Банк Кореї не випускатиме стейблкоїни: у чому причина

Банк Кореї виключив можливість безпосереднього ведення бізнесу зі стейблкоїнами, і голова Хьон Сон Сін заявив законодавцям 12 жовтня, що приватні компанії повинні займатися їх випуском та операціями, тоді як центральний банк продовжує розробляти свою систему інституційної цифрової валюти.

Під час парламентського аудиту, що проводився в штаб-квартирі Банку Кореї в Сеулі, Сін заявив, що приватні підприємства є належними операторами стейблкоїнів, тоді як центральний банк продовжуватиме надавати свої міркування щодо монетарної стабільності та платіжних систем. Голова зробив ці зауваження, відповідаючи на запитання незалежного законодавця Лі Джун Сока щодо стейблкоїнів, банківських депозитних токенів та цифрових валют центральних банків (CBDC). Він відрізнив приватно керовані стейблкоїни від проєкту Hangang, поточної ініціативи центрального банку, що включає інституційну цифрову валюту та депозитні токени, випущені комерційними банками.

Банк Кореї заявляє, що приватні компанії повинні займатися стейблкоїнами

На парламентських слуханнях 12 жовтня Сін пояснив, що стейблкоїни повинні управлятися приватними компаніями, оскільки вони призначені для обігу через децентралізовані блокчейн-мережі. Він описав їхню мету як дозвіл цифровим токенам рухатися незалежно від валюти центрального банку в блокчейн-системах без дозволу. Однак голова наполягав, що Банк Кореї збереже роль у дискусіях щодо монетарної системи країни.

Сін заявив, що «правильно, щоб стейблкоїнами займався приватний сектор», згідно з наданим звітом про його парламентські зауваження. Він пояснив, що Банк Кореї не буде безпосередньо керувати бізнесом зі стейблкоїнів, але висловлюватиме свої погляди з питань, що впливають на монетарну екосистему. Ця заява стосувалася розподілу обов’язків між центральним банком і приватними компаніями, без оголошення будь-яких нових правил ліцензування стейблкоїнів.

Коментарі голови прозвучали після місяців дебатів про те, як Південна Корея повинна регулювати стейблкоїни, деноміновані в корейській воні. У липні Банк Кореї підтвердив свою перевагу банківським консорціумам під час початкового впровадження стейблкоїнів, забезпечених вонами, згідно з попереднім висвітленням його політики щодо стейблкоїнів. Центральний банк висловлював занепокоєння щодо дозволу небанківським компаніям випускати такі активи без належних фінансових гарантій.

Ця попередня позиція зосереджувалася на тому, яким приватним установам слід дозволити випускати стейблкоїни. Зауваження Сіна 12 жовтня стосувалися того, чи повинен сам центральний банк брати участь в управлінні бізнесом зі стейблкоїнів. Голова не оголошував, що Банк Кореї відмовився від своєї попередньої переваги банківського випуску, і наданий парламентський звіт не встановлював жодних змін до очікуваного законодавства Південної Кореї щодо стейблкоїнів.

Тим часом приватні фінансові установи продовжили підготовку платіжних послуг на основі блокчейну. У вересні Eugene Investment & Securities підписала угоду з блокчейн-компанією BEATOZ для тестування розрахунків стейблкоїнами для підписки на токенізовані цінні папери, як повідомлялосяd у висвітленні запланованої системи. Компанії мають намір перевірити, чи можна завершити підписку, оплату та розрахунок через єдиний блокчейн-процес.

Проєкт Hangang залишатиметься окремим від приватних стейблкоїнів

Сін підкреслив, що проєкт Hangang служить іншій меті, ніж приватно випущені стейблкоїни. Ініціатива використовує інституційну цифрову валюту та випущені банками депозитні токени, щоб відтворити існуючу дворівневу монетарну систему Південної Кореї за допомогою блокчейн-технології. За такою схемою Банк Кореї здійснює розрахунки між фінансовими установами, тоді як комерційні банки продовжують вести клієнтські рахунки та депозити.

За словами голови центрального банку, проєкт Hangang покликаний токенізувати наявну фінансову систему, не змінюючи обов’язків, покладених на центральний банк і комерційні кредитні установи. Інституційна цифрова валюта Банку Кореї використовується для транзакцій між установами-учасницями, тоді як депозитні токени представляють депозити комерційних банків, які клієнти можуть використовувати для платежів. Шин пояснив, що система зберігає наявні відносини між банками та їхніми клієнтами.

Офіційне дослідження проєкту Hangang центрального банку, опубліковане в грудні 2025 року, описує уніфікований реєстр, що з’єднує оптові CBDC з токенізованими депозитами комерційних банків. Ця структура дозволяє банкам-учасникам випускати депозитні токени, використовуючи цифрову валюту центрального банку для розрахунків. Банк Кореї заявив, що цей дизайн мав на меті перевірити платіжні послуги в межах наявної грошової структури країни.

