Michael Saylor 在 X 平台發布長文，為比特幣驅動的「數字信用」（Digital Credit）發行方站台，稱這些發行方之間是相互強化，而非互相爭奪投資者。
文章於 9 月 30 日（週三）發布。同一天，這類發行方之一的英國公司 The Smarter Web Company（LON: SWC）年內股價漲幅達到 66.4%，其主要推力之一正是公司計劃發行名為 MORE 的新型優先股。
Saylor：競爭中的發行方其實站在同一邊
Saylor 的文章題為《為什麼數字信用發行方會彼此強化》，開篇即表態：「我希望 Strive 成功」，並將這一支持延伸至「每一家管理良好的比特幣驅動數字信用發行方」。
他寫道，比特幣是「數字資本」（Digital Capital）；Strategy 的 STRC、Strive 的 SATA 等優先工具是「數字信用」；MSTR、ASST 等普通股則是「數字股權」（Digital Equity）。
這並非他首次作此區分。在 8 月的一則 X 帖文中，Saylor 將比特幣稱為「數字資本」，STRC 稱為「數字信用」，SR-strcUSX 代幣稱為「數字貨幣」（Digital Money），並將 Tether 的 USDT 稱為「數字通貨」（Digital Currency）。
在最新文章中，他藉「耐克與阿迪達斯、可口可樂與百事、塔吉特與沃爾瑪」這類熟悉的例子談論企業競爭，但指出比特幣財庫公司之間未必是這種關係。按 Saylor 的說法，這些財庫持有同一種儲備資產，因此比特幣價格上漲會抬升每一家持幣公司的持倉價值。「我們核心資本的價值通過同一個市場彼此關聯。」他寫道。
Saylor 認為，把這些公司連接起來的東西有機會成為「三重放大器」：比特幣升值、信用工具的普及以及股權的價值認可。他引用 SIFMA 數據稱，到 2025 年底，全球股票市場規模達 157.8 萬億美元，固定收益債務規模達 160.7 萬億美元。他還以 Strive 在 2026 年 3 月 11 日買入 5000 萬美元 STRC 為例，說明這種互補性。
MORE 為何符合「數字信用」的定義
The Smarter Web Company 的 MORE 正是 Saylor 文中所描述的那類工具。這家總部位於布里斯托的公司主營面向小企業的網頁設計與營銷，去年轉型為比特幣財庫持有者，並於 9 月 11 日宣布將發行英國企業比特幣持有者中的首隻優先股，目標募資總額為 1500 萬至 2500 萬英鎊。
MORE 支付累積型每週浮動股息，具有清算優先權和贖回選擇權，不附帶投票權。實際操作上，它讓買方在不持有比特幣、也不持有普通股的情況下，獲得一份針對比特幣資產負債表的類固定收益索取權。
按 Saylor 自己的定義，這就是數字信用，而 The Smarter Web Company 也一直在積累他所稱的這一類別所需要的交易記錄。
據報道，企業與投資銀行 TD Cowen 於 9 月 14 日將該股目標價從 0.64 英鎊上調至 0.73 英鎊，維持「買入」評級，分析師 Lance Vitanza 重點關注 MORE 如何拓寬公司獲取長期資本的渠道。The Smarter Web Company 披露，自年初至 9 月 2 日，其 BTC 收益率約為 11.5%，其間消化了 7 月 23 日出售 178 枚比特幣以償還 TOBAM 可轉債所帶來的拖累。
Saylor 早已知道這家公司的名字
Saylor 與 The Smarter Web Company 之間的淵源並非始於今日。早在 2025 年 6 月，該公司 CEO Andrew Webley 就發帖稱，Saylor 在 BTC Prague 大會上「善意地提到」了這家公司，並補充說兩人在此前一個月已於拉斯維加斯見過面。
此後，The Smarter Web Company 已花費超過 3 億美元購入比特幣。據 Bitcointreasuries.net 數據，截至 9 月初，該公司持有 2747 枚比特幣，在公開企業持幣榜上位列第 29。
漲勢與仍需警惕的理由
SWC 於 9 月 30 日收報 69.49 便士，接近 24 便士至 78 便士的 52 週區間上沿，對應市值約 2.61 億英鎊。
股東已在 9 月下旬的股東大會上通過相關決議，為優先股上市掃清障礙。但 MORE 的發行仍需英國金融行為監管局（FCA）批准其招股說明書後才能開始交易。
Saylor 的提醒同樣適用於 The Smarter Web Company：「單筆買入並不保證價格更高」，而股權估值上的「溢價必須靠實力賺來」。
這一板塊的波動並非傳說。有報告顯示，2026 年早些時候比特幣價格跌破 78,000 美元時，The Smarter Web Company 的比特幣持倉一度出現約 1 億美元的賬面虧損。目前比特幣交投於 84,300 美元附近。
MORE 能否跨過 FCA 這道門檻，以及投資者會如何為一項由高波動資產支撐的每週浮動股息定價，將在很大程度上決定這次成功能否延續。
