Как купить акции HP (HPQ): ПК, картриджи и раздел 2015 года

HP торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером HPQ, поэтому для покупки достаточно брокерского счёта с доступом к американским акциям. Это та половина старой Hewlett-Packard, что делает персональные компьютеры и принтеры, а не Hewlett Packard Enterprise, и прибыль у неё держится на меньшей части бизнеса: в 2025 финансовом году печать дала около 30% выручки, но около 62% операционной прибыли сегментов. Ниже — оба бизнеса, сама покупка и то, что двигает акцию, от цен на память до нового генерального директора.

Чем занимается HP?

HP Inc. продаёт персональные компьютеры, принтеры и расходные материалы к ним, а также сервисы и подписки вокруг этого железа. По данным 10-K, компания работает более чем в 170 странах, в ней около 55 000 сотрудников, а отчётность разбита на три сегмента: Personal Systems (персональные системы), Printing (печать) и Corporate Investments (корпоративные инвестиции).

Сегодняшняя HP Inc. — это прежняя Hewlett-Packard Company под новым именем. В отчётности раздел описан одной фразой: 1 ноября 2015 года Hewlett-Packard Company завершила выделение Hewlett Packard Enterprise, куда отошли корпоративная ИТ-инфраструктура, программное обеспечение, услуги и финансирование. Серверы, системы хранения и сетевое оборудование ушли в HPE, у которой свой тикер и свой гид по покупке акций HPE. Переименованная материнская компания оставила себе компьютеры и принтеры, а старым брендом обе пользуются до сих пор через совместную структуру владения брендом.

Персональные системы — это настольные ПК, ноутбуки и рабочие станции, включая AI PC, которые HP сейчас продвигает, а также тонкие клиенты, кассовые системы, мониторы и сервисная поддержка. Большинство машин работают на Windows или Chrome OS с процессорами Intel и AMD, в мощных моделях стоит графика NVIDIA. Commercial PS продаёт компаниям, школам и госструктурам линейки Pro и Elite, рабочие станции Z и Dragonfly; Consumer PS — компьютеры Omni, Spectre, Envy и Pavilion и игровые серии Omen и Victus.

Печать охватывает домашние и офисные принтеры, широкоформатные и промышленные печатные машины и 3D-печать. HP делит её на коммерческую печать, потребительскую печать и расходные материалы: струйные и лазерные картриджи, носители и материалы для 3D-печати, которые, по формулировке 10-K, предназначены для «многократного использования» в уже установленных принтерах. Instant Ink, HP All-In Plan и Managed Print Services добавляют сверху подписку. Корпоративные инвестиции — это инкубационные проекты; в 2025 финансовом году сегмент был убыточным.

Конкурентов 10-K называет прямо. В компьютерах это Acer, Apple, ASUSTeK, Dell, Huawei, Lenovo, Logitech, Microsoft, Samsung и Toshiba, плюс производители «белых» сборок без бренда; в печати — Brother, Canon, Pantum, Seiko Epson, Ricoh и Xerox, плюс продавцы поддельных, перезаправленных и восстановленных картриджей. Об одном из них рассказывает наш гид по Dell.

Как зарабатывает HP

Финансовый год HP заканчивается 31 октября. В 2025 финансовом году выручка выросла на 3,2%, а вес двух главных сегментов оказался очень разным:

Доли прибыли рассчитаны по примечанию о сегментах в 10-K и в сумме превышают 100%, потому что сегмент корпоративных инвестиций убыточен; корпоративные расходы, реструктуризация и амортизация в сегменты не входят.

На расходные материалы пришлось около двух третей выручки печати и около 20% всей выручки HP. Это классическая модель принтерного бизнеса: железо продаётся в большой парк установленных устройств, а основную прибыль приносят картриджи, которые покупают потом годами. Отсюда и медленная утечка: в 2025 финансовом году выручка от расходных материалов снизилась на 3,4%, по словам 10-K, прежде всего из-за сокращения парка и объёма использования, а продажи принтеров в штуках упали на 4,2%.

Рост обеспечили персональные системы. Выручка сегмента выросла на 6,5%: поставки в штуках прибавили 4,3% на волне, которую 10-K связывает с обновлением ПК под новую версию Windows, а средняя цена продажи выросла на 3,1%; на Commercial PS пришлось около 71% сегмента. При этом рост затрат на комплектующие и пошлины и смещение выручки в сторону ПК снизили общую валовую маржу HP на 1,5 процентного пункта.

