Криптовалютный рынок столкнулся с самым сильным давлением макроэкономических факторов с июня, что вынудило маркет-мейкера Wintermute занять выжидательную позицию. "Мы не настроены по-медвежьи, но остаемся крайне осторожными в преддверии заседания ФРС", — заявил отдел внебиржевой торговли.
На 43-й неделе года биткоин зафиксировал третье подряд недельное снижение (на 2,43%), потеряв ключевой уровень поддержки $82 500 и опустившись до $80 500.
Главным триггером падения стал резкий разворот в секторе спотовых ETF США: в четверг чистый отток средств из фондов составил $636 млн, что произошло синхронно с падением индекса Nasdaq на 2,6%.
Забудьте об ИИ. Инвесторы снова боятся нефти
Смена рыночных приоритетов определила динамику активов. Озабоченность инвесторов финансированием сектора искусственного интеллекта уступила место энергетическому кризису. На фоне давления на нефтяную инфраструктуру нефть марки Brent выросла на 5,66% до $116,72, став главным инфляционным риском для Уолл-стрит.
Wintermute подчеркивает, что жесткая привязка криптовалют к макроэкономике разрушает иллюзию автономности четырехлетних циклов BTC. Поскольку розничный капитал и институциональные потоки ETF теперь следуют за динамикой Nasdaq, криптовалютный рынок стал уязвим к снижению левериджа на фондовом рынке, где маржинальный долг достиг рекордных $1,5 трлн.
Итоги недели зафиксировали масштабную ротацию капитала в защитные и сырьевые инструменты. Цены на нефть Brent подскочили на 5,7% до $116,72 на фоне проинфляционных опасений, тогда как индекс малой капитализации Russell 2000 прибавил 2,0%, что указывает на сохранение общего аппетита к риску.
В то же время защитные казначейские облигации США укрепились на 1,6%, зафиксировав доходность 10-летних бумаг на уровне 4,99%. Тем временем Ethereum скорректировался на 3,4% до $2 330 вслед за американским технологическим сектором, а золото упало на 4,0%, продемонстрировав коррекцию до уровня $4 008.
Где искать дно биткоина, если начнется шторм
Исход текущей недели полностью зависит от сегодняшнего решения FOMC и риторики Пауэлла. При ценах на Brent выше $100 инфляционное давление растет. Аналитики деска называют критическим уровень $120 за баррель — его пробой сделает повышение ставки ФРС в декабре базовым сценарием.
На этом фоне Wintermute выделяет два сценария для биткоина:
- Бычий: Возврат и консолидация в диапазоне $82 000 – $82 500. Это возможно при нейтральной риторике ФРС и отсутствии сюрпризов в завтрашнем отчете по индексу PCE.
- Медвежий: Пробой психологической отметки $80,0 тыс. отправит цену к базе предыдущего пробоя на $76 000 с риском движения в район низких $70 000.
Направленной уверенности у игроков в настоящее время нет, заключает Wintermute. Пока ключевые макроэкономические события не пройдены, открытие крупных позиций несет повышенные риски.
