SMBC Nikko Securities 與 Nethermind 已與 Uniswap Labs、Base 及 Nyx Foundation 簽署合作備忘錄，將打造一個以日本為重點的 DeFi Gateway，目標在 2027 年中完成。
摘要
- SMBC Nikko 與 Nethermind 於週四與 Uniswap Labs、Base 及 Nyx Foundation 簽署合作備忘錄。
- 根據合作夥伴表示，日本計劃中的 DeFi Gateway 專案目標在 2027 年中完成。
- 將使用 Uniswap v4 hooks 來加入反洗錢、反恐融資及投資者保護控制措施。
- Base 將支援部署與 x402 整合，而 Nethermind 則領導工程、AI 及智慧合約安全。
- 專案進展將與日本金融廳分享，但目前尚未推出任何實際產品。
SMBC Nikko 表示，於 10 月 2 日，這五個組織將開發一套流動性提供協議與自訂資金池，旨在為日本投資者提供一條受控的途徑進入去中心化金融。該公告將此項工作描述為開發專案，並未表示日本金融廳已批准任何產品供公眾使用。
該專案擴展了 SMBC Nikko 與 Nethermind 於三月宣布的工作。他們先前的研究聚焦於連接日本投資者與自動做市商，同時測試風險控制、用戶保障措施及 AI 工具。十月的合作備忘錄將 Uniswap Labs、Base 及 Nyx Foundation 納入該專案，並賦予明確的技術角色。
日本的 DeFi Gateway 將如何運作？
10 月 2 日的發布內容表示，合作夥伴計劃使用 Uniswap v4 hooks 為流動性池建立一個開放框架。擬議的 hooks 將在資金池活動周圍加入反洗錢、反恐融資及投資者保護機制。
Uniswap Labs 於七月推出了 Permissioned Pools，使用 v4 hook 標準，在獲批准的錢包可以進行交換或提供流動性之前，檢查發行者管理的允許清單。該公司表示，因此合規規則可以在資金池層級執行，而不必僅依賴網站或鏈下檢查。
日本專案超越了現有的 Uniswap 產品。SMBC Nikko 的發布內容表示，該集團將為日本精煉並驗證自動做市及 v4 hook 策略，包括代幣與協議盡職調查。並未披露任何支援的代幣、客戶資格要求、費用或最低投資金額。
穩定幣與現實世界資產被納入擬議的流動性工作。合作備忘錄表示，參與者將制定資產部署策略，涵蓋穩定幣與 RWA 等數位資產，但並未指明任何承諾加入該閘道的發行者、穩定幣或代幣化證券。
Uniswap、Base 與 Nethermind 將打造什麼？
根據合作備忘錄，SMBC Nikko 將領導監管討論，同時貢獻合規、風險建模及投資組合管理方面的專業知識。Nethermind 負責技術設計與交付，涵蓋工程、AI 整合及智慧合約安全。
Uniswap Labs 將提供協議整合與流動性部署策略方面的專業知識。Nyx Foundation 將就做市策略與 hook 結構提供建議，而 Base 將支援在其以太坊第二層生態系統中的部署。
Base 的工作包括圍繞 x402 的技術回饋，x402 是由 Coinbase 開發的開放支付協議。Coinbase 表示，x402 允許軟體與 AI 代理使用 HTTP 支付請求，為 API 與線上服務進行穩定幣支付。
合作夥伴正分別探索該公告所稱的「代理金庫」（agentic vaults），運用可驗證且可重現的 AI。SMBC Nikko 將擬議的系統定義為可支援或執行投資決策的 AI 工具，而其三月的研究則描述自動化是在預先定義的參數內運作，而非賦予 AI 不受限制的控制權。
SMBC Nikko 的 DeFi 專案是如何開始的？
SMBC Nikko 與 Nethermind 於 3 月 6 日宣布其初步研究合作。兩家公司表示，這項工作將探索安全且受控的 DeFi 市場存取方式，並以自動做市商作為首個研究領域。
在該早期階段，合作夥伴檢視了智慧合約、AI 與零知識證明。SMBC Nikko 表示，代理式 AI 可協助套用使用者定義的風險偏好，並支援受控的交易或資產配置，而 Nethermind 則提供區塊鏈、AI 與安全方面的專業知識。
兩家公司隨後在 Yield Summit 2026 上展示了一個概念性的 DeFi 存取閘道。10 月的協議將這項工作從最初由兩家公司進行的研究專案，推進為由五方參與的開發架構，並訂下 2027 年中完成的目標。
Uniswap 現有的合規工具提供了另一項技術參考。正如 crypto.news 所報導，Uniswap v4 針對受監管鏈上交易推出的許可池允許已核准的地址進行兌換或提供流動性，而一般的 Uniswap v4 池則仍保持無需許可。
在 2027 年中目標之前會發生什麼？
SMBC Nikko 表示，DeFi Gateway「預計將於 2027 年中完成」。隨著有關日本 DeFi 適當規則的討論持續進行，開發進度將與政府和監管機關（包括 FSA）分享。
這樣的措辭並不代表已獲監管核准。合作夥伴尚未宣布公開發布日期、最終的客戶存取模式，或擬議流動性池的完整法律架構。
在該專案開發期間，日本的數位資產監管架構一直在變化。FSA 於 8 月成立了專門的加密貨幣與穩定幣部門，將加密貨幣監管、數位支付及相關政策工作納入一個專門單位。
在 2026 年期間，FSA 發布了涵蓋 DeFi、穩定幣與自託管錢包交易中金融犯罪風險的資料。一份關於 FATF DeFi 報告的 7 月通知，討論了洗錢、恐怖主義融資與擴散融資風險，包括對 DeFi 服務行使控制權或具有足夠影響力的實體相關問題。
涉及日本最大型銀行的穩定幣專案，也正按類似的時程推進。日本三大巨型銀行以 2027 年 3 月前實現穩定幣交易為目標，成立了一個涵蓋發行基礎設施、治理、營運規則與未來參與的委員會。
與此同時，Base 在代幣化證券方面的交易活動持續成長。Crypto.news 報導，Base 代幣化股票 DEX 交易量在一天內達到 1 億美元，時間是在 9 月，而根據 Token Terminal 的統計，Uniswap v4 在此前 30 天期間處理了 1.393 億美元此類交易。
SMBC Nikko 尚未表示這些交易數據背後的資產將可透過其在日本的閘道取得。在任何客戶推廣之前，五個參與方仍需完成技術架構、測試擬議的池控制措施，並持續與日本當局討論。