Около 65% выручки приходится на страны за пределами США. 10-K также отмечает, что большая часть выручки идёт через торговых посредников, а не через собственный магазин HP.

Акции HPQ коротко

Котировки и капитализация меняются постоянно; актуальные данные — на странице акций HP на Bitbase.

Как купить акции HP

HP Inc. — компания из Делавэра с листингом в Нью-Йорке, депозитарные расписки здесь ни при чём: инвестор из любой страны покупает те же обыкновенные акции.

1. Найдите брокера с доступом к акциям NYSE, который обслуживает жителей вашей страны, и проверьте, какое юрлицо ведёт счёт и кто его регулирует.

2. Откройте счёт и пройдите проверку личности. От нерезидентов США обычно требуют форму IRS W-8BEN; Налоговая служба США (IRS) указывает, что её подают по запросу налогового агента или плательщика.

3. Пополните счёт. Если деньги в вонах, евро или другой валюте, конвертация в доллары тоже входит в стоимость сделки.

4. Найдите HPQ и проверьте название. В результате должно быть HP Inc., обыкновенные акции, NYSE. HPE — другая компания с похожим названием, и поспешная заявка может уйти не туда.

5. Выберите тип заявки. Как объясняет FINRA, рыночная заявка даёт наибольшую уверенность в исполнении, а лимитная исполняется только по заданной цене или лучше.

6. Определите размер. Одни брокеры продают дробные акции, другие только для бумаг крупной капитализации или ETF, третьи не продают совсем; FINRA предупреждает, что владелец дробной доли может не иметь права голоса.

7. Сохраняйте документы о цене покупки и полученных дивидендах — они понадобятся для налогов.

Удержание налога с дивидендов. IRS пишет, что большинство видов дохода из источников в США, получаемого иностранным лицом, облагается американским налогом по ставке 30%, если соглашение об избежании двойного налогообложения не снижает ставку; поэтому брокеры и просят W-8BEN. Страна вашего проживания может обложить тот же дивиденд ещё раз.

Косвенное владение. HPQ входит в S&P 500, поэтому индексные фонды вроде SPY от State Street держат небольшую долю HP вместе с примерно пятьюстами другими компаниями.

Что движет акциями HPQ

Цены на память и поставки ПК. Память и накопители HP закупает на стороне, а в 2026 году они резко подорожали. В третьем квартале 2026 финансового года, то есть за три месяца до 31 июля, выручка персональных систем выросла на 18,5%, а поставки ПК в штуках упали на 15,8%; средняя цена продажи подскочила на 40,8%, в основном из-за повышения цен ради компенсации дорожающих комплектующих. В 10-Q сказано, что HP ожидает сохранения инфляционного давления в ценах на память и накопители и перебоев с поставками.

Рынок ПК в следующем году. 21 сентября 2026 года HP опубликовала плановое допущение: в 2027 календарном году поставки ПК по отрасли снизятся примерно на средние однозначные проценты к 2026 году. Допущение опирается на прогнозы третьих сторон, и компания оговаривает, что оно может измениться; прогноза на 2027 финансовый год тогда не было.

Рента от расходников. Печать даёт большую часть прибыли сегментов, а расходные материалы — большую часть печати. Сокращение парка принтеров, меньший объём печати и более дешёвые неоригинальные картриджи бьют именно по этой строке. В третьем квартале 2026 финансового года выручка от расходников снизилась на 3%, а печати в целом — на 2%.

Пошлины и возвраты. 10-K отмечает, что с апреля 2025 года на импорт в США введены новые крупные пошлины, и расходы 2025 финансового года выросли вместе с ними. 20 февраля 2026 года Верховный суд США постановил, что пошлины, введённые на основании Закона о чрезвычайных международных экономических полномочиях (IEEPA), не были разрешены законом. HP подала заявки на возврат и отражает каждую выплату как уменьшение себестоимости продукции в момент получения, поэтому возвраты поднимают маржу в тех кварталах, когда приходят, а потом эффект пропадает.

