Майкл Сейлор натякнув на чергову купівлю біткоїнів для Strategy після того, як компанія повідомила про володіння 848 250 BTC, придбаними приблизно за 64 мільярди доларів, у своєму останньому щотижневому розкритті.
Резюме
- Майкл Сейлор натякнув на подальше накопичення біткоїнів, хоча Strategy не підтвердила чергову купівлю цими вихідними.
- Останній звіт Strategy показує володіння 848 250 BTC, придбаними приблизно за 64 мільярди доларів, включаючи транзакційні витрати.
- Компанія купила 250 біткоїнів за 21,5 мільйона доларів протягом тижня, що завершився 11 жовтня, згідно з її останнім розкриттям.
- Strategy витратила 192,4 мільйона доларів на викуп акцій STRC, що майже в дев'ять разів перевищує її щотижневі витрати на купівлю біткоїнів.
- Біткоїн торгувався близько 81 000 доларів 18 жовтня, що утримує активи Strategy вище їхньої заявленої середньої вартості придбання.
У публікації в X від 18 жовтня співзасновник Strategy написав: «Ми знайшли місце для ще більше оранжевого», поруч із графіком, що показує історію купівлі біткоїнів компанією. Повідомлення натякало на подальше накопичення, але не розкривало суму транзакції, дату купівлі чи підтвердження здійсненої угоди.
Останній офіційний звіт Strategy, опублікований 12 жовтня, показав, що компанія придбала 250 BTC за 21,5 мільйона доларів протягом тижня, що завершився 11 жовтня. Вона витратила значно більше — 192,4 мільйона доларів — на викуп своїх привілейованих акцій STRC протягом того ж періоду.
Згідно з CoinGecko, біткоїн торгувався близько 81 000 доларів 18 жовтня, що ставить ринкову ціну вище заявленої середньої вартості придбання біткоїнів Strategy у 75 444 долари.
Сейлор натякає на чергову купівлю біткоїнів, не підтверджуючи угоду
Недільна публікація Сейлора продовжила його практику публікації графіків, що показують транзакції Strategy з біткоїнами, де купівлі позначені оранжевими маркерами.
У його повідомленні не вказано, скільки монет компанія може придбати або чи вже відбулася додаткова транзакція.
Остання підтверджена цифра володіння залишається 848 250 BTC, згідно з регуляторним розкриттям компанії від 12 жовтня, що охоплює діяльність до 11 жовтня.
Купівлі Strategy можуть фінансуватися з кількох джерел, включаючи продаж звичайних акцій, пропозиції привілейованих акцій та доступні грошові кошти компанії.
Однак новий графік або повідомлення в соціальних мережах не встановлює, що транзакція була завершена. Підтвердження зазвичай надходить через фінансові розкриття компанії, які вказують кількість придбаних біткоїнів, загальні витрати та отриманий баланс. Раніше цього місяця Сейлор поділився схожим повідомленням, перш ніж компанія оголосила про свої наступні щотижневі транзакції.
4 жовтня він опублікував ще один графік накопичення зі словами «Більше оранжевого, ніж будь-коли», тоді як останні розкриті активи Strategy в біткоїнах становили 847 666 BTC. Crypto.news раніше висвітлював жовтневий тизер, який послідував за підтвердженою купівлею 1 665 BTC протягом попереднього звітного періоду. Публікація від 18 жовтня з'явилася після того, як Strategy оприлюднила ще один набір цифр, що показує меншу щотижневу купівлю біткоїнів і значний викуп привілейованих акцій.
Щоб визначити, чи передувало останнє повідомлення фактичній транзакції, знадобиться новий звіт, що охоплює купівлі після 11 жовтня.
Strategy володіє 848 250 біткоїнами після купівлі 250 BTC
У своєму звіті від 12 жовтня до Комісії з цінних паперів і бірж США Strategy повідомила про придбання 250 BTC між 5 і 11 жовтня.
Компанія витратила приблизно 21,5 мільйона доларів на ці монети, сплативши в середньому 86 194 долари за біткоїн, включаючи комісії та витрати. Після цієї купівлі загальні активи досягли 848 250 BTC. Strategy повідомила про сукупні витрати на придбання приблизно 64 мільярди доларів і середню ціну купівлі 75 444 долари за монету.
Ця частка становить приблизно 4,04% від максимальної пропозиції біткоїна у 21 мільйон монет. Це порівняння використовує фіксовану максимальну емісію біткоїна, а не кількість монет, що наразі перебувають в обігу або доступні на біржах. Strategy профінансувала 21 мільйон доларів останньої покупки за рахунок надходжень від продажу своїх звичайних акцій класу A, MSTR. Ще 500 000 доларів надійшли з наявних грошових коштів компанії.
Протягом тижня компанія продала 125 183 акції MSTR, отримавши приблизно 21 мільйон доларів чистих надходжень. Її звітність показала, що станом на 11 жовтня приблизно 18,81 мільярда доларів акцій MSTR залишалися доступними для майбутньої емісії та продажу в рамках її існуючої програми at-the-market.
