Биткоин-казначейская компания Дэвида Бейли Nakamoto получила продление кредита на 165 миллионов долларов от Kraken, перенеся все оставшиеся выплаты основной суммы на 2027 год, поскольку рыночная стоимость акций компании упала ниже её непогашенной задолженности.
Краткое содержание
- Nakamoto продлила сроки погашения кредита Kraken до 2027 года, полностью исключив запланированные выплаты основной суммы в течение 2026 года.
- Nakamoto должна Kraken 165 миллионов USDT, что превышает её рыночную оценку примерно в 104 миллиона долларов по состоянию на четверг.
- Nakamoto заложила 3 030 биткоинов стоимостью примерно 208 миллионов долларов по справочной цене пятницы около 68 800 долларов за монету.
- Kraken будет учитывать приемлемые биткоин-деривативы в счёт требований к обеспечению, при этом отрицательные чистые стоимости будут считаться нулевыми.
- В сентябре Nakamoto владела 4 283 биткоинами после продажи криптовалюты для сокращения долга и поддержки операций.
Согласно документу, поданному в SEC 12 ноября, Nakamoto (NASDAQ: NAKA) подписала в среду изменённое соглашение с Kraken, отложив выплату 60 миллионов долларов, изначально запланированную на декабрь 2026 года. Компания должна 165 миллионов USDT, а её акции закрылись в четверг на отметке 5,79 доллара, что даёт рыночную капитализацию почти 104 миллиона долларов.
Соглашение заключено на фоне торговли биткоина ниже 69 000 долларов, что оказывает давление на активы Nakamoto, служащие обеспечением по кредиту. Почти 71% биткоинов компании были заложены Kraken на конец сентября.
Nakamoto переносит выплаты по кредиту Kraken на 165 млн долларов на 2027 год
Согласно пересмотренному соглашению, Nakamoto выплатит 60 миллионов USDT 4 декабря 2027 года вместо 4 декабря 2026 года. Оставшиеся 105 миллионов USDT будут погашены 30 июня 2027 года.
Продление означает, что у Nakamoto не будет запланированных выплат основной суммы по кредитной линии Kraken до конца 2026 года. Компания получила финансирование через свою дочернюю структуру Nakamoto Holdings, а кредитором выступила Payward Interactive, управляющая Kraken.
В заявлении компании главный инвестиционный директор Nakamoto Тайлер Эванс сказал, что пересмотренные условия дадут руководству больше времени для управления своими обязательствами.
«Эта поправка продлевает наш запас времени и делает нашу залоговую позицию более устойчивой», — сказал Эванс.
Он пояснил, что компания рассчитывает, что данная договорённость обеспечит большую гибкость во время колебаний цены биткоина, пока руководство сосредоточено на своих операционных бизнесах и криптовалютных активах.
Изначально долг Nakamoto составлял 210 миллионов USDT в рамках финансовой договорённости, установленной в декабре 2025 года. В июне компания сократила эту сумму на 45 миллионов USDT после продажи биткоинов и деривативов.
Как ранее сообщал crypto.news, сделка принесла около 48 миллионов долларов чистой выручки, причём большая часть средств пошла на погашение долга.
Снижение цены биткоина уменьшает стоимость обеспечения Nakamoto
Квартальный финансовый отчёт Nakamoto показывает, что по состоянию на 30 сентября компания владела 4 283 BTC, включая 3 030 BTC, заложенных по кредиту Kraken.
Эти заложенные монеты имели заявленную стоимость примерно 253,2 миллиона долларов, когда биткоин торговался около 83 565 долларов.
При торговле биткоином на уровне около $68 800 в пятницу те же 3 030 BTC стоили бы примерно $208,5 млн. Это составляет примерно 126% от непогашенной основной суммы в $165 млн.
Компания сохранила еще 1 253 BTC вне залоговой структуры на конец сентября. По справочной цене пятницы эти активы стоили бы примерно $86,2 млн.
Финансовая отчетность Nakamoto показывает общую стоимость приобретения биткоинов в размере $506,3 млн, что эквивалентно примерно $118 200 за монету по всем ее сентябрьским активам. Справедливая стоимость ее биткоинов на конец квартала была заявлена на уровне $357,9 млн.
Компания предупредила, что дальнейшее падение цены биткоина может сократить ее доступную ликвидность и повлиять на ее способность выполнять финансовые обязательства.
Согласно кредитному соглашению, Nakamoto должна погасить часть своего долга, предоставить дополнительное обеспечение в биткоинах или и то, и другое, если залог опустится ниже требуемого порога поддержания.
Дальнейшее снижение ниже договорного порога ликвидации может вызвать событие дефолта, позволяющее Kraken продать заложенные биткоины.
Kraken соглашается учитывать биткоин-опционы в качестве залога по кредиту
Поправка меняет то, как Kraken оценивает обеспечение, поддерживающее долг Nakamoto.
Согласно новым условиям, Kraken может включать чистую стоимость позиций компании по биткоин-деривативам при расчете требований к поддержанию залога и ликвидации.
Kraken будет оценивать эти позиции ежедневно. Если их совокупная стоимость станет отрицательной, кредитор будет учитывать их как ноль для этих расчетов.
Nakamoto заявила, что эта договоренность может помочь защитным опционам компенсировать убытки по заложенным биткоинам до того, как компании потребуется предоставить дополнительное обеспечение.
На 30 сентября компания держала пут-опционы, покрывающие 2 000 BTC, с ценой исполнения $55 000 и сроком истечения 25 декабря.
Она выписала колл-опционы, покрывающие 2 150 BTC, по ценам в диапазоне от $80 000 до $110 000. Эти контракты позволяли Nakamoto получать премии, ограничивая потенциальную прибыль по покрытым позициям.
Компания сообщила о чистом обязательстве по деривативам в размере примерно $6,45 млн на конец квартала, что означает, что позиции не внесли бы никакой положительной залоговой стоимости при расчете с учетом поправки.
Nakamoto сократила запасы биткоинов для управления долгом
Nakamoto уже продала часть своих биткоин-резервов для финансирования операций и сокращения заимствований.
Компания продала 284 BTC в первом квартале 2026 года, а еще одна продажа примерно 600 BTC и некоторых деривативов помогла финансировать ее июньское погашение.
Ее более ранние продажи биткоинов последовали за реструктуризацией, которая переориентировала бывший бизнес KindlyMD на криптовалютные инвестиции и операции, связанные с биткоином.
Теперь Nakamoto ведет бизнес в сферах финансовых услуг, управления активами и биткоин-медиа через BTC Inc. и UTXO Management.
Компания сообщила о $19,4 млн денежных средств и их эквивалентов на 30 сентября. В ее квартальной отчетности указано, что операционная деятельность потребила $36,8 млн денежных средств за первые девять месяцев 2026 года по сравнению с $15,9 млн за соответствующий период 2025 года.
