如何买入 AerCap（AER）股票：飞机租赁与股息预提税

2026-11-12

你的券商只要能交易纽约证券交易所（NYSE）的股票，就能买到 AerCap 股票：在那里以 AER 代码交易的就是公司自己的普通股，中间没有存托凭证。AerCap 拥有航空公司和运营商租用的喷气客机、发动机和直升机；由于它是爱尔兰税务居民，派发的股息要按 25% 的税率缴纳爱尔兰预提税，符合豁免条件的除外。下文依次讲租赁业务、买入步骤，以及它的 20-F 年报所列的风险，从俄罗斯到波音交付延误。

AerCap 是做什么的？

AerCap 的生意是买下航空资产再租出去。按 20-F 年报的说法，它在航空租赁的各个领域都处于行业领先地位；截至 2025 年末，它自有、在订或代管的飞机、发动机和直升机合计 3,500 架（台）。

公司于 2006 年 7 月 10 日在荷兰注册，形式是 naamloze vennootschap（N.V.），即荷兰的股份有限公司。它的管理中心在都柏林，自 2016 年 2 月 1 日起是爱尔兰税务居民。AerCap 靠收购做大：2010 年收购 Genesis Lease，2014 年收购国际租赁金融公司（ILFC），2021 年收购 GE 资本航空服务公司（GECAS）。年报称，后两笔是航空租赁史上规模最大的两笔交易。

旗下有四块业务。飞机：2025 年末，AerCap 自有 1,501 架飞机，另代管 148 架，在订新飞机 283 架。按账面净值加权，自有客机的平均机龄为 7.3 年；自有飞机的出租率达到 99%。AerCap Cargo 另有约 120 架货机，最大的货运客户是 Kalitta Air 和 Amazon。

发动机：年报称 AerCap 是全球最大的备用发动机出租商，自有、代管和在订的发动机超过 1,200 台，其中包括它与赛峰（Safran）的合资公司 Shannon Engine Support 名下的发动机。这些发动机大多是 GE 和 CFM International 生产的新技术型号。

直升机：Milestone Aviation Group 自有或在订 335 架直升机，用于海上油气、海上风电、搜救和医疗等任务。

零部件：AerCap Materials 的前身是 1971 年成立的 Memphis Group，负责分销机身与发动机零部件，并拆解退役飞机。

大部分资产以经营租赁方式出租。航空公司负责飞行和维护，租期结束后把飞机交还；飞机届时值多少钱，好处和风险都由 AerCap 承担，年报里写的正是剩余价值的收益与风险归它。初始租期最长约 16 年，客户约 300 家。年报没有点名竞争对手，只说主要是其他大型飞机租赁公司。它的两家供应商可以看我们的波音股票指南和 GE Aerospace 股票指南。

AerCap 怎么赚钱

AerCap 只有一个报告分部，即商用飞行设备，所以利润表本身就是收入构成。2025 年各项如下：

2025 年收入项目	占收入及其他收益总额	内容
基本租金	78%	出租飞机、发动机和直升机收取的租金
资产出售净收益	10%	出售资产的利润，其中包括平均机龄 15 年的自有飞机
维修租金及其他收款	8%	按使用量收取的维修款和租约到期补偿
其他收益	4%	其余各项

占比按 2025 年利润表计算；租金加维修收款即「租赁收入」，合计占 87%。

2025 年收入及其他收益总额增长 6.5%。归属股东的净利润大增约 79%，主要来自在俄罗斯损失的飞机和发动机的追偿：2025 年 6 月 11 日伦敦商事法院作出对 AerCap 保险人不利的判决，另有几笔现金和解。

另外两项的分量几乎和租金一样重。2025 年利息支出约相当于收入的 23%，因为机队大部分靠负债融资。AerCap 还讲究出售旧飞机的时机：2026 年第三季度，它的资产出售取得了 45% 的无杠杆出售收益率。首席执行官 Aengus Kelly 在 2026 年 10 月表示，这门生意不只是买飞机、租飞机、卖飞机，而是在航空资产的整个生命周期里主动管理它们。

承租人分布很分散。2025 年，美国承租人贡献了 15.3% 的租赁收入，中国内地、香港和澳门的承租人贡献 13.8%；其他任何国家都不到 10%，单一承租人也不到 10%。

AER 股票速览

项目	AER
交易所	纽约证券交易所
代码	AER
证券	普通股，每股一票；20-F 封面上唯一登记的类别
存托凭证	无，普通股直接交易
行业	航空租赁：飞机、发动机、直升机、货机和零部件
注册地	荷兰，2006 年 7 月 10 日（N.V.）
总部	爱尔兰都柏林；2016 年起为爱尔兰税务居民
申报	按美国会计准则编制的 20-F 年报；季度业绩以 6-K 提交
财年	自然年，截至 12 月 31 日
股息	季度现金股息，政策于 2024 年 5 月通过
信用评级	三大评级机构均为 BBB+
SEC 编号	CIK 1378789

