如何买入 Darden（DRI）股票：Olive Garden 背后的公司

想买 Darden 股票，找任何一家能交易纽约证券交易所上市股票的券商即可，Darden Restaurants 在那里的代码是 DRI。这笔买入对应的是 11 个品牌、2,202 家公司自营的堂食餐厅，而在 2026 财年，其中一个品牌 Olive Garden 就贡献了约 42% 的销售额和 49% 的分部利润。下文依次讲各品牌各占多少、买入怎么操作，以及公司申报文件里反复出现的压力：从牛肉和工资，到客流，再到 Bahama Breeze 的收尾。

Darden 是做什么的？

Darden Restaurants 把自己定位为一家提供全套餐桌服务的餐饮公司。截至 2026 年 5 月 31 日，它通过子公司在美国自营 2,202 家餐厅，分属 11 个品牌：Olive Garden、LongHorn Steakhouse、Yard House、Ruth's Chris Steak House、Cheddar's Scratch Kitchen、The Capital Grille、Chuy's、Seasons 52、Eddie V's Prime Seafood、Bahama Breeze 和 The Capital Burger。另有 167 家由加盟商经营，其中 80 家在美国以外。

这些餐厅全部提供桌边服务。10-K 把餐饮业分成快餐、快休闲和全服务三段，Darden 的餐厅全部落在最后一段；公司形容这一段高度分散，有大量独立经营者和小型连锁。

公司的历史要从海鲜说起。Darden 的主要经营子公司 GMRI, Inc. 于 1968 年 3 月注册成立，当时名为 Red Lobster Inns of America。1970 年 General Mills 收购了这项业务，1995 年又把它的全部股份分配给 General Mills 的股东，Darden 由此成为独立上市公司。Darden 本身是 1995 年 3 月在佛罗里达州注册的公司，总部在奥兰多。Red Lobster 早已不在集团之内：年报写明，Red Lobster 已在 2015 财年处置。

现有品牌有的是自己创立的，有的是买来的。Olive Garden 1982 年在奥兰多开出第一家店，Seasons 52 则在 2003 年问世。LongHorn Steakhouse 和 The Capital Grille 是 2007 年 10 月随收购 RARE Hospitality 并入的，Eddie V's 于 2011 年、Yard House 于 2012 年、Cheddar's Scratch Kitchen 于 2017 年、Ruth's Chris 于 2023 年 6 月、Chuy's 于 2024 年 10 月先后加入。按公司自己的说法，Olive Garden 是美国最大的全服务意大利餐厅经营者。

最近有两项组合调整。2025 年 7 月，Darden 把加拿大的 8 家 Olive Garden 卖给 Recipe Unlimited Corporation，由后者以加盟方式继续经营。2026 年 2 月，它决定永久关闭大约一半的 Bahama Breeze 餐厅（约在 2026 年 4 月 5 日完成），其余的在随后 12 到 18 个月内改造成 Darden 旗下其他品牌。

采购由集团统一做。Darden 向 1,400 多家供应商采购，货品产自 30 多个国家；子公司 Darden Direct Distribution 持有食品和用品库存，由第三方配送商送到门店。自 2025 财年起，经 Darden 自有应用和网站下的外卖订单由 Uber 配送，双方签有独家的多年期安排。

Darden 怎么赚钱

收入几乎全部来自自营餐厅卖出的食物和饮品。10-K 说，销售额主要来自食品和饮料销售，公司也不依赖任何大客户；加盟和授权收入都被列为不重大。各品牌归入四个报告分部：

占比按 2026 财年第四季度业绩发布时公布的分部数据计算。Darden 对分部利润的定义是：销售额减去食品饮料、餐厅人工、餐厅费用和营销费用，且不含非现金的房地产费用，因此这几个利润率明显高于公司整体的营业利润率。

2026 财年截至 2026 年 5 月 31 日，共 53 周，比通常多一周。总销售额增长 9.4%：多出的一周贡献 2.1%，其余来自混合同店销售增长 4.5% 和净增的 43 家新店。LongHorn 表现最好，同店销售增长 7.2%，其中客单价提高 3.4%、客流增加 3.7%。Olive Garden 同店增长 4.0%，客单价升 2.9%，客流增 1.0%。Fine Dining 只增长 1.2%，客单价上升抵消了略微减少的客流。

成本结构说明了客流为何如此关键。2026 财年食品饮料成本占销售额的 30.6%，餐厅人工占 31.7%，营业利润率为 12.0%。酒精饮料占销售额的 10.0%，各品牌从 Olive Garden 的 4.1% 到 Yard House 的 28.9% 不等。持续经营业务的摊薄每股收益全年增长 17.6%。

