Hyperliquid hat auf seinem Testnet überarbeitete Regeln für die Orderpriorität eingeführt, darunter eine gemeldete Anforderung von 10 HYPE-Delegation für Trader, die über sein Prioritätsgebührensystem eine schnellere Orderabwicklung anstreben.
Zusammenfassung
- Hyperliquid hat nach Trader-Feedback vorgeschlagene Änderungen seiner Orderprioritätsregeln im Testnet eingeführt.
- Die gemeldeten Änderungen verlangen mindestens 10 HYPE im delegierten Guthaben für bestimmte Funktionen der Prioritätsgebühr.
- Neue Einschränkungen betreffen Standard-Konten, CoreWriter-Transaktionen, die Orderplatzierung und Änderungen an bestehenden Orders.
- Die offizielle Dokumentation unterscheidet zwischen der IOC-Ausführungsgeschwindigkeit und der ALO-Orderpositionierung innerhalb des Handelswarteschlangensystems.
- HYPE wurde im bereitgestellten Markt-Snapshot nahe 79 $ gehandelt und fiel über die vorangegangenen sieben Tage insgesamt.
In einer am 18. Oktober über seine Community-Kanäle verbreiteten Ankündigung skizzierte die dezentrale Derivateplattform Änderungen an den Write-Prioritätsgebühren nach Feedback von Nutzern. Die vorgeschlagenen Regeln betreffen Trader, die bei der Platzierung, Änderung oder Stornierung von Orders auf geringe Verzögerungen angewiesen sind.
Die Ankündigung nennt vier Änderungen betreffend Kontoeinstellungen, Transaktionsverarbeitung und Anspruchsberechtigung für Prioritätsgebühren. Die bestehende technische Dokumentation von Hyperliquid bestätigt, wie sein Prioritätsgebührensystem funktioniert, obwohl die neu gemeldete Delegationsschwelle noch nicht in der für diesen Bericht geprüften öffentlich zugänglichen Dokumentation erschienen ist.
Die Änderungen werden als im Testnet live beschrieben. Es wurde kein bestätigtes Datum für die Anwendung der überarbeiteten Anforderungen auf den Mainnet-Handel angekündigt.
Hyperliquid führt eine 10-HYPE-Prioritätsgebührenregel ein
Das Update vom 18. Oktober führt laut der Ankündigung ein Mindestdelegationsguthaben von 10 HYPE für Konten ein, die IOC- und ALO-Prioritätsgebühren nutzen möchten.
IOC, kurz für immediate-or-cancel, bezeichnet eine Order, die eine sofortige Ausführung versucht und jeden Teil storniert, der nicht ausgeführt werden kann. ALO, oder add-liquidity-only, wird verwendet, um Orders zu platzieren, die dem Orderbuch beitreten, ohne sofort verfügbare Liquidität zu entnehmen.
Beide Typen können im bestehenden System von Hyperliquid Prioritätsgebühren nutzen, obwohl die Vorteile unterschiedlich wirken. Die neueste Ankündigung führt eine stakingbezogene Anspruchsvoraussetzung für die Prioritätsfunktionen ein. Sie legt nicht fest, dass alle Trader 10 HYPE delegieren müssen, um gewöhnliche Orders zu platzieren.
Beim bereitgestellten HYPE-Preis von 78,98 $ hatten 10 Token einen Marktwert von 789,80 $. Der Wert ist ein Marktpreisvergleich, keine neu angekündigte feste Dollargebühr.
Die bestehende Dokumentation zu Prioritätsgebühren von Hyperliquid besagt, dass anspruchsberechtigte Gebühren vom nicht delegierten Staking-Guthaben des Nutzers erhoben werden. Die Oktober-Ankündigung bezieht sich separat auf ein Mindestdelegationsguthaben.
