Вашему брокеру нужен только доступ к Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), чтобы купить акции AerCap: там под тикером AER торгуются собственные обыкновенные акции компании, без депозитарных расписок. AerCap владеет самолётами, двигателями и вертолётами, которые арендуют авиакомпании и операторы, а поскольку она налоговый резидент Ирландии, с её дивидендов удерживается ирландский налог по ставке 25%, если не действует освобождение. Ниже — лизинговый бизнес, порядок покупки и риски из её отчёта 20-F, от России до задержек Boeing.
Чем занимается AerCap?
AerCap покупает авиационные активы и сдаёт их в аренду. В годовом отчёте 20-F она называет себя лидером отрасли во всех направлениях авиационного лизинга: на конец 2025 года у неё было 3 500 самолётов, двигателей и вертолётов в собственности, в заказе или в управлении.
Компания зарегистрирована в Нидерландах 10 июля 2006 года как naamloze vennootschap (N.V.) — голландская форма публичной компании. Управляют ею из Дублина, а с 1 февраля 2016 года она налоговый резидент Ирландии. Росла AerCap за счёт поглощений: Genesis Lease в 2010 году, International Lease Finance Corporation (ILFC) в 2014-м и GE Capital Aviation Services (GECAS) в 2021-м. По словам отчёта, две последние сделки — крупнейшие в истории авиационного лизинга.
Под одной крышей работают четыре бизнеса. Самолёты: на конец 2025 года AerCap владела 1 501 самолётом, ещё 148 управляла, а 283 новых были в заказе. Средний возраст собственных пассажирских самолётов, взвешенный по балансовой стоимости, составлял 7,3 года, а собственные самолёты находились в аренде 99% времени. AerCap Cargo добавляет около 120 грузовых самолётов; её крупнейшие клиенты — Kalitta Air и Amazon.
Двигатели: по данным отчёта, AerCap — крупнейший в мире арендодатель запасных двигателей: их у неё более 1 200 в собственности, в управлении и в заказе, включая двигатели Shannon Engine Support, совместного предприятия с Safran. В основном это двигатели нового поколения производства GE и CFM International.
Вертолёты: Milestone Aviation Group владела или ждала поставки 335 вертолётов для добычи нефти и газа на шельфе, морской ветроэнергетики, поисково-спасательных и медицинских задач.
Запчасти: AerCap Materials, основанная в 1971 году как Memphis Group, продаёт компоненты планера и двигателей и разбирает списанные самолёты.
Большинство активов сдаётся в операционный лизинг. Авиакомпания летает на самолёте и обслуживает его, а по окончании аренды возвращает; сколько он тогда будет стоить — выгода и риск AerCap: в отчёте прямо сказано, что остаточная стоимость оборудования достаётся компании вместе с рисками. Первоначальные сроки аренды — до 16 лет, клиентов около 300. Конкурентов отчёт не называет, упоминая лишь другие крупные лизинговые компании. О двух её поставщиках — в нашем гиде по акциям Boeing и гиде по акциям GE Aerospace.
Как зарабатывает AerCap
У AerCap один отчётный сегмент — коммерческое авиационное оборудование, поэтому структуру выручки показывает сам отчёт о прибылях. Статьи 2025 года:
| Статья выручки, 2025 | Доля в выручке и прочих доходах | Что это |
|---|---|---|
| Базовые арендные платежи | 78% | Аренда самолётов, двигателей и вертолётов |
| Чистая прибыль от продажи активов | 10% | Прибыль от проданных активов, среди них собственные самолёты со средним возрастом 15 лет |
| Платежи на техобслуживание и прочие поступления | 8% | Платежи на ТО по налёту и компенсации по окончании аренды |
| Прочие доходы | 4% | Всё остальное |
Доли рассчитаны по отчёту о прибылях за 2025 год; аренда и поступления на ТО вместе, то есть лизинговая выручка, дали 87%.
Выручка и прочие доходы выросли в 2025 году на 6,5%. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, подскочила примерно на 79% — в основном за счёт возмещений по самолётам и двигателям, потерянным в России: 11 июня 2025 года Лондонский коммерческий суд вынес решение против страховщиков AerCap, были и денежные мировые соглашения.
Ещё две статьи весят почти как аренда. Процентные расходы в 2025 году составили около 23% выручки: парк в основном финансируется долгом. Кроме того, AerCap выбирает момент для продажи старых самолётов: в третьем квартале 2026 года маржа прибыли от продаж без учёта долга составила 45%. Генеральный директор Энгус Келли (Aengus Kelly) в октябре 2026 года сказал, что этот бизнес — не просто покупка, аренда и продажа самолётов, а активное управление авиационными активами на протяжении всего их срока службы.
Арендаторы разбросаны по миру. Компании из США дали 15,3% лизинговой выручки 2025 года, из материкового Китая, Гонконга и Макао — 13,8%; ни одна другая страна и ни один арендатор не достигли 10%.