DRI 股票速览

品牌按 2026 年 5 月 31 日的自营门店数排序。股价、市值和股息率随每笔成交变动，实时数据请看 币贝上的 Darden 股票页面。

如何买入 Darden 股票

Darden 在美国交易所只有一类普通股，因此不涉及存托凭证，也不用在两类股份之间挑选：纽交所上的那一行就是股票本身。在券商处买入分六步：

1. 选一家能交易纽交所的券商。 在美国以外，可以是能把订单送到美国市场的本地券商，也可以是国际券商。弄清你的账户由哪个法律主体持有、受哪个监管机构管辖。

2. 开户并填写税务表格。 非美国个人通常会被要求提交美国国税局的 W-8BEN 表，这份外国身份证明决定了预扣多少税。

3. 入金。 用欧元、韩元或其他货币入金，就要换成美元，汇率上的损耗可能比佣金还高。

4. 搜索 DRI。 确认结果显示的是 Darden Restaurants, Inc. 在纽约证券交易所的普通股。

5. 设定订单类型和有效期。 市价单最有可能按接近当前的价格成交；限价单则给你愿意支付的价格设上限。FINRA 还提到，订单可以附带时间条件，例如当日有效单，当天收盘前没成交就自动失效。

6. 选择整股还是碎股。 碎股让你按固定金额投资，但 FINRA 提醒，目前碎股无法转到另一家券商，所以日后换券商可能得先卖掉。

海外持有人的股息税。 美国国税局表示，外国人取得的美国来源收入一般按 30% 征税，你的居住国与美国之间的税收协定可以降低或免除这一税率。你所在国家可能还会再征一次税。

通过基金持有。 Darden 是标普 500 成分股，State Street 在 2026 年 11 月 10 日的 SPY 每日持仓文件里列有它，因此跟踪该指数的基金都持有少量 DRI。

哪些因素推动 DRI 股价

客流与客单价。 同店销售由进门人数和人均消费两部分组成，Darden 两者都会披露。2027 财年第一季度（截至 2026 年 8 月 30 日的三个月），Olive Garden 同店销售增长 1.1%，靠的是客单价提高 3.4%，抵消了客流下降 2.2%；LongHorn 同店增长 6.2%，客流增加 1.6%。10-K 提醒，用提价来抵消通胀的能力，可能受到竞争格局和消费者对需求的敏感度所限。

食品与人工成本。 2026 财年食品饮料成本占销售额的比例上升，主要是通胀带来 1.2% 的影响，部分被提价带来的 0.9% 抵消。10-K 把牛肉、猪肉、鸡肉、海鲜、奶酪、黄油和农产品列为影响利润率的大宗商品，并表示对农产品、海鲜等进口食品加征关税可能推高成本。

Olive Garden 的分量。 一个品牌拿走约一半的分部利润，每个季度的解读都绕不开它。2027 财年第一季度，它的分部利润率从上年同期的 20.6% 降到 20.4%，10-Q 把原因主要归于餐厅费用上升。

开店与关店。 Darden 在 2026 财年开了 72 家餐厅，计划 2027 财年开 75 到 80 家；拿到场地和许可后，一家新店大约要 250 天建成。另一边，2026 年 5 月 31 日仍在营业的 13 家 Bahama Breeze 正在改造。

53 周的财年。 2026 财年有 53 周，而截至 2027 年 5 月 30 日的 2027 财年只有 52 周，所以各季度与上年相比错开了一周。Darden 现在按两种口径公布同店销售：第一季度按财历口径为 3.1%，按可比日历口径为 3.2%。

股东回报。 2026 年 6 月，董事会把季度股息上调 8.0%，并批准了一项没有到期日的新回购计划。Darden 自 1995 年 12 月起就一直在回购股票。

Darden 风险因素里的牛肉、工资和租约

下面这些来自 10-K 第 1A 项的内容与 DRI 股票关系最直接；第一季度的 10-Q 称这些风险没有重大变化。

成本压力。 公司写道，如果应对不了大宗商品、人工、医疗保险和公用事业等成本的上涨，利润率可能被压缩，销售和经营业绩也会受到不利影响。

工资。 公司在许多州和地方经营，那里的最低工资明显高于联邦最低工资。

可选消费。 经济不确定性已经并可能继续让顾客减少可选消费；更便宜的餐饮形式和外卖，可能让消费者改选便宜的替代品，或减少去餐厅的次数。

食品安全。 公司承认，食品安全问题可能源自产地或供应商、配送商，因而可能不在公司控制之内。

租约。 截至 2026 年 5 月 31 日，在美国营业的 2,202 家餐厅中有 2,104 家位于租赁物业，租约通常在一段时间内不可撤销，所以关掉一家餐厅并不等于不用再付租金。

