摩根士丹利已成立數位資產實驗室，在其業務範圍內測試穩定幣、代幣化金融產品和去中心化金融應用。
摘要
- 該實驗室將研究代幣化存款、數位貨幣、貨幣市場基金和DeFi金庫。
- 摩根士丹利已透過E*TRADE提供加密貨幣交易，並推出了比特幣、以太幣和Solana投資產品。
- 其穩定幣儲備基金為發行商提供了一種將儲備資產持有於政府貨幣市場投資組合的方式。
彭博社於9月29日報導，該實驗室是摩根士丹利現有創新實驗室網絡的一部分。員工可以使用它來研究區塊鏈應用，而無需在銀行的核心系統上進行測試。
摩根士丹利市場創新與實驗室負責人Megan Brewer告訴彭博社，這項工作將涵蓋代幣化存款、央行數位貨幣、貨幣市場基金和DeFi金庫。該銀行面臨的問題之一是軟體如何全天候執行投資策略。
該實驗室為已經為客戶提供多種數位資產獲取途徑的業務增添了一個研究環境。其測試可能涵蓋交易的不同環節，從資金轉移時的形式到投資的記錄或管理方式。
摩根士丹利數位資產實驗室將測試多種形式的數位貨幣
代幣化存款代表對銀行持有的資金的索取權，而穩定幣則是針對一個獨立的儲備資產池發行的。據彭博社報導，Brewer將這兩種類型的數位貨幣都列入了該公司計劃研究的對象。
貨幣市場基金和DeFi金庫為實驗室提出了一系列不同的問題。基金可以按照既定的投資結構持有短期資產；DeFi金庫則使用軟體根據其設計執行操作。彭博社報導稱，摩根士丹利對這類工具能否在任何時間自動執行投資策略感興趣。
這些測試與摩根士丹利已經推向市場的產品並行。4月，摩根士丹利投資管理公司在其機構流動性基金信託中推出了穩定幣儲備投資組合，即MSNXX。該公司將其描述為一隻政府貨幣市場基金，旨在滿足美國《GENIUS法案》下支付穩定幣發行商的儲備需求。
正如crypto.news先前報導的那樣，該投資組合持有現金、短期美國國債以及由國債支持的隔夜回購協議。摩根士丹利表示，除穩定幣發行商之外的投資者也可以持有份額。現有投資組合管理儲備資產；Brewer的評論涉及對數位貨幣和投資軟體額外用途的研究。
E*TRADE客戶已經可以交易三種加密貨幣
摩根士丹利的E*TRADE平台於7月完成了針對符合條件的客戶的比特幣、以太幣和Solana交易的推廣。該服務允許他們透過經紀帳戶購買、出售和持有這些資產，Zerohash提供底層交易和託管基礎設施。
根據該銀行7月E*TRADE推廣細節，每筆交易收取0.50%的費用。E*TRADE還表示預計將增加轉帳功能，這將允許符合條件的客戶將加密貨幣轉入和轉出其帳戶。該公告未給出該功能的具體日期。
該平台為符合條件的美國經紀客戶提供了直接獲取這三種資產的途徑。摩根士丹利還為希望透過基金份額獲得曝險的投資者提供交易所交易產品。這些途徑服務於不同的目的：在E*TRADE上交易加密貨幣的客戶透過該服務的託管安排持有支持的資產，而交易所交易產品則作為證券買賣。
摩根士丹利在7月表示，預計將在2026年稍後將E*TRADE的加密貨幣服務轉移至其擬議的全國性信託銀行摩根士丹利數位信託。該計劃涉及現有客戶服務背後的基礎設施。相比之下，數位資產實驗室正在測試Brewer向彭博社描述的可能應用。
美國投資者可透過摩根士丹利的加密基金進行投資
摩根士丹利比特幣信託於四月在紐約證券交易所Arca平台開始交易，代碼為MSBT。該基金推出時，其0.14%的年度發起人費用為美國投資者提供了另一種上市交易的比特幣曝險選擇。根據早前關於MSBT的報導引用Farside Investors的數據，截至4月15日，該產品已吸引1.03億美元的淨流入。
摩根士丹利投資管理公司隨後於七月在紐約證券交易所Arca平台推出了摩根士丹利以太坊信託（MSSE）和摩根士丹利Solana信託（MSOL）。根據該公司的推出公告，兩者均旨在追蹤各自的數位資產，並收取0.14%的發起人費用。摩根士丹利表示，質押是這些產品結構的一部分。
這三種交易所交易產品、直接ETRADE交易以及MSNXX涉及不同的客戶和資產。MSBT、MSSE和MSOL透過上市股票提供市場曝險；ETRADE支援選定加密貨幣的直接交易；而MSNXX是一個主要面向持有穩定幣儲備的機構的貨幣市場投資組合。
對於正在考慮該銀行目前提供哪些服務的美國客戶而言，這些區別至關重要。一項實驗室測試本身並不能讓經紀客戶獲得代幣化存款或DeFi金庫的存取權限。Brewer將這些描述為待調查的課題，而交易服務和投資基金則是現有的產品。
摩根士丹利也在建設託管基礎設施
摩根士丹利擬設立的數位信託銀行是其數位資產工作的另一部分。七月，該銀行表示，這個計劃中的實體最終將接管Zerohash目前為E*TRADE支援的加密服務。這一擬議舉措與該實驗室對存款、基金和DeFi應用的研究是分開的。
Zerohash為E*TRADE提供加密基礎設施，同時也在申請自己的全國信託銀行牌照。一份八月的申請更新顯示，美國貨幣監理署在退回早前版本後，已記錄了Zerohash修訂後的申請。摩根士丹利擬設立的信託銀行和Zerohash的申請是各自獨立的監管事項。
目前，E*TRADE宣布的轉帳功能仍待推出。該經紀商表示，預計將在2026年稍後新增轉帳功能，以便符合條件的客戶可以將支援的加密資產移入和移出其帳戶。