Реструктуризация и руководство. В ноябре 2025 года совет директоров утвердил «План на 2026 финансовый год», построенный на внедрении ИИ: он рассчитан до 2028 финансового года и предполагает сокращение примерно 4 000–6 000 рабочих мест. Энрике Лорес (Enrique Lores) ушёл с поста генерального директора 2 февраля 2026 года, на следующий день временным CEO стал член совета Брюс Бруссар (Bruce Broussard), а 4 ноября 2026 года совет назначил генеральным директором бывшего CEO GSK Эмму Уолмсли (Emma Walmsley) с 4 января 2027 года; в тот же день Бруссар должен стать председателем совета.

Картриджи, чипы памяти и другие риски HP

Из раздела о рисках (Item 1A) 10-K за 2025 финансовый год к владению HPQ ближе всего относятся следующие пункты.

Неоригинальные расходники. Компания пишет в разделе о рисках, что поддельные и восстановленные картриджи часто стоят дешевле и что HP может не суметь технически помешать их использованию в своих принтерах.

Поставщики. Компания указывает, что сильно зависит от сторонних поставщиков и что проблемы в цепочке поставок уже вредили её финансовым результатам и могут навредить снова. Часть лазерных печатающих механизмов и тонер-картриджей HP получает от Canon, процессоры для большинства ПК — от Intel, AMD и NVIDIA, а ноутбуки производят подрядчики на Тайване.

Торговая политика. По словам компании, пошлины и экспортный контроль уже существенно ухудшали её цепочку поставок и могут продолжать это делать.

Общий бренд. Поскольку обе компании используют историческое имя, HP предупреждает, что события, бьющие по репутации Hewlett Packard Enterprise, могут задеть и её собственную.

Споры о прошивке принтеров. Систему проверки картриджей HP, которая называется Dynamic Security, оспаривали в судах США, Италии, Израиля, Нидерландов, Австралии и Новой Зеландии. 5 июня 2026 года Верховный суд Нидерландов признал её использование законным; коллективный иск, поданный в Иллинойсе в январе 2024 года, в последнем 10-Q всё ещё находился на ранней стадии.

Ещё два риска касаются самой акции. Одна бумага привязывает результат к циклу ПК и принтеров одной компании. А выплаты остаются на усмотрении совета: HP пишет, что не обязана платить денежные дивиденды или выкупать определённое число акций либо акций на определённую сумму, а на 31 октября 2025 года в её балансе значился отрицательный собственный капитал (stockholders' deficit), а не положительная балансовая стоимость.

Как изучить HPQ самостоятельно

Отчётность HP лежит в системе SEC EDGAR под CIK 47217 и на investor.hp.com. Начните с 10-K за год, закончившийся 31 октября 2025 года и поданный 10 декабря 2025 года: Item 1 — продукты и конкуренты, Item 1A — риски, раздел MD&A — изменения объёмов и цен по бизнес-единицам, примечание о сегментах — выручка и прибыль рядом.

Затем прочитайте 10-Q и 8-K. В 2026 году квартальные результаты выходили 24 февраля, 27 мая и 26 августа, и в каждом пресс-релизе отдельно показаны Commercial PS, Consumer PS и расходные материалы. 10-K за 2026 финансовый год обычно выходит после отчёта за четвёртый квартал и заменит годовые цифры, использованные здесь.

Три проверки помогут не запутаться: убедитесь, что документ от HP Inc. с CIK 47217, а не от HPE; сравнивайте расходники с продажами принтеров, потому что они могут расходиться; отделяйте разовые возвраты пошлин от базовой маржи. Котировки смотрите на странице HPQ по ссылке выше или в списке страниц американских акций на Bitbase.

Частые вопросы об акциях HP

Можно ли купить акции HP за криптовалюту?

Напрямую нельзя. Акции HPQ покупают через брокерский счёт в долларах США, поэтому криптовалюту сначала нужно продать за фиат и перевести деньги брокеру; такая продажа может облагаться налогом в вашей стране. Наш гид о том, как купить акции за криптовалюту, разбирает этот путь подробнее.

HP Inc. и Hewlett Packard Enterprise — одна и та же компания?

Нет. Они были одной компанией до 1 ноября 2015 года, когда Hewlett-Packard Company выделила корпоративный бизнес в Hewlett Packard Enterprise. Исходная компания, переименованная в HP Inc., оставила себе ПК и принтеры и торгуется как HPQ; HPE торгуется как HPE. Акции, отчётность и дивиденды у них раздельные.