Під час слухань 12 жовтня Шин відповів на занепокоєння, що проєкт може дозволити центральному банку відстежувати фінансові транзакції окремих осіб. Він сказав, що інформація про клієнтів залишатиметься в комерційних банках, тоді як Банк Кореї здійснюватиме міжбанківські розрахунки. Голова центрального банку наполягав, що проєкт містить запобіжні заходи, покликані захистити персональну інформацію користувачів і запобігти несанкціонованому доступу.

Банк Кореї надав додаткові подробиці в жовтневому поясненні проєкту Hangang від 8 жовтня, яке відрізняло інституційну цифрову валюту від CBDC загального призначення. У публікації пояснювалося, що центральний банк і банки-учасники готували додаткові платіжні випробування із залученням депозитних токенів. У ній було визначено програму субсидій на інфраструктуру зарядки електромобілів як одне із застосувань і описано підготовку до подальшого споживчого тестування пізніше у 2026 році.

Південна Корея не розглядала роздрібну CBDC з 2023 року

Поряд з обговоренням стейблкоїнів Шин уточнив, що Банк Кореї не прагне до універсальної CBDC, призначеної для прямого використання громадськістю. Голова центрального банку сказав, що установа раніше розглядала можливість розробки цифрової валюти загального призначення, але припинила вивчати цей підхід у 2023 році. Його зауваження відрізняли центрально випущену роздрібну CBDC від інституційної розрахункової інфраструктури, яка тестується в межах проєкту Hangang.

Згідно з парламентським звітом, Шин заявив, що «Банк Кореї не розглядає CBDC загального призначення з 2023 року». Голова центрального банку пояснив, що поточний проєкт зосереджений на інституційній цифровій валюті та депозитних токенах, випущених через комерційні банки. Ця домовленість дозволяє окремим особам користуватися цифровими платіжними послугами банків-учасників без

Проєкт Hangang уже пройшов публічне платіжне тестування. У 2025 році Банк Кореї провів початковий пілотний проєкт із залученням семи комерційних банків і торговців-учасників. Його пілотна документація описувала, як клієнти могли конвертувати банківські депозити в цифрові депозитні токени через банківські застосунки та використовувати їх для покупок у магазинах-учасниках і онлайн-бізнесах. Випробування охоплювало магазини зручного обслуговування, супермаркети, кав’ярні та послуги онлайн-шопінгу.

Згодом центральний банк розширив проєкт, включивши додаткові платіжні застосування та транзакції, пов’язані з урядом. Як повідомлялося раніше, друга фаза проєкту Hangang залучила дев’ять банків-учасників і запровадила плани тестування урядових субсидійних платежів із використанням депозитних токенів. Розширення включало запропоновані функції, такі як біометрична авторизація, перекази між користувачами через гаманці та автоматичне поповнення балансу.

Згідно зі звітом Банку Кореї про грошово-кредитну політику за березень 2026 року, установа готувала додаткові реальні транзакції, досліджуючи, як депозитні токени можуть підтримувати урядові платіжні програми. У звіті обговорювалися потенційні застосування, пов’язані з інфраструктурою зарядки електромобілів і програмованими урядовими виплатами. У ньому зазначалося, що центральний банк координує дії з установами-учасниками для вдосконалення системи на основі результатів першого випробування.

Приватні компанії продовжують тестувати платежі стейблкоїнами

Приватний фінансовий сектор Південної Кореї продовжував розробляти продукти на основі стейблкоїнів, тоді як законодавці розглядають правила, що регулюють їхній випуск і використання. Липнева політична позиція Банку Кореї підтримувала обережний підхід, зосереджений на участі банків, тоді як приватні компанії оголосили про партнерства у сферах платежів, розрахунків за цінними паперами та транскордонних транзакцій.

У липні HashKey Group підписала меморандум про взаєморозуміння з Kbank і блокчейн-компанією BPMG, щоб вивчити стейблкоїни, забезпечені вонами, для міжнародних платежів і торговельних розрахунків. Як повідомлялося в оголошенні, компанії домовилися оцінити комерційні та регуляторні вимоги для платіжної інфраструктури на основі блокчейну. Kbank було доручено перевірити банківську відповідність і здійсненність, тоді як BPMG мала вивчити технологію, що підтримує транзакції зі стейблкоїнами.

Ще одна ініціатива стосувалася платіжної компанії MoonPay, яка запустила свій південнокорейський бізнес у вересні. Компанія оголосила про плани співпрацювати з Woori Bank, KB Financial Group і KakaoBank щодо послуг, пов’язаних зі стейблкоїнами, та міжнародних платежів. Її плани розширення в Південній Кореї включали підготовку закордонних каналів розповсюдження для стейблкоїнів, деномінованих у вонах, якщо ці активи будуть випущені в межах регуляторної бази країни, що розробляється.

Тим часом Банк Кореї продовжив розробку Project Hangang через інституційні партнерства. В його оновленні від 8 жовтня зазначалося, що триває підготовка до ще одного раунду тестування споживчих платежів до кінця 2026 року. Заплановані випробування включатимуть депозитні токени, випущені банками-учасниками, тоді як інституційна цифрова валюта центрального банку продовжуватиме підтримувати розрахункову структуру.