Standard Chartered, e ao HSBC, não incluindo a JINGDONG Coinlink.

Progresso do projeto

A plataforma de ações tokenizadas OKXICE será lançada em 23 de novembro, com mais de 70 tipos de ativos iniciais disponíveis apenas para usuários norte-americanos em conformidade regulatória

A OKXICE TSV, plataforma de valores tokenizados fruto da joint venture entre a OKX e a Intercontinental Exchange (ICE), será lançada em 23 de novembro, oferecendo negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, apenas a usuários norte-americanos que tenham concluído a verificação de identidade e elegibilidade.

A plataforma prevê listar mais de 70 tipos de ativos digitais atrelados a ações e ETFs, cobrindo inicialmente os ativos de 7 empresas ligadas ao setor cripto, como Coinbase e Robinhood, além de ações preferenciais da Strategy, e incluindo também 59 ETFs da Direxion; nem todos os ativos serão disponibilizados no primeiro dia. A negociação é baseada na X Layer, rede L2 da OKX na Ethereum, com correspondência por meio de pools de liquidez AMM do Uniswap v4; os tokens são ancorados 1:1 aos títulos subjacentes, e os detentores têm direitos equivalentes, como dividendos e voto.

Atualmente, 67 empresas de capital aberto, como Meta e Palantie, já se opõem à tokenização de ações; os primeiros emissores liberados são, em sua maioria, relacionados ao setor cripto, e a plataforma divulgará posteriormente mais emissores e ativos.

A DTCC planeja conectar seus serviços de tokenização à rede Solana no segundo semestre de 2027

A Solana publicou que a Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) dos Estados Unidos planeja conectar seus serviços de tokenização à rede Solana, e espera-se que essa integração entre em operação no segundo semestre de 2027.

Informações anteriores indicam que o serviço de tokenização da DTCC foi lançado com suporte inicial a 34 títulos.

A Bolsa de Nova York usará a blockchain Avalanche para liquidar ações tokenizadas

Segundo o The Wall Street Journal, a Bolsa de Nova York (NYSE) anunciou na segunda-feira que sua próxima plataforma de negociação de valores tokenizados 24/7 usará apenas a blockchain Avalanche para liquidar ações tokenizadas. A plataforma usará a tecnologia existente da NYSE para casar as ordens e, em seguida, fará a liquidação instantânea por meio da Avalanche. A plataforma ainda precisa de aprovação regulatória e tem como meta entrar em operação no quarto trimestre. A NYSE já havia protocolado o pedido de aprovação para a plataforma em janeiro deste ano.

Deutsche Bank e sua subsidiária DWS assinam memorando para explorar produtos como fundos monetários tokenizados

Segundo o The Block, o Deutsche Bank anunciou oficialmente em 11 de novembro o lançamento de seu serviço de custódia de ativos digitais (DAC), permitindo que clientes custodiem BTC, ETH, USDC, EURC e EURAU no banco e transfiram para outras instituições. Ao mesmo tempo, o Deutsche Bank assinou um memorando de entendimento com sua gestora de ativos DWS para, com base na plataforma DAC, explorar custódia, liquidação, gestão de liquidez e arranjos de distribuição relacionados a fundos de mercado monetário tokenizados, ETCs de criptoativos e stablecoins. Manfred Bauer, diretor de produtos da DWS, afirmou que a empresa planeja lançar um fundo de mercado monetário tokenizado. Até 30 de setembro, os ativos sob gestão da DWS totalizavam 1,22 trilhão de euros.

A Payward, controladora da Kraken, lançará versões tokenizadas de mais de 200 ações britânicas e europeias

Segundo o The Wall Street Journal, a Payward, apoiada pela Nasdaq, lançará versões tokenizadas de mais de 200 ações populares britânicas e europeias. Ações de empresas como Siemens, Shell e LVMH serão negociadas 24/7 na forma de tokens digitais por meio do xStocks, estrutura de ações tokenizadas da Payward.

A Payward informou que todas as ações do índice FTSE 100 de Londres e do índice DAX alemão estarão no escopo da tokenização. A partir de quarta-feira, os investidores poderão negociar essas ações tokenizadas na plataforma Kraken, subsidiária da Payward, e em outras exchanges.

Securitize e Ethena fazem parceria para lançar ferramenta de liquidez de US$ 100 milhões para o BlackRock BUIDL

Segundo o The Block, a Securitize e a Ethena Labs lançaram, para o BUIDL da BlackRock, uma ferramenta de liquidez no valor de US$ 100 milhões, disponível 24 horas por dia, 7 dias por semana. A ferramenta permite que investidores elegíveis convertam cotas desse fundo tokenizado em stablecoins suportadas (incluindo USDC) fora do horário de negociação do mercado tradicional. A liquidez inicial da ferramenta no lançamento é de US$ 50 milhões, metade em BUIDL e metade em USDC; à medida que a liquidez for utilizada, os outros US$ 50 milhões poderão ser repostos em até 1 hora.

