Біткоїн-казначейська компанія Девіда Бейлі Nakamoto отримала продовження терміну погашення свого кредиту в розмірі 165 мільйонів доларів від Kraken, перенісши всі залишкові виплати основної суми на 2027 рік, оскільки ринкова вартість акцій компанії впала нижче за її непогашений борг.
Резюме
- Nakamoto продовжила терміни погашення кредиту Kraken до 2027 року, повністю усунувши заплановані виплати основної суми протягом 2026 року.
- Nakamoto заборгувала Kraken 165 мільйонів USDT, що перевищує її приблизну ринкову капіталізацію в 104 мільйони доларів станом на четвер.
- Nakamoto заклала 3 030 біткоїнів вартістю приблизно 208 мільйонів доларів за довідковою ціною п’ятниці близько 68 800 доларів за монету.
- Kraken зараховуватиме прийнятні біткоїн-деривативи до вимог щодо забезпечення, причому негативні чисті вартості вважатимуться нульовими.
- Nakamoto володіла 4 283 біткоїнами у вересні після продажу криптовалюти для зменшення боргу та підтримки операцій.
Згідно з поданням до SEC від 12 листопада filing, Nakamoto (NASDAQ: NAKA) підписала змінену угоду з Kraken у середу, відклавши погашення 60 мільйонів доларів, яке спочатку мало відбутися в грудні 2026 року. Компанія заборгувала 165 мільйонів USDT, тоді як її акції закрилися в четвер на рівні 5,79 доларів, що дало їй ринкову капіталізацію майже 104 мільйони доларів.
Угода укладена на тлі торгівлі біткоїном нижче 69 000 доларів, що чинить тиск на активи Nakamoto, які слугують забезпеченням кредиту. Майже 71% біткоїнів компанії було закладено Kraken станом на кінець вересня.
Nakamoto переносить виплати за кредитом Kraken на 165 мільйонів доларів на 2027 рік
За переглянутою угодою Nakamoto погасить 60 мільйонів USDT 4 грудня 2027 року замість 4 грудня 2026 року. Решта 105 мільйонів USDT мають бути погашені 30 червня 2027 року.
Продовження означає, що Nakamoto не має запланованих виплат основної суми за кредитною лінією Kraken до кінця 2026 року. Компанія отримала фінансування через свою дочірню компанію Nakamoto Holdings, а кредитором виступила Payward Interactive, яка управляє Kraken.
У заяві компанії statement головний інвестиційний директор Nakamoto Тайлер Еванс заявив, що переглянуті умови дадуть керівництву більше часу для управління своїми зобов’язаннями.
«Ця поправка продовжує наш запас часу та робить нашу заставну позицію більш стійкою», — сказав Еванс.
Він пояснив, що компанія очікує, що ця домовленість забезпечить більшу гнучкість під час коливань ціни біткоїна, тоді як керівництво зосередиться на своїх операційних бізнесах та криптовалютних активах.
Спочатку борг Nakamoto становив 210 мільйонів USDT за фінансовою угодою, укладеною в грудні 2025 року. У червні компанія зменшила цю суму на 45 мільйонів USDT після продажу біткоїнів та деривативів.
Як раніше повідомляло crypto.news, транзакція принесла приблизно 48 мільйонів доларів чистих надходжень, більша частина яких пішла на погашення боргу.
Падіння ціни біткоїна зменшує вартість застави Nakamoto
Квартальний фінансовий звіт Nakamoto показує, що станом на 30 вересня компанія володіла 4 283 BTC, включаючи 3 030 BTC, закладених за кредитом Kraken.
Ці закладені монети мали заявлену вартість приблизно 253,2 мільйона доларів, коли біткоїн торгувався близько 83 565 доларів.
Оскільки в п’ятницю біткоїн торгувався приблизно по $68 800, ті самі 3 030 BTC коштували б приблизно $208,5 млн. Це становить приблизно 126% від непогашеної основної суми в $165 млн.
Наприкінці вересня компанія утримувала ще 1 253 BTC поза заставною угодою. За п’ятничною довідковою ціною ці активи коштували б приблизно $86,2 млн.
Фінансова звітність Nakamoto показує загальну вартість придбання біткоїнів у $506,3 млн, що еквівалентно приблизно $118 200 за монету за її вересневими активами. Заявлена справедлива вартість її біткоїнів на кінець кварталу становила $357,9 млн.
Компанія попередила, що подальше падіння ціни біткоїна може зменшити її доступну ліквідність і вплинути на її здатність виконувати фінансові зобов’язання.
Згідно з кредитною угодою, Nakamoto повинна погасити частину свого боргу, надати додаткову заставу в біткоїнах або і те, і інше, якщо застава впаде нижче необхідного порогу підтримки.
Подальше падіння нижче договірного порогу ліквідації може спричинити випадок дефолту, що дозволить Kraken продати заставлені біткоїни.
Kraken погоджується зараховувати опціони на біткоїн до застави за кредитом
Поправка змінює те, як Kraken оцінює заставу, що забезпечує борг Nakamoto.
Згідно з новими умовами, Kraken може включати чисту вартість позицій компанії за похідними інструментами на біткоїн під час розрахунку вимог до підтримки застави та ліквідації.
Kraken оцінюватиме ці позиції щодня. Якщо їхня сукупна вартість стане негативною, кредитор зараховуватиме їх як нуль для цих розрахунків.
Nakamoto заявила, що ця домовленість може допомогти захисним опціонам компенсувати збитки за заставленими біткоїнами, перш ніж компанії потрібно буде надати додаткову заставу.
Станом на 30 вересня компанія утримувала пут-опціони, що покривають 2 000 BTC, із ціною виконання $55 000 і терміном дії до 25 грудня.
Вона виписала кол-опціони, що покривають 2 150 BTC, за цінами від $80 000 до $110 000. Ці контракти дозволили Nakamoto отримувати премії, обмежуючи потенційний прибуток за покритими позиціями.
Компанія повідомила про чисте зобов’язання за похідними інструментами в розмірі приблизно $6,45 млн на кінець кварталу, що означає, що ці позиції не додали б жодної позитивної вартості застави за зміненим розрахунком.
Nakamoto скоротила запаси біткоїнів, щоб управляти боргом
Nakamoto вже продала частину своїх запасів біткоїнів, щоб фінансувати операції та зменшити позики.
Компанія продала 284 BTC протягом першого кварталу 2026 року, а ще один продаж приблизно 600 BTC і певних похідних інструментів допоміг профінансувати її червневе погашення.
Її попередні продажі біткоїнів відбулися після реструктуризації, яка переорієнтувала колишній бізнес KindlyMD на криптовалютні інвестиції та операції, пов’язані з біткоїном.
Зараз Nakamoto веде бізнес у сфері фінансових послуг, управління активами та медіа про біткоїн через BTC Inc. і UTXO Management.
Компанія повідомила про $19,4 млн грошових коштів та їх еквівалентів станом на 30 вересня. У її квартальному звіті зазначено, що операційна діяльність спожила $36,8 млн грошових коштів протягом перших дев’яти місяців 2026 року порівняно з $15,9 млн за відповідний період 2025 року.