Die Unterscheidung ist wichtig für die technische Beschreibung des Vorschlags: Das delegierte Guthaben würde nach der gemeldeten neuen Regel die Anspruchsberechtigung bestimmen, während die Dokumentation ein nicht delegiertes Staking-Guthaben als Quelle beschreibt, die zur Zahlung von Prioritätsgebühren verwendet wird. Die öffentlich zugängliche Dokumentation bestätigt noch nicht, ob die Plattform beabsichtigt, eine der beiden Guthabenanforderungen vor einer Mainnet-Veröffentlichung zu ändern.
Neue Regeln ändern, wie Hyperliquid Orders behandelt
Die Ankündigung von Hyperliquid beschränkt die Mempool-Priorität auf Konten, die die Standard-Abstraktion verwenden. Die Dokumentation zur Kontenabstraktion der Plattform beschreibt den Standard-Modus als die empfohlene Option für Market Maker, automatisierte Nutzer mit hohem Volumen und Entwickler.
Standard-Konten führen getrennte Guthaben für Spot-Märkte und Perpetual-Futures, einschließlich individueller Guthaben über unabhängig bereitgestellte Märkte hinweg. Im Vergleich dazu kombinieren Unified-Konten anspruchsberechtigte Guthaben zur Unterstützung des Cross-Margin-Handels. Nach der vorgeschlagenen Regel würde die Transaktionspriorität innerhalb des Mempools nur für Konten mit Standard-Abstraktion gelten.
Die Ankündigung nennt eine zweite Einschränkung betreffend HyperCore-Operationen. Kontoaktivitäten außerhalb von Stornierungen, Orderplatzierungen und Orderänderungen würden die Transaktionspriorität des betreffenden Kontos bis zur Bestätigung verringern.
Das gemeldete Verhalten betrifft die Reihenfolge von Kontooperationen vor der Bestätigung. Die Ankündigung liefert keine numerische Schätzung der zusätzlichen Verzögerung, die betroffene Konten erfahren könnten.
Eine separate Bestimmung senkt die Mempool-Priorität für Konten, die CoreWriter-Operationen direkt eingereicht haben. CoreWriter verbindet Smart Contracts, die auf HyperEVM laufen, mit Aktionen auf HyperCore, wo Hyperliquid seine native Handelsfunktionalität unterhält.
Die Regel würde daher bestimmte Konten betreffen, die Transaktionen nutzen, die über HyperEVM laufen, um mit dem Kernhandelssystem der Börse zu interagieren.
Hyperliquid hat keine vollständige Liste der CoreWriter-Aktivitäten bereitgestellt, die die gemeldete Prioritätsbehandlung auslösen würden.
IOC- und ALO-Prioritätsgebühren funktionieren unterschiedlich
Hyperliquid führte Write-Prioritätsgebühren ein, um fortgeschrittenen Handelsnutzern eine Möglichkeit zu geben, für eine verbesserte Auftragsabwicklung zu zahlen, ohne sich vollständig auf schnellere Verbindungen zur Börseninfrastruktur verlassen zu müssen.
Die offizielle Dokumentation unterscheidet zwischen Read-Priorität und Write-Priorität. Die Read-Priorität betrifft, wie schnell Nutzer Marktinformationen von teilnehmenden Nodes erhalten. Das System verwendet zwei unabhängige holländische Auktionen, die nach einem Drei-Minuten-Zeitplan laufen.
Die Write-Priorität betrifft die Einreichung und Verarbeitung von Aufträgen. Hyperliquid unterstützt Prioritätsgebühreneinstellungen für berechtigte IOC- und ALO-Auftragsgruppen, wobei der Gebührensatz in der Auftragseinreichung enthalten ist.
Bei IOC-Aufträgen können Prioritätsgebühren die Zeit zwischen Auftragseinreichung und -verarbeitung reduzieren. Die Dokumentation berichtet von einer empirischen Verbesserung von etwa 45 Millisekunden pro Basispunkt an Prioritätsgebühr, bis zu einem Bereich von acht Basispunkten.
Sie beschreibt zusätzliche Prioritätssätze über acht Basispunkte hinaus als Methode zur Reihenfolge bestimmter Transaktionen, die innerhalb eng beieinanderliegender Zeiträume empfangen werden. Stornierungsanfragen behalten ihre Priorität gegenüber sofort ausführbaren Aufträgen, selbst wenn diese Aufträge Prioritätsgebühren tragen.