Акции AER коротко
| Параметр | AER |
|---|---|
| Биржа | Нью-Йоркская фондовая биржа |
| Тикер | AER |
| Бумага | Обыкновенные акции, один голос на акцию; единственный класс на обложке 20-F |
| Депозитарные расписки | Нет: обыкновенные акции торгуются напрямую |
| Отрасль | Авиационный лизинг: самолёты, двигатели, вертолёты, грузовые перевозки, запчасти |
| Регистрация | Нидерланды, 10 июля 2006 года (N.V.) |
| Штаб-квартира | Дублин, Ирландия; налоговый резидент Ирландии с 2016 года |
| Отчётность | Форма 20-F по US GAAP; квартальные результаты по форме 6-K |
| Финансовый год | Календарный, до 31 декабря |
| Дивиденды | Ежеквартальные денежные, политика принята в мае 2024 года |
| Кредитные рейтинги | BBB+ от всех трёх крупных агентств |
| Идентификатор SEC | CIK 1378789 |
Сегодняшней котировки в этой таблице нет. Цену и капитализацию в движении показывает страница акций AerCap на Bitbase.
Как купить акции AerCap
AerCap — иностранная компания, но в Нью-Йорке торгуется сама её обыкновенная акция, с ценой в долларах США. Покупка занимает шесть шагов:
1. Найдите брокера с доступом к NYSE. Уточните, какая регулируемая организация будет хранить ваши акции.
2. Откройте счёт и укажите налоговое резидентство. Для AER от этого зависит, какой налог возьмут с дивидендов (см. ниже).
3. Пополните счёт. Если деньги не в долларах, брокер их сконвертирует; спред при обмене — такие же расходы, как комиссия.
4. Найдите AER. В результате должно стоять AerCap Holdings N.V., NYSE.
5. Выставьте заявку. Рыночная исполняется по ближайшей доступной цене; лимитная задаёт максимум и может не исполниться — это полезно в дни отчётности.
6. Храните документы. Подтверждения сделок и выписки фиксируют стоимость покупки, дивиденды и удержанный налог.
Шаг с налогом на дивиденды. Поскольку AerCap — налоговый резидент Ирландии, с её дивидендов удерживается ирландский налог по ставке 25%, если не действует освобождение. Резиденты США, которые держат акции через Depository Trust Company (DTC) и у брокера записан американский адрес, освобождаются по упрощённой процедуре; подтверждение ирландской налоговой службы действует до 25 июля 2029 года. Резиденты других стран, имеющих налоговое соглашение с Ирландией, включая страны ЕС, обычно могут получить освобождение, передав брокеру ирландскую декларацию до даты закрытия реестра. Для резидентов Нидерландов отдельно действует голландский налог 15%, и AerCap предупреждает, что акционеров без оформленных документов будет считать резидентами Нидерландов. Налог может причитаться и в стране проживания.
Что движет акциями AER
Дефицит самолётов. В 20-F приводятся данные IATA: мировой пассажиропоток вырос в 2025 году на 5,3%, а в 2026-м, по прогнозу, вырастет на 4,9%, при этом нехватка самолётов и персонала сдерживает предложение. В октябре 2026 года Келли отметил, что рост цен на топливо давит на прибыль авиакомпаний.
Поставки Boeing и Airbus. AerCap зависит от небольшого числа производителей. Приостановка полётов 737 MAX в 2019–2020 годах и остановка поставок 787 в 2020–2021 годах задержали её заказы. В 2025 году она договорилась взять 52 самолёта Airbus семейства A320neo из прежнего заказа Spirit Airlines с опционом ещё на 45.
Стоимость финансирования. Лишь 1% базовых арендных платежей 2025 года пришёлся на договоры с плавающей ставкой. Средняя стоимость долга AerCap в третьем квартале 2026 года составила 4,2% против 4,0% годом ранее.
Обратный выкуп. В 2025 году AerCap выкупила 22,1 млн акций. К третьему кварталу выкуп 2026 года составил около 10% акций в обращении на конец 2025 года, а число акций за год до 30 сентября 2026 года сократилось примерно на 11%.
Претензии по России. Возмещения 2025 года подняли прибыль одного года; в скорректированных показателях пресс-релизов AerCap они исключены.
Что может пойти не так у авиализинговой компании
Потребность в капитале. Отчёт предупреждает, что бизнесу нужны значительные капитал и денежный поток для финансирования и обслуживания долга. На конец 2025 года в заказе были 283 самолёта, 35 двигателей и 12 вертолётов.
Кредитоспособность авиакомпаний. По словам компании, её финансовое положение отчасти зависит от финансовой устойчивости арендаторов; банкротства авиакомпаний могут задержать платежи и обрушить рыночную стоимость авиатехники.
География. AerCap несёт концентрированные политические и экономические риски там, где сосредоточены арендаторы, прежде всего в США и Китае, а изменение пошлин может существенно повлиять на бизнес. Россия показала цену: компании удалось вернуть лишь небольшую часть активов, а остальную авиатехнику, оставшуюся в России, она списала в 2022 году.
Стоимость старых самолётов. Новые типы вроде A320neo и 737 MAX могут снизить остаточную стоимость и ставки аренды старых моделей, а продажа ниже балансовой стоимости ведёт к обесценению или убытку.
