Кратко
- Инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган в заметке для инвесторов утверждал, что биткоин выигрывает почти при любом макроэкономическом сценарии, сравнивая это с книгами «Выбери своё приключение», где разные пути ведут к одному финалу.
- Если ИИ обеспечит «сверхизобилие», ценность перетечёт к дефицитным активам вроде биткоина; если пузырь ИИ лопнет, он видит почти неизбежную государственную помощь и печать денег, для которых биткоин «и был создан».
- Он сделал оговорку, сославшись на падение биткоина на 50% во время COVID и такие риски, как репрессии или квантовые вычисления, но заключил, что макроэкономика «значит меньше, чем думает большинство».
Как бы ни закончилась история с ИИ, главный инвестиционный директор Bitwise утверждает, что сделка ведёт к одному и тому же: биткоин дорожает.
В заметке для инвесторов, опубликованной в среду, Мэтт Хоуган изложил свои доводы, используя книги «Выбери своё приключение» из своего детства, где совершенно разные выборы часто приводили читателей к одному и тому же финалу.
Он сказал, что диапазон макроэкономических исходов, с которыми сегодня сталкиваются инвесторы, самый широкий за всю его карьеру: эксперты разделились между мнением, что ИИ удвоит ВВП, и мнением, что ИИ приведёт к вымиранию человечества. Его ответ состоял в том, чтобы пройти по каждому пути и посмотреть, куда он ведёт.
Если ИИ обеспечит «сверхизобилие», писал Хоуган, производительность взорвётся, а работа, основанная на интеллекте, подешевеет, но это изобилие станет попутным ветром для по-настоящему дефицитных активов, поскольку ценность переместится к вещам, которые невозможно воспроизвести, таким как земля у воды, золото и биткоин.
Если же пузырь ИИ лопнет, вызвав рецессию в стиле 2008 года, биткоин сначала упадёт вместе с другими рисковыми активами, но Хоуган утверждал, что за этим последует государственная помощь, и, учитывая, что строительство ИИ — это «крупнейшая инфраструктурная инвестиция в истории Америки», resulting money-printing будет огромным.
«Это именно та среда, для которой был создан биткоин», — писал он, оценивая вероятность спасения как «почти 100%».
БиткоинBTC · USD
$82,498+0.88%
Окт 8Окт 10Окт 12Окт 14Окт 15
$84.2k$82.9k$81.5k$80.2k
24ч МаксимумМаксимум$82,508
24ч МинимумМинимум$79,806
ОбъёмОбъём$1.8B
Рыночные прогнозыКоэффициенты от Myriad
→Купить Биткоин за USDT
Работает на Jupiter
Третий путь, компромиссный вариант с ростом примерно на 3% и ставками на уровне 4%, просто позволяет Биткоину продолжать делать то, что он уже делает: привлекать потоки ETF, внедрение советниками и распределение средств на корпоративных и суверенных балансах по мере роста государственного долга. «Биткоин побеждает, просто появляясь», — написал он.
Меморандум появляется именно на фоне той макроэкономической тревоги, о которой говорит Хауган. На этой неделе генеральный директор BlackRock Ларри Финк предупредил, что остановка строительства центров обработки данных может ввергнуть США в рецессию, подчеркнув, насколько тесно инфраструктура ИИ и более широкая экономика переплелись.
Хауган был осторожен в формулировках. Он подчеркнул, что биткоин не будет расти по прямой линии, отметив, что во время паники из-за COVID в 2020 году он упал на 50% за несколько дней, прежде чем восстановиться примерно в 20 раз, и признал, что этот тезис может не сработать по немакроэкономическим причинам. Среди них: глобальные правительственные репрессии или угроза квантовых вычислений для старых кошельков — растущий риск, даже когда исследователи спорят о том, может ли ИИ взломать шифрование криптовалют до появления квантовых компьютеров.
Тем не менее его вывод был однозначным: для долгосрочных инвесторов большие макроэкономические вопросы «значат меньше, чем думает большинство людей», потому что почти любой путь всё равно заканчивается биткоином.
Присоединяйтесь к более чем 72 000 читателей
Создайте аккаунт, чтобы сохранять свои статьи.
Добавьте Decrypt в качестве предпочтительного источника, чтобы видеть больше наших материалов в Google.