这张表里没有当天的报价。股价和市值的实时变化，请看币贝的 AerCap 股票行情页。

如何买入 AerCap 股票

AerCap 是外国公司，但在纽约交易的就是它的普通股本身，以美元计价。下单分六步：

1. 找一家能交易 NYSE 的券商。 弄清楚替你持有股票的是哪家受监管的机构。

2. 开户并登记税务居民身份。 对 AER 来说，这决定你的股息适用哪种税（见下文）。

3. 入金。 如果你的资金不是美元，券商会帮你换汇，换汇的价差和佣金一样是成本。

4. 搜索 AER。 结果应显示 AerCap Holdings N.V.，交易所为 NYSE。

5. 设定订单。 市价单按下一个可成交价格成交；限价单写明你愿付的最高价，可能一直不成交，在业绩发布日比较有用。

6. 保管单据。 保留成交确认和对账单，记下成本、股息和被预扣的税款。

股息税这一步。 由于 AerCap 是爱尔兰税务居民，它的股息要按 25% 缴纳爱尔兰股息预提税，符合豁免条件的除外。通过存管信托公司（DTC）持股、且券商记录中实益所有人地址在美国的美国居民，可按简化程序免税，爱尔兰税务局对这一安排的确认有效至 2029 年 7 月 25 日。与爱尔兰签有税收协定的其他国家（包括欧盟成员国）的居民，一般可以在股权登记日前把爱尔兰的申报表交给券商来申请豁免。荷兰居民另需缴纳 15% 的荷兰股息预提税；AerCap 表示，没有办好手续的股东会被推定为荷兰居民。在你的居住国可能还要另行纳税。

哪些因素推动 AER 股价

飞机稀缺。 20-F 引用国际航空运输协会（IATA）的数据：2025 年全球客运量增长 5.3%，预计 2026 年增长 4.9%，而飞机供应有限、人手短缺，供给一直偏紧。Kelly 在 2026 年 10 月提到，燃油价格上涨正在压低航空公司的利润。

波音和空客的交付。 AerCap 依赖为数不多的几家制造商。737 MAX 在 2019 和 2020 年停飞，787 在 2020 和 2021 年暂停交付，都推迟了它的订单。2025 年，它同意接手原属 Spirit Airlines 订单的 52 架空客 A320neo 系列飞机，另有 45 架的选择权。

融资成本。 2025 年的基本租金中，只有 1% 来自与浮动利率挂钩的租约。2026 年第三季度，AerCap 的平均债务成本为 4.2%，上年同期为 4.0%。

回购。 AerCap 在 2025 年回购了 2,210 万股。截至 2026 年第三季度，当年的回购量约相当于 2025 年末在外流通股的 10%；到 2026 年 9 月 30 日，在外股数一年内减少约 11%。

俄罗斯索赔。 2025 年的追偿款抬高了这一年的利润；AerCap 业绩公告里的调整后数字把这类回收剔除在外。

飞机租赁商可能遇到的麻烦

资金需求。 年报写道，公司需要大量资本和现金流来支撑业务、偿还债务。2025 年末，它在订 283 架飞机、35 台发动机和 12 架直升机。

航空公司信用。 年报提到，公司的财务状况部分取决于承租人的财务实力；航空公司破产可能拖延租金，并压低飞行设备的市场价值。

地域。 AerCap 在承租人集中的地区面临集中的政治与经济风险，年报点名尤其是美国和中国；关税变化也可能造成重大影响。俄罗斯就是代价：公司只追回了一小部分资产，其余仍在俄罗斯的飞行设备在 2022 年全部核销。

旧飞机的价值。 A320neo、737 MAX 等新机型可能压低旧机型的残值和租金；出售价格低于账面价值时，就要计提减值或确认损失。

架构与税务。 作为荷兰公司，AerCap 提醒，在美国可能难以对它提起诉讼或执行判决。股息也没有保证：年报写明公司可能无法继续派息，或选择停止派息。此外，单一股票会把你的资金绑在一家公司上。

如何自己研究 AER

作为外国私人发行人，AerCap 不提交 10-K 或 10-Q。在 SEC EDGAR 上输入 CIK 1378789 即可找到它：20-F 年报每年 2 月提交（2025 年度报告于 2026 年 2 月 12 日提交），季度业绩通过 6-K 发布，最近一次是 2026 年 10 月 28 日。

在 20-F 里，Item 3.D 是风险因素，Item 4 讲机队、发动机、直升机和货运业务，Item 5 讲经营业绩、回购和俄罗斯追偿，Item 7 列出主要股东，Item 10 讲爱尔兰和荷兰的股息税。地区附注说明承租人分布在哪里。想查其他公司的行情，可以浏览币贝的全部美股行情页。

AerCap 股票常见问题

能用加密货币买 AerCap 股票吗？

不能直接买。AER 通过券商以美元买入，所以你得先把加密货币换成现金（在你的居住国可能属于应税事件），再把钱转给券商。持有股票意味着拥有投票权和分红权，这是股票与加密资产的区别之一。

AER 是 ADR 吗？

不是。20-F 封面只登记了一个类别，即 AerCap 的普通股，在 NYSE 以 AER 代码交易的就是这些普通股。

AerCap 是荷兰公司还是爱尔兰公司？

两种说法都对，含义不同。它在荷兰注册为 N.V.，但管理中心在都柏林，并自 2016 年 2 月 1 日起是爱尔兰税务居民，因此它的股息适用爱尔兰预提税。

AerCap 派发股息吗？

派发。根据 2024 年 5 月通过的政策，董事会按季度宣派现金股息，最近一次是 2026 年 10 月。除非符合豁免条件，股息要缴纳 25% 的爱尔兰预提税；20-F 也提醒，派息可能停止。

AerCap 的最大股东是谁？

20-F 列出，截至 2025 年末，Eagle Capital Management 持股 8.1%，贝莱德（BlackRock）持股 6.6%，数据来自它们的公开申报。

小结

买 AerCap，押的是现代客机的稀缺，以及一家既靠出租、也靠适时出售旧飞机赚钱的租赁商，而它的机队大部分靠负债撑起。2025 年的利润被俄罗斯追偿款抬高了，所以比较租金、利息成本和出售收益时，要拉长到好几年来看。读最新的 20-F 和 6-K，弄清爱尔兰预提税会怎样对待你的股息，再决定一家飞机租赁商在你的投资组合里该占多大比重。