Структура и налоги. Как голландская компания, AerCap предупреждает, что в США может быть трудно добиться исполнения судебных решений против неё. Дивиденд не гарантирован: в отчёте сказано, что компания может не суметь продолжить выплаты или решить их прекратить. И одна акция привязывает ваши деньги к одной компании.
Как изучить AER самостоятельно
Как иностранный частный эмитент, AerCap не подаёт формы 10-K и 10-Q. Найдите её в SEC EDGAR по CIK 1378789: отчёт 20-F выходит каждый февраль (за 2025 год — 12 февраля 2026 года), квартальные результаты публикуются по форме 6-K, последний раз 28 октября 2026 года.
В 20-F раздел Item 3.D содержит факторы риска, Item 4 описывает парк, двигатели, вертолёты и грузовой бизнес, Item 5 — результаты, выкуп и возмещения по России, Item 7 — крупных акционеров, Item 10 — ирландский и голландский налоги на дивиденды. Примечание о географии показывает, где базируются арендаторы. Котировки других компаний смотрите на всех страницах акций США на Bitbase.
Частые вопросы об акциях AerCap
Можно ли купить акции AerCap за криптовалюту?
Напрямую нельзя. AER покупают через брокера за доллары США, поэтому криптовалюту сначала придётся обменять на деньги — в стране проживания это может быть налогооблагаемой операцией, — а затем перевести их брокеру. Акция даёт право голоса и право на дивиденды; это одно из различий между акциями и криптоактивами.
AER — это ADR?
Нет. На обложке 20-F зарегистрирован один класс — обыкновенные акции AerCap, и именно они торгуются на NYSE под тикером AER.
AerCap — голландская или ирландская компания?
И то и другое, но в разном смысле. Она зарегистрирована в Нидерландах как N.V., но управляется из Дублина и с 1 февраля 2016 года является налоговым резидентом Ирландии, поэтому к её дивидендам применяется ирландский налог.
Платит ли AerCap дивиденды?
Да. По политике, принятой в мае 2024 года, совет директоров объявляет ежеквартальный денежный дивиденд, последний раз — в октябре 2026 года. Если вы не подпадаете под освобождение, удерживается ирландский налог 25%, а 20-F предупреждает, что выплаты могут прекратиться.
Кто крупнейшие акционеры AerCap?
По данным 20-F на конец 2025 года, Eagle Capital Management владела 8,1%, а BlackRock — 6,6%, согласно их публичным отчётам.
Итог
Покупка AerCap — ставка на дефицит современных самолётов и на арендодателя, который зарабатывает не только на аренде, но и на продаже старых машин, а парк при этом в основном финансирует долгом. Прибыль 2025 года приукрашена возмещениями по России, так что аренду, процентные расходы и прибыль от продаж стоит сравнивать за несколько лет. Прочитайте свежие 20-F и 6-K, выясните, как ирландский налог обойдётся с вашими дивидендами, и решите, какой вес одна лизинговая компания должна иметь в вашем портфеле.
Похожие материалы
Другие материалы Bitbase по этой теме:
- Как купить акции Agilent (A): CrossLab, тикер A и дивиденды
- Как купить акции Carrier (CARR): HVAC, Viessmann и дата-центры
- Как купить акции Comfort Systems (FIX): дата-центры и заказы
- Как купить акции Ares Management (ARES): частный кредит и голоса
Дисклеймер: эта статья — образовательный материал Bitbase Academy, только для информационных целей. Она объясняет, чем занимается компания или фонд и чем упомянутые здесь инструменты отличаются друг от друга; она не является инвестиционным, торговым, налоговым или финансовым советом и не является рекомендацией или одобрением какой-либо ценной бумаги, токена или торговой стратегии. Токенизированная акция выпускается сторонним эмитентом и создана, чтобы давать экономическую экспозицию на базовый актив: это не акция, она не даёт прав акционера и зависит от структуры эмитента, правил доступа и условий погашения, которые эмитент может изменить. Бессрочные фьючерсы — это деривативы с кредитным плечом, которые не держат базовый актив и могут быть ликвидированы; часы торгов, доступность продуктов и условия доступа различаются по инструментам и юрисдикциям и могут измениться в любой момент. Написано в ноябре 2026 года; проверяйте всё самостоятельно — по отчётности компании, официальной документации эмитента и страницам продуктов той площадки, где вы торгуете.
Источники
[1] AerCap, форма 20-F за 2025 год (SEC EDGAR) www.sec.gov
[2] AerCap, обложка XBRL формы 20-F за 2025 год (SEC EDGAR) www.sec.gov
[3] AerCap, отчёт о прибылях в форме 20-F за 2025 год (XBRL) www.sec.gov
[4] AerCap, география выручки в форме 20-F за 2025 год (XBRL) www.sec.gov
[5] AerCap, результаты за 3-й квартал 2026 года, форма 6-K (SEC EDGAR) www.sec.gov
[6] AerCap, форма 6-K от 28.10.2026: дивиденд и налог у источника (SEC EDGAR) www.sec.gov