单一总部。 公司的许多系统、流程以及对门店的支持都集中在佛罗里达州的一个地点，10-K 把飓风列为业务连续性计划要应对的灾害之一。

股票本身还带来两项风险。单一公司把你的钱集中押在一组品牌上。两种股东回报也都没有保证：10-K 写明，未来是否派息由董事会酌情决定，回购也可能随时进行或随时停止。

如何自己研究 DRI

Darden 的申报文件可在 EDGAR 上按 CIK 940944 查到，darden.com 也会在申报当天免费发布 10-K、10-Q 和 8-K。它的日程跟着 5 月的财年末走：年报在 7 月，季度业绩在 9 月下旬、12 月、3 月和 6 月。最近四份业绩发布的日期是 2025 年 12 月 18 日、2026 年 3 月 19 日、6 月 25 日和 9 月 24 日，每次都在 investor.darden.com 有网络直播。

10-K 里，第 1 项列出各品牌门店数、五年的开店与销售表，以及各品牌的酒精占比；第 1A 项是风险因素；管理层讨论与分析（MD&A）把同店销售拆成客单价和客流，并给出分部利润率；第 5 项把 Darden 五年的股东回报与标普 500 和 S&P Composite 1500 Restaurant Sub-Index 比较。

有两个习惯能避免误读。比较 2026 财年与前后年份时，先剔除第 53 周；另外要把分部利润和营业利润分开看。想了解其他在美国上市的餐饮公司，可以看我们的 麦当劳股票指南 和 星巴克股票指南，或浏览 币贝上的美股页面列表。

Darden 股票常见问题

能用加密货币买 Darden 股票吗？

不能一步到位。券商以美元向你出售 DRI，所以要先把加密货币换成现金（在许多国家这算一次应税出售），再转入券商账户。最终持有的也是另一类资产：一股带有股息权和投票权的登记股份，这正是 股票与加密资产的区别 所在。

Darden 派发股息吗？

派，每季度一次。10-K 说 Darden 有派发现金股息的历史。2026 年 6 月董事会把季度股息上调 8.0%，2026 年 9 月宣派时维持这一水平。具体金额和日期见每次的业绩发布。

DRI 是标普 500 成分股吗？

是。Darden Restaurants 出现在 State Street 2026 年 11 月 10 日的 SPY 每日持仓文件中，SPY 是一只标普 500 基金。

Darden 还拥有 Red Lobster 吗？

不再拥有。两者的联系在于历史：Darden 的主要子公司 1968 年以 Red Lobster Inns of America 之名起步。10-K 写明 Red Lobster 已在 2015 财年处置，目前报告的唯一关联，是对部分转给第三方的租约提供的担保。

Bahama Breeze 会怎样？

约一半门店已在 2026 年 4 月 5 日前后关闭，其余从 2026 年 2 月起用 12 到 18 个月改造成 Darden 的其他品牌。2026 财年末仍有 13 家在营业，到 2026 年 8 月 30 日已完成两家改造。

小结

持有 DRI，就是持有一组堂食餐厅，而在 2026 财年，其中 Olive Garden 一个品牌就挣到约 49% 的分部利润。值得跟踪的是 Darden 每季度都会拆开披露的数字：客流对比客单价、食品与人工占销售额的比例，以及开了多少店、关了多少店、改了多少店。带着 53 周财年这一点去读最新的 10-K 和季度业绩，再结合你持有的其他资产来决定这笔仓位的大小。

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参考资料

[1] Darden Restaurants 2026 财年 10-K 年报（SEC EDGAR） www.sec.gov

[2] Darden 2026 财年 10-K XBRL 封面（SEC EDGAR） www.sec.gov

[3] Darden 2027 财年第一季度 10-Q 季报（SEC EDGAR） www.sec.gov

[4] Darden 2026 财年第四季度及全年业绩新闻稿，随 8-K 提交（SEC EDGAR） www.sec.gov

[5] Darden 2027 财年第一季度业绩新闻稿，随 8-K 提交（SEC EDGAR） www.sec.gov

[6] State Street SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）：基金页面与每日持仓 www.ssga.com

[7] FINRA：订单类型 www.finra.org

[8] FINRA：投资碎股 www.finra.org

[9] 美国国税局：非居民外国人预扣税 www.irs.gov