Ghana se ha convertido en el quinto mercado cripto más grande del África subsahariana, con transacciones anuales de activos digitales estimadas en aproximadamente $21 mil millones, mientras los reguladores se preparan para someter un mercado de stablecoins y de comercio en rápido crecimiento a una supervisión formal.
Resumen
- Ghana ocupa el quinto lugar entre los mercados cripto del África subsahariana, con transacciones anuales estimadas cerca de $21 mil millones.
- Entre el 8% y el 17% de los ghaneses han comprado o vendido activos cripto, según datos del FMI.
- Las stablecoins son las que crecen más rápido en comercio, cobertura contra la inflación y liquidación transfronteriza informal, según el FMI.
- La ley de activos virtuales de Ghana de 2025 otorga al Banco de Ghana y a la SEC poderes de supervisión conjunta.
- Veinte empresas operan ahora dentro del sandbox de la SEC de Ghana en exchanges, tokenización, corretaje y servicios de trading.
El Fondo Monetario Internacional informó que el sector cripto de Ghana se ha vuelto lo suficientemente grande como para crear nuevos desafíos de licencias y supervisión para el Banco de Ghana y la Comisión de Bolsa y Valores. Las estimaciones citadas del trabajo de asistencia técnica del Fondo sugieren que entre el 8% y el 17% de la población ha comprado o vendido cripto, mientras que la actividad transaccional anual es de alrededor de $21 mil millones.
Las cifras son estimaciones, no una medida auditada del dinero que entra al mercado. Las estadísticas de transacciones cripto pueden incluir activos que se mueven repetidamente entre carteras, exchanges y contrapartes. La evaluación del FMI sitúa a Ghana en quinto lugar entre los mercados cripto del África subsahariana según los datos que revisó.
El mercado cripto de $21 mil millones de Ghana se apoya en las stablecoins
Las stablecoins son una de las partes de más rápido crecimiento del mercado de activos digitales de Ghana, según el informe del FMI. El trading sigue siendo un uso importante, mientras que algunos usuarios mantienen tokens vinculados al dólar como protección contra la inflación y las fluctuaciones cambiarias.
La liquidación transfronteriza está ganando terreno en la economía empresarial informal y semiforme de Ghana. Sin embargo, el uso de remesas minoristas sigue siendo pequeño, a pesar del potencial de las stablecoins para mover dinero entre países sin depender de los canales bancarios convencionales. El FMI describió la tokenización de activos como otra parte pequeña pero en expansión del mercado local.
Los reguladores ghaneses estiman que el ecosistema de activos virtuales ahora atiende a más de 3 millones de usuarios. En una declaración de política del 28 de septiembre, el Banco de Ghana, la SEC y el Centro de Inteligencia Financiera dijeron que los activos digitales ya no podían permanecer fuera del sistema de regulación financiera del país.
El crecimiento sigue a varios años en los que los residentes utilizaron cada vez más plataformas cripto para trading y transferencias de valor. El Banco de Ghana comenzó a desarrollar un departamento dedicado a activos virtuales después de que el gobernador Johnson Asiama dijera que los reguladores ya no podían ignorar el sector.
El FMI dice que las reglas cripto de Ghana aún tienen lagunas
Ghana ya tiene una base legal para supervisar el mercado. El Parlamento aprobó el Proyecto de Ley de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales en diciembre de 2025, y la resultante Ley de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales de 2025, Ley 1154, otorga al Banco de Ghana y a la SEC la responsabilidad de diferentes actividades de activos digitales.
El marco cubre servicios que incluyen exchanges, carteras, emisión de tokens, stablecoins, préstamos, corretaje y tokenización de activos. La SEC de Ghana maneja las actividades vinculadas a valores, mientras que el banco central supervisa las áreas que caen bajo su mandato de pagos y estabilidad financiera.
El FMI encontró que las reglas prudenciales y de conducta planificadas de Ghana avanzaban en la misma dirección que los estándares internacionales, pero dijo que se necesitaba más trabajo antes de que el sistema pudiera proporcionar una supervisión integral. Su misión pidió que se completaran las directrices faltantes y se fortalecieran las reglas existentes.