A plataforma de tokenização Centrifuge lança na Solana produto tokenizado do fundo de títulos de mercados emergentes da Schroders

Segundo o Ledger Insights, a plataforma de tokenização Centrifuge, por meio de sua afiliada de gestão de ativos Anemoy, lançou na Solana um fundo feeder tokenizado do fundo de títulos de mercados emergentes do Schroder International Selection Fund (SISF). O produto adota um modelo de "wrapping", com subscrições e resgates liquidados em USDC, e um valor mínimo de subscrição de US$ 100 mil para investidores profissionais não norte-americanos. A Schroders administra mais de US$ 1 trilhão em ativos. A Centrifuge já havia usado um modelo semelhante de fundo feeder para levar produtos de instituições como Apollo e New York Life para a blockchain.

A ação tokenizada da Anthropic, ANT, será listada na Solana no primeiro dia de negociação

A Backpack Onchain publicou no X que a ação tokenizada da Anthropic, ANT, emitida pela Backpack Securities, será negociada na Solana por meio da Sunrise após a listagem da Anthropic na Nasdaq, e os usuários poderão comprar e vender ações da Anthropic entre corretoras tradicionais e a Solana desde o primeiro dia de listagem. A Sunrise também publicou que a ANT estará disponível para negociação 24/7 nos mercados da Solana desde o primeiro dia de listagem. Anteriormente, a Anthropic informou que espera precificar seu IPO na próxima quarta-feira e iniciar a negociação na próxima quinta-feira.

Visa inclui a stablecoin USDPT da Western Union como ativo de liquidação na VisaNet

Segundo o The Block, a Anchorage Digital anunciou uma parceria com a Visa para usar parte das stablecoins emitidas por seu banco com charter federal como ativos de liquidação nativos da rede Visa, sendo a primeira suportada a stablecoin USDPT da Western Union. A Visa e parceiros elegíveis já podem usar a USDPT para liquidar obrigações da VisaNet, e as partes também estabelecerão uma estrutura para avaliar a inclusão de mais stablecoins emitidas pela Anchorage. A USDPT foi lançada na Solana em maio deste ano e é emitida e custodiada pelo Anchorage Digital Bank.

O protocolo de stablecoin Saturn abre o registro do airdrop da primeira e segunda temporadas, com prazo até 16 de novembro

O Saturn, protocolo de stablecoin construído sobre o STRC da Strategy, anunciou no X que o registro do airdrop da primeira e da segunda temporadas está aberto, com prazo até as 22h00 (horário de Pequim) de 16 de novembro. O Saturn informou que o registro não é a reivindicação; a reivindicação será aberta no TGE, e o link de reivindicação será divulgado apenas por sua conta oficial no X. Os usuários precisam conectar a carteira que acumulou pontos Saturn, assinar e verificar a conta do Discord para concluir o registro; cada conta do Discord só pode ser vinculada a uma carteira, e a conta do Discord precisa ter pelo menos 5 dias de registro e verificação de e-mail concluída. Usuários de jurisdições restritas, como Estados Unidos, Reino Unido, União Europeia e Espaço Econômico Europeu, e endereços sancionados pela OFAC não são elegíveis.

Projeto derivado da Zama, Raycash lança na Ethereum aplicativo de pagamento com stablecoin de privacidade

Segundo o The Block, o Raycash, aplicativo de pagamento com stablecoin derivado do protocolo de computação confidencial Zama, foi lançado na mainnet da Ethereum e abriu a versão beta privada; trata-se do primeiro produto de pagamento de varejo baseado no protocolo Zama. Os usuários podem converter USDC 1:1 em tokens confidenciais, ocultando saldos e valores de transferência em pagamentos ponto a ponto on-chain, e também podem obter rendimento sobre fundos ociosos por meio do Morpho dentro do aplicativo; as taxas de rede são pagas pelo aplicativo, e os usuários não precisam deter ETH. O projeto afirma que a lista de espera antes do lançamento ultrapassou 75 mil pessoas, e o acesso será aberto em fases posteriormente.

Plataforma de negociação de ações tokenizadas dos EUA MSX lista 4 novas ações tokenizadas

A plataforma de negociação de ações tokenizadas dos EUA MSX já listou negociação à vista e de contratos para a fabricante norte-americana de lidar AEVA, a empresa norte-americana de equipamentos semicondutores ONTO, a publicadora de videogames $TTWO e o Vanguard S&P 500 ETF $VOO.

Movimentações de financiamento

Instituições financeiras como Goldman Sachs e Citi comprometem cerca de US$ 270 milhões para projeto conjunto de stablecoin

Segundo a Bloomberg, pessoas familiarizadas com o assunto revelaram que instituições financeiras como Goldman Sachs, Citi, Santander e Deutsche Bank já comprometeram cerca de US$ 270 milhões para um projeto conjunto de stablecoin.