ALO-Aufträge verwenden eine andere Regelung. Prioritätsgebühren beeinflussen die Position des Auftrags innerhalb einer Preislevel-Warteschlange während eines kontinuierlichen 400-Millisekunden-Berechtigungszeitraums. Eine ALO-Prioritätsgebühr wird beim Platzieren eines berechtigten Auftrags erhoben, unabhängig davon, ob der Auftrag letztendlich ausgeführt wird.
Anders als IOC-Gebühren bieten ALO-Prioritätszahlungen keine schnellere Mempool-Verarbeitung. Ihr dokumentierter Zweck ist die Verbesserung der Warteschlangenposition unter qualifizierten Aufträgen. Die Plattform verbrennt die über den Mechanismus erhobenen Prioritätsgebühren, so ihre technische Dokumentation.
Hyperliquid-Handelsaktivität wird weiterhin genau beobachtet
Die vorgeschlagenen Testnet-Änderungen folgen auf mehrere Monate wachsender Aktivität auf den Perpetual-Futures-Märkten von Hyperliquid.
Im September erreichte das Open Interest der Plattform 18 Milliarden Dollar und stellte damit einen Rekord für ausstehende Derivatepositionen über ihre Handelsmärkte hinweg auf. Die gemeldete Zahl umfasste Aktivitäten von der ursprünglichen Perpetual-Futures-Börse der Plattform und von HIP-3-Märkten, die von unabhängigen Deployern erstellt wurden.
Hyperliquid führte anschließend ein HIP-3-Permissioned-Market-Upgrade im Testnet ein, das Deployment-Teams ermöglicht, den Zugang zu ausgewählten Handelsplätzen über On-Chain-Berechtigungslisten zu beschränken. Dieses Update gab Marktbetreibern mehr Kontrolle darüber, welche Wallets an ihren Verträgen teilnehmen konnten. Bestehende HIP-3-Märkte waren nicht automatisch verpflichtet, die Permissioning-Funktion zu übernehmen.
Im Oktober wurden ausgewählte Hyperliquid-Perpetual-Preise über das Bloomberg Terminal verfügbar, sodass professionelle Nutzer rund um die Uhr Märkte für Kryptowährungen und andere Vermögenswerte überwachen konnten. Die Bloomberg-Terminal-Datenintegration lieferte Marktinformationen, ohne eine direkte Handelsausführung über das Terminal hinzuzufügen.
Unterdessen wurde HYPE im Markt-Snapshot vom 18. Oktober, der mit der Ankündigung geliefert wurde, bei 78,98 Dollar gehandelt, ein Rückgang von 1,12 % über 24 Stunden und 6,97 % in der vorangegangenen Woche.
Der Snapshot setzte das 24-Stunden-Handelsvolumen von HYPE auf etwa 425,84 Millionen Dollar und die Marktkapitalisierung auf 17,56 Milliarden Dollar. Die Daten belegten nicht, dass die Ankündigung der Prioritätsgebühren die Preisbewegung des Tokens verursacht hat.
Anfang Oktober hatte die HYPE-Rückkaufaktivität von Hyperliquid Aufmerksamkeit erregt, nachdem die kumulierten Käufe des Assistance Fund Berichten zufolge 48 Millionen Token im Wert von etwa 1,36 Milliarden Dollar übertroffen hatten.
In diesem Bericht vom 13. Oktober wurde HYPE mit etwa 81,20 US-Dollar verzeichnet, nach einem Tagesrückgang von fast 5 %. Für den Vorschlag zur Prioritätsgebühr besteht der nächste operative Schritt in einer Entscheidung darüber, ob und wann die Testnet-Regeln auf das Mainnet angewendet werden. Hyperliquid hat weder ein bestätigtes Aktivierungsdatum noch ein veröffentlichtes Testergebnis zur Messung ihrer Auswirkungen auf die Live-Auftragsverarbeitung bereitgestellt.