Наявність такої емісійної спроможності не означає, що компанія вже продала ці акції або спрямувала надходження на покупку біткоїна. Заявлена Strategy середня вартість у 75 444 долари залишається нижчою за ринкову ціну біткоїна станом на 18 жовтня. CoinGecko зафіксував BTC на рівні приблизно 81 059 доларів під час ринкової перевірки, з 24-годинним торговим діапазоном від 80 823 до 82 178 доларів.
За такої ціни множення 848 250 BTC на 81 059 доларів дає орієнтовну вартість портфеля приблизно 68,76 мільярда доларів. Порівняно із заявленою вартістю придбання у 64 мільярди доларів різниця становить близько 4,76 мільярда доларів до врахування інших фінансових зобов'язань компанії, податків або коригувань оцінки. Ці оцінки залежать від ринкової ціни, використаної для розрахунку, і не еквівалентні чистому прибутку Strategy на рівні компанії.
Зворотний викуп STRC перевищує останні витрати на біткоїн
Хоча Strategy продовжувала купувати біткоїн протягом тижня, що завершився 11 жовтня, більшість витрат, розкритих у рамках її придбань біткоїна та викупів привілейованих акцій, була спрямована на STRC.
Компанія викупила 1 932 145 акцій своїх безстрокових привілейованих акцій серії A зі змінною ставкою Stretch за приблизно 192,4 мільйона доларів. Це порівнюється з 21,5 мільйона доларів, витрачених на придбання біткоїна протягом того самого семиденного звітного періоду.
Ділення цих двох сум показує, що викуп STRC був приблизно у 8,95 раза більшим за вартість покупки біткоїна. Порівняння охоплює дві розкриті транзакції, а не всі корпоративні витрати Strategy. STRC є одним із кількох інструментів привілейованих акцій, випущених Strategy для залучення капіталу та фінансування своєї діяльності. Цінний папір виплачує змінні дивіденди, створюючи постійні фінансові зобов'язання для компанії.
Зворотний викуп привілейованих акцій може зменшити кількість непогашених цінних паперів, за якими Strategy повинна здійснювати майбутні дивідендні виплати.
Однак звітність від 12 жовтня не встановлює, що керівництво вирішило викупити STRC саме тому, що її дохідність досягла 12,31%, як стверджується в наданому звіті. Попередній тижневий звіт про розподіл капіталу Strategy охоплював той самий викуп на 192,4 мільйона доларів разом із придбанням 250 BTC.
Подальший аналіз її викупів акцій досліджував різницю між коштами, використаними для купівлі криптовалюти, та тими, що використовуються для управління зобов'язаннями компанії за привілейованими акціями.
Згідно з офіційною звітністю компанії, після останніх транзакцій приблизно 354,8 мільйона доларів залишалися дозволеними в рамках її програми зворотного викупу цінних паперів цифрового кредиту. Додатковий дозвіл на 1 мільярд доларів залишався доступним у рамках її окремої програми зворотного викупу звичайних акцій MSTR. Жоден із дозволів не представляє завершеної транзакції. Суми встановлюють залишкову спроможність у рамках оголошених програм.
Strategy зберігає 5,52 мільярда доларів у доларових активах
Поряд із своїми криптовалютними активами та викупами привілейованих акцій Strategy повідомила про значні активи, деноміновані в доларах. Станом на 11 жовтня її визначений резерв USD становив 4,88 мільярда доларів, тоді як інші грошові кошти в USD становили 640,5 мільйона доларів.
Разом ці залишки дорівнювали приблизно 5,52 мільярда доларів. У звітності компанії резерв USD описується як кошти, що зберігаються для підтримки дивідендів за привілейованими акціями та процентних платежів за непогашеним боргом. Її окремий залишок грошових коштів у USD слугує іншій меті, підтримуючи загальну діяльність біткоїн-казначейства, можливі придбання біткоїна, поповнення резервів та інші цілі управління капіталом.
Протягом періоду з 5 по 11 жовтня Strategy використала 500 000 доларів грошових коштів у USD для доповнення надходжень від продажу звичайних акцій, використаних для покупки біткоїна. У звітності не зазначено, що весь об'єднаний обсяг у 5,52 мільярда доларів призначений для нових придбань біткоїна. Компанія раніше повідомляла про використання частини своїх наявних грошових коштів для зворотного викупу привілейованих акцій, що робить її капітальну позицію залежною від більшого, ніж розмір її біткоїн-активів.
У пов'язаній діяльності корпоративного казначейства, 14 жовтня порівняння зворотного викупу акцій досліджувало, як Strategy та японський власник біткоїнів Metaplanet керували купівлею власних цінних паперів поряд із впливом криптовалюти. У поданні Strategy від 12 жовтня було зазначено, що 17,51 мільярда доларів акцій STRC залишалися доступними для випуску та продажу в рамках її програми розміщення за ринковою ціною.
Повідомлялося, що протягом останнього тижня не було продано жодної акції STRC, тоді як продаж її звичайних акцій забезпечив майже все фінансування для новопридбаних 250 BTC. Компанія завершила цей звітний період із 640,5 мільйона доларів у загальних доларах США готівкою та 4,88 мільярда доларів у своєму визначеному резерві.
