纳斯达克CEO：代币化有望释放数十亿美元资金

纳斯达克首席执行官阿德娜·弗里德曼表示，区块链代币化可能释放目前作为全球金融市场抵押品而被占用的数百亿美元资金，同时为金融机构迈向全天候交易创造机会。

CNBC报道了弗里德曼10月8日在新加坡TOKEN2049大会接受采访时的言论，她在采访中讨论了将美国国债、股票和货币市场基金转换为数字代币如何能使金融资产更易于转让。这位纳斯达克高管表示，将资产和用于结算交易的资金都代币化，可以改善银行和其他机构管理抵押品的方式。

这一估算涉及的是未来金融基础设施变革可能释放的资金。弗里德曼并未宣布纳斯达克已经释放了这些资金，或已完成一个全行业的代币化系统。

纳斯达克首席执行官看到数十亿美元代币化金融资产

弗里德曼的言论聚焦于抵押品，即金融机构为支持交易、贷款和其他金融义务而质押的资产。

银行和交易公司在与其他机构进行交易时，通常使用美国国债、股票和货币市场工具作为抵押品。

据这位纳斯达克高管称，现有金融体系可能要求机构将大量资金与这些安排绑定。

在公司之间转移抵押品可能涉及不同的托管机构、清算系统和结算程序。弗里德曼认为，基于区块链的金融资产表示可以使这一过程更加高效。

在采访中，她说：“如果你将所有这些工具连同资金流动一起代币化，那么抵押品就会变得非常具有流动性。”

这位高管预计，代币化资产将支持金融机构之间更快速的转移，尤其是当这些资产可以与现金的数字表示一起流动时。

弗里德曼指出，通过改善抵押品管理，可能释放的潜在资金规模达数百亿美元。这一数字是她对一项机会的评估，而非对已释放资金的经核实计算。

与此同时，弗里德曼表示，机构对代币化的兴趣在过去一年有所增加。她将部分兴趣归因于美国《GENIUS法案》的通过，该法案为支付稳定币建立了联邦监管框架。

在她看来，代币化货币可以为金融机构提供另一种结算涉及代币化证券交易的方式。该提议不仅限于加密货币交易，还延伸到银行、基金和其他机构投资者传统持有的金融工具。

纳斯达克通过与Kraken合作扩大代币化计划

纳斯达克通过与加密货币交易所Kraken的母公司Payward合作，已朝着基于区块链的证券基础设施迈出步伐。

9月10日，纳斯达克宣布其投资部门已同意向Payward投资1亿美元。该协议扩展了2026年3月首次披露的合作伙伴关系，当时两家公司概述了开发代币化股票基础设施的计划。

他们提出的系统将把受监管的股票市场与区块链网络连接起来，同时保留股东权利和市场透明度。

据纳斯达克称，此次合作包括交易基础设施、区块链结算和监控技术。

两家公司预计将在2027年第二季度推出纳斯达克股票代币。

正如纳斯达克以210亿美元估值投资Kraken母公司Payward一文所报道，该协议对Payward的估值约为210亿美元，并包括在参与交易的场所部署纳斯达克的市场监控工具的计划。纳斯达克此前已于2025年9月向美国证券交易委员会提交提案，寻求在其交易所促进代币化证券交易的许可。

该公司解释称，该提案将允许符合条件的股票和交易所交易产品以代币化形式交易，同时保留适用的投资者保护措施。

拟议的安排取决于能够支持以数字代币表示的证券的清算和结算基础设施。在美国，代币化股票必须遵守适用的证券规则，包括有关所有权、市场准入和投资者保护的要求。

2026年9月SEC的框架为某些代币化的美国股票通过经批准的场所交易创建了一条临时途径。该框架要求符合条件的代币保留其标的股票所附带的经济和所有权权利。

SEC的代币化股票框架包括对合格证券和交易活动的限制，监管机构保留修改其条件的权力。

代币化股票获得进展，24/7交易引发兴趣

弗里德曼的评论是在美国代币化证券市场出现另一项进展之后发表的。10月8日，Securitize宣布通过其受监管的经纪平台推出12只美国股票的区块链表示形式。初始发行包括与苹果、微软、英伟达、Alphabet、特斯拉、亚马逊和其他上市公司相关的股票。Securitize表示，这些产品最初将在Solana上运行，并将面向美国、欧盟和其他获准市场的合格投资者提供。

每个代币都由通过该公司托管安排持有的标的股票支持。Securitize将这些产品描述为证券权益，允许投资者获得适用的经济利益，而所有权记录仍受其经纪和托管结构的约束。

10月9日一篇关于Solana上苹果股票的审视解释说，代币持有者不会自动在发行公司的记录中登记为直接股东。该公司目前宣传的交易可用时间为每周五天、每天24小时，并计划在后期阶段实现连续七天交易。

据弗里德曼称，散户投资者多年来一直希望能够在传统交易时间之外进入市场。她将个人投资者对连续交易的期望描述为大约领先机构十年。

然而，这位纳斯达克负责人警告称，扩大交易时间不仅仅需要保持交易所的撮合系统运行。

银行和经纪商需要在交易持续进行的同时监控头寸、计算风险敞口并管理抵押品。从历史上看，金融机构一直利用市场关闭的时段来更新系统、核对交易并进行风险检查。

在始终开放的市场结构下，弗里德曼表示，机构需要持续执行这些功能。她将人工智能描述为发展这些能力的关键。

纳斯达克已在其风险管理平台中引入数字代理，这些代理最初会向金融机构提供建议。弗里德曼预计，随着企业为自动化决策制定保障措施，此类系统最终可能采取更直接的行动。

不过，她警告称，并非所有金融资产都有足够的交易活动来支持连续市场。“并非每种资产都有足够的流动性来支持24/7的环境。”

金融机构审视美国市场的全球准入

在讨论抵押品的同时，加密货币交易所高管们描述了国际市场对代币化金融产品日益增长的需求。

在TOKEN2049上接受CNBC采访时，Kraken联合首席执行官阿尔琼·塞西讨论了美国以外有意进入美国资本市场的企业。塞西提到一家营收约2500万美元的公司正在探索通过公开市场筹集资金的机会。他表示，代币化可以为国际企业和投资者参与金融市场提供更多途径。

Kraken的母公司通过收购、代币化证券服务以及与知名金融机构的合作，扩大了其受监管市场的业务。

9月对Payward金融基础设施扩张的回顾详细介绍了其第二季度调整后收入为5.08亿美元，以及该公司在交易、清算和其他金融服务方面的投资。

另外，10月5日，加密货币交易所OKX与洲际交易所的合资企业向美国证券交易委员会提交了一份文件，寻求获准运营一个代币化证券交易平台。

路透社报道称，拟议中的交易场所OKXICE将支持代币化美国股票的交易，包括在常规市场时间之外的活动。该申请仍需经过适用的监管程序，并不表明该交易场所已获得最终授权。

Securitize在10月8日的公告中指出，拟议中的OKXICE平台和即将推出的纽约证券交易所另类交易系统可能是其代币化证券的交易场所。

推出时，Securitize的产品可通过其自身注册的经纪自营商平台获得，参与客户需遵守交易和资格限制。该公司表示，其代币化股票最初将在Solana上提供支持，首批包含12只股票，包括苹果、英伟达、微软、特斯拉和亚马逊。