简讯
- 美国商品期货交易委员会（CFTC）于9月28日向白宫信息与监管事务办公室（OIRA）提交了两项规则，将围绕事件合约重新定义“互换”：一项拟议规则将其纳入互换范畴，另一项临时最终规则将“赌场式赌博产品”排除在外。
- “互换”这一标签是管辖权之争的核心——如果合约属于互换，则归CFTC管辖，州赌博监管机构无权干涉——目前上诉法院裁决相互矛盾，相关案件已提交至最高法院。
- 这延续了《清晰法案》之后CFTC自行制定规则的模式，与此同时，诚信问题日益突出。
美国商品期货交易委员会正采取行动，以锁定其对预测市场的管辖权，向白宫提交了两项规则，将围绕事件合约重新定义“互换”的法律定义，这些事件合约是在Kalshi和Polymarket等平台上交易的“是或否”押注。
该监管机构于9月28日将这两项提案提交给了白宫信息与监管事务办公室，该办公室是白宫在联邦规则发布前进行审查的部门。
第一项是编号为 RIN 3038-AF82 的拟议规则，将进一步界定“互换”一词，明确将事件合约纳入其中，并将进入公众评议阶段。第二项是临时最终规则（RIN 3038-AF81），将把“赌场式赌博产品”排除在互换定义之外，并可能在获批后生效。CFTC 将这两项规则归类为不具有经济重要性，其全文尚未公开。
“互换”这一标签是一场激烈管辖权之争的关键所在。如果事件合约属于互换，它们就归 CFTC 管辖，而主席迈克尔·塞利格主张这种管辖权是排他性的，从而使这些平台不受州赌博监管机构的管辖。
多个州已起诉预测市场运营商，指控其非法赌博，而 CFTC 已提起反诉以阻止这种监管。此次规则制定之前，上诉法院就这些合约是否符合资格作出了一系列相互矛盾的裁决，这种分歧如今正引起最高法院的关注。
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此举延续了 CFTC 推进自身规则而非等待国会的更广泛模式，这是 后《清晰法案》时代向监管机构制定加密政策的转变的一部分。该机构最近向白宫提交了另一项加密市场规则制定，而其工作人员警告称，与公开声明挂钩的“提及”合约会招致操纵。
与此同时，监管审查持续加剧，甚至到了联邦层面。美国商品期货交易委员会（CFTC）正在调查前众议员亚当·金辛格，原因是他在Kalshi上押注与自己赦免相关的合约。该委员会本周早些时候还发布了一份咨询意见，警告反对“提及市场”，暗示那些以某位具名人物是否说出某些特定词语作为结算依据的预测市场合约，应被推定极易受到操纵。
而在州层面，纽约上周起诉了Polymarket，目的是在其管辖范围内禁止该平台，这与此前针对Kalshi的行动如出一辙。
目前，CFTC的这些文件所表明的是意图，而非最终规则。但通过试图自行撰写互换合约的定义，CFTC正试图以监管方式解决法院和各州一直在逐案争论的问题。