Plataforma de tokenização Securitize planeja adquirir a plataforma de financiamento River One

Segundo anúncio oficial, a plataforma de tokenização Securitize (SECZ) assinou acordo definitivo para adquirir a River One, plataforma nova-iorquina de financiamento lastreado em ativos institucionais; os termos financeiros da transação não foram divulgados, e a conclusão é esperada para o quarto trimestre de 2026. A River One foi fundada em 2025, incubada pela Framework Ventures e recebeu investimentos da Framework Ventures e da Maple Finance; ela fornece principalmente financiamento de armazém para ativos geradores de renda, como empréstimos a pequenas empresas e contas a receber, com o objetivo de conectar capital de stablecoins ao mercado de empréstimos tradicional.

No mesmo dia, a Securitize divulgou o relatório financeiro do terceiro trimestre, com receita de US$ 18,6 milhões, alta de 13% ano a ano; prejuízo líquido de US$ 66,3 milhões, dos quais cerca de US$ 60 milhões são despesas não caixa relacionadas à listagem por meio de fusão; o volume médio de ativos tokenizados na plataforma atingiu US$ 5 bilhões, alta de 39% ano a ano.

Coletânea de Insights

Ex-sócio da Polychain empreende: entra no mercado de imóveis tokenizados, levanta rodada seed de US$ 50 milhões para criar o "S&P 500" do setor imobiliário

Resumo do PANews: A Index Industries, cofundada por um ex-sócio da Polychain, concluiu uma rodada seed de US$ 50 milhões, com o objetivo de criar o equivalente imobiliário do S&P 500, lançando o índice de preços de imóveis USHP, atualizado diariamente, além dos produtos tokenizados USHP e da versão com rendimento USHPi. Os produtos são lastreados em ativos de reserva do setor habitacional e oferecem apenas exposição à variação de preços dos imóveis, não a propriedade dos imóveis.

Historicamente, os futuros de preços de imóveis da CME esfriaram devido ao risco de base, à ausência de contrapartes e à baixa liquidez. O novo projeto introduz capital institucional e formadores de mercado para melhorar a liquidez, mas a realização das reservas, a pressão de resgate e a demanda por negociação contínua no mercado secundário ainda precisam ser verificadas em operação real.

Relatório da Morph: 56% dos entrevistados já usam, implementam ou avaliam stablecoins; o que ainda falta nos pagamentos corporativos?

Resumo do PANews: A Morph realizou uma pesquisa com 150 profissionais de pagamentos transfronteiriços em cinco mercados asiáticos. 56% dos entrevistados já usam, implementam ou avaliam stablecoins, mas os usuários efetivos representam apenas 10%, com a maioria ainda em fase de avaliação. As empresas entrevistadas relatam dores comuns nos pagamentos transfronteiriços: 83% afirmam que os recursos internacionais levam pelo menos dois dias úteis para chegar à conta bancária local, e 65% dizem que os custos de câmbio e pagamento consomem pelo menos 3% da receita de negócios internacionais; as empresas valorizam muito indicadores como rastreamento de pagamentos, precificação transparente e custo total.

O relatório propõe cinco dimensões de avaliação: prazo de recebimento dos fundos, custo total, visibilidade da conciliação, continuidade do serviço e adaptação local, mostrando que a velocidade das transferências on-chain não equivale a uma experiência de negócio completa. Para que as stablecoins sejam adotadas em larga escala nos pagamentos corporativos, é preciso conectar toda a cadeia, incluindo conversão e saque, bem como conciliação financeira.

A última milha da tokenização não está on-chain, está nos livros de risco

Resumo do PANews: A DTC, subsidiária da DTCC, lançou o serviço de tokenização DTS, obtendo autorização da SEC para testes de escopo restrito por três anos, capaz de gerar gêmeos digitais de títulos custodiados, divididos em três camadas: registro, transmissão e reconhecimento. A camada de registro já está operacional, mas a própria DTS não reconhece que os tokens tenham valor de garantia ou de liquidação; a camada de reconhecimento precisa ser concluída por cada banco. O Société Générale foi o primeiro a aceitar títulos do Tesouro americano tokenizados como garantia elegível, enquanto o Morgan Stanley adiou o sistema de negociação relacionado.

O serviço permite transferências 24/7 na mesma chain apenas para carteiras registradas; transferências entre chains e conversões de forma estão sujeitas à janela de dias úteis. Os Estados Unidos priorizam a tokenização de ativos, enquanto o EnsembleTX de Hong Kong aposta na moeda de banco central tokenizada para concluir liquidações interbancárias.

A verdadeira dificuldade da tokenização não está na emissão on-chain, mas no reconhecimento institucional no nível dos livros de risco. A movimentação de garantias pode ser o cenário central de curto prazo, mas ainda existem múltiplos riscos, como prazos regulatórios e bifurcação de liquidez.