Коротко
- Фондові ринки материкового Китаю втратили близько 2,4 трильйона доларів ринкової вартості з травня, а індекс STAR 50 технологічних і чипових компаній впав на 40% менш ніж за чотири місяці.
- За даними Goldman Sachs, AI-компанії становлять 42% ринкової вартості китайських акцій і 57% торгів, тоді як обмеження США тепер стосуються китайських роботів і деталей для дата-центрів.
- Нафта Brent вище 111 доларів і дохідність 10-річних казначейських облігацій близько 5% чинять тиск на ризикові активи по всьому світу, а Bitcoin ненадовго опустився нижче 80 000 доларів напередодні рішення ФРС 28 жовтня.
Фондові ринки материкового Китаю втратили близько 2,4 трильйона доларів ринкової вартості, тобто сукупної вартості всіх їхніх акцій, з травня, оскільки інвестори втрачають віру в те, що AI-бум у Пекіні колись принесе прибуток.
Це більше, ніж уся економіка Південної Кореї виробляє за рік.
За даними Goldman Sachs, AI-компанії зараз становлять 42% ринкової вартості китайських акцій, що котируються на материку та в Гонконзі, і 57% торгів. Тож коли AI-акції падають, разом із ними падає весь ринок.
Індекс CSI 300, що охоплює 300 найбільших публічних компаній Китаю, 22 жовтня увійшов у ведмежий ринок, що означає падіння щонайменше на 20% від свого піку.
Найбільше постраждав шанхайський STAR 50 — індекс 50 великих технологічних і чипових компаній. Він впав на 40% менш ніж за чотири місяці, стерши близько 480 мільярдів доларів.
Він досі торгується приблизно за 100-кратним співвідношенням ціни до прибутку — показником, який відображає, за скільки років поточного прибутку платять інвестори, — порівняно з майже 250 на піку. Nasdaq 100, американський технологічний бенчмарк, перебуває на рівні близько 30.
BitcoinBTC · USD
$80,743−2.69%
Oct 20Oct 22Oct 24Oct 26Oct 27
$84.8k$83.1k$81.3k$79.6k
24h HighHigh$80,727
24h LowLow$79,416
VolVol$1.0B
→Купити Bitcoin за USDT
Працює на Jupiter
DeepSeek, китайський стартап, у січні 2025 року випустив дешевий і потужний чат-бот, і Nvidia, американська компанія, чиї чипи живлять більшість ШІ, втратила майже 600 мільярдів доларів ринкової вартості за один день. Kimi K3 від Moonshot AI, також створений китайською лабораторією ШІ, знову обвалив акції чипових компаній у липні.
Потім Пекін підштовхнув своїх технологічних гігантів до вітчизняних чіпів: за даними Financial Times, його інтернет-регулятор нібито наказав таким компаніям, як ByteDance і Alibaba, припинити купувати чіпи Nvidia у вересні 2025 року. Z.ai, пекінська лабораторія, каже, що навчила свою модель GLM-5.2 повністю на чіпах Huawei.
Аналітики звинувачують слабкі витрати китайських споживачів і сумніви в тому, що AI-компанії зможуть повернути те, що вони інвестували. Виробник роботів Unitree залучив роздрібні замовлення на 8 000 разів більше акцій, ніж було запропоновано, коли він вийшов на біржу в серпні, і з того часу його акції втратили майже половину вартості з моменту запуску, навіть після значного відновлення цього тижня.
«Фондовий ринок згодом перетворився на спекулятивного божевільного бика», — сказав Дун Баочжень, пекінський керуючий фондом. «І тепер ми бачимо, як бульбашка лопається».
Федеральна комісія зі зв'язку США заборонила імпорт нових іноземних гуманоїдних роботів у липні з міркувань національної безпеки. Вашингтон також рухається до заборони китайських оптичних деталей у центрах обробки даних США, і виробники Zhongji Innolight та Eoptolink впали приблизно на 60% від своїх піків.
Приєднуйтесь до понад 72 000 читачів
Створіть обліковий запис, щоб зберігати свої статті.
Додайте Decrypt як бажане джерело, щоб бачити більше наших історій у Google.
