摩根士丹利上調 Coinbase 目標價至 258 美元

摩根士丹利在財報發布前將Coinbase的目標股價從250美元上調至258美元，同時維持「持股觀望」評級，使其預測較該股先前172美元的收盤價高出50%。

據The Fly於10月9日報導，摩根士丹利在涵蓋經紀商、交易所和資本市場基礎設施公司的財報預覽中，維持了其現有建議。修訂後的目標價較其先前預測上漲了3.2%。

據MarketBeat報導，該銀行於9月10日開始以250美元的目標價和「持股觀望」評級對Coinbase進行覆蓋。其最新更新提高了預期股價，但投資建議保持不變。

Coinbase目標價在財報前走勢相反

同日，Citizens JMP將Coinbase目標價下調45美元至280美元，維持「市場表現優於大盤」評級。據MarketBeat報導，相對於報告的172美元股價，其修訂後的預測意味著約62.8%的上漲空間。

據Investing.com報導，Citizens將此次下調歸因於Coinbase在加密貨幣交易之外擴張仍需執行的部分。該公司指出，公司超過40%的營收已來自加密貨幣交易以外的活動。

儘管下調，Citizens的預測仍比摩根士丹利的新目標價高出22美元。兩家公司也維持了不同的建議，Citizens保留其「表現優於大盤」立場，而摩根士丹利維持「持股觀望」。

其他近期評級顯示出不同的預期範圍。在10月9日的分析師綜述中，MarketBeat報導稱，高盛當週重申「買入」評級，目標價為244美元，而Cantor Fitzgerald於8月31日維持「增持」評級和212美元的目標價。

在其追蹤的分析師中，同一出版物列出了20個「買入」評級、13個「持有」評級和3個「賣出」評級。其總體分類為「持有」，平均目標價為224.29美元。

Coinbase營收未達預期，交易和服務成為焦點

在7月30日的業績中，Coinbase報告營收為12.2億美元，較去年同期下降18.5%。MarketBeat的盈利數據顯示，分析師營收預估為12.9億美元，並報告每股虧損1.36美元，而預期虧損為0.44美元。

正如crypto.news先前報導，Coinbase的第二季度營收未達預期，同時淨虧損3.595億美元。盈利報導還記錄了5.99億美元的交易收入和4.52億美元的消費者交易收入，消費者收入同比下降30.5%。

在訂閱和服務方面，同一報告顯示收入為5.55億美元，其中包括2.92億美元的穩定幣收入。訂閱和服務佔淨收入的48%，而Coinbase產品上持有的平均USDC餘額達到200億美元。

Coinbase自己的財報發布報告稱，其加密貨幣交易量市佔率達到創紀錄的10.3%，而第一季度為9.1%。該公司稱，儘管市場狀況疲軟，這是其連續第三個季度市場份額增長。

除了淨虧損外，Coinbase還披露了2.078億美元的調整後EBITDA，以及連續第14個季度實現正調整後EBITDA。其財務調節包括對股票薪酬、投資相關加密貨幣損失和重組費用等項目的調整。

在討論本季度時，財務長 Alesia Haas 表示：

「萬物交易所正在帶來真實的收入，不僅僅是萌芽，並開始產生切實的多元化效益。」

在同一份聲明中，Haas 表示，每個主要費用類別的支出均低於財測中位數。

股票與衍生品申報文件擴展 Coinbase 的美國計畫

除了現有的加密貨幣交易所外，Coinbase 已擴展了對股票、衍生品和事件合約的存取。根據公司公告，7 月 24 日對其多資產平台擴展的報導描述了符合資格的美國客戶可進行免佣金股票和 ETF 交易，每週五天、每天 24 小時提供。

該報導還詳細說明了在 Coinbase 裁員 14% 後，四位高階主管被替換或重新指派。在領導層變動下，Jesse Pollak 將專注於 Base 的底層區塊鏈，包括交易、支付和代幣化。

9 月 3 日，Coinbase 宣布透過兩份美國證券期貨申報文件，努力將單一股票永續合約帶給美國客戶。日期為 9 月 1 日的文件顯示，Coinbase Derivatives 提交了 Form 1-N，而 Coinbase Financial Markets 提交了 Form BD-N。

根據該報導中描述的美國證券交易委員會規則，交易所通知涵蓋證券期貨交易的註冊，而經紀商通知涵蓋有限目的證券期貨經紀自營商。Coinbase 表示將就計畫中的產品與 SEC 和 CFTC 合作。

CFTC 將個別證券和窄基股票指數的期貨歸類為證券期貨產品，將其置於 SEC 和 CFTC 的聯合監管之下。Coinbase 的公告並未確認美國的推出日期或最終合約規格。

密西根法院拒絕為體育合約提供保護

就其預測市場業務而言，Coinbase 主張聯邦監管的事件合約屬於 CFTC 的專屬權限。該公司就透過 Kalshi 提供的體育合約存取權，起訴了密西根州檢察長 Dana Nessel。

在 8 月 6 日的一項裁決中，美國地區法官 Shalina Kumar 拒絕了初步救濟，拒絕阻止密西根州官員對這些合約執行州體育博彩法。

根據 8 月 7 日發布的法庭報導，Kumar 認定 Coinbase 未能證明其聯邦優先適用論點有成功的可能性。法官還駁回了其關於遵守聯邦衍生品規則和密西根州體育博彩法將是不可能的說法。

該命令處理的是 Coinbase 的禁制令請求，而非對基礎訴訟作出最終判決，使該公司未能獲得其所尋求的針對州執法的初步保護。