Em resumo
- A CFTC registrou a Coinbase Clearing LLC como organização de compensação de derivativos.
- A Coinbase agora possui todas as três licenças: exchange, corretora de futuros e câmara de compensação.
- Seus próximos perpétuos de ações individuais ainda serão compensados por parceiros existentes.
Coinbase obteve aprovação para compensar suas próprias negociações de derivativos, completando um conjunto de três registros federais que permite à exchange de criptomoedas operar um negócio de futuros de ponta a ponta sem alugar nenhuma parte dele.
A Commodity Futures Trading Commission registrou a Coinbase Clearing LLC como organização de compensação de derivativos na segunda-feira. A empresa já detinha as outras duas partes: Coinbase Derivatives, LLC como mercado de contratos designado, e Coinbase Financial Markets, Inc. como comerciante de comissões de futuros.
Possuir a câmara de compensação muda o que a Coinbase pode construir. "Pela primeira vez, podemos criar e liquidar contratos totalmente colateralizados diretamente", disse a empresa em um comunicado, o que ela espera significar desenvolvimento de produtos mais rápido e menos dependências ao lançar algo novo.
USDC como colateral de compensação
A Coinbase a chama de primeira câmara de compensação nativa de USDC, aceitando a stablecoin como colateral e liquidando 24 horas por dia, o que descreve como "projetada especificamente para os mercados sempre ativos do futuro".
Câmaras de compensação tradicionais operam com dinheiro e títulos do Tesouro e liquidam em um calendário bancário. Aceitar uma stablecoin como margem remove a razão pela qual uma plataforma de derivativos precisa parar de negociar nos fins de semana.
A Coinbase Clearing lida com contratos totalmente colateralizados, então o negócio de derivativos com margem e os perpétuos de ações individuais que planeja lançar sobre Apple, Tesla e Nvidia continuarão a ser compensados por meio de parceiros existentes.
"A aprovação da CFTC de hoje completa a infraestrutura de derivativos de ponta a ponta da Coinbase", disse Molly Abraham, advogada geral da empresa.
Corretoras de criptomoedas e derivativos
A Payward, empresa controladora da corretora de criptomoedas rival Kraken, pagou US$ 550 milhões pela Bitnomial no ano passado para adquirir a mesma combinação de registros de corretora e câmara de compensação que a Coinbase agora construiu internamente.
A Payward já está usando esses registros. Ela planeja implantar contratos futuros perpétuos para clientes dos EUA na Hyperliquid, com a Bitnomial criando e compensando o mercado enquanto ele opera em uma blockchain pública. Com sua própria câmara de compensação, a Coinbase tem as licenças para tentar algo comparável, embora ainda não tenha anunciado nenhum plano desse tipo.
A aprovação chega em um mês movimentado para a empresa. Também na segunda-feira, ela aprofundou uma parceria com o Citi, permitindo que os clientes institucionais do banco aceitem pagamentos em stablecoin no checkout. Na semana passada, lançou empréstimos em USDC com taxa fixa usando Bitcoin como garantia com a Morpho, e em agosto lançou ações tokenizadas na Base para usuários fora dos EUA.
