Центральный банк Швеции призвал законодателей подготовить законодательство для цифровой кроны, поскольку Европейский центральный банк приближается к тестированию собственной цифровой валюты, а иностранные стейблкоины вызывают обеспокоенность по поводу будущего использования шведской валюты.
Резюме
- Центральный банк Швеции призвал законодателей начать подготовку законодательства для цифровой кроны, спустя три года после того, как правительственное расследование признало недостаточную необходимость в ней.
- Риксбанк оценивает, что внедрение цифровой кроны займет не менее пяти лет, не считая времени, необходимого для законодательных изменений.
- Планируемый ЕЦБ пилотный проект цифрового евро в 2027 году и возможный запуск в 2029 году побудили Швецию пересмотреть свою позицию по CBDC.
- Центральный банк предупредил, что растущее использование стейблкоинов в иностранной валюте, особенно привязанных к доллару США, может со временем оказать давление на внутренние платежи в кронах.
Риксбанк в письме от 7 октября письме в Финансовый комитет парламента, опубликованном 15 октября, заявил, что Швеция должна начать изучение законодательных изменений, необходимых для потенциальной цифровой валюты центрального банка (CBDC), даже несмотря на то, что решение о ее внедрении не принято.
Чиновники оценивают, что разработка и внедрение цифровой кроны займет не менее пяти лет, при этом законодательные изменения потребуют дополнительного времени.
Эта рекомендация последовала за правительственным расследованием 2023 года, которое выявило недостаточную общественную потребность в государственной цифровой валюте. С тех пор прогресс в области цифрового евро и растущее использование стейблкоинов побудили центральный банк пересмотреть позицию Швеции.
Внедрение цифровой кроны может занять не менее пяти лет
Согласно предложению, шведские законодатели сначала изучат законодательство, необходимое для того, чтобы позволить Риксбанку выпустить цифровую версию национальной валюты.
Банк заявил, что разработка необходимых систем, подготовка финансовых учреждений и внедрение валюты потребуют не менее пяти лет. Любые изменения существующих законов потребуют дополнительного времени, что делает раннюю подготовку необходимой.
В марте 2026 года Риксбанк уже рекомендовал правительственное расследование юридических требований для электронной кроны — названия, ранее использовавшегося для проекта цифровой кроны.
В его более ранней рекомендации предлагалось начать расследование после того, как законодательство Европейского союза о цифровом евро будет окончательно доработано и ЕЦБ примет решение о выпуске валюты.
Октябрьское письмо вернуло этот вопрос на рассмотрение законодателей, при этом центральный банк добивается юридической подготовки до того, как Швеция примет окончательное решение о запуске CBDC.
Швеция ранее провела несколько лет исследований в области цифровых денег центрального банка.
В период с 2017 по 2023 год Риксбанк изучал технические, экономические и юридические вопросы, связанные с электронной кроной. Его техническая пилотная работа завершилась в 2023 году, после чего учреждение продолжило мониторинг международных разработок в области CBDC.
Правительственное расследование, опубликованное в том году, пришло к выводу, что у Швеции на тот момент не было достаточных оснований для внедрения цифровой кроны, хотя оно признало, что будущие события могут изменить эту оценку.
По мнению Риксбанка, цифровая крона дала бы людям еще один способ хранить и использовать государственные деньги наряду с физическими наличными. В отличие от цифровых балансов, хранящихся в коммерческих банках, предлагаемая валюта представляла бы собой прямое обязательство центрального банка.
Учреждение настаивало на том, что такая валюта дополнит банкноты и монеты, а не заменит их.
Планы ЕЦБ по цифровому евро вызвали новые опасения по поводу конкурентоспособности
Одной из основных причин, указанных в октябрьском письме, был прогресс ЕЦБ в направлении внедрения цифрового евро.
Европейский центральный банк планирует начать 12-месячный пилотный проект во второй половине 2027 года и работает над возможным выпуском в 2029 году при условии получения необходимых юридических одобрений.
Как сообщал crypto.news в сентябре, ЕЦБ пригласил торговцев принять участие в пилотном проекте по всей еврозоне.
Программа тестирования затронет 19 национальных центральных банков и 36 банков и платежных компаний, охватывая онлайн-покупки, физические магазины, мобильные платежи и переводы между физическими лицами.
Участники будут использовать пробную версию валюты, которая не будет иметь статуса законного платежного средства. ЕЦБ намерен использовать результаты, чтобы изучить, как предложенная система будет работать, прежде чем принимать окончательное решение о выпуске.
Швеция является членом ЕС, но не использует евро, поэтому ответственность за поддержание шведской кроны в качестве национальной валюты несет Риксбанк.
По данным шведского центрального банка, цифровой евро может предложить платежные услуги, которые станут более привлекательными для потребителей и предприятий, что потенциально ослабит конкурентоспособность платежных систем на основе кроны.
