Центральний банк Швеції закликав законодавців підготувати законодавство для цифрової крони, оскільки Європейський центральний банк наближається до тестування власної цифрової валюти, а іноземні стейблкоїни викликають занепокоєння щодо майбутнього використання шведської валюти.
Резюме
- Центральний банк Швеції закликав законодавців розпочати підготовку законодавства для цифрової крони, через три роки після того, як урядове розслідування виявило недостатню потребу в ній.
- Ріксбанк оцінює, що впровадження цифрової крони займе щонайменше п'ять років, не враховуючи часу, необхідного для законодавчих змін.
- Запланований ЄЦБ пілотний проєкт цифрового євро у 2027 році та потенційний запуск у 2029 році спонукали Швецію переглянути свою позицію щодо CBDC.
- Центральний банк попередив, що зростаюче використання стейблкоїнів в іноземній валюті, особливо тих, що прив'язані до долара США, може зрештою чинити тиск на внутрішні платежі в кронах.
Ріксбанк у листі від 7 жовтня до фінансового комітету парламенту, опублікованому 15 жовтня, заявив, що Швеція повинна розпочати вивчення законодавчих змін, необхідних для потенційної цифрової валюти центрального банку (CBDC), навіть попри те, що рішення про її впровадження не було ухвалено.
Посадовці оцінюють, що розробка та впровадження цифрової крони займе щонайменше п'ять років, а законодавчі зміни потребуватимуть додаткового часу.
Ця рекомендація з'явилася після урядового розслідування 2023 року, яке виявило недостатню суспільну потребу в цифровій валюті, випущеній державою. Відтоді прогрес щодо цифрового євро та зростаюче використання стейблкоїнів спонукали центральний банк переглянути позицію Швеції.
Впровадження цифрової крони може зайняти щонайменше п'ять років
Згідно з пропозицією, шведські законодавці спочатку вивчать законодавство, необхідне для того, щоб дозволити Ріксбанку випускати цифрову версію національної валюти.
Банк заявив, що розробка необхідних систем, підготовка фінансових установ і впровадження валюти потребуватимуть щонайменше п'яти років. Будь-які зміни до чинних законів займуть додатковий час, що робить ранню підготовку необхідною.
У березні 2026 року Ріксбанк уже рекомендував урядове розслідування щодо законодавчих вимог для е-крони — назви, яка раніше використовувалася для проєкту цифрової крони.
Його попередня рекомендація пропонувала розпочати розслідування після того, як законодавство Європейського Союзу щодо цифрового євро буде завершено, а ЄЦБ ухвалить рішення про випуск валюти.
Жовтневий лист знову виніс це питання на розгляд законодавців, оскільки центральний банк прагне правової підготовки до того, як Швеція ухвалить остаточне рішення про запуск CBDC.
Швеція раніше провела кілька років досліджень щодо цифрових грошей центрального банку.
Між 2017 і 2023 роками Ріксбанк вивчав технічні, економічні та правові питання, пов'язані з е-кроною. Його робота над технічним пілотним проєктом завершилася у 2023 році, після чого установа продовжила моніторинг міжнародних розробок CBDC.
Урядове розслідування, опубліковане того року, дійшло висновку, що Швеція на той час не мала достатніх підстав для впровадження цифрової крони, хоча й визнало, що майбутні події можуть змінити цю оцінку.
За словами Ріксбанку, цифрова крона дала б людям ще один спосіб зберігати та використовувати випущені державою гроші поряд з фізичною готівкою. На відміну від цифрових балансів, що зберігаються в комерційних банках, запропонована валюта являла б собою пряме зобов'язання центрального банку.
Установа наполягала, що така валюта доповнюватиме банкноти та монети, а не замінюватиме їх.
Плани ЄЦБ щодо цифрового євро відновили занепокоєння щодо конкурентоспроможності
Однією з головних причин, названих у жовтневому листі, був прогрес ЄЦБ у напрямку впровадження цифрового євро.
Європейський центральний банк планує розпочати 12-місячний пілотний проєкт протягом другої половини 2027 року та працює над можливим випуском у 2029 році, за умови отримання необхідних законодавчих схвалень.
Як повідомляло crypto.news у вересні, ЄЦБ запросив торговців взяти участь у пілотному проєкті по всій єврозоні.
Програма тестування охопить 19 національних центральних банків та 36 банків і платіжних компаній, охоплюючи онлайн-покупки, фізичні магазини, мобільні платежі та перекази між фізичними особами.
Учасники використовуватимуть пробну версію валюти, яка не матиме статусу законного платіжного засобу. ЄЦБ має намір використати результати, щоб вивчити, як запропонована система функціонуватиме, перш ніж ухвалити остаточне рішення про випуск.
Швеція є членом ЄС, але не використовує євро, тому Riksbank відповідає за підтримку шведської крони як національної валюти.
За даними центрального банку Швеції, цифрове євро могло б запропонувати платіжні послуги, які стають привабливішими для споживачів і підприємств, потенційно послаблюючи конкурентоспроможність платіжних систем на основі крони.