Платит ли HP дивиденды?

Да, ежеквартально и деньгами. В ноябре 2025 года совет повысил плановый квартальный дивиденд начиная с первого квартала 2026 финансового года, но каждую выплату по-прежнему нужно объявлять отдельно, и 10-K подчёркивает, что HP не обязана платить. Текущий размер — в последнем пресс-релизе о результатах.

Входит ли HPQ в S&P 500?

Да. 10 ноября 2026 года HP Inc. значилась в ежедневном файле позиций State Street по SPY, фонду на S&P 500; HPE там указана отдельной позицией.

Кто руководит HP?

Брюс Бруссар — временный генеральный директор с 3 февраля 2026 года. Согласно 8-K HP от 4 ноября 2026 года, бывший CEO GSK Эмма Уолмсли должна занять пост генерального директора 4 января 2027 года, а Бруссар тогда станет председателем совета.

Итог

HP — это два бизнеса под одним тикером. ПК дают большую часть продаж и зависят от цен на память и от рынка, который, по ожиданиям HP, в 2027 году сократится; принтеры и картриджи приносят большую часть прибыли, но каждый год теряют несколько процентов. С учётом возвратов пошлин, реструктуризации и нового генерального директора, который придёт в январе 2027 года, следующий годовой отчёт стоит читать вместе с последним квартальным релизом: посмотрите, какой из двух бизнесов на самом деле тянет компанию, и решите, какой вес одна компания-производитель железа должна занимать в вашем портфеле.

Похожие материалы

Другие материалы Bitbase по этой теме:

• Как купить акции Celestica (CLS): от завода IBM к стойкам для ИИ
• Как купить акции Ciena (CIEN): оптика, облака, без дивидендов
• Как купить акции Ericsson (ERIC): акции B, ADS и оборудование 5G
• Как купить акции Ubiquiti (UI): UniFi и контроль основателя

Дисклеймер: эта статья — образовательный материал Bitbase Academy, только для информационных целей. Она объясняет, чем занимается компания или фонд и чем упомянутые здесь инструменты отличаются друг от друга; она не является инвестиционным, торговым, налоговым или финансовым советом и не является рекомендацией или одобрением какой-либо ценной бумаги, токена или торговой стратегии. Токенизированная акция выпускается сторонним эмитентом и создана, чтобы давать экономическую экспозицию на базовый актив: это не акция, она не даёт прав акционера и зависит от структуры эмитента, правил доступа и условий погашения, которые эмитент может изменить. Бессрочные фьючерсы — это деривативы с кредитным плечом, которые не держат базовый актив и могут быть ликвидированы; часы торгов, доступность продуктов и условия доступа различаются по инструментам и юрисдикциям и могут измениться в любой момент. Написано в ноябре 2026 года; проверяйте всё самостоятельно — по отчётности компании, официальной документации эмитента и страницам продуктов той площадки, где вы торгуете.

Источники

[1] HP Inc., форма 10-K за 2025 финансовый год (SEC EDGAR) www.sec.gov

[2] HP Inc., обложка XBRL формы 10-K за 2025 год (SEC EDGAR) www.sec.gov

[3] HP Inc., форма 10-Q за квартал до 31 июля 2026 года (SEC EDGAR) www.sec.gov

[4] HP Inc., пресс-релиз о результатах за III квартал 2026 финансового года (SEC EDGAR) www.sec.gov

[5] HP Inc., форма 8-K от 25 ноября 2025 года: реструктуризация и дивиденд (SEC EDGAR) www.sec.gov

[6] HP Inc., форма 8-K от 21 сентября 2026 года: допущение по рынку ПК (SEC EDGAR) www.sec.gov

[7] HP Inc., форма 8-K от 3 февраля 2026 года: временный CEO (SEC EDGAR) www.sec.gov

[8] HP Inc., форма 8-K от 4 ноября 2026 года: назначение CEO (SEC EDGAR) www.sec.gov

[9] State Street: страница фонда SPY и ежедневные позиции www.ssga.com

[10] FINRA: типы заявок www.finra.org

[11] FINRA: инвестиции в дробные акции www.finra.org

[12] IRS: удержание налога с нерезидентов www.irs.gov

[13] IRS: о форме W-8 BEN www.irs.gov