В своем отчете о платежах за март 2026 года он изучил, сможет ли будущая цифровая крона работать на той же технической платформе, что и цифровой евро, на основании соглашения с ЕЦБ.
В отчете были выявлены потенциальная экономия средств и улучшенная совместимость между шведскими платежами и платежами в еврозоне. Доступ к запланированным офлайн-функциям цифрового евро был еще одной возможностью, обсужденной учреждением.
Законодательная работа в Европе продвинулась в течение 2026 года.
В июне Комитет по экономическим и валютным вопросам Европейского парламента продвинул основу цифрового евро путем одобрения переговорной позиции по предложенному законодательству.
Проект включал положения об офлайн-платежах, конфиденциальности транзакций и ограничениях на то, сколько цифровых евро может хранить отдельное лицо.
Законодатели предложили использовать технологию с нулевым разглашением для проверки определенных транзакций без раскрытия личной информации. Основы содержали ограничения на выплату процентов и положения, регулирующие то, как предприятия могут получать и хранить цифровые евро.
Впоследствии Европейский парламент одобрил свою переговорную позицию в июле, что позволило продолжить переговоры с Советом.
Окончательное решение ЕЦБ о выпуске все еще будет зависеть от завершения законодательного процесса ЕС и отдельного решения его Управляющего совета.
Иностранные стейблкоины могут оказать давление на платежи в кронах
Помимо цифрового евро, Риксбанк выявил растущий интерес к стейблкоинам в иностранной валюте как еще одну потенциальную проблему для Швеции.
В октябрьском письме были особо выделены цифровые токены, привязанные к доллару США, с предупреждением, что их adoption для повседневных транзакций может в конечном итоге повлиять на внутреннее использование шведской кроны.
Банк заявил, что непосредственный риск остается ограниченным, хотя и предупредил, что токены в иностранной валюте могут стать более привлекательными по мере развития платежных услуг.
«Если стейблкоины, привязанные к иностранным валютам, считаются привлекательными в качестве средства платежа», — говорится в письме, — использование шведской кроны может столкнуться с давлением даже внутри страны.
Аналогичные опасения высказывались европейскими денежными чиновниками.
В июне член Исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель предупредила о долларовых стейблкоинах во время выступления на Международной конференции Банка Кореи.
Шнабель сказала, что мировой рынок стейблкоинов в то время приближался к 300 миллиардам долларов, причем USDT от Tether и USDC от Circle составляли примерно 90% его стоимости.
Она утверждала, что доминирование токенов, номинированных в долларах, может укрепить международную роль американской валюты, в то время как стейблкоины, привязанные к европейским валютам, остаются сравнительно небольшими.
Чиновник ЕЦБ выразил обеспокоенность по поводу финансовой стабильности и возможности того, что эмитенты стейблкоинов столкнутся с требованиями погашения, когда доверие к их базовым резервам ослабнет.
В своем собственном отчете о платежах за март Риксбанк признал, что стейблкоины могут сделать платежи более эффективными, но предупредил о рисках, связанных с их частными эмитентами и резервными механизмами.
Учреждение пояснило, что держатели стейблкоинов зависят от способности эмитента погашать токены по их заявленной стоимости. Поэтому поддержание достаточных ликвидных резервов необходимо для того, чтобы платежный инструмент функционировал должным образом.
В Швеции уже существует частная стейблкоин-крона
Шведский рынок стал свидетелем развития событий, связанных с цифровыми версиями национальной валюты за пределами проекта CBDC центрального банка.
В июне 2026 года базирующаяся во Франкфурте компания AllUnity запустила свой стейблкоин в шведских кронах SEKAU в рамках Регламента Европейского союза о рынках криптоактивов.
AllUnity, совместное предприятие при поддержке DWS, Flow Traders и Galaxy Digital, представила токен как регулируемый токен электронных денег, обеспеченный резервами в шведских кронах в соотношении 1:1.
Компания заявила, что SEKAU был разработан для институциональных расчетов, трансграничных платежей, операций казначейства и транзакций с цифровыми активами.
На момент запуска стейблкоин был доступен на Ethereum, Solana, Base, Tempo и Polygon, предоставляя институциональным клиентам доступ к активу, номинированному в кронах, в нескольких блокчейн-сетях.
AllUnity заявила, что токен обеспечен обособленными фиатными резервами, а держатели имеют право на погашение по номинальной стоимости в рамках применимой нормативной базы.
SEKAU функционирует как частные цифровые деньги, отдельно от предложенной центральным банком цифровой кроны.
В соответствии с договоренностями компании, Banking Circle выступает в качестве назначенного резервного и транзакционного банка, а Marginalen Bank обеспечивает банковскую поддержку.
Trust Anchor Group предоставляет инфраструктуру цифровых активов и услуги по интеграции.
Согласно июньскому объявлению AllUnity, подключенные институциональные клиенты могут выпускать и погашать SEKAU через свой Business Mint Account, в то время как велась работа по обеспечению доступности токена через централизованные и децентрализованные торговые площадки.