У своєму звіті про платежі за березень 2026 року він досліджував, чи могла б майбутня цифрова крона функціонувати на тій самій технічній платформі, що й цифрове євро, за угодою з ЄЦБ.
У звіті було визначено потенційну економію витрат і покращену сумісність між шведськими платежами та платежами в єврозоні. Доступ до запланованих функцій офлайн-платежів цифрового євро був ще однією можливістю, яку обговорювала установа.
Законодавча робота в Європі просунулася протягом 2026 року.
У червні Комітет з економічних і монетарних питань Європейського парламенту просунув рамки цифрового євро шляхом схвалення переговорної позиції щодо запропонованого законодавства.
Проєкт включав положення про офлайн-платежі, конфіденційність транзакцій та обмеження на те, скільки цифрових євро могла б зберігати окрема особа.
Законодавці запропонували використовувати технологію нульового розголошення для перевірки певних транзакцій без розкриття особистої інформації. Рамки містили обмеження на виплату відсотків і положення, що регулюють те, як підприємства могли б отримувати та зберігати цифрові євро.
Згодом Європейський парламент схвалив свою переговорну позицію в липні, дозволивши продовжити переговори з Радою.
Остаточне рішення ЄЦБ про випуск все ще залежатиме від завершення законодавчого процесу ЄС та окремого рішення його Ради керуючих.
Іноземні стейблкоїни можуть чинити тиск на платежі в кронах
Окрім цифрового євро, Riksbank визначив зростаючий інтерес до стейблкоїнів в іноземній валюті як ще один потенційний виклик для Швеції.
У жовтневому листі було окремо виділено цифрові токени, прив’язані до долара США, із попередженням, що їхнє впровадження для повсякденних транзакцій могло б зрештою вплинути на внутрішнє використання шведської крони.
Банк заявив, що негайний ризик залишається обмеженим, хоча й застеріг, що токени в іноземній валюті могли б стати привабливішими в міру розвитку платіжних послуг.
«Якщо стейблкоїни, прив’язані до іноземних валют, вважаються привабливими як засіб платежу», — йдеться в листі, використання шведської крони могло б зазнати тиску навіть усередині країни.
Подібні занепокоєння висловлювали європейські монетарні чиновники.
У червні член Виконавчої ради ЄЦБ Ізабель Шнабель попередила про доларові стейблкоїни під час виступу на Міжнародній конференції Банку Кореї.
Шнабель сказала, що світовий ринок стейблкоїнів на той час наближався до 300 мільярдів доларів, причому USDT від Tether і USDC від Circle становили приблизно 90% його вартості.
Вона стверджувала, що домінування токенів, деномінованих у доларах, могло б посилити міжнародну роль американської валюти, тоді як стейблкоїни, прив’язані до європейських валют, залишалися порівняно невеликими.
Посадовець ЄЦБ висловив занепокоєння щодо фінансової стабільності та можливості того, що емітенти стейблкоїнів зіткнуться з вимогами погашення, коли довіра до їхніх базових резервів слабшає.
У своєму власному березневому звіті про платежі Riksbank визнав, що стейблкоїни могли б зробити платежі ефективнішими, але попередив про ризики, пов’язані з їхніми приватними емітентами та резервними механізмами.
Установа пояснила, що власники стейблкоїнів залежать від здатності емітента погашати токени за заявленою вартістю. Тому підтримання достатніх ліквідних резервів є необхідним для того, щоб платіжний інструмент функціонував належним чином.
Швеція вже має приватно випущений стейблкоїн крони
Шведський ринок став свідком подій, пов'язаних із цифровими версіями своєї національної валюти поза проєктом CBDC центрального банку.
У червні 2026 року компанія AllUnity зі штаб-квартирою у Франкфурті запустила свій стейблкоїн шведської крони SEKAU відповідно до Регламенту Європейського Союзу про ринки криптоактивів.
AllUnity, спільне підприємство за підтримки DWS, Flow Traders і Galaxy Digital, представила токен як регульований токен електронних грошей, забезпечений резервами шведської крони у співвідношенні 1:1.
Компанія заявила, що SEKAU розроблено для інституційних розрахунків, транскордонних платежів, казначейських операцій та операцій з цифровими активами.
На момент запуску стейблкоїн було зроблено доступним на Ethereum, Solana, Base, Tempo та Polygon, що дало інституційним клієнтам доступ до активу, деномінованого в кронах, у кількох блокчейн-мережах.
AllUnity заявила, що токен забезпечено відокремленими фіатними резервами, а власники мають право на погашення за номінальною вартістю згідно з чинною нормативною базою.
SEKAU функціонує як приватно випущені цифрові гроші, окремо від запропонованої центральним банком цифрової крони.
Згідно з домовленостями компанії, Banking Circle виступає призначеним резервним і транзакційним банком, тоді як Marginalen Bank надає банківську підтримку.
Trust Anchor Group постачає інфраструктуру цифрових активів та послуги інтеграції.
Згідно з червневою заявою AllUnity, підключені інституційні клієнти можуть карбувати та погашати SEKAU через свій Business Mint Account, тоді як робота над забезпеченням доступності токена через централізовані та децентралізовані торгові майданчики тривала.
