Коротко
- Останній звіт МВФ про глобальну фінансову стабільність показав, що понад 50% торгів токенізованими акціями відбувається поза звичайними годинами роботи ринку США, а близько 80% угод стосуються менш ніж однієї акції.
- Традиційні акції поглинули від 87% до 99% нічних цінових рухів токенізованих акцій під час відкриття, але токенізовані акції були приблизно в 1,5 раза волатильнішими та менш ліквідними.
- МВФ заявив, що системні ризики наразі залишаються обмеженими, і закликав регуляторів розглянути можливість запровадження механізмів зупинки торгів для цілодобової торгівлі.
Токенізовані акції можуть бути невеликим ринком, але їхні трейдери не дотримуються годин роботи Волл-стріт.
Понад половина торгів токенізованими акціями відбувається поза звичайними годинами роботи ринку США, згідно з останнім звітом МВФ про глобальну фінансову стабільність. Близько 80% угод стосуються менш ніж однієї повної акції, що свідчить про сильний попит на дробове володіння серед роздрібних інвесторів.
Токенізовані акції — це токени на основі блокчейну, які відстежують акції публічних компаній. МВФ дослідив п’ять найбільш ліквідних токенізованих акцій США, зокрема токени, що відстежують Tesla, Nvidia та S&P 500, на 11 торгових майданчиках протягом 365 днів.
Дані свідчать, що ончейн-ціни несуть реальну інформацію. Коли ринки знову відкрилися, традиційні акції поглинули від 87% до 99% нічних цінових рухів, які зробили їхні токенізовані аналоги, виявив МВФ.
Недоліки так само очевидні. Токенізовані акції були приблизно в 1,5 раза волатильнішими за базові акції та значно менш ліквідними, особливо на децентралізованих біржах, де ціни відхилялися далі від традиційних ринків.
BitcoinBTC · USD
$83,995−1.55%
4 жовт6 жовт8 жовт9 жовт11 жовт
$86.7k$84.7k$82.7k$80.7k
24h HighHigh$83,920
24h LowLow$82,735
VolVol$583.5M
Ринкові прогнозиКоефіцієнти від Myriad
→Купити Bitcoin за USDT
Працює на Jupiter
Ринок також крихітний і концентрований: він коштує близько 2,3 мільярда доларів, і на Ondo Finance та xStocks від Backed Finance припадає понад 70% його обсягу. Обидві компанії випускають синтетичні токени, які пропонують цінову експозицію без прямого володіння акціями, за даними МВФ.
Враховуючи ранню стадію ринку, МВФ заявив, що його висновки «слід інтерпретувати з обережністю», і що системні ризики наразі залишаються обмеженими. Він закликав регуляторів розглянути можливість запровадження механізмів зупинки торгів для цілодобової торгівлі та уважніше відстежувати зв’язки з традиційними ринками. Раніше цього року МВФ попереджав, що токенізовані фінанси та стейблкоїни можуть посилити фінансові кризи.
Звіт з’являється в той час, коли американські важковаговики стрімко виходять на простір токенізації.
NYSE планує охопити криптоінвесторів через Blockchain.com, а власник NYSE ICE співпрацює з OKX над цілодобовою торгівлею токенізованими акціями в рамках нового виключення SEC для інновацій.
Securitize також нещодавно переніс токенізовані акції—включаючи акції Nvidia, Apple та Amazon—на Solana, і згодом з’являться інші блокчейн-мережі. Cboe уклав угоду з S&P щодо токенізованих опціонів, а Coinbase запустив токенізовані акції для користувачів поза США на Base у серпні.