El trading, la intermediación y los préstamos de criptomonedas se encontraban entre las áreas identificadas para reglas más detalladas basadas en la actividad. Los acuerdos de stablecoins requieren más trabajo en cuestiones como los activos de reserva, la liquidez y el reembolso, según los informes sobre las recomendaciones del FMI.
El Fondo advirtió que el tamaño del mercado podría significar que un gran número de empresas busquen licencias una vez que el marco esté plenamente operativo. Recomendó resultados de licencias similares entre agencias cuando las empresas requieran supervisión de más de un regulador, junto con requisitos de información alineados.
Para preparar a los reguladores, la misión del FMI produjo listas de verificación de licencias, tablas de evaluación de riesgos y plantillas de informes para proveedores de servicios de criptomonedas y acuerdos de stablecoins.
Ghana ya está probando 20 empresas de criptomonedas
Los reguladores están utilizando sandboxes mientras se desarrollan las reglas finales de licencias. La SEC comenzó su sandbox de activos virtuales en marzo con 11 participantes y dijo que las empresas podrían avanzar hacia licencias basadas en la actividad después de seis meses si sus productos estuvieran listos para el mercado y se hubieran cumplido todas las condiciones regulatorias.
Para el 19 de agosto, la SEC había ampliado la lista publicada a 20 empresas. Los participantes cubren exchanges de criptomonedas, plataformas de trading, intermediación y proyectos de tokenización que involucran oro, valores, letras del Tesoro, bonos y financiamiento comercial.
Yellow Card Ghana, WhiteBIT Ghana, Hyro Exchange y KoinKoin se encuentran entre las empresas que prueban servicios de exchange. Africoin está pilotando la tokenización de oro, mientras que Vaulta Digital Assets está probando la tokenización de valores y GFX Brokers está trabajando en un producto de letras del Tesoro.
La SEC dijo que la información recopilada durante el sandbox ayudará a los reguladores a validar y finalizar los requisitos de licencias específicos de cada actividad. Su marco de marzo estableció el piloto en 12 meses, mientras permitía que las empresas que cumplieran y estuvieran listas para el mercado hicieran la transición antes después de completar los primeros seis meses.
El despliegue del sandbox sigue al movimiento de Ghana de reconocer formalmente las empresas de criptomonedas bajo la Ley 1154. La aprobación de la ley por parte del país y la división de la supervisión entre la SEC y el banco central fueron cubiertas enel nuevo marco regulatorio de criptomonedas de Ghana.
Las stablecoins se están convirtiendo en un foco regulatorio clave
Las recomendaciones del FMI ponen especial atención en los acuerdos de stablecoins a medida que su uso crece en Ghana. El Fondo dijo que el marco regulatorio debería especificar cómo los emisores gestionan la calidad de las reservas, los derechos de reembolso, la liquidez y los riesgos operativos.
El Banco de Ghana ya incluye la emisión de stablecoins entre las actividades que deben registrarse u obtener una licencia bajo el nuevo marco. Los proveedores de billeteras, exchanges, asesores de inversión, emisores de tokens, gestores de activos y prestamistas de criptomonedas aparecen en la misma lista regulatoria.
Las autoridades han comenzado a hacer cumplir las restricciones incluso antes de que se complete el marco completo de licencias. El Banco de Ghana y la SEC han advertido a las empresas de activos virtuales contra la publicidad no autorizada de productos de criptomonedas y stablecoins, diciendo que la actividad promocional requiere aprobación regulatoria.
Los reguladores de Ghana están construyendo simultáneamente capacidad de supervisión. El Banco de Ghana ha creado un Departamento de Activos Virtuales para supervisar a los participantes del mercado en coordinación con la SEC y el Centro de Inteligencia Financiera. Su mandato cubre licencias, cumplimiento, salvaguardias del consumidor y riesgos vinculados a la ciberseguridad y el crimen financiero.
El FMI dijo que Ghana ha hecho progresos en la creación de la estructura legal y de supervisión, pero enfrenta un calendario ajustado para licenciar un mercado de su tamaño. Su equipo de asistencia técnica recomendó completar las directrices restantes, mejorar la coordinación entre agencias y preparar los sistemas de supervisión antes de que un gran número de empresas de criptomonedas ingresen al proceso formal de licencias